市场交易重心回归通胀与就业基本面，并侧重就业边际变化：周中职位空缺下滑、小非农ADP与ISM非制造业PMI不及预期激发市场“衰退”交易，加息预期下行，随后中性非农数据使市场隐含利率回归上周水平，市场预计5月加息25bp概率在65%。经济依赖财政政策，而目前债务上限悬而未决，关注美国税收日：拜登政府上月月初公布2024年财政预算：2024年财政支出上升5%至约6.9万亿，同时对于中高收入人群增加赋税。白宫正与众议院“拉扯”，关注4月18日美国税收日所提供2022年税收信息，当前CBO预计“X-date”在今年6月-9月。美联储地方官员发言偏鹰：布拉德表示“关于利率展望，市场应听我的”；库克强调通胀大于就业：美联储正聚焦通胀，劳动力市场暂平稳；梅斯特发言显示对于加息犹豫：现在断言五月是否加息为时尚早，但利率或小幅上升并保持。
　　 3月非农数据提供喜忧参半加息信号：美国3月新增非农就业人数23.6万，预期23万人，前值上修至32.6万人，主要新增就业贡献集中专商、教保与休闲酒店业，但贡献边际减弱，建筑业与零售业出现裁员。3月失业率3.5%（前值3.6%）劳动力参与率62.6%（前值62.5%）。薪资方面，3月生产非管理人员综合薪资环比上升0.32%，商品生产人员0.48%，服务生产0.32%。工时方面，商品生产非管理人员每周工时小幅降至40.5小时，服务人员工时持平32.8小时。新增就业人数增长放缓，而薪资增加，失业率下降，为美联储在讨论加息幅度时提供了喜忧参半的信号。
　　 2月职位空缺整体回归下行趋势，JOLTS报告显示企业雇佣与裁员犹豫：美国2月JOLTS职位空缺数创两年以来最低，录得993.1万，低于1月的1050万，细分中，贸易运输，专商服务以及教育医保行业职缺出现下行；从Indeed网站日度职位公布趋势来看，职缺全面向下分化：软件、金融职位空缺最先回归，工业制造、地产次之，而护工及休闲服务业则整体较韧性。另外，美联储密切跟踪的数据——空缺职位与失业人数之比也由1.9降至1.7。尽管当前美国就业市场仍然偏紧，但随着美联储加息以及在高利率的影响下，市场对劳工的整体需求正在减弱。