近年来A股上市公司的股权集中度呈现由集中向分散的趋势，随着2022年报陆续披露，我们发现2022年10月以来，上市央国企的股权集中度再现上升趋势。整体来看，计算机、建筑装饰、机械设备、电力设备、电子行业的股东增持或股票回购所发生的金额较大。
　　上市央国企股权集中度的提升与产业资本的增持有关。2022年以来，特别是四季度以来，上市央国企的股东增持出现了一轮高峰，具体体现为2022年重要股东拟增持事件数量的翻番至254次，2022年10-11月期间的重要股东二级市场增持金额中，上市国企的占比超60%。
　　分行业来看，2022年以来产业资本所增持的国企主要分布在电子设备等制造类行业。其中，产业资本所增持的央企主要集中在建筑材料、电力设备、电子等行业，增持金额分别达50.8亿元、31.5亿元、10.2亿元；产业资本所增持的地方国企则主要集中在商贸零售、基础化工、家用电器、机械设备、电力设备等行业，增持金额分别达38.2亿元、37.8亿元、31.5亿元、31.1亿元、27.2亿元。
　　尽管2022年以来至今，上市央国企的股票回购事件数量与金额均偏低，但从已发生的回购事件来看，处于计算机、石油石化、建筑装饰等行业的央企回购金额较大，分别达29.3亿元、18.9亿元、5.6亿元；处于汽车、基础化工、医药生物、机械设备、电子等等行业的地方国企回购金额较大，分别达30.0亿元、10.6亿元、10.3亿元、10.2亿元、7.0亿元。
　　整体来看，计算机、建筑装饰、机械设备、电力设备、电子行业的股东增持或股票回购所发生的金额较大。
　　2022年5月公布的《提高央企控股上市公司质量工作方案》提出，试点将上市公司发展质量纳入中央企业负责人经营业绩考核，探索将价值实现因素纳入上市公司绩效评价体系；适时运用上市公司回购、控股股东及董事和高级管理人员增减持等手段，引导上市公司价值合理回归，助力企业良性发展。2022年以来，特别是第四季度以来，以央企集团为代表的产业资本对上市央国企的增持高峰，既是对该工作方案的落实，也反映了其对央国企价值的前瞻认识以及对中国特色估值体系的深刻理解。
　　截至目前，已有30家上市央企、48家上市地方国企的股票回购正在进行中，随着工作方案的逐步落实，上市央国企通过股票回购等市值管理手段来传递市场价值、推动价值实现的积极性也有望进一步提高，加速推动本轮央国企的价值重塑过程。
　　风险提示：政策变化以及市场不及预期，报告中列示上市公司不涉及投资建议