核心观点
　　盈利预期上调的企业主要集中在：航空公司、酒店及旅游服务、光伏制造等行业。
　　企业盈利上修原因可归纳为：1）疫情影响退坡，需求稳步回升；2）年报超预期；3）供给出清，需求企稳；4）TMT板块相关行业。
　　策略视角，关注当前产业生命周期磨底且有盈利调增的行业，如航空公司、中药、铁路设备等。
　　近期观点：（1）大势研判：市场逐步进入季报消化期，预计交易回归基本面，短期偏震荡。经济持续在修复，剩余流动性充裕，中期大势看多。（2）风格判断：短期行业轮动速度下降，整体仍建议均衡。（3）行业配置：短期数字经济主线维持配置，同时重视运输链、地产链、供需紧的部分资源类行业的盈利上调。
　　周度交流：盈利预期调整中的结构亮点
　　流动性+信用框架：（1）2023年2月社融数据来看，M2同比增速、社融存量增速均上行，剩余流动性指标小幅回落，依然处于历史高位区间。（2）2月社融整体超预期上行，但市场预期仍相对偏弱，居民中长贷仍是关键。
　　市场风格：短期行业轮动速度或见顶下降，风格趋均衡。但需重视全年轮动速度的中枢性上移。
　　本周讨论：本周通过梳理近期公司盈利预期的调整变化，洞察一季报可能超预期的行业，找寻在当前宏观环境偏弱复苏，市场风格不明确的环境下的结构性投资机会，供投资者参考。
　　盈利预期调整中的结构亮点：1）一级行业看，纸类包装、社会服务业绩调增相对明显，三级细分行业看内部存在结构分化；2）企业盈利预期上修原因可分为：1、疫情影响退坡，需求稳步回升，集中在出行、基建、出口、消费零售，如航空公司、铁路设备、油运、港口、啤酒、医药零售等；2、年报超预期，集中在新能源制造领域，如光伏制造、光伏设备、锂电设备等；3、供给出清，需求企稳，如有自身大周期的船舶制造；4、TMT板块相关行业，如电信应用、物联网、显示面板等。3）策略的视角，结合行业产业生命周期，当前处于生命周期底部磨底出清的行业，业绩上修或是这部分行业迎来底部反转的线索，如厨卫家电、航空公司、软饮料、中药、铁路设备等。
　　风险提示
　　1、疫情传播或病毒变异超预期；
　　2、技术发展进程的突变；
　　3、近期地缘政治问题持续恶化。