研究报告全文：生猪期货日报LiveHogsDailyReport摘要行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号周二生猪期价冲高回落资金逐步换月远月合约补跌截止收盘主力作者饲料养殖研究中心宋从志05合约收于14765元吨环比跌13407合约16300元吨环比跌145生猪57价差-1535元吨近期窄幅震荡基差05河南-415元吨基差执业编号F03095512期货从业07河南-1950元吨周末生猪现货小幅震荡回落周初部分地区小幅反弹全国均价1442元公斤左右环比上周五跌001元公斤近期仔猪价格止涨作者饲料养殖研究中心王亮亮回落出栏体重止跌屠宰量再度反弹至月初高点并同比转正执业编号Z0017427投资咨询重要资讯基本面数据截止4月8日第14周出栏体重12335kg周环比增044kg作者饲料养殖研究中心侯芝芳同比增485kg猪肉库容率2823环上周升014同比增687生猪交易体重止跌回升上周屠宰量高开高走出现反弹绝对量再度回到去年同期水执业编号Z0014216投资咨询平上周样本企业屠宰量9549万头周环比升414同比降018博亚和讯数据显示第14周猪粮比5251环比上周跌2同比高2664外购育联系方式songcongzhifoundersccom肥利润-477元头周环比涨8元头同比跌184元头自繁自养利润-325元头环比跌42元头同比高205元头育肥养殖利润弱势反弹目前育肥成文时间2023年4月11日星期二利润任处在历史同期低位水平仔猪价格走低拖累自繁自养利润走低卓创7KG仔猪均价557元头环比上周跌12元头同比涨11091二元母猪价格3242元kg环比上周跌022同比跌072猪粮比止涨回落再度逼近一级过度下跌预警区间交易策略一季度末猪价一方面受养殖成本下移拖累另一方面受弱复苏下消费乏力持续动力制约期现价格表现低迷5月合约反弹后再度回到养殖成本下方并创出新低但远月合约07及09等预期逐步回暖跟随养殖股出现反弹迹象生猪供需基本面上一季度整体屠宰量仍维持高位并高于去年同期水平出栏体重虽有连续回落但绝对体重仍在120kg以上反映上游大猪仍在释放之中二育增加导致大猪仍有阶段性出栏压力不过疫情后商品市场整体情绪回暖疫情好转叠加旺季消费强化使得生鲜品阶段性集体止跌反弹这令猪价的边际压力大幅减轻猪肉消费的性价比再度凸显5月份开始猪价将逐步过度至季节性旺季因此生猪近端现货价格大概率已在慢慢接近底部中期我们仍然认为本轮猪周期的上行阶段可能并未走完产业累计盈利的时间仍然较短阶段性供给压力逐步释放后2023年二季度开始产业可能逐步过度至盈利状态只不更多精彩内容请关注方正中期官方微信过由于产能处在上升期盈利水平可能不会太高时间不会太久期价上05合约有效交易时间已经不足期现已在逐步回归07及09合约对05旺季升水扩大由于生猪期价目前整体估值不高收储加持下期价存在继续往上修复的空间交易上由于价格偏低生猪可能仍是相对安全的多头配置标的激进投资者07合约多头继续持有谨慎投资者考虑空5多7套利持有边际上警惕饲料养殖板块集体估值下移带来的系统性风险详细参考二季度报风险点疫病导致存栏损失消费不及预期饲料原料价格储备政策请务必阅读最后重要事项第1页一生猪期货及基差生猪05合约生猪07合约21000240002000022052305220002207230719000180002000017000180001600015000160001400014000130001200012000527627727827927102711271227127227327427728828928102811281228128228331430531630数据来源同花顺方正中期研究院数据来源同花顺方正中期研究院05合约基差07合约基差12000120002205基差2305基差1000010000220723078000800060006000400040002000200000-2000-2000-4000-4000-6000-6000-8000-8000527627727827927102711271227127227327427527728828928102811281228128228331430531630731数据来源同花顺方正中期研究院数据来源同花顺方正中期研究院5-7月间价差生猪主力合约成交及持仓量150010202222031000万985007065-50043-10002-150010-2000-2500-30008月1日9月1日10月1日11月1日12月1日1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日期货成交量活跃成交量生猪期货持仓量活跃成交量生猪数据来源同花顺方正中期研究院数据来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页调整升贴水后生猪各交割库基差2305开始2023-04-10升贴水现货价格折到基准地2305基差2307基差2309基差河南01517015170205-1370-2790浙江11001595014850-115-1690-3110湖北01514015140175-1400-2820江苏5001561015110145-1430-2850安徽300153201502055-1520-2940山东01537015370405-1170-2590四川-2001490015100135-1440-2860江西1001497014870-95-1670-3090湖南1001497014870-95-1670-3090河北-1001519015290325-1250-2670辽宁-7001474015440475-1100-2520内蒙-8001480015600635-940-2360数据来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页二现货