核心观点
　　截至本周建筑央企一季度新签合同额数据已陆续披露，数据显示央企订单拓展稳健。其中，一季度新签合同额增速依次为中材国际（+103%）、中工国际（+47%）、中国电建（+30%）、中铝国际（+27%）、中国能建（+22%）、中国建筑（+21%）、中国铁建（+16%）、中国中铁（+10%）、中国核建（+7%）、中国中冶（+2%）、中国化学（+1%）。我们继续看好建筑央企全年订单拓展表现，以及建筑央企的估值修复行情。
　　行业动态信息
　　行情回顾：本周中信建筑指数下跌0.6%，沪深300下跌1.5%，板块跑赢大盘0.8个百分点。建筑子板块中，基建建设表现最优，跑赢大盘3.8个百分点。本周涨幅前三公司为中铝国际（+15.6%）、中工国际（+13.8%）和罗曼股份（+13.7%）。
　　融资情况：1）专项债：本周新发行地方政府专项债874亿元，到期地方政府专项债655亿元，专项债融资净额219亿元。其中，2023年度新增专项债的发行额为486亿元，年内累计新增专项债发行总额14877亿元，2023年发行进度达39.2%。2）城投债：本周城投债融资总额751.6亿元，融资净额-174.4亿元，较上周增加158.5亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额211亿元，2023年至今累计同比增长3%。
　　行业要闻：1、发改委：与巴西发展、工业、贸易和服务部签署关于促进产业投资与合作的谅解备忘录，双方将按照所达成的共识，推进矿产、能源、基础设施和物流、制造业、高技术、农业等领域投资合作，进一步强化两国经济合作纽带。（财联社）2、国家标准委等部门：发布《碳达峰碳中和标准体系建设指南》，指出在碳减排标准领域，主要推动完善节能降碳、非化石能源推广利用、新型电力系统、化石能源清洁低碳利用、生产和服务过程减排、资源循环利用等标准。（财联社）
　　行业观点：建议重点关注中特估标的，建筑央企建议重点关注中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中冶、中材国际、北方国际、中钢国际、中工国际、中国建筑、中国电建、中国能建；地方建筑国企建议重点关注安徽建工、四川路桥。
　　风险分析
　　1、疫情反复可能影响工程进度，对建筑企业的施工进度产生不利影响。
　　2、房地产市场持续低迷可能对建筑企业造成多方面不利影响。房地产对建筑企业的影响主要体现在：1）当前土地市场低迷，地方政府土地出让收入较大幅度下滑，对基建资金来源造成不利影响；2）房地产市场持续低迷，商品房销售、开工较大幅度下滑，影响了房建企业的新增订单，而竣工面积下行，影响了装饰装修企业的订单，相关建筑子板块企业业务发展受不利影响；3）房地产企业的暴雷，对存在房地产企业应收款、房地产开发项目存货的建筑企业带来减值压力。
　　3、新能源业务拓展可能不及预期。部分传统建筑企业布局新能源咨询、工程、运营等新领域，但该领域较为依赖政府资源及自身专业实力，可能存在拓展失败的风险。