从游戏资源制作到游戏运营和游戏生态建设，AI能够在游戏的各个环节赋能，助力游戏行业实现收入和利润空间的新提升，具体体现在：
　　成本端：AI作为生产工具，通过辅助游戏资源生成和简化运营工作流程，可以帮助厂商降低游戏开发成本和运营成本，提高生产效率，即整体上能提高利润率水平。
　　收入端：AI可以通过智能NPC和智能人机等给游戏带来交互性、个性化体验的提升，提高玩家对游戏的黏性和付费意愿，即用户数量、时长、付费率和ARPPU的提升。
　　基本面层面，版号发放数量稳中向好，各家公司游戏储备丰富；暑期迎来产品密集发布期，行业预计2Q开始出现显著改善。
　　短期催化方面，近期大厂会有富含AINPC的项目上线，以及苹果XR设备年内发布，预计会对游戏行业形成有力催化。
　　估值层面，目前阶段游戏公司估值相对其他子行业偏低，建议关注三七互娱、完美世界、吉比特等。
　　风险提示
　　 1.技术发展不及预期：人工智能技术的发展需要大量的研发投入和技术支持。如果相关技术进展缓慢，相关产品应用也无法在游戏行业落地，将会影响其商业价值和投资回报。
　　2.数据安全和隐私风险：基于深度学习的人工智能模型和相关应用如今需要大量的数据来支持其训练和学习，这些数据涉及用户的隐私和个人信息。如果在训练过程中数据安全和隐私保护措施不到位，将会对用户造成不良影响，所属开发商也会面临监管和法律风险。
　　3.伦理和道德风险：应用了人工智能技术的产品可能出现新的伦理道德问题，例如，游戏智能NPC可能会产生歧视和偏见，影响用户体验和品牌形象。如果这些问题无法得到解决，将会对相关产品的商业前景和社会认可度造成不利影响。
　　4.监管风险：人工智能技术的发展也面临着法律和监管的挑战。如果相关游戏工具在发展过程中受到相关部门的审查和限制，将影响其商业化前景和市场份额。

研究报告全文：证券研究报告AI赋能游戏全产业链迎来升级游戏AI行业深度报告西部证券研发中心2023年4月12日分析师李艳丽S0800518050001liyanliresearchxbmailcomcn核心结论表1传媒行业重点跟踪公司盈利预测与估值数据更新于2023年4月12日从游戏资源制作到游戏运营和游戏生态建设AI能够在游戏的各个环节赋能助力游戏行业实现收入和利公司股价市值收入预测百万元归母净利润预测百万元PE人民币人民币亿22E23E24E22E23E24E22E23E24E润空间的新提升具体体现在A股传媒公司成本端AI作为生产工具通过辅助游戏资源影视动漫芒果超媒300413SZ40157511141021645118648199424542849383126生成和简化运营工作流程可以帮助厂商降低华策影视300133SZ8861684329741674841435537642393126游戏开发成本和运营成本提高生产效率即光线传媒300251SZ1176345081320302449-1418281037-2444233整体上能提高利润率水平游戏完美世界002624SZ204639697670893710251137716481992292420收入端AI可以通过智能NPC和智能人机等给吉比特603444SH556013996516859876687146116221859272521游戏带来交互性个性化体验的提升提高玩宝通科技300031SZ2139881311440984927-142425575-622115家对游戏的黏性和付费意愿即用户数量时三七互娱002555SZ29286494165551897820916297135303931221917长付费率和ARPPU的提升影院院线万达电影002739SZ1500326997341440416852-137210921490-243022横店影视603103SH16591052144523012758-212331387-503227中国电影600977SH15992985348768868432-1549451130-1943226基本面层面版号发放数量稳中向好各家公司游戏营销服务储备丰富暑期迎来产品密集发布期行业预计2Q分众传媒002027SZ6799806101741318515379