核心观点
　　基本面高频数据显示出经济慢复苏继续，部分领域超预期。央行问卷调查显示居民信心回升，建筑业PMI亮眼，商品房成交好于预期，如经济复苏持续或政策加码，预计市场结构分化不会持续极端演绎。中期维持科技中期主线判断，短期适度再平衡，关注结构复苏与政策潜在加码方向。行业关注：电子、游戏、信创、光模块、医药、地产链、出行链等。
　　TMT板块维持高热度
　　本周情绪指数再次上升，市场做多热情正在积聚。从交易指标来看，当前市场呈现量价齐升的状态，杠杆资金热度明显上升。TMT板块本周依旧占据榜首，3月中下旬以来机构或明显加配TMT，后续继续增配的支撑将更侧重于基本面能够实际性改善的细分方向。
　　国内地产超预期，美国数据露出疲态
　　国内基本面高频数据显示出经济正平稳复苏。近期，最为亮眼的经济高频数据来自房地产市场，商品房成交快速回暖，地产“小阳春”确认出现。央行问卷调查显示居民信心回升。另一方面美国经济呈现出结构性放缓的特征，在快速加息的背景下，固定资产投资、商品消费、生产等领域都出现了收缩迹象。
　　中期科技主线，短期关注结构复苏与政策加码方向
　　我们维持对服务器产业链、游戏、成熟应用软件以及互联网巨头的推荐和关注。同时我们也注意到，一季度板块收益表现明显分化，部分结构性复苏方向又回归高性价比布局时点。3月以来化工、钢铁、建材等顺周期板块经历了明显的回撤，年初至今超额收益普遍为负，绝对收益表现也基本低于5%。囿于相对高企的库存水平和依旧处于弱复苏的地产市场，当前生产活动复苏斜率虽仍较为缓慢，但整体依旧持续向上，其中基建维持较好的开工表现，地产旺季恢复形势良好，推荐关注地产链（消费建材/家居/家电）、铝、医药、贵金属板块。行业关注：电子、游戏、信创、光模块、医药、地产链、出行链等。
　　风险提示：经济下行超预期、地缘政治风险、疫情反复
　　

研究报告全文：证券研究报告策略周报短期再平衡投资策略2023年4月9日核心观点陈果chenguodcqcsccomcn基本面高频数据显示出经济慢复苏继续部分领域超预期央行SAC编号S1440521120006问卷调查显示居民信心回升建筑业PMI亮眼商品房成交好于夏凡捷预期如经济复苏持续或政策加码预计市场结构分化不会持续xiafanjiecsccomcn极端演绎中期维持科技中期主线判断短期适度再平衡关注021-68821600结构复苏与政策潜在加码方向行业关注电子游戏信创SAC编号S1440521120005光模块医药地产链出行链等何盛板块维持高热度TMTheshengcsccomcn本周情绪指数再次上升市场做多热情正在积聚从交易指标来SAC编号s1440522090002看当前市场呈现量价齐升的状态杠杆资金热度明显上升TMT姚皓天板块本周依旧占据榜首3月中下旬以来机构或明显加配TMTyaohaotiancsccomcn后续继续增配的支撑将更侧重于基本面能够实际性改善的细分SAC编号s1440523020001方向郑佳雯国内地产超预期美国数据露出疲态zhengjiawencsccomcnSAC编号s1440523010001国内基本面高频数据显示出经济正平稳复苏近期最为亮眼的经济高频数据来自房地产市场商品房成交快速回暖地产小阳春确认出现央行问卷调查显示居民信心回升另一方面美发布日期2023年04月09日国经济呈现出结构性放缓的特征在快速加息的背景下固定资产投资商品消费生产等领域都出现了收缩迹象深证成指走势图中期科技主线短期关注结构复苏与政策加码方向1-4我们维持对服务器产业链游戏成熟应用软件以及互联网巨头-9-14的推荐和关注同时我们也注意到一季度板块收益表现明显分-19化部分结构性复苏方向又回归高性价比布局时点3月以来化-24工钢铁建材等顺周期板块经历了明显的回撤年初至今超额-29收益普遍为负绝对收益表现也基本低于5囿于相对高企的20221520222520223520224520225520226520227520228520229520231520232520233520221152022125库存水平和依旧处于弱复苏的地产市场当前生产活动复苏斜率2022105上证指数深证成指虽仍较为缓慢但整体依旧持续向上其中基建维持较好的开工表现地产旺季恢复形势良好推荐关注地产链消费建材家居深证成指走势图家电铝医药贵金属板块行业关注电子游戏信创1光模块医药地产链出行链等-4-9风险提示经济下行超预期地缘政治风险疫情反复-14-19-24-29202215202225202235202245202255202265202275202285202295202315202325202335202210520221152022125沪深300创业板指本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