生产继续向好。4月3日，六大发电集团日均耗煤量76.39万吨，同比上升10.65%。截至3月31日当周，全国高炉开工率83.87%，同比上升6.42个百分点。截至4月6日当周，半钢胎汽车轮胎开工率73.47%，同比上升6.36个百分点；全钢胎汽车轮胎开工率68.85%，同比增长19.42个百分点。3月30日，PTA工厂负荷率为75.57%，同比下降0.77个百分点，略低于去年同期。江浙织机负荷率67.86%，同比上升3.95个百分点。
　　出行数据持续高位。4月6日，一线城市地铁出行7天平均为857.15百万人次/天，低于2019年同期。4月5日，二线城市地铁出行7天平均为150.56百万人次/天，同比71.96%，超过2019年同期。全国迁徙规模指数大幅超过2022年和2021年同期。4月6日，国内航班执行情况7天平均为11850班次/天，较去年同比增长292.40%，呈现大幅回升态势。同时从拥堵指数看，一二三四五线城市拥堵指数7天平均基本超过2019年同期，其中一线城市最为突出。
　　乘用车批发及零售销量同比均由负转正。截至3月31日，乘用车批发销量4周平均同比上升6.50%，零售销量4周平均同比上升3.25%。4月5日，电影票房7天移动平均为1.07亿元，较去年同期增长321.68%，涨幅持续扩大。
　　商品房累计成交面积同比呈持续扩大态势。房地产市场方面，4月5日，30大中城市商品房成交面积7天平均为48.63万平方米，同比上升58.19%。年初至4月5日，商品房成交面积累计同比7.57%，同比呈持续扩大趋势。土地成交数据方面，年初至4月2日，100大中城市成交土地面积同比增加8.28%，成交土地总价同比下降1.32%。
　　就业、出口景气度维持较弱态势。截至4月2日当周，新增招聘帖数较上周环比下降4.38%，新增招聘帖数较去年同期同比下降44.96%，依然维持在低位。新增招聘公司数较上周环比下降4.06%，新增招聘公司数量同比-30.72%。3月31日中国出口集装箱运价指数为958.43，较去年同期下降70.09%，与上周相比环比略有下降。
　　生产和生活资料价格涨跌不一。生活资料方面，蔬菜和猪肉价格环比略有下降，水果价格震荡。生产资料价格方面，截至4月6日当周，原油价格略有上升，而焦煤、螺纹钢、水泥价格有所下降。
　　风险提示：疫情对经济的负面影响强于预期。
　　

研究报告全文：TableInfo1TableDate证券研究报告发布时间2023-04-09TableTitleTableInvest证券研究报告宏观专题报告生产消费投资继续复苏出口尚在低位报告摘要相关数据生产TableSummary继续向好4月3日六大发电集团日均耗煤量7639万吨同比上升1065截至3月31日当周全国高炉开工率8387同比上升642个百分点截至4月6日当周半钢胎汽车轮胎开工率7347同比上升636个百分点全钢胎汽车轮胎开工率6885同比增长1942个百分点3月30日PTA工厂负荷率为7557同比下降077个百分点略低于去年同期江浙织机负荷率6786同比上升395个百分点出行数据持续高位4月6日一线城市地铁出行7天平均为85715百TableReport万人次天低于2019年同期4月5日二线城市地铁出行7天平均为相关报告东北宏观从利润表现看本轮复苏特征15056百万人次天同比7196超过2019年同期全国迁徙规模指--20230407数大幅超过2022年和2021年同期4月6日国内航班执行情况7天东北宏观经济低位回暖预期有所改善平均为11850班次天较去年同比增长29240呈现大幅回升态势--20230405同时从拥堵指数看一二三四五线城市拥堵指数7天平均基本超过2019出行数据维持高位消费地产继续回暖年同期其中一线城市最为突出--20230402东北宏观修复动能更多转向需求乘用车批发及零售销量同比均由负转正截至3月31日乘用车批发--20230401销量4周平均同比上升650零售销量4周平均同比上升3254月东北宏观30大中城市商品房累计成交面5日电影票房7天移动平均为107亿元较去年同期增长32168积已超去年同期涨幅持续扩大--20230327商品房累计成交面积同比呈持续扩大态势房地产市场方面4月5日30大中城市商品房成交面积7天平均为4863万平方米同比上升TableAuthor5819年初至4月5日商品房成交面积累计同比757同比呈持证券分析师张陈续扩大趋势土地成交数据方面年初至4月2日100大中城市成交执业证书编号S055052211000213683268105zhangchen2nesccn土地面积同比增加828成交土地总价同比下降132研究助理罗琦执业证书编号S0550122080028就业出口景气度维持较弱态势截至4月2日当周新增招聘帖数较15650712018luoqinesccn上周环比下降438新增招聘帖数较去年同期同比下降4496依然维持在低位新增招聘公司数较上周环比下降406新增招聘公司数量同比-30723月31日中国出口集装箱运价指数为95843较去年同期下降7009与上周相比环比略有下降生产和生活资