研究报告全文：行业周报通信无锡推进硅光产业化落地英维克发布液冷解决方案证券研究报告2023年04月10日通信行业周报20230402-20230409核心结论行业要闻追踪分析师陈彤太湖湾硅光产业园签约无锡硅光产业直指高端市场首届中国硅光大会在S0800522100004无锡举行大会发布了新光18条等专项扶持政策并签约了由中科创chentonggxbmailcomcn星牵头的太湖湾硅光产业基金基金规模30亿元一期规模3亿元无锡硅光产业园目标引入领先的硅光企业产业园的建成时间与800G光模块的相关研究通信光模块需求加速升级关注AI对ICT预期大规模放量时间点吻合是进军高端硅光产业的重要布局此外新基础设施带来的变革通信行业周报光18条披露的人才引进政策力度空前20230327-202304022023-04-02通信英伟达发布多款新品加速AI训练持英维克发布SoluKing20大幅提高液冷安全性SoluKing20液冷工质应续关注AI产业链通信行业周报20230320-202303262023-03-26用5倍耐腐技术提供9重保护手段从漏液发生前和漏液发生后两个层面通信GPT-4Copilot发布AI商用加速算力网络升级通信行业周报最大化降低漏液危害此外SoluKing20自动化生产工艺提升采用全自20230313-202303192023-03-19动注液工装技术全自动无人值守比传统注液方式效率提高1倍以上显著提高英维克大规模放量液冷产品的能力为英维克稳固储能龙头地位扩大储能液冷市场份额提供强大动力行情回顾本周403-407沪深300指数周涨幅179深证成指周涨幅206上证指数周涨幅167通信申万指数周跌幅794在申万行业分类31个行业板块中通信板块周涨幅排名第1本周403-407我们构建的西部通信股票池中202家公司整体周平均涨幅492其中涨幅居前的细分板块包括光器件光模块网络信息安全与ICT主设备商根据西部通信股票池本周403-407涨幅居前五的个股分别是新易盛4474全志科技3733天孚通信3051博创科技282ST泛微272投资建议通信高景气主线关注通信智能电车的汽车连接器维峰电子高精度定位华测导航车载模组移远通信已覆盖广和通已覆盖车载控制器和而泰已覆盖通信新能源的储能温控英维克已覆盖申菱环境及储能整机ODM拓邦股份已覆盖振邦智能产业数字化主线关注工业互联网三旺通信映翰通已覆盖东土科技运营商中国移动中国联通中国电信ICT设备紫光股份锐捷网络菲菱科思中兴通讯已覆盖信息化管维润建股份光器件天孚通信德科立已覆盖及光芯片源杰科技风险提示5G投资建设不及预期疫情反复影响中美贸易摩擦风险1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年04月10日索引内容目录一行业动态跟踪311太湖湾硅光产业园签约无锡硅光产业直指高端市场312英维克发布SoluKing20大幅提高液冷安全性413细分行业动态一览5二行业重点公告7三板块行情回顾731通信板块行情回顾通信本周涨幅794732分板块行情光器件光模块温控设备与ICT主设备商领涨8四投资建议关注通信高景气赛道和产业数字化转型两条主线9五风险提示9图表目录图12026年全球光模块市场规模近80亿美元3图2通信指数涨跌幅对比403-4078图3申万一级行业指数涨跌幅对比403-4078图4通信行业细分板块周涨跌幅对比403-4078图5通信行业个股涨幅和跌幅前十个股403-4078表1无锡市硅光产业上下游领先企业42请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年04月10日一行业动态跟踪11太湖湾硅光产业园签约无锡硅光产业直指高端市场事件首届中国硅光大会暨太湖湾硅光产业创新中心建设大会在无锡举行大会发布了2023年全球硅基光电产业发展白皮书太湖湾硅光新平台先进感知研发中心太湖湾硅光产业新光18条硅基光电产业园规划等专项政策由中科创星牵头多家龙头企业参与无锡市支持成立的太湖湾硅光产业基金也成功签约基金规模30亿元一期规模3亿元点评1高速光模块引领增长硅光技术前景广阔尽管Lightcounting将2023年光模块市场预期下调整体市场