明策略研究策略周报目录目录一市场热度上升科创加速上涨1结构分化延续1二经济慢复苏地产小阳春3经济慢复苏地产小阳春3券商迎来利好市场情绪较高5非农数据显示美国劳动力市场出现降温迹象7三中期科技主线短期再平衡关注复苏与政策方向8风险分析10请参阅最后一页的重要声明策略研究策略周报一市场热度上升科创加速上涨结构分化延续本周市场连续上涨成交量明显放大但结构分化延续本周依旧是以科技成长股为主导的上涨创业板指数与科创50分别上涨了198与735科创50迎来了自2022年11月后的最大涨幅其余主要指数方面上证指数本周上涨167上证50上涨086沪深300上涨179深证成指上涨206行业层面TMT板块本周依旧表现亮眼其中通信电子计算机设备涨幅居前分别上涨793669和555电力设备食品饮料煤炭汽车跌幅较大分别下跌-173-191-201-240市场风格维度国证价值上涨181国证成长上涨160成长风格占优中证500国证2000为代表的中小盘指数分别上涨197166小盘指数表现略优于大盘指数基金重仓指数近期赚钱效应开始出现修复图表1本周申万一级行业涨跌幅区间涨跌幅20230403-202304071000800600400200000-200-400通电计房建传非国医建综石交农机轻银社有钢家环纺美公基商电食煤汽信子算地筑媒银防药筑合油通林械工行会色铁用保织容用础贸力品炭车机产装金军生材石运牧设制服金电服护事化零设饮饰融工物料化输渔备造务属器饰理业工售备料资料来源iFinD中信建投证券请参阅最后一页的重要声明1策略研究策略周报图表23月下旬基金重仓股跌回年初水平4月之后赚钱效应明显回升万得基金重仓季调指数0-5-10-15-20-25-23-26-30-31-3501-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-0401-0402-0403-0404-04资料来源Wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明2策略研究策略周报二经济慢复苏地产小阳春经济慢复苏地产小阳春国内基本面高频数据显示出经济仍处于慢复苏进程作为经济先行指标的PMI数据印证了经济平稳复苏3月份制造业采购经理指数为519低于上月07个百分点显示制造业复苏斜率有所放缓但仍超出季节平均水平非制造业商务活动指数为582高于上月19个百分点服务业商务活动指数为569高于上月和上年同期13和102个百分点建筑业商务活动指数为656高于上月54个百分点创2012年以来新高总体来看3月PMI展现了当前经济基本面向好的趋势且景气度呈现建筑业服务业制造业的特征另一方面中国企业经营状况指数BCI3月报5894升至近两年来最高水平BCI指数在历史上能够很好的反映中国企业的经营状况盈利能力和企业家的信心具有较好的指标意义在去年4月BCI指数长期位于极低水平后近两个月该指数的大幅回升反映了企业经营状况的明显改善图表33月PMI景气建筑业服务业制造业图表4中国企业经营状况指数升至近两年来最高水平PMI建筑业PMI服务业PMI中国企业经营状况指数BCI70756570656060555550504545404035353020-0420-0820-1221-0421-0821-1222-0422-0822-12201301201501201701201901202101202301资料来源Wind中信建投证券资料来源Wind中信建投证券房地产市场的高频数据同样印证了地产小阳春的来临30大中城市商品房成交数据显示近期商品房成交快速回暖3月底到4月初当周数据显示商品房交易量已经接近2021年同期大幅超过去年同期同时克而瑞百强房企销售金额同比3月升至2755这是2月同比上升1524实现转正后再次实现同比正增长房地产销售的复苏得以确认此外多地住房公积金贷款政策也迎来调整多地通过上调住房公积金个人住房贷款最高额度下调住房公积金个人住房贷款首付款比例提高多子女家庭住房公积金贷款额度等措施进一步发挥住房公积金的住房保障作用助力房地产市场平稳发展请参阅最后一页的重要声明3策略研究策略周报图表5商品房成交近期大幅回升图表6百强房企销售金额同比3月升至275530大中城市商品房成交面积当周值万平方米克而瑞百强房企销售金额TOP100合计月同比600202020212022202340500200400-20300-40200-60100-8001471013161922252831343740434649522022-102022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-112022-122023-