我们于4月11日参加2023阿里云峰会，大会正式发布通义千问大模型，并宣布未来阿里巴巴全线产品均将接入。当前云与智能深度融合的时代，阿里云作为国内第一的云计算厂商，拥有强大的云基础设施和深厚的大模型技术沉淀，有望驱动阿里云在本轮技术浪潮中保持领先优势、引领各行业专属大模型应用发展和落地，看好云业务驱动下阿里巴巴的长期价值增长，维持“强烈推荐”评级。
　　2023阿里云峰会发布通义千问大模型，宣布未来将接入阿里所有产品。2023年4月11日，2023阿里云峰会在北京举办。大会正式发布通义千问大模型，并全方位展示了其多轮对话、文案创作、逻辑推理等多项通用功能。对于大模型的应用场景，针对阿里生态内产品，张勇宣布未来阿里所有产品均将接入通义千问大模型进行全面改造，目前钉钉、天猫精灵已接入测试，未来有望进一步在智能购物、智慧出行等领域开展生产力的全面升级。针对外部客户，通义千问将开放模型生态，帮助企业打造专属大模型，目前已与OPPO、吉利汽车等多家企业开展合作探索，未来随着技术能力迭代以及训练数据的不断完善，大模型生态有望持续扩张。
　　底层技术支持：阿里云提供完备算力及云基础设施，打造全栈AI技术体系。阿里云在AI+云计算领域深度布局，打造全栈技术能力，基础设施层面提供了GPU、高性能RDMA等全面且强大的计算基础设施；模型训练层面，建立了支撑大规模训练的灵骏智能计算集群；模型推理层面，提供低延迟的灵积模型推理及服务平台；落地层面，ModelScope作为开源MaaS共享平台，为泛AI开发者提供灵活易用的一站式模型服务产品，完备的技术体系有望支持外部企业更好地开展开发创新。
　　未来展望：长期致力于提升产品易用普惠性，持续扩大云服务生态。着眼长期发展，阿里云在坚持云计算技术发展创新的同时也持续致力于降低技术使用门槛、提升产品易用实惠性，此次云峰会也正式发布了飞天免费计划，开放全栈云产品，旨在推动云计算技术及产品普惠、提高产品服务价格竞争力，有望进一步扩大阿里云服务生态，驱动云业务长期增长。
　　投资建议：本轮AI新浪潮下，公共云作为AI新型基础设施的最佳载体迎来巨大增长机遇，阿里云作为国内第一的云计算厂商，深度布局云基础设施及AI算力领域，积累了从飞天云操作系统到智算平台的“AI+云计算”全栈技术能力，有望在本轮技术浪潮中保持领先优势、引领各行业大模型应用的发展和落地。我们看好云业务驱动下阿里巴巴长期价值的增长，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：宏观经济风险；技术发展及应用场景落地不达预期；行业竞争加剧风险。