的下行主要由200G光模块的需求下跌导致400G及以上高速光模块需求仍将维持高增速无锡光模块产业园的建设目标直指高端光模块市场光模块的技术迭代较为迅速目前平均迭代周期约为4-5年400G光模块从2020年开始进入规模上量阶段预计在2024-2025年进入使用周期的末尾下一代800G光模块将在2024年前后进入放量部署阶段太湖湾硅光产业园预计2025年竣工与800G光模块放量时间点相吻合图12026年全球光模块市场规模近80亿美元资料来源Lightcounting西部证券研发中心点评2政策扶持力度空前人才引进或迎高峰新光18条大幅提高对人才引进产业升级的补贴待遇力度前所未有在硅光产业人才引进方面针对光子领域的卡脖子人才项目给予最高1亿元支持对于顶尖人才给予300万元安家费支持在鼓励产业升级方面对拥有自主知识产权产品的光子领域企业给予核心团队最高1300万元的一次性奖励对于境内拟上市的光子企业提供最高2000万元的扶持基金此轮政策扶持力度空前预计将加速对高端技术人才和高新企业的引进点评3无锡区位优势显著产业资源推动发展江苏省委的数据显示在产业上游无锡市集成电路产业高度集中是国内首个覆盖集成电路产业研发制造设计装备的产业集群其中不乏光电领域的龙头企业德科立已覆盖为硅光产业的发展奠定了深厚基础在产业下游无锡高新区物联网企业超过1500家企业数量多年保持高速增长市场空间广阔无锡市作为光电子产业发展的核心高地丰富的上下游企业资源将推动无锡市硅光产业的高端化进展3请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年04月10日表1无锡市硅光产业上下游领先企业企业企业介绍德科立光收发模块光放大器光传输子系统领域的龙头企业迈微光高性能激光器模块及相关子系统领域的领先企业迪思华润微电子集团下属重点企业是集成电路功率半导体和智能传感器的国家队企业中环领先国内最早从事半导体硅芯片研发与制造的企业资料来源江苏省委各公司光网西部证券研发中心投资建议关注在高速率光模块及新技术布局上具备领先优势的光模块光器件厂商建议重点关注中际旭创天孚通信新易盛和德科立12英维克发布SoluKing20大幅提高液冷安全性事件英维克发布储能专用SoluKing液冷工质20针对液冷储能系统的高耐腐要求应用5倍耐腐技术提供9重保护手段包括全链条材料分析全链条金属兼容全链条非金属兼容防气泡防菌防垢无损防腐防快速消耗无损换热等耐腐性能达到传统车用防冻液的5到10倍以上确保液冷工质高度匹配储能液冷市场点评1双重安全保障解决漏液痛点虽然液冷在降低能耗降温效率层面都明显优于风冷但是目前储能集装箱中仍然以部署风冷为主一大原因就是由于储能集装箱需要根据发电需求部署在不同的地理环境中集装箱外部环境的变化可能引发液冷系统的漏液安全问题英维克的SoluKing20从漏液前和漏液后两个层面解决行业痛点在漏液发生前SoluKing提供9种保护手段最大化降低漏液风险在漏液发生后SoluKing液冷工质对金属和非金属兼容且具备了5倍以上耐腐度最大化降低漏液后对元器件的腐蚀危害两套保障体系的组合将缓解业界对液冷方案漏液的顾虑图2英维克旗舰液冷产品结构示意图资料来源英维克官网西部证券研发中心点评2全自动注液工装加速大规模放量英维克SoluKing20采用全自动注液工装技术全自动无人值守比传统注液方式效率提高1倍以上为英维克液冷产品的一步放量打下深厚基础根据中国能源局的数据截止至2022年底我国储能项目装机规模已达870万千瓦预计2025年达到3000万千瓦以上CAGR超过50同时根据GGII4请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年04月10日预测2025年底我国储能液冷的市场渗透率将达到45因此在未来三年的大规模放量阶段英维克全自动注液工装技术将大幅提高生产效率降低人力成本为英维克稳固龙头地位扩大液冷市场份额提供动力投资建议关注已具备储能液冷产品大规模放量能力的厂商推荐关注英维克申菱环境13细分行业动态一览1光通信西安新增86英寸半导体产线据西安日报报道位于西安高新区由陕西电子信息集团有限公司牵头推进的8英寸高性能特色工艺半导体生产线项目目前