012023-022023-032022-01资料来源Wind中信建投证券资料来源克而瑞中信建投证券央行最新公布的问卷调查也显示居民部门的信心回升根据中国人民银行4月3日最新发布的2023年第一季度城镇储户问卷调查报告消费储蓄和投资意愿调查显示倾向于更多消费的居民占232比上季增05个百分点而倾向于更多储蓄的居民占580比上季减少38个百分点倾向于更多投资的居民占188比上季增加33个百分点收入感受指数方面159的居民认为收入增加比上季增加50个百分点697的居民认为收入基本不变比上季增加38个百分点145的居民认为收入减少比上季减少88个百分点收入信心指数为499比上季上升55个百分点由此可见居民收入信心的回升正有望推动居民投资倾向和消费倾向的回暖图表7人民银行调查问卷显示一季度居民储蓄倾向回落投资倾向明显回升消费倾向缓慢改善更多消费占比更多储蓄占比更多投资占比10090807060504030201002010-032012-032014-032016-032018-032020-032022-03资料来源中国人民银行调查统计司中信建投证券请参阅最后一页的重要声明4策略研究策略周报但同样值得注意的是和制造业活动更为相关的物流高频数据近期并未出现显著修复G7数据显示全国整车货运流量指数和公共物流园吞吐指数均修复缓慢这或许是由于当前仍处于主动去库存周期阶段制造业景气尚处于较低水平图表8全国整车货运流量指数修复缓慢图表9公共物流园吞吐量指数修复缓慢2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年160140160120140120100100808060604040202000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日111111111111111111111111月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月812345679123456789101112101112资料来源G7中信建投证券资料来源G7中信建投证券券商迎来利好市场情绪较高我们构建并长期跟踪的中信建投策略-投资者情绪指数本周继续上升66一举超越了去年年中和今年2月的情绪阶段性高点显示市场做多热情正在积聚从交易指标来看当前市场呈现量价齐升的状态杠杆资金热度明显上升图表10投资者情绪指数近期明显上行资料来源Wind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明5策略研究策略周报于此同时我们注意到素有牛市旗手之称的券商板块近期迎来了多项利好首批10家主板注册制企业即将上市交易市场回暖成交量攀升券商行业迎来变相降准1首批10家主板注册制企业下周上市下周一4月10日主板注册制首批10只新股正式上市交易这些公司包括登康口腔中重科技中电港海森药业中信金属常青科技陕西能源南矿集团江盐集团柏诚股份等A股正式进入全面注册制时代2A股成交额连续四日破万亿市场似乎并不担忧主板注册制首批新股上市带来的流动性冲击目前A股成交额已经连续四日破万亿事实上自2023年3月20日以来沪深两市每周的的交易都接近于5万亿人民币本周上证周成交额为2011454亿元人民币深证周成交额为2812607亿元人民币总和4824061亿元人民币市场日均交易额为1206605亿元较上周平均交易额1005064亿元大幅提升能感受到市场情绪企稳赚钱效应明显市场观感偏好图表11两市成交额维持高位上涨下跌日平均交易额右450014000400012000350010000300025008000200060001500400010005002000002023202320232023202320232023202320232023----------01020202020303030304----------30061320270613202703资料来源iFinD中信建投证券3股票类业务最低备付缴纳比例再调降周五4月7日中国结算公告称将正式启动差异化调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例工作在2022年4月已将股票类业务最低结算备付金缴纳比例自18调降至16的基础上此次中国结算引入差异化最低结算备付金缴纳比例机制将实现股票类业务最低备付缴纳比例由16平均降至15左右预计需要2个月准备时间正式实施时间将另行通知近年结算备付金比例持续下调2019年12月中国结算在修订结算备付金管理办法时进行过一轮结算备付金调降由20降至18去年4月进一步降至16我们认为股票类业务最低结算备付金缴纳比例的下调堪称券商业的降准此举将减少全市场资金占用提高资金使用效率并在一定程度上缓解市场的流动性压力向市场释放改革红利经纪业务实力强劲的券商或是最大受益者请参阅最后一页的重要声明6策略研究策略周报非农数据显示美国劳动力市场出现降温迹象美国非农数据放缓但依然保持韧性劳动力市场供需缺口正在弥合2023年3月的美国非农就业人数为2360万前值为326万失业率降至35低于预期的36平均时薪同比增长42新增就业仍主要集中在休闲酒店教育医疗等受益于疫后复苏且对利率不敏感的非周期性行业而建筑业金融活动等新增就业均已转负非农数据揭示的劳动力市场依旧呈现放缓但保持韧性的特征难以满足市场所期待的联储快速结束加息终端政策利率预期由495被上调至5但同样需要看到的是薪资通胀下行的有利因素也正在不断积聚三月份的劳动力参与率继续上升01个百分点至626已经连续四个月上升而先前公布的JOLTS报告显示美国二月份的职位空缺率大幅下降04个百分点至60职位空缺数量下降了63万降至993万为2021年6月以来的最低点劳动力市场供需不平衡有明显的边际改善当前的美国经济中劳动力市场和服务消费是两个仍在扩张的领域是仅存的最后两个堡垒而这两个领域都与疫后复苏节奏差异有关享受了疫后的复苏红利劳动力市场的强劲增长也是建立在疫后服务业的修复之上的因此上述两项数据变化趋势是后续有关美国衰退时点幅度等的重要观察变量图表12非农数据延续放缓但仍有韧性图表13美国劳动力供需紧张正迎改善新增非农就业人数千人右轴失业率平均时薪美国劳动力参与率16岁及以上当月值70010000美国职位空缺率非农部门季调当月值6009000800063080050070006257504006000500070030040006203000650200615200060010010000000006105506055002021-04-302021-06-302021-08-312021-10-312021-12-312022-02-282022-04-302022-06-302022-08-312022-10-312022-12-312023-02-28资料来源iFInd中信建投证券资料来源iFind中信建投证券请参阅最后一页的重要声明7策略研究策略周报三中期科技主线短期再平衡关注复苏与政策方向3月中下旬以来机构或明显加配TMT实现第一阶段由低配转标配的拔估值行情后超配的支撑来自于年内基本面能够实际性改善的细分方向主动偏股型基金净值中位数自3月中旬以来明显回暖环比上行近4而申万一级板块中近一月涨幅超4的板块仅有传媒计算机电子通信石油石化以及建筑其中前四者3月至今涨幅分别高达约31282620其余板块涨幅普遍低于33月中旬以来公募基金净值逆势回升呈现明显的加仓TMT迹象历经第一阶段低配转标配的资金情绪推动行情后细分方向若能实现景气实际性改善则行情将具备明显的持续性回顾智能手机浪潮TMT板块盈利爆发遵循硬件2013年电子通信-软件20142015计算机传媒的顺序产业链上盈利的相互印证及政策的进一步支持推动不断强化风格表现前半段2013年硬件率先贡献业绩电子通信行业涨幅分别4337基本由盈利贡献估值则有所回落软件板块则以估值提升为主传媒计算机13年行业涨幅分别达10868其中估值贡献分别为9149占比超7014年开始传媒计算机行业业绩对于涨幅的贡献度开始增强业绩兑现两者14年涨幅分别为4018盈利增速均达25相较11-13年中枢明显提升从这一视角看我们维持对服务器产业链游戏成熟应用软件以及互联网巨头的推荐和关注图表14申万一级板块区间涨跌幅602301-2303230350403020100-10-20传计电通石建银国交综社农非机食公有商家环煤医房纺建美钢轻汽电基媒算子信油筑行防通合会林银械品用色贸用保炭药地织筑容铁工车力础机石装军运服牧金设饮事金零电生产服材护制设化化饰工输务渔融备料业属售器物饰料理造备工资料来源Wind中信建投证券同时我们也注意到一季度行情极端板块收益表现明显分化部分结构性复苏方向又回归高性价比布局时点经济慢复苏其中存在先后顺序与结构分化出行整体恢复较好基建维持较好的开工表现石油沥青装置开工率旺季上行目前已超过20年同期汽车全钢胎开工率本周环比回暖当前明显高于20年22年水平3月地产旺季恢复形势良好据CRIC监测3月销售旺季百强房企销售业绩同比增长292环比增长423增幅较2月进一步提升30城新房成交规模环比增27二手房市场成交同样保持火热环比增长49北京南京青岛等部分城市3月成交创去年以来单月新高月末土地溢价率达88热点城市土地市场热度回温显著3月以来部分顺周期板块的景气表现已迎来进一步改善如零售数据回暖订单同环比增速良好的地产链消费建材家居家电开启去库周期且目前因供给紧缺价格依旧高位震荡的铝以及中期盈利具备向上预期的医药