297548976067332016蓝色光标开始出现显著改善300058SZ8702167367684090345147-823542668-264032天下秀600556SH8941616433554386767287383502564232短期催化方面近期大厂会有富含AINPC的项目上出版线以及苹果XR设备年内发布预计会对游戏行业新经典603096SH255241598511371388178219281231915中信出版300788SZ3036577190120822322206234270282521形成有力催化港股互联网传媒公司腾讯控股35720313157272219估值层面目前阶段游戏公司估值相对其他子行业偏0700HK554552612458687561115649139565165863低建议关注三七互娱完美世界吉比特等网易-S1401038556964962231423420263361716159999HK103889115459心动公司2400HK27151088343141695521-553-44243-20-24745资料来源Choice西部证券研发中心预测请仔细阅读尾部的免责声明201AI全链路赋能游戏创作与运营02AI加速游戏降本增效目目录录03AI助力用户体验升级CONTENTSCONTENTS04投资建议05风险提示AI从变革生产力和提升用户体验两个路径赋能游戏行业图AI在游戏从创作到运营过程中的应用情况游戏创作游戏运营游戏生态痛点美术成本高体验同质化运营工作杂营销转化弱体验同质化运营工作杂营销转化弱目标辅助游戏制作降低游戏创作成本提升游戏体验让游戏更有趣味性赋能游戏竞技带动线上线下同步发展场景游戏资源生成测试体验优化运营优化直播训练美术设计智能NPC违规审判集锦自动生成平衡性测试针对性AI训练应用内容设计智能BOT平衡匹配比赛解说游戏跑图测试模拟打法风格玩法设计掉线托管对局陪伴语音互动AI绘画工具代码辅助AI视频生成文本创作工具AIGCAIbot虚拟人数据分析3D模型生成动作捕捉地图生成语音合成技术计算机视觉自然语言处理机器学习深度学习神经网络资料来源西部证券研发中心绘制请仔细阅读尾部的免责声明401AI全链路赋能游戏创作与运营02AI加速游戏降本增效目目录录03AI助力用户体验升级CONTENTSCONTENTS04投资建议05风险提示21AI绘画越来越多的应用到游戏制作流程中AI绘画是指利用人工智能技术进行绘画或美术创作的过程AI绘画工具可以把文本语言自动转化为图像用户可以输入各种画作关键词包括风格主题色调等然后AI根据关键词生成符合要求的画作AI绘画工具也可以按照用户要求对已有画作进行增添和修改AI辅助人类加工的模式已经逐渐运用在游戏制作流程中巨人网络成都IGG厦门梦加游戏等游戏厂商也已经放出招聘原画设计师等的岗位需求要求应聘者熟悉MidjoumeyStableDiffusion这类AI美术工具Midjourney和StableDiffusion是目前使用最广泛最受用户喜爱的文生图应用用户数均已达到千万量级表2主要AI绘画工具DiscoStable名称DALLE2NovelAIPartiMakeASceneMidjourney文心一格DifussionDiffusion发布时间20211020224202272022720227202282022820228艺术家Midjourney开发团队SomnaiGooglOpenAI美Noval美GoogleFacebookStabilityAI英百度Lab美eColab出图速度快画擅长环境效果输出更加真实支持200亿参数草图文字描述操作简单可理优点效果多元擅长二次元风多元图像精特别是幻想和科可抠图细节逼真生成输出解中文细度高幻场景生成速度较慢无法处理否定描出图效果不够稳可控性较差割缺少东方素材局限上手难度较高图像分辨率较低述物体缩放比模型风格同质化图像分辨率低定裂感较重图像分辨率低生成效果不好例不稳定用户数300万人1000万1081万资料来源各工具官网西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明621AI绘画