核心观点：
　　海外方面，美零售超预期回落，IMF下调全球经济预期。国内经济方面，4月以来，商品房销售增速回落、乘用车增速反弹，需求分化；本周发电耗煤较2021年同期降幅收窄，电炉开工率反弹，生产震荡。物价方面，肉价、菜价继续下跌、果价上涨；油价上涨，煤价、钢价下跌。国内流动性方面，公开市场净投放250亿，短端利率分化、长端利率回落，人民币贬值，中美国债利差环比走阔。国内要闻方面，中巴发表联合声明。习总书记对广东和南部战区海军进行考察调研。李强总理主持召开国务院常务会议，研究优化调整稳就业政策措施。
　　一周扫描：
　　海外经济：美零售超预期回落，IMF下调全球经济预期。美国3月零售环比大幅下跌1%，低于预期；美国3月CPI同比增速回落至5%，环比增速回落至0.1%，均低于预期，核心CPI同比增速回升至5.6%，环比增速回落至0.4%，均持平预期；美国3月PPI同比增速回落至2.8%，环比增速续降至-0.5%，均低于预期，核心PPI同比增速回落至4.4%，环比增速持平在0.3%；美国4月密歇根大学消费者信心指数63.5，1年通胀预期升至4.6%，5年期通胀预期持平在2.9%；美国最新一周商业原油库存增加59.7万桶，高于前值；美国最新一周初请失业金人数为23.9万人，高于预期和前值。美联储继续缩表，美欧央行5月或继续加息；美国EIA上调原油价格预期，IMF下调全球经济增长预期。
　　国内经济：需求分化，生产震荡。4月前13天，30城商品房成交面积同比增速回落至40.8%。4月前9天乘联会乘用车零售销量同比增速由负转正至47%，批发销量同比增速反弹至13%。本周沿海8省发电耗煤单周均值较2021年同期降幅收窄，电炉开工率反弹，生产震荡。
　　国内物价：猪肉价格下跌，原油价格上涨。4月以来，食品方面，猪价、菜价、果价较上月均值分别下降4.5%、下降6.3%、上涨0.7%。工业生产方面，Brent原油、动力煤、螺纹钢价较上月均值分别上涨10.1%、下降6.4%、下降4.0%。
　　国内流动性：长端利率回落，人民币贬值。R001和DR001均值分别环比回升11BP、12BP至1.55%、1.41%；R007和DR007均值分别环比回落4BP、回升7BP至2.18%、2%。1Y、10Y国债分别环比下行1.9BP、1.8BP至2.21%、2.83%。央行公开市场净投放250亿。离岸美元兑人民币汇率周均值回升至6.8827，美元指数回落至101.77，中美国债利差倒挂、环比走阔12BP。国债与地方政府债合计净融资3848亿。
　　国内要闻：中巴发表联合声明。巴西总统卢拉对华进行国事访问，两国元首举行会谈。中巴两国发表联合声明。习总书记对广东和南部战区海军进行考察调研。李强总理主持召开国务院常务会议，研究优化调整稳就业政策措施。证监会主席谈及注册制改革创举。
　　风险提示
　　1、海外货币政策超预期；
　　2、国内政策超预期发力。