核心观点
　　结合宏观环境、产业状态，当前科技板块更类似于2013年。
　　2013年科技板块行情的持续本质来自业绩高增长（戴维斯双击），阶段见顶的触发因素为流动性的边际收紧；回调期有业绩支撑的创业板回调幅度较小，上证50等大盘跌幅更大。
　　近期观点：（1）大势研判：市场逐步进入季报消化期，预计交易回归基本面，短期偏震荡。经济持续在修复，剩余流动性充裕，中期大势看多。（2）风格判断：短期行业轮动速度下降，整体仍建议均衡。（3）行业配置：短期数字经济主线维持配置，同时重视运输链、地产链、供需紧的部分资源类行业的盈利上调。
　　周度交流：2013-2015年成长牛市复盘简析
　　流动性+信用框架：（1）2023年2月社融数据来看，M2同比增速、社融存量增速均上行，剩余流动性指标小幅回落，依然处于历史高位区间。（2）2月社融整体超预期上行，但市场预期仍相对偏弱，居民中长贷仍是关键。
　　市场风格：短期行业轮动速度或见顶下降，风格趋均衡。但需重视全年轮动速度的中枢性上移。
　　本周讨论：本周通过复盘2013-2015年A股科技及成长板块牛市，分析形成原因及背景，并简要总结当时成长板块上涨的结束信号，供投资者参考。
　　2013-2015年成长牛市复盘简析：1）2013年与2015年成长牛市的不同点：1、大势环境不同，上涨主因分别为基本面和流动性。2013-2014Q3经济弱复苏，市场流动性较紧，基本面反转明显的创业板市场表现好，并从全市场吸取资金，其他板块下跌或涨幅不明显。2015经济下行，市场加杠杆，流动性达到历史高峰，全市场所有板块共同上涨，主线不明显，业绩增速相对高的TMT和家装社服涨幅均靠前。2、见顶后跌幅不同。2013-2014Q3下跌阶段创业板跌幅较小，主跌板块为上证50；2015年前期上涨较多板块跌幅较大。2）结合宏观环境、产业状态，当前科技板块更类似于2013年；2013年科技板块行情的持续本质来自业绩高增长，阶段见顶的触发因素为流动性的边际收紧，回调期有业绩支撑的创业板回调幅度较小，上证50等大盘跌幅更大。
　　风险提示
　　1、疫情传播或病毒变异超预期；
　　2、技术发展进程的突变；
　　3、近期地缘政治问题持续恶化。