市场行情生猪日度现货数据类别较昨日较上周较上月4月11日涨跌元公斤幅度幅度全国1445004-150-379西北1420-207-470华北14401-211-464外三元生猪东北1405元公斤-005-113-507华中1444014-103-243华东1467007-265-412西南1439019-035-211华南1546016-019-0267KG外三元仔猪全国均价55741元头031-005190猪肉批发价全国均价1964元公斤-002-204-489猪粮比全国平均523027398-491数据来源同花顺方正中期研究院猪肉平均批发价元公斤全国外三元猪平均价元公斤20185000454045002019354000303500252020203000202115250010200052022015001142792261911427102351811427922417301326821417302023123456789101112资料来源卓创资讯方正中期研究院整理资料来源卓创资讯方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页7KG仔猪价格元头2000二元能繁母猪价格元公斤18009020151600201680140020171200702018100060800201950600202040040202120030202202020231357911131517192123252729313335373941434547495153资料来源同花顺方正中期研究院整理资料来源同花顺方正中期研究院整理三基本面动态1养殖利润资料来源同花顺方正中期研究院整理资料来源同花顺方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页育肥猪出栏成本32仔猪出栏平均利润元头30200028261500242019222010002020181620215001420221202023147101316192225283134374043464952-500外购仔猪出栏成本预估资料来源同花顺方正中期研究院整理资料来源同花顺方正中期研究院整理同花顺iFinD指标名称猪粮比价全国过度下跌一级预警过度下跌二级预警过度上涨三级预警猪粮比及预警线2023-04-0651056921002023-04-0549756919002023-04-0451856917002023-04-0350356915002023-04-0255556913002023-04-0151256911002023-03-314925699002023-03-305175697005002023-03-295985693002023-03-285245692018-02-022019-02-022020-02-022021-02-022022-02-022023-02-022023-03-27508569猪粮比价全国过度下跌一级预警2023-03-26505569过度下跌二级预警过度上涨三级预警2023-03-25513569资料来源同花顺方正中期研究院整理资料来源同花顺方正中期研究院整理山东豆粕价格元吨山东玉米价格元吨4600296045002940440029204300290042002880410028604000284039002820380028002023-02-222023-02-262023-03-022023-03-082023-03-122023-03-162023-03-182023-03-222023-03-262023-03-302023-04-012023-04-052023-02-242023-02-282023-03-042023-03-062023-03-102023-03-142023-03-202023-03-242023-03-282023-04-032023-02-262023-03-022023-03-042023-03-082023-03-142023-03-182023-03-202023-03-242023-03-302023-04-032023-04-052023-02-222023-02-242023-02-282023-03-062023-03-102023-03-122023-03-162023-03-222023-03-262023-03-282023-04-01现货价豆粕烟台现货价玉米山东日照资料来源同花顺方正中期研究院整理资料来源同花顺方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页2存出栏结构与数量资料来源同花顺方正中期研究院整理资料来源上市公告方正中期研究院整理资料来源农业农村部方正中期研究院整理资料来源卓创资讯方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第7页资料来源海关总署方正中期研究院整理资料来源海关总署方正中期研究院整理3生猪销售和屠宰全国日度屠宰量头350000300000201925000020000020201500002021100000202250000202302163013271327112513271024822519216302141821630123456789101112资料来源涌益咨询方正中期研究院整理资料来源卓创资讯方正中期研究院整理4猪肉消费请务必阅读最后重要事项第8页资料来源涌益咨询方正中期研究院整理资料来源涌益咨询方正中期研究院整理五主力持仓资料来源一起看期货网方正中期研究院整理资料来源一起看期货网方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第9页联系我们请务必阅读最后重要事项第10页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第11页