利用扩散模型等深度学习技术将文本信息转化为相应的像素图像StableDiffusion模型由三个主要部分组成1文本编码器是一个CLIP模型将文本信息转化为文本特征2图像信息创建器应用扩散模型从噪声开始逐渐改善图像直到完全没有噪声逐步接近所提供的文本描述输出信息数组3图像解码器使用经过处理的信息数组绘制最终的像素图像扩散模型DiffusionModelDM是目前主流图像生成模型工作原理为通过反复地向训练数据添加噪声来破坏原有数据结构然后通过反向扩展来恢复被破坏的数据相较于传统的生成模型GanDM需要的数据更少图像合成效果更好但是对算力的要求更高除了StableDiffusion之外扩散模型也应用在DiscoDiffusionDALLE2Imagen和Midjourney等AI绘图工具上图StableDiffusion文转图的工作原理图扩散模型工作原理资料来源SegmentFaultCSDN西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明721AI绘画工具常见商业模式为订阅制或按次付费用户群体广阔主要包括游戏设计师产品设计师等小b端广告公司影视公司品牌的广告创意部门等对于艺术效果图有大量需求的企业端客户自媒体创作者等个人爱好者常见付费方式为订阅制或按次付费Midjourney和StableDiffusion已实现盈利Midjourney采取SaaS订阅制模式针对个人用户企业用户设定不同等级的订阅计划例如月付制分别为103060美元月年付制价格为82448美元月值得注意的是用户只有在订阅之后才能拥有使用Midjourney创作的图片的版权StableDiffusion的底层技术是免费开源的公司通过针对政府和机构提供商业付费技术支持和对于普通用户推出更简便易用的DreamStudio按图片生成数量和质量收费默认参数下一英镑可以生成100张图图像生成的边际成本远大于模型训练成本据StableDiffusion创始人估计训练成本只占总成本的10其余90都来自于用户生成图像是对GPU的占用一方面是因为生成算法的计算量很大另一方面也是由于消费者需求的不可预测性降低了GPU的平均利用率表3Midjourney的收费制度表4AI绘图工具商业模式免费试用基本计划标准计划专业计划产品名称收费方式每月订阅费用-103060DiscoDiffusion现阶段免费年度订阅费用-96288576Midjourney月付制分别为103060美元月年付制价格为82448美元月快速GPU时间04小时使用寿命33小时月15小时月30小时月DALLE2免费生成25张图后每月免费60张图15美元生成460张放松GPU时间月--无限无限Imagen收费模式尚末明确额外GPU时间4小时4小时4小时StableDiffusion免费生成200张图后2英镑200张图在私信中独立工作-NovelAl10美元月最多生成200张图或25美元月最多生成2000张图隐身模式---Mimic公测阶段免费生成30张后付费生成100张但充值方式尚未明确12个并发快速作业DreambyWOMBO现阶段免费3个并发作业10个3个并发作业10个3个并发作业10个最大队列数3个并发放松作业等待作业等待作业等待作业文心一格免费生成100张图后99元50张图159元100张图499元400张图个等待作业10Tiamat公测阶段可免费生成140张图此后付费模式尚未明确评价图像以赚取免最多免费生成100张后5元10张图30元100张图100元400张图500元-6penart费GPU时间2500张图盗梦师免费生成5张后55元25张249元125张或99元月660张299元月2160张使用权限CCBY-NC40一般商业条款一般商业条款一般商业条款即时AI现阶段免费年总收入超过1百万美元的公司必须购买专业计划资料来源Midjourney各产品官网西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明821AI绘画应用于游戏素材生产降低制作成本AI绘画可以为游戏开发者提供丰富的想象空间在游戏开发初期寻找概念方向时提供大量的参考素材推特网友Naou通过Midjourney生成设定图自制了一款横版射击游戏shoon虽然粗糙但是也说明了AI对于游戏开发以及素材生成的效率提升AI绘画可以根据开发者所列出的关键词快速生成大量素材提高工作效率降低成本传统的游戏制作过程中游戏角色开发周期按月计算而AI开发游戏角色则是以秒为单位即使加上后续人工调整的过程也将大幅缩短制作周期案例赛博朋克2077的场景设计师TimurOzdoev在独立游戏作品CognitionMethod中运用了AI绘画软件用以制作概念原画和素材生成游戏工作室LostLore在开发一款名为Bearverse的F2P手机游戏时在角色设计这一阶段使用了MidjournyAI采用了AI文字输入调整美术画师人工调整的方法将开发成本从5万美元压缩至1万美元并将工时耗费从6个月大幅减少至一个月图通过Midjourney生成设定图制作的射击游戏shoon图Bearverse使用Midjourney生成的原图左与画师调整后的图右资料来源游戏陀螺永劫无间西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明922以ChatGPT为代表的AI文本生成近期取得较大突破GPT是基于自然语言处理模型Transformer进行预训练的大语言模型是对词语序列的概率相关性分布的建模即利用已经说过的语句语句可以视为数学中的向量作为输入条件预测下一个时刻不同语句甚至语句集合出现的概率分布ChatGPT等文本生成模型近期取得较大突破带动了一系列文本生成工具在游戏行业的应用落地ChatGPT是OpenAI开发的基于自然语言处理和深度学习技术的对话生成模型由于其在与人交互等方面的突出表现是用户增长最快的应用在这一热潮带动下谷歌百度等科技巨头纷纷发布其语言大模型的研究成果及规划许多厂商或个人也不断尝试将ChatGPT应用到游戏等各行业各领域图ChatGPT用户体验明显优于传统AI助手表5国内外AI主要文本生成工具对比名称ChatGPTBardGhostwriter文心一言发布时202211202322023320233间开发团OpenAI美Google育碧美百度队可以帮助作专注游戏高效准确中文理解能优点者进行创作NPC对话场多语言支持力更强型写作景不能溯源生成质量不不擅长自然使用场景较局限不保证回答稳定缺乏语言处理单一真实性个性化用户数1亿--500万资料来源澎湃新闻西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明1022ChatGPT采用SaaS和MaaS结合的商业模式ChatGPT作为发展最快的AI文本生成工具目前已进行了B端和C端的商业化SaaSSoftwareasaService模式针对可直接使用的聊天机器人应用ChatGPT试点付费订阅版本ChatGPTPlus相较于免费版本可在高峰时段获得更快的回答响应每月收取20美元MaaSModelasaService模式面向有技术支持的用户与企业开放API模型GPT35turbo每1k个token价格为0002美元比现有的GPT-35模型节省成本90海外已有ShopifySnapQuizlet等平台率先接入ChatGPTAPIOpenAI向商业用户提供ChatGPTAPI收费1000tokens0002美元2023年3月1日推出全新版本的ChatGPTAPI基于gpt-35-turbo模型向调用API的用户按照每1000tokens0002美元的价格收费价格较去年11月底下降90主要得益于模型调优后成本的大幅下降图新版本ChatGPTAPI价格较上一版下调90美元1000tokens0020002gpt-35模型gpt-35-turbo模型资料来源OpenAI官网西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明1122AI文本生成用于游戏内容生成和代码生成提高游戏创作效率12游戏剧情创作和内容生成将游戏以及故事相关的内容作为训练数据集语言模型即可以生成新的游戏剧情和故事概念为游戏开发者提供创意和灵感可以通过学习大量游戏元素和规则生成新的游戏关卡道具任务等内容增加游戏的