正在加紧建设中力争2024年建成投产据相关负责人介绍十四五期间陕西电子信息集团有限公司将在现有基础上布局建设高性能特色工艺半导体芯片生产线月产能达到5万片同时建设1条6英寸宽禁带半导体器件生产线实现年产能3万片信息来源维科网美光公司在华销售产品被安全审查近日网络安全审查办公室发布公告称为保障关键信息基础设施供应链安全防范产品问题隐患造成网络安全风险维护国家安全依据中华人民共和国国家安全法中华人民共和国网络安全法网络安全审查办公室按照网络安全审查办法对美光公司Micron在华销售的产品实施网络安全审查信息来源维科网中国大陆半导体厂商营收排名公布调研机构Gartner发布了中国大陆前25名半导体厂商的排名情况近半数厂营收下降从厂商排名来看豪威科技安世半导体长江存储紫光展锐和兆易创新排名前五海思半导体则从去年第五的位置跌到了第六营收也同比减少18信息来源维科网2物联网工业物联网无源物联网新玩法隔空充电产品问世近日无线充电方案公司Energous宣布其新技术WattUp正式落地搭载该技术的物联网设备可以通过射频无线充电的方式完成隔空充电功率传输距离最长为10米且对接收端的摆放位置与方向没有要求据了解Energous的方案中涉及到两种设备分别为功率发射器和接收器通常情况下只要部署一个功率发射器在以其为圆心的10米半径内所有接收器都可以通过900MHz的频率接收到发射器的能量信息来源物联网智库移远通信物联网生态大会召开在即为促进物联网产业的发展移远通信将于2023年4月12日在深圳举办万物智联共数未来移远通信物联网生态大会本次大会将提供全产业链的交流平台并开设多个分论坛涵盖物联网车联网云服务和5GAIoT等主题用专业的技术详解前沿的创新应用以及前瞻性的趋势分享信息来源物联网智库3ICT产业链是德科技连续第二年荣获中国IC设计成就奖凭借在芯片测试领域卓越的产品创新能力以及全方位的客户服务等方面的突出影响是德科技ASPENCORE评选的2023中国IC设计成就奖之年度杰出测试测量供应商是德科技已经连续第二年凭借实力荣膺该奖项中国IC设计成就奖是中国电子和半导体业界具有专业性和广泛影响力的技术奖项之一通过电子工程师资深分析师和半导体业内人士层层选拔产生旨在表彰在中国IC设计链中占据领先地位或展现卓越设计能力与技术服务水平或具极大发展潜力的最佳5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年04月10日公司团体以及杰出个人信息来源光纤在线广电IP骨干网大单落地中国广电网络股份有限公司公示了中国广电IP骨干网一期工程国干网四份相关设备集采项目的候选人情况华为中兴通讯烽火通信入选项目采购金额累计达58681339341元约587亿元按照中国广电公示的系列标书信息中国广电IP骨干网一期项目的总投资预估为948亿元含税先前已经进行了工程勘察设计服务工程监理服务等项目招标二者合计约有近4千万的金额信息来源C114通信网4AI大模型华为盘古大模型亮相华为云官网消息显示华为即将上线的盘古系列AI大模型分别为NLP大模型CV大模型科学计算大模型气象大模型国盛证券近期发布的研报中表示盘古NLP大模型是业界首个千亿参数的中文预训练大模型盘古CV大模型是业界最大CV大模型首次实现兼顾判别与生成能力在ImageNet上小样本学习能力上处于业界第一盘古气象大模型则可提供秒级天气预报可应用于气象生物医药等领域信息来源物联网智库北大等单位共同编制的AI模型技术国家标准发布由北京大学鹏城实验室华为百度等16家单位共同编制的国家标准信息技术神经网络表示与模型压缩第1部分卷积神经网络GBT423821-2023正式发布这是国内首个面向人工智能AI模型表示与压缩技术的国家标准该系列标准根据当前AI产业界在资源受限设备和AI模型部署方面的需求定义了AI模型的表示规范及满足多场景需求的分发压缩与部署流程打破计算架构和算法框架之间的壁垒提升了AI模型在网络分发学习应用部署方面的效率同时该系列部分标准已在AI开发框架百度PaddleAI芯片华为海思和AI开放平台海康等领域得到广泛应用且此次发布的标准已辐射到Xilinx等国际AI领军公司信息来源北京大学新闻网5运营商非洲运营商MTN携手华