研究报告全文：玻璃期货日报FGFuturesDailyReport行业库存延续去化玻璃现货价格稳步上扬作者黑色金属与建材研究中心魏朝明行情复盘周二2309合约盘中走弱后回升全天下跌15收于执业编号F3077171从业Z0015738投资咨询1645元重要资讯联系方式010-68578971weichaomingfoundersccom现货市场方面周二国内浮法玻璃市场价格小幅上调整体成交尚可华北石家庄部分大板金宏阳及长城大板投资咨询业务资格京证监许可201275号安全多数厚度上调1元重量箱市场成交较为平稳厂家产销良好华东市场部分企业价格上调1-2元重量箱不等多成文时间2023年4月11日星期二数原片厂成交尚可华中湖北厂家报价上调2元重量箱江西安源涨2元重量箱成交情况尚可多数库存暂无压力华南市场江海东莞北海信义及华南台玻福建新福兴白玻涨1-2元重量箱个别厂近期仍有小幅补涨计划西南四川重庆云南部分厂涨1-2元重量箱东北本溪玉晶大连亿海上调1元重量箱近一个多月来玻璃产业库存显著去化其中湖北玻璃生产企业库存创出近十多年来同期新低截至4月6日重点监测省份生产企业库存总量为5346万重量箱较上期库存下降130万重量箱降幅237库存环比降幅缩小426个百分点库存天数约2730天较前一周减少111天上周重点监测省份产量125620万重量箱消费量135617万重量箱产销率10796套利策略建议关注因高库存而处于估值低位的玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值择机参与交易策略当前已经持续五周的玻璃生产企业销售好转库存去化前期市场对其持续性有不同看法此后悲观情绪有所消退近期数据显示玻璃企业产销延续向好态势生产企业库存连续去化调研显示下游贸易商及下游深加工企业库存水平相对合理对玻璃市场悲观的论据如库存转移深加工订单天数偏少等逐步被证伪由于深加工企业产能增加速度较快企业主动控制客户回款风险订单周期较短的家装占比提升等因素影响玻璃深加工企业订单天数较往年同比出现趋势性下降从环比变化角度2023年春节期间部分深加工企业没有停工近期玻璃深加工企业钢化炉开工率更是创出2022年年初以来新高玻璃需求向好态势较更多精彩内容请关注方正中期官方微信为稳固短期市场对房地产及宏观经济的担忧提供了新的买入套保机会操作层面建议5月合约升水现货后多单了结玻璃深加工企业宜择机把握09合约买入套保机会为2023年度的稳健经营打下良好基础请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分行情回顾3一期货行情回顾3二现货行情及基差走势5第二部分玻璃市场情况7一在产产能底部已现下游需求有所复苏7二库存连续五周显著下降湖北企业库存处于历史同期新低8三玻璃后期走势判断10第三部分套利策略分析11第四部分持仓情况12请务必阅读最后重要事项第2页第一部分行情回顾一期货行情回顾玻璃活跃合约价格走势1900玻璃2305玻璃23091800170016001500140013001200图玻璃期货活跃合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院玻璃活跃合约成交量手3000000250000020000001500000100000050000002020-01-272020-04-262020-07-252020-09-232020-10-232020-12-222021-03-222021-06-202021-08-192021-09-182021-11-172022-02-152022-05-162022-07-152022-10-132023-01-112023-04-112020-03-272020-05-262020-06-252020-08-242020-11-222021-01-212021-02-202021-04-212021-05-212021-07-202021-10-182021-12-172022-01-162022-03-172022-04-162022-06-152022-08-142022-09-132022-11-122022-12-122023-02-102023-03-122020-02-26图玻璃期货活跃合约成交量数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页玻璃活跃合约持仓量手14000001200000100000080000060000040000020000002020-01-272020-04-262020-06-252020-08-242020-10-232021-01-212021-03-222021-05-212021-07-202021-10-182021-12-172022-02-152022-04-162022-07-152022-09-132022-11-122023-01-112023-03-122020-03-272020-05-262020-07-252020-09-232020-11-222020-12-222021-02-202021-04-212021-06-202021-08-192021-09-182021-11-172022-01-162022-03-172022-05-162022-06-152022-08-142022-10-132022-12-122023-02-102023-04-112020-02-26图玻璃期货活跃合约持仓量数据来源wind方正中期研究院玻璃仓单张仓单数量玻璃仓单数量玻璃河北大光明仓单数量玻璃河北德金5000仓单数量玻璃河北迎新仓单数量玻璃河北正大仓单数量玻璃华尔润产业4500仓单数量玻璃荆州亿钧仓单数量玻璃沙河安全仓单数量玻璃山东金晶4000仓单数量玻璃山东巨润仓单数量玻璃滕州金晶仓单数量玻璃武汉长利仓单数量玻璃耀华集团仓单数量玻璃中玻蓝星仓单数量玻璃漳州旗滨3500仓单数量玻璃株洲旗滨仓单数量玻璃河北长城仓单数量玻璃河北润安3000仓单数量玻璃武汉创景仓单数量玻璃永安资本250020001500100050002019-10-112020-01-112020-04-112021-04-112021-07-112022-04-112022-07-112022-10-112023-01-112019-07-112020-07-112020-10-112021-01-112021-10-112022-01-112023-04-112019-04-11图郑商所玻璃仓单数量数据来源郑商所方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页二现货行情及基差走势表主流玻璃出厂价5mm大板5mm大板出厂价数据日期2023年4月11日厂家