可玩性和趣味性此外对于一些以文本互动为主的游戏可以使用ChatGPT文心一言等模型直接制作再进行调整节约开发成本应用案例2023年3月育碧发布的Ghostwriter可以帮助文案写不同事件或情况下NPC的对话台词以及游戏界面语言已有玩家将ChatGPT的API接入高自由度游戏骑马与砍杀2的某位NPC提高了NPC的角色丰富度和交互体验图文案利用Ghostwriter生成并修改NPC台词图玩家利用ChatGPT在骑马与砍杀2定制个性化NPC资料来源OpenAI量子位西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明1222AI文本生成用于游戏内容生成和代码生成提高游戏创作效率223D模型和地图资源的无代码生成游戏中3D效果和地图资源等资产需要耗费开发者和建模师大量的时间和工作量来进行繁琐的代码编写与调试在AI工具的帮助下开发者可以使用文字prompt直接生成这些资源从而可以节约成本和精力提高游戏开发效率目前已有相应产品在一定程度上可以优化3D资源的生成过程直接通过自然语言迅速生成大量3D模型的工具也正在研发中应用案例Roblox推出了CodeAssist可以在有参考代码的情况下根据自然语言提示填补细节或者重复性的编码部分帮助用户将他们的想法转化为可以嵌入到Roblox虚拟空间或物体中的代码Roblox推出了MaterialGenerator可以根据简短提示生成可以覆盖在二维表面上的逼真纹理模拟不同的粗糙度反射率和金属度等属性视频RobloxAIstudio资料来源Roblox西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明1322AI文本生成用于游戏内容生成和代码生成提高游戏创作效率223D模型和地图资源的无代码生成游戏中3D效果和地图资源等资产需要耗费开发者和建模师大量的时间和工作量来进行繁琐的代码编写与调试在AI工具的帮助下开发者可以使用文字prompt直接生成这些资源从而可以节约成本和精力提高游戏开发效率目前已有相应产品在一定程度上可以优化3D资源的生成过程直接通过自然语言迅速生成大量3D模型的工具也正在研发中应用案例YahahaStudios的Text2GameUnity的UnityAI以及英伟达Replicator都具备通过文本快速生成3D模型的技术正式产品尚未正式发布腾讯AILab发布了3D游戏场景自动生成解决方案通过AIGC技术帮助开发者在极短的时间内打造出高拟真多样化的虚拟城市场景大幅提升游戏开发效率据介绍游戏场景中AI生成虚拟城市的核心技术主要包含城市布局生成建筑外观生成室内映射生成几个方面图Text2Game文本生成地图场景图腾讯使用AI创建3D虚拟城市资料来源YahahaStudios腾讯GDC西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明1423AIbot用于游戏关卡的自动生成和测试极大降低了人力成本利用AIbot可以自动生成游戏关卡AIbot可以作为人类玩家的代理代替人类进行大规模地关卡评估和测试降低人力成本还能提供更多语义信息减少对训练数据的依赖AI可以提升关卡的质量通过AIbot跑图模拟对局结果可以获取体验相关的特征例如每帧的承伤子弹位置等然后基于种子关卡和少量人类标注数据训练评估器模型最后结合MCTS算法和评估器模型进行搜索相比随机搜索MCTS生成的关卡的评估得分提升约50应用案例腾讯在2022年GDC上以一款自研的2D小游戏作为案例展示了AI在不到100个训练关卡作为输入的条件下几个小时内即可生成1000可玩的高质量多样化的关卡图腾讯使用AIbot技术生成关卡的流程图腾讯对AI生成关卡的现状与展望资料来源腾讯GDC西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明1501AI全链路赋能游戏创作与运营02AI加速游戏降本增效目目录录03AI助力用户体验升级CONTENTSCONTENTS04投资建议05风险提示31智能NPC为玩家提供个性化的交互内容提高互动体验和可玩性GPT模型直接提升NPC对话系