全球宏观
　　美联储：加息终点将近，降息转向尚远
　　在4月13日发布的FOMC会议纪要中，我们可以进一步看出美联储利率决策背后的逻辑。我们认为，美联储即将进入加息终点，但降息时点或晚于市场预期。
　　会议纪要指出，银行业危机对经济增长和通胀都会产生下行压力。美联储预计2023年美国经济将出现轻度衰退，加之短期通胀数据的缓和，我们认为美联储即将进入加息终点。
　　对于降息的时点，美联储表示，考虑到超预期强劲的就业市场，未来仍然需要审慎对待通胀；另一方面，美联储也强调了现有政策工具应对银行业危机的信心，因此我们判断降息时点将不会早于2023年4季度。
　　在降息更晚来临的情况下，未来需持续关注美国银行业的风险外溢，对于权益资产整体偏保守，重结构，重点关注退可守、进可攻的标的。