研究报告全文：焦煤焦炭日报CokeCoalDailyReport摘要动力煤国内动力煤市场继续弱稳运行整体供应水平保持相对稳投资咨询业务资格京证监许可201275号定部分煤矿库存增加由于大型煤企新一期外购及委托采购价格下调产地贸易商多持观望态度部分坑口煤价承压下调10-30元吨榆林作者能源化工研究中心梁海宽区域内大部分煤矿正常生产销售主要以长协发运为主市场煤正常拉执业编号F3064313从业Z0015305投资咨询运价格以降为主降价煤矿单日降幅10-30元不等个别煤矿单日涨幅30元吨进口方面进口煤市场看空情绪浓厚投标价继续走低联系方式010-68578010lianghaikuanfoundersccom作者能源化工研究中心夏聪聪日间焦煤05合约止跌企稳期价收于1726元吨上涨8元吨执业编号F3012139从业Z0012870投资咨询涨幅047联系方式010-68578010xiacongcongfoundersccom焦煤上周山东主流大矿炼焦煤主要煤种价格下调100-150元吨气煤下调150元吨报1760-1815元吨13焦煤下调100元吨报成文时间2023年4月11日星期二1920-2070元吨主焦煤下调100元吨报2415元吨本周焦炭第二轮轮提降落地焦煤市场情绪继续降温虽然经过前期接连降价后主产地煤矿出货压力有所缓解但焦钢企业延续低库存运转策略对原料煤以按需采购为主同时中间贸易商暂缓采购煤矿出货依旧受阻场地炼焦煤库存堆积明显煤价仍有下调预期今年一季度原煤生产较快增长进口大幅回升下游需求低迷洗煤厂多数保持按需补库即产即销竞拍市场流拍增多上周洗煤厂综合开工率继续提升Mysteel统计全国110家洗煤厂样本开工率7629较上期值涨037日均产量6344万吨增05万吨样本洗煤厂原煤库存25659万吨增11万吨精煤库存1614万吨增206万吨4月6日汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为62201万吨较上期增加137万吨甘其毛都口岸通关车数下滑明显近两日通关车数均不足800车需求方面当前焦化企业开工率小幅回升但主动补库意愿不强焦煤需求暂时较为稳定按照Mysteel统计的最新数据截止至4月7日当周230家独立焦化企业产能利用率为7583较上期上升044日均产量5669万吨较上期增加045万吨库存方面4月6日当周坑口精煤库存为20856万吨较上周增加2632万吨样本焦企炼焦煤库存可用天数环比小幅下降上周焦煤利润环比下降山东主流大矿炼焦煤主要煤种价格下调供给端对焦煤价格有持续压制下游采购意愿不强煤端利润后续面临着向下游传导焦煤期现价格走势承压操作上以偏空思路对待更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页日间焦炭05合约止跌反弹期价收于2525元吨上涨225元吨涨幅090焦炭焦炭市场近期下行日间盘面虽然止跌反弹但现货市场情绪依然偏弱近期下行一方面是由于成本端炼焦煤价格提降另一方面下游对焦炭利润形成挤压继河北地区钢厂对焦炭采购价格下调50-100元吨山东地区采购价格下调90-100元吨后本周焦炭开启第二轮提降焦企当前开工稳定暂无减产意愿预计焦炭价格短期仍将维持弱势2023年全国已淘汰焦化产能503万吨新增654万吨净新增151万吨预计2023年淘汰焦化产能4984万吨新增5312万吨净新增328万吨1-2月份我国焦炭累计产量为7763万吨同比增加32按照Mysteel统计上周230家独立焦化企业产能利用率为7583较上期上升044日均产量5669万吨较上期增加045万吨上周焦化企业利润进一步走扩但整体利润绝对水平依旧偏低但焦化企业开工积极性仍较好开工率和产量进一步增加需求端2023年1-2月中国粗钢日均产量28593万吨生铁日均产量24451万吨钢材日均产量34954万吨当前钢厂利润较前期虽有所修复但整体上仍维持在偏低水平随着下游需求的逐步启动高炉开工率仍稳步回升截止至4月7日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率843环比上周增加043同比去年增加503高炉炼铁产能利用率912环比增加064同比增加625钢厂盈利率5455环比下降432同比下降2164日均铁水产量24507万吨环比增加172万吨同比增加1576万吨库存方面焦炭整体库存当前仍处于低位水平上周样本钢厂厂内焦炭库存可用天数环比增加003天至1185天焦化厂内库存可用天数小幅上升焦炭第二轮提降开启利润向下游让渡成本端焦煤价格出现松动盘面下方半年线已被下破预计焦炭价格短期仍将维持弱势请务必阅读最后重要事项第2页目录一期货行情4二现货价格4三价差基差5四持仓报告6五主力合约日K线图7请务必阅读最后重要事项第3页一期货行情表1-1焦煤焦炭主力合约日度成交数据活跃合约日度成交数据品种收盘价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化焦炭25250252502475013918146-583422200-2848焦煤17260173001686517433067-949044251-4291资料来源Wind方正中期研究院50004500400035003000250020001500100050002017-04-112017-08-112017-12-112018-04-112018-08-112018-12-112021-04-112021-08-112021-12-112022-04-112022-08-112022-12-112023-04-112019-04-112019-08-112019-12-112020-04-112020-08-112020-12-11焦炭焦煤图1-1焦煤焦炭活跃合约走势资料来源Wind方正中期研究院二现货价格动力煤国内动力煤市场继续弱稳运行整体供应水平保持相对稳定部分煤矿库存增加由于大型煤企新一期外购及委托采购价格下调产地贸易商多持观望态度部分坑口煤价承压下调10-30元吨榆林区域内大部分煤矿正常生产销售主要以长协发运为主市场煤正常拉运价格以降为主降价煤矿单日降幅10-30元不等个别煤矿单日涨幅30元吨进口方面进口煤市场看空情绪浓厚投标价继续走低最新华南区域印尼Q3800