统实现更智能化的对话体验结合语音驱动嘴型动画AI策略生成等技术更智能化的NPC还可以做出个性化的表情行为发布专属任务为玩家提供更真实千人千面的游戏体验应用案例网易旗下开放世界武侠手游逆水寒将实装国内首个游戏版ChatGPT通过内嵌与ChatGPT同源的游戏GPT其不仅能够让智能NPC和玩家自由通过文字或语音进行对话并基于对话内容自主给出有逻辑的行为反馈还可以通过AI随机生成任务关卡地牢甚至能通过文字形式进行捏脸游戏中智能NPC的所有对话文字表情语音镜头均由AI自由生成NPC拥有更高的自主性与随机性超参数科技发布由GAEA的技术系统驱动的AI社会活的长安城包含一群身份多样能互动的受社会常识和反馈影响的AI这些AI的生活环境开放能受交互反馈影响产生文明反过来影响AI未来生活图逆水寒手游交互界面图NPC社会活的长安城资料来源网易逆水寒CharacterAI艾媒咨询西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明1732AIbot朝智能化强策略方向演进广泛应用于各类竞技游戏AIbot一般指游戏中的对抗类人工智能机器人可以对玩家的攻击行为做出相应的反击在博弈类游戏包括棋牌等完全信息博弈游戏和MOBAFPS等非完全信息博弈游戏中得到广泛应用AIbot竞技能力不断增强逐渐朝多智能体强策略博弈发展1999年IBM的深蓝AI战胜国际象棋冠军2016年围棋AIAlphaGo战胜李世石2018年OpenAI的AI系统在Data2中战胜顶尖玩家2020年麻将AISuphx超越了99麻将选手随着在星际争霸或麻将这类非完全信息或者信息的隐藏的情况下策略抗性鲁棒性的东西是越来越重要的从围棋1V1到RTS要控制几百个智能体智能体数量从少到多而未来竞技AI将能够处理更加复杂的交互环境比如开放世界3D大世界等图竞技AI发展方向图DeepMind的AIAlphaStar在星际争霸中战胜职业选手多通用竞技AI智能体RTSMOBA单智麻将能体围棋强度抗性资料来源腾讯云西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明1832AIbot策略决策及人机协作能力的提高是基于强化学习实现的绝悟AI的整体系统架构可以分为以强化学习为核心的四个模块通过自对弈提升AI竞技能力1AIserverwithGameEnv人工智能服务器负责进行A自对弈即我打我自己并且与游戏环境做交互2Dispatch调度模块收集游戏数据传输给下一个模块3MemoryPool记忆库存储前一模块传输过来的数据并且对数据进行处理方便学习器学习4RLlearner强化学习智能体负责训练强化学习模型并且将输出的数据即英雄所执行的各种动作再传输给自对弈模块通过在在仿真的人机协作环境中进行不断训练绝悟AI拥有了与玩家之间的进行沟通协作的能力训练环境被分解为宏观策略建模和微观操作建模其中宏观策略模型负责战略层面的长期规划微观操作模型则在宏观策略的指导下进行实时决策然后通过构建基于专家知识的宏观策略模型来引导AI学习玩家的策略并让AI在自对弈训练中与不同策略的队友进行组队从而能更好地理解玩家的意图图绝悟的系统架构AI图绝悟AI与职业选手对抗的游戏数据资料来源GoogleScholar西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明1932AIbot创新游戏玩法提升游戏趣味性智能人机交互可以创新游戏玩法提升玩家的游戏体验智能人机陪玩组队对抗类游戏玩家通常需要陪玩未来随着大语言模型打通玩家自然语言和人机的交互体系以及AIbot决策智能程度的提高预计智能人机在模仿真人玩家进行游戏决策和操作时几乎可以以假乱真AI托管MOBA游戏如果遇到有玩家突然掉线会造成的双方不公平对抗大大降低队友的游戏体验而AIbot可以在队友掉线后托管游戏任务代替掉线玩家加入到游戏战斗中人机挑战目前王者荣耀已对全英雄训练出职业选手级别AI模型因此可以为玩家匹配不同竞技水平的AI人机作为陪练对手提升玩家战斗水平图王者荣耀绝悟试炼图永劫无间噩梦AI累计击败1亿玩家资料来源网易腾讯西部证券研发中心请仔细阅读尾部的免责声明20