沙河望美滕州金晶沙河长城武汉长利湖北三峡荆州亿钧2023年4月11日1714187017381850182017602023年4月10日1694187017171810178016802023年4月7日1674187016951810178016802023年4月6日1674187016951810178016802023年4月4日1674185016951810178016802023年4月3日167418501695181017801680日度变化20021404080周度变化402042404080数据来源卓创资讯方正中期研究院现货市场方面周二国内浮法玻璃市场价格小幅上调整体成交尚可华北石家庄部分大板金宏阳及长城大板安全多数厚度上调1元重量箱市场成交较为平稳厂家产销良好华东市场部分企业价格上调1-2元重量箱不等多数原片厂成交尚可华中湖北厂家报价上调2元重量箱江西安源涨2元重量箱成交情况尚可多数库存暂无压力华南市场江海东莞北海信义及华南台玻福建新福兴白玻涨1-2元重量箱个别厂近期仍有小幅补涨计划西南四川重庆云南部分厂涨1-2元重量箱东北本溪玉晶大连亿海上调1元重量箱基差期货收盘价活跃合约玻璃35001000300080025006002000400150020010000500-2000-4002021-03-222021-04-212021-05-212021-06-202021-07-202021-08-192021-09-182021-10-182021-11-172021-12-172022-01-162022-02-152022-03-172022-04-162022-05-162020-08-242020-09-232020-10-232020-11-222020-12-222021-01-212021-02-202022-06-152022-07-152022-08-142022-09-132022-10-132022-11-122022-12-122023-01-112023-02-102023-03-122023-04-11图玻璃活跃合约基差数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页玻璃主力合约基差1000202320222021202080060040020002004001-13-11-162-153-163-314-305-306-297-148-139-129-271-314-155-156-147-298-2810-2711-2612-1112-2611-1110-12图玻璃活跃合约基差季节性走势数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页第二部分玻璃市场情况一在产产能底部已现下游需求有所复苏供应方面截至上周四全国浮法玻璃生产线共计306条在产239条日熔量共计162180吨较前一周增加600吨湖北三峡新型建材股份有限公司600TD二线4月6日复产需求方面上周国内浮法玻璃市场整体需求表现一般近期受雨水天气及节假日影响部分终端工程进度受到影响加工厂订单一般原片厂出货较前期略有放缓从市场心态来看资金压力仍存中下游备货能力受到制约预计维持按需采购投机需求不大总产线条在产条日熔量吨右320180000310175000300290170000280165000270260160000250155000240230150000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日666666666666666666666666666666666月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月138134892489245679256713121010111011121112年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年202120212021202220222022202220222023202320202020202120212021202120212021202220222022202220232023202020222020202120212021202220222020图国内浮法玻璃产线变动情况数据来源卓创方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页中国浮法玻璃浮法工艺日度税前毛利动力煤中国浮法玻璃浮法工艺日度税前毛利管道气180016001400120010008006004002000-200-400201871120191112019411202041120217112022111202271120231112023411201841120197112020111202071120211112021411202241120181011202110112022101120201011-60020191011图国内浮法玻璃产线日度毛利数据来源卓创方正中期研究院二库存连续五周显著下降湖北企业库存处于历史同期新低近一个多月来玻璃产业库存显著去化其中湖北玻璃生产企业库存创出近十多年来同期新低截至4月6日重点监测省份生产企业库存总量为5346万重量箱较上期库存下降130万重量箱降幅237库存环比降幅缩小426个百分点库存天数约2730天较前一周减少111天上周重点监测省份产量125620万重量箱消费量135617万重量箱产销率10796上周国内浮法玻璃生产企业库存小幅下降整体出货较前期略缓主要受到天气因素影响终端订单一般中下游刚需采购及备货积极性不高分区域看华北周内产销存差异京津唐区域库存小降沙河库存厂家小幅增加至404万重量箱但整体出货正常贸易商库存有所下降华东上周市场中下游刚需提货量略减加之近期降雨较多产销小幅回落但周内原片厂价格调涨下多数原片厂仍维持平衡左右局部产销稍上水平整体库存延续小降华中近日雨水天气偏多出货放缓但整体来看周内产销尚可库存呈现下降趋势华南企业受降雨天气以及华中货源流入影响周内出货略缓部分库存小增西北近期价格提涨刺激中下游适当提货部分下游少量备货原片厂库存维持一定削减请务必阅读最后重要事项第8页表玻璃生产企业周度库存变化玻璃生产企业库存万重量箱最新数据2023年4月6日地区最新库存周增减月增减季增减年增减近一月库存趋势河北7288-416-45-570山东797-29-124-51114江苏386-10-71-25306浙江270-4-7272-11安徽566-22-90-8126广东68510-6188-25福建313-8-4310367湖北150-18-231-67-134湖南65-7-44-9-38四川4985-78616山西194-19-52