为扩展商业蓝图MTN集团作为非洲最大的跨国移动网络运营商目前正在19个市场为285亿的用户提供语音数据金融数字政企批发和API服务据了解MTN携手华为等伙伴过去启动了非洲多国首个5G商用网络服务让非洲进入5G商用时代信息来源C114通信网中国移动构建OXC光电联动全光网分阶段落实AI应用2023中国光通信高质量发展论坛智能光网络技术研讨会上中国移动研究院主任研究员李允博表示面向东数西算枢纽算力连接中国移动推进骨干长距400G光传输技术成熟构建基于OXC的新一代光电联动全光网面向算力网络提供低时延传输扁平化组网大带宽保障能力与此同时分阶段逐步落实AI在光网络中的应用构建AI智能运维智能算路增强网络动态调度能力服务算网新应用信息来源C114通信网GoogleFiber推出八千兆宽带服务GoogleFiber已经在亚利桑那州梅萨市推出其首批上下行对称的8Gbits宽带服务Gig现在是GoogleFiber最快的宽带服务层级每月资费150美元并配备一个Wi-Fi6路由器和两个Wi-Fi网状网络扩展其在此之前GoogleFiber已经分别推出了1-Gig70美元月2-Gig100美元月和5-Gig125美元月宽带服务信息来源C114通信网6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年04月10日二行业重点公告申菱环境向特定对象发行股票本次发行价格为3256元股发行价格为发行底价的11139发行募集资金总额为799亿元扣除发行费用不含增值税011亿元后实际募集资金净额为788亿元东土科技向特定对象发行股票本次向特定对象发行的股票数量不超过本次发行前公司总股本533117181股的30即159935154股含本数发行股票募集资金总额不超过人民币875亿元震有科技向特定对象发行股票本次发行对象为公司控股股东和实际控制人吴闽华发行对象以现金方式认购公司本次发行的股份向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币2亿元含本数震有科技2022年年度报告报告期内公司实现营业收入532亿元较上年同期增长1468实现归属于上市公司股东的净利润负-215亿元实现归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润负-228亿元汇源通信2022年年度报告报告期内公司实现营业收入446亿元较上年同期下降074实现归属于上市公司股东的净利润018亿元较上年同期下降3036实现归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润012亿元较上年同期下降4874基本每股收益009元较上年同期下降3035星网宇达2022年年度报告报告期内公司实现营业收入1074亿元较上年同期增长3988实现归属于上市公司股东的净利润216亿元较上年同期增长3385实现归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润205亿元较上年同期增长3902宝信软件2022年年度报告报告期内公司实现营业收入13150亿元较上年同期增长1182实现归属于上市公司股东的净利润2186亿元较上年同期增长2018实现归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润2094亿元较上年同期增长2191基本每股收益112元较上年同期增长1979国脉科技2022年年度报告报告期内公司实现营业收入515亿元较上年同期增长709实现归属于上市公司股东的净利润072亿元较上年同期下降2681实现归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润072亿元较上年同期下降1247三板块行情回顾31通信板块行情回顾通信本周涨幅794本周403-407沪深300指数周涨幅179深证成指周涨幅206上证指数周涨幅167通信申万指数周涨幅794在申万行业分类31个行业板块中通信板块周涨幅排名第17请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