行业点评
　　AI/ChatGPT主题渐近尾声，2Q23建议专注消费电子需求回暖、MR产品创新及半导体国产替代的相关机会。因近3个月AI/ChatGPT对相关概念股股价的拉动，我们认为大部分AI产业链股票的股价已充分反映其相关正面预期（芯片/光模块/PCB/服务器年初至今已各涨65%/146%/45%/62%），我们预期在1Q23季报业绩披露前的4月底左右，市场将对此轮AI主题驱动行情实现获利了结。建议投资者将投资目标调整为我们于1月发布的报告中所总结的几大主题，包括关注1)消费电子终端需求边际回暖、2) MR产品创新、3)半导体国产替代进程持续推进；其中受益于消费电子需求回暖相关标的有舜宇光学、圣邦股份、思瑞浦；MR产品创新的相关标的为高伟电子、立讯精密、歌尔股份；半导体国产替代推进的相关标的含华虹半导体、北方华创和中微公司。
　　个股速评
　　商汤科技（20 HK，买入，目标价：3.45港元）–日日新(SenseNova)大模型体系现场演示
　　公司于4月10日举办的技术交流日活动上发布了自研大模型体系日日新（SenseNova），并提供现场实机演示。SenseNova是一个基模型体系，集合NLP（自然语言处理）、内容生成、自动化数据标注和自定义大模型训练等多种功能。SenseNova面向企业客户，API接口和相关服务已经开放给企业客户申请使用。
　　大语言模型：公司于演示会上发布类ChatGPT的聊天机器人商量（SenseChat），是基于公司自研参数量达1,800亿的大语言模型（LLM）。SenseChat具备多轮对话和理解复杂长文本的能力。公司在现场演示了SenseChat在撰写邀请函、理解分析法律文本、续写故事、编程和医疗问诊等能力。
　　生成式人工智能模型：除大语言模型外，公司亦展示了各种生成式人工智能模型和应用，包括1）文生图（SenseMirage秒画），2）2D/3D数字人（SenseAvatar如影）和3）3D场景/物体生成平台（SenseSpace琼宇和SenseThings格物）。会上演示了公司研发的生成式人工智能在教育、广告和短视频营销等方面的应用场景。
　　其他人工智能即服务（AIaaS）：此外，公司亦提供视觉通用感知任务和标注服务(CV inference & Annotation)。公司在会上展示了明眸（SenseAnnotation），其能为客户提供基于图像分类和检测模型的标注服务。
　　我们持续看好公司在人工智能大模型能力上的领先地位，公司拥有逾27,000个GPU，其人工智能计算中心可支持多达20个千亿级参数的超大模型进行同时训练。长期来看，人工智能即服务（AIaaS）模式可为公司提供经常性收入。维持买入评级，目标价3.45港元。