079陕西344-15-3321102辽宁350-21-757812合计5346-130-139016344资料来源卓创资讯方正中期期货研究院八省玻璃生产企业库存情况8000河北山东江苏广东湖北四川陕西辽宁70006000500040003000200010000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月939399393939939393966366663666631212121212121212121212年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2012201320132014201420152016201620172017201820182019202020202021202120222022201320142015201520162017201820192019202020212022202320122013201420152016201720182019202020212022图国内玻璃库存情况数据来源卓创方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第9页三玻璃后期走势判断图玻璃主力合约后期走势判断数据来源wind方正中期研究院当前已经持续五周的玻璃生产企业销售好转库存去化前期市场对其持续性有不同看法此后悲观情绪有所消退近期数据显示玻璃企业产销延续向好态势生产企业库存连续去化调研显示下游贸易商及下游深加工企业库存水平相对合理对玻璃市场悲观的论据如库存转移深加工订单天数偏少等逐步被证伪由于深加工企业产能增加速度较快企业主动控制客户回款风险订单周期较短的家装占比提升等因素影响玻璃深加工企业订单天数较往年同比出现趋势性下降从环比变化角度2023年春节期间部分深加工企业没有停工近期玻璃深加工企业钢化炉开工率更是创出2022年年初以来新高玻璃需求向好态势较为稳固短期市场对房地产及宏观经济的担忧提供了新的买入套保机会操作层面建议5月合约升水现货后多单了结玻璃深加工企业宜择机把握09合约买入套保机会为2023年度的稳健经营打下良好基础请务必阅读最后重要事项第10页第三部分套利策略分析玻璃主力合约基差1000202320222021202080060040020002004001-13-11-162-153-163-314-305-306-297-148-139-129-271-314-155-156-147-298-2810-2711-2612-1112-2611-1110-12图玻璃主力合约基差季节性数据来源wind方正中期研究院已售商品房的竣工交付得到高度重视但短期新房销售及新开工的转暖尚需时日建议关注因高库存而处于估值低位的玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值请务必阅读最后重要事项第11页第四部分持仓情况排名成交量多头持仓空头持仓序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1中信期货170624中信期货80069国泰君安1693742海通期货159557国泰君安43242申银万国574293东证期货127751华泰期货42839中信期货365224光大期货106861方正中期35052瑞达期货350255国泰君安89617国投安信期货24891浙商期货324636国富期货64885东证期货23486浙江新世纪323977方正中期58921弘业期货19688永安期货317508渤海期货53397安粮期货19282银河期货315759徽商期货48981中泰期货17129国投安信期货1941910华西期货48209广发期货15807上海东亚1745311华闻期货39273先锋期货14831华融融达期货1474512银河期货34957永安期货14733宝城期货1336013永安期货33343徽商期货14151中泰期货1187314浙商期货31486浙商期货14037宏源期货1136215中信建投29012中信建投13956中信建投1132316华泰期货28092宏源期货13361广发期货1064217申银万国27840银河期货12997国盛期货981918国信期货25366海通期货12973华泰期货978719安粮期货24762东吴期货12624紫金天风956720华安期货23456华安期货11508兴证期货8471图郑商所玻璃期货9月合约持仓情况数据来源wind方正中期研究院多头持仓前五名空头持仓前五名9000018000016937480069800001600007000014000060000120000500001000004324242839400003505280000574293000024891600003652235025324632000040000100002000000中信期货国泰君安华泰期货方正中期国投安信期货国泰君安申银万国中信期货瑞达期货浙商期货图多单持仓排名图空单持仓排名数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第12页多单持仓比例空单持仓比例中信期货国泰君安18国泰君安30申银万国华泰期货429中信期货方正中期51瑞达期货9国投安信10期货浙商期货8其他6566其他图多单持仓占比图空单持仓占比数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南第一分公司湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室0731-84310906湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710邯郸营业部河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305房间0310-3053688青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578株洲营业部湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场王府井A座11楼0731-28102713郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼021-20778922请务必阅读最后重要事项第14页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方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