年04月10日图2通信指数涨跌幅对比403-407图3申万一级行业指数涨跌幅对比403-407资料来源WIND西部证券研发中心资料来源WIND西部证券研发中心32分板块行情光器件光模块温控设备与ICT主设备商领涨本周403-407我们构建的西部通信股票池中202家公司整体周平均涨幅492其中涨幅居前的细分板块包括光器件光模块网络信息安全与ICT主设备商根据西部通信股票池本周403-407涨幅居前五的个股分别是新易盛4474全志科技3733天孚通信3051博创科技282ST泛微272图4通信行业细分板块周涨跌幅对比403-407图5通信行业个股涨幅和跌幅前十个股403-407资料来源WIND西部证券研发中心资料来源WIND西部证券研发中心8请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年04月10日四投资建议关注通信高景气赛道和产业数字化转型两条主线疫情管控放开后国内经济逐渐复苏稳增长仍是主基调政策鼓励方向有望持续催化落地通信产业动能逐步从运营商资本开支驱动转向产业数字化转型驱动我们建议围绕通信高景气赛道和产业数字化两条主线寻找确定性较强的标的主要包括主线一通信高景气赛道通信智能电车汽车电动化智能网联化趋势持续推进传统通信企业跨界布局汽车为连接器高精度定位物联网模组智能控制器环节带来新活力汽车连接器单车价值量齐升国产化加速建议关注维峰电子高精度定位卫惯导组合渐成高阶自动驾驶标配建议关注华测导航车载模组量价齐升受益于车联网搭载率提升建议关注移远通信已覆盖广和通已覆盖车载控制器汽车电子电气架构朝集中式发展格局松动下国产厂商份额突破建议关注和而泰已覆盖通信新能源全球电化学储能投资额高速增长带动储能温控需求未来三年复合增速高于100成为温控公司新增长点建议关注具备产品技术领先优势和渠道优势的厂商英维克已覆盖申菱环境以及跨界布局储能领域贡献新增量的拓邦股份振邦智能主线二产业数字化转型工业互联网领域政策端持续催化首张5G专网频谱发放垂直行业应用多点开花以智慧矿山为代表的场景呈现高景气需求建议关注工业通信设备环节三旺通信映翰通已覆盖东土科技及垂直应用领域相关投资机会运营商产业互联网收入占比提升盈利能力提升背景下优质国企资产估值有望重估建议关注中国移动中国电信中国联通ICT设备数字经济底座受益于产业数字化转型关注上游芯片国产替代机会和代工厂格局变化建议关注中兴通讯已覆盖紫光股份锐捷网络菲菱科思信息化管维传统通信基站管维企业具备下沉市场和服务能力优势依托下游运营商设备商深入政企数字化转型建设的实施执行建议关注民营通信网络管维龙头润建股份光通信北美云厂商资本开支存在不确定性建议关注受益于光模块产品升级且自身具备成长逻辑的光器件公司天孚通信德科立已覆盖和国产替代空间广阔的光芯片公司源杰科技五风险提示5G投资建设不及预期疫情反复影响中美贸易摩擦风险9请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年04月10日西部证券投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10以上行业评级中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10以上买入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20以上公司评级增持公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5到20之间中性公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5到5卖出公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦513室深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D10请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明