贵金属板块或者潜在受益政策加码的内需板块等亦可逐步关注布局请参阅最后一页的重要声明8策略研究策略周报图表15石油沥青装置开工率上行图表19汽车全钢胎重型卡车开工率2019202020212019202020212022202380202220231000608004060040020200000w1w4w7w1w4w7w10w13w16w19w22w25w28w31w34w37w40w43w46w49w52w46w13w16w19w22w25w28w31w34w37w40w43w49w52w10资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投图表16地产竣工端今年将明显改善图表17美债实际利率步入下行通道房地产开发投资完成额累计同比房屋施工面积累计同比期货结算价活跃合约COMEX黄金房屋新开工面积累计同比220020美国国债实际收益率10年期右40房屋竣工面积累计同比200015102018000516000001400-05-201200-101000-152021-072023-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012022-012022-07-402016-0121-0521-1120-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0119-11资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明9策略研究策略周报风险分析1国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期如果后续国内地产销售投资等数据迟迟难以恢复长期积累的城投偿债风险面临发酵经济疫后复苏最终证伪那么整体市场走势将会承压过于乐观的定价预期将会面临修正2海外美联储紧缩程度超预期如果美国经济持续保持韧性劳动力市场零售等经济数据表现亮眼那么美国衰退风险或将面临重估同时通胀风险也将面临反弹美联储紧缩抗通胀之路继续全球流动性宽松不及预期国内权益市场分母端难免也将承压3疫情形势反复程度超预期参考海外疫后恢复经验疫情形势的反复波折是常态如果国内二次疫情超预期恶化企业生产居民消费等经济活动都势必受到扰动和冲击整体A股盈利修复将继续延后请参阅最后一页的重要声明10策略研究策略周报陈果分析师介绍中信建投证券董事总经理MD研委会副主任首席策略官复旦大学理学学士上海交通大学金融硕士曾任安信证券首席策略师研究中心副总经理因市场把握准确闻名2020年疫情冲击下的市场底部提出黄金坑与复苏牛2021年提出从茅指数到宁组合是宁组合的首创者曾多次荣获新财富水晶球和金牛奖中国最具价值分析师等奖项也是A股市场最具影响力的策略分析师之一夏凡捷中信建投资深策略分析师硕士毕业于武汉大学金融工程专业曾任安信证券高级策略分析师长期从事市场策略专题研究和金股配置方面的工作新财富水晶球金牛奖策略分析师何盛上海交通大学本硕目前主要负责大势研判专题研究海外策略等领域曾任东北证券策略分析师2022年加入中信建投证券研究发展部姚皓天复旦大学经济学本科大数据学院硕士目前主要负责大势研判政策与流动性主题策略等领域曾任德邦证券策略分析师2022年加入中信建投证券研究发展部郑佳雯负责领域行业比较估值研究业绩点评请参阅最后一页的重要声明11策略研究策略周报评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6买入相对涨幅15以上个月内的相对市场表现也即报告发布日后的6个增持相对涨幅515月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市股票评级中性相对涨幅-55之间场代表性指数的涨跌幅作为基准A股市场以沪深减持相对跌幅515300指数作为基准新三板市场以三板成指为基准卖出相对跌幅15以上香港市场以恒生指数作为基准美国市场以标普强于大市相对涨幅10以上500指数为基准行业评级中性相对涨幅-10-10之间弱于大市相对跌幅10以上分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心B上海浦东新区浦东南路528号南福田区福中三路与鹏程一路交中环交易广场2期18楼座12层塔2106室汇处广电金融中心35楼电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsccomcn邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihk请参阅最后一页的重要声明12