投标价636-640元吨折FOB为73-74美金吨短期进口低卡煤价或仍有下行压力炼焦煤日间炼焦煤市场继续维持弱势4月3日山东主流大矿炼焦煤主要煤种价格下调100-150元吨本周焦炭第二轮轮提降落地焦煤市场情绪继续降温虽然经过前期接连降价后主产地煤矿出货压力有所缓解但焦钢企业延续低库存运转策略对原料煤以按需采购为主同时中间贸易商暂缓采购煤矿出货依旧受阻场地炼焦煤库存堆积明显煤价仍有下调预期国内主流炼焦煤价格参考行情如下1华北地区山西吕梁主焦煤S28G80报1674元吨山西柳林主焦煤S08G85报2150元吨S13G78报价2020元吨2华中地区河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元吨13焦煤车板价2300请务必阅读最后重要事项第4页元吨3华东地区徐州13焦煤A8S07报2140元吨气煤A9S06报1980元吨均为到厂含税价山东枣庄地区13焦煤2200元吨济宁气煤A9S06报价1950元吨均出矿含税价安徽淮北主焦煤S05报2395元吨13焦煤S03报2360元吨均车板含税4西南地区云南玉溪主焦A15S05报1800元吨昆明主焦A105S08报2520元吨进口煤炭日间蒙古国进口炼焦煤市场价格维持弱势下游需求不足出货困难对上游煤炭采购需求低下甘其毛都口岸蒙5原煤成交价格仍有下滑趋势下游询盘问价情绪稍有恢复但对未来煤价走势仍缺乏信心实际采购意愿不足现甘其毛都口岸蒙5原煤1370蒙5精煤1700蒙4原煤1300蒙3精煤1720策克口岸马克A1170马克西1220欧斯克A920欧斯克A1220欧斯克B1200南戈壁A1120南戈壁A-920南戈壁B710泰拉原煤1180满都拉口岸主焦精煤143013焦原煤870二连浩特口岸蒙5原煤1370均口岸货场提货含税现金价焦炭焦炭市场近期下行日间情绪依然偏弱一方面成本端炼焦煤价格提降另一方面下游对焦炭利润形成挤压继河北地区钢厂对焦炭采购价格下调50-100元吨山东地区采购价格下调90-100元吨后本周焦炭开启第二轮提降焦企当前开工稳定暂无减产意愿预计焦炭价格短期仍将维持弱势山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2330-2450元吨准一级干熄冶金焦报价2660-2690元吨一级湿熄冶金焦报价2400-2500元吨一级干熄冶金焦报价2700-2800元吨山东地区焦炭价格准一干熄主流报价2800-2860元吨出厂现汇含税内蒙古鄂尔多斯一级2330元吨包头准一2300元吨赤峰二级08报2400-2500元吨乌海二级2150元吨均出厂含税价三价差基差5000140045002000450012004000400010003500150080035003000600300010004002500250020020002000500015001500-200100001000-400500500-6000-8000-5002015-04-112015-08-112016-04-112016-08-112017-04-112017-12-112018-04-112018-12-112019-08-112019-12-112020-08-112020-12-112021-08-112022-04-112022-08-112023-04-112015-12-112016-12-112017-08-112018-08-112019-04-112020-04-112021-04-112021-12-112022-12-11基差右轴焦煤京唐港澳产主焦煤基差右轴焦炭天津港一级含税图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页150010001000500500002015-03-232019-03-232023-03-23-500-5002017-08-032018-08-032019-08-032020-04-032020-12-032021-04-032021-12-032022-04-032022-12-032023-04-032017-04-032017-12-032018-04-032018-12-032019-04-032019-12-032020-08-032021-08-032022-08-03-1000-1000-1500-2000-15001月-5月5月-9月9月-1月1月-5月5月-9月9月-1月图3-3焦炭跨期价差图3-4焦煤跨期价差资料来源Wind方正中期研究院四持仓报告160014001400120012001000100080080060060040040020020000永安期货国泰君安中信期货东证期货一德期货国泰君安中信期货东证期货中泰期货物产中大图4-1焦炭多头持仓前五名图4-2焦炭空头持仓前五名资料来源Wind方正中期研究院永安期货1210国泰君安国泰君安9中信期货10中信期货8东证期货8东证期货57中泰期货6077一德期货6物产中大6其他其他图4-3焦炭主力合约多单持仓比例图4-4焦炭主力合约空单持仓比例资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页450045004000400035003500300030002500250020002000150015001000100050050000国泰君安中信期货国投安信银河期货永安期货一德期货国泰君安中信期货永安期货银河期货图4-5焦煤多头持仓前五名图4-6焦煤空头持仓前五名资料来源Wind方正中期研究院国泰君安一德期货1514中信期货国泰君安11国投安信11中信期货54银河期货54永安期货89永安期货银河期货666其他6其他图4-7焦煤主力合约多单持仓比例图4-8焦煤主力合约空单持仓比例资料来源Wind方正中期研究院五主力合约日K线图请务必阅读最后重要事项第7页5-1焦煤05合约日K线图资料来源同花顺方正中期研究院图5-2焦炭05合约日K线图资料来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页联系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