料价格涨跌不一生活资料方面蔬菜和猪肉价格环比略有下降水果价格震荡生产资料价格方面截至4月6日当周原油价格略有上升而焦煤螺纹钢水泥价格有所下降风险提示疫情对经济的负面影响强于预期请务必阅读正文后的声明及说明TablePageTop宏观研究报告-专题报告目录1宏观高频数据拟合低频指标42宏观高频数据跟踪521生产生产持续回暖522内需出行数据维持高位乘用车批发及零售同比均由负大幅转正923内需商品房成交面积超去年同期基建投资整体持续上升态势1524外需景气度持续低位2025就业就业市场景气度持续低位2226物价本周生产和生活资料价格涨跌不一233宏观政策跟踪273下周重要宏观事件30图表目录图1高频数据拟合工业增加值同比4图2高频数据拟合社会消费品零售总额同比4图3高频数据拟合固定资产投资同比5图4高频数据拟合出口同比5图5六大发电集团日均耗煤量6图6全国高炉开工率247家6图7唐山钢厂高炉开工率7图8唐山钢厂产能利用率7图9粗钢重点企业日均产量7图10螺纹钢主要钢厂开工率8图11国内独立焦化厂焦炉生产率230家8图12半钢胎汽车轮胎开工率8图13全钢胎汽车轮胎开工率9图14PTA工厂负荷率9图15PTA产业链负荷率江浙织机9图16一线城市地铁出行人数7天平均10图17二线城市地铁出行人数7天平均10图18全国迁徙规模指数11图19国内航班执行情况7天平均11图20一线城市拥堵指数7天平均11图21二线城市拥堵指数7天平均12图22三线城市拥堵指数7天平均12图23四五线城市拥堵指数7天平均12图24快递投递和公路通行量情况7天平均13图25乘用车厂家日均销售同比4周平均13请务必阅读正文后的声明及说明232TablePageTop宏观研究报告-专题报告图26乘用车厂家零售当周日均销量13图27乘用车厂家批发当周日均销量14图28电影票房7天平均14图29餐饮增速14图3030大中城市商品房当日成交面积7天平均15图3130大中城市商品房累计成交面积15图32100大中城市成交土地占地面积当周值16图33100大中城市成交土地溢价率当周值16图34100大中城市成交土地总价当周值16图35一线城市成交土地面积当周值17图36一线城市成交土地溢价率当周值17图37一线城市成交土地总价当周值17图38二线城市成交土地面积当周值18图39二线城市成交土地溢价率当周值18图40二线城市成交土地总价当周值18图41三线城市成交土地面积当周值19图42三线城市成交土地溢价率当周值19图43三线城市成交土地总价当周值19图44石油沥青装置开工率20图45水泥发运率20图46庞源租赁塔吊吨米利用率20图47八大枢纽港口外贸集装箱吞吐量当旬同比21图48中韩越出口同比21图49波罗的海干散货指数22图50中国出口集装箱运价指数22图51新增招聘帖数23图52新增招聘公司数量23图5328种重点监测蔬菜平均批发价24图547种重点监测水果平均批发价24图55猪肉平均批发价24图5622个省市猪粮比价25图57焦煤期现价格25图58原油期货价格25图59螺纹钢价格26图60水泥价格26表1货币政策操作明细28表2近期相关财政及产业政策29表3下周宏观重要事件30请务必阅读正文后的声明及说明332TablePageTop宏观研究报告-专题报告1宏观高频数据拟合低频指标通过高频数据构建计量模型拟合生产消费投资和出口情况需注意的是拟合值与实际值存在一定的偏差因此其功能更在于帮助判断低频宏观指标的变动趋势和拐点根据高频数据计量模型3月工业增加值同比拟合值为6691-2月拟合值均值为3543月社会消费品零售总额同比拟合值为12091-2月拟合值均值为-2213月固定资产投资同比拟合值为4901-2月均值为2513月出口同比拟合值为-8521-2月均值为-607图1高频数据拟合工业增加值同比工业增加值同比高频数据拟合工业增加值同比3020100-102018-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03-20数据来源Wind东北证券图2高频数据拟合社会消费品零售总额同比社会消费品零售总额当月同比高频数据拟合社会消费品零售总额同比403020100-102021-092019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-03-202019-01-30数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明432TablePageTop宏观研究报告-专题报告图3高频数据拟合固定资产投资同比固定资产投资当月同比计算40高频数据拟合固定资产投资同比3020100-102020-062022-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102023-022023-04-202018-12-30数据来源Wind东北证券图4高频数据拟合出口同比出口当月同比高频数据拟合出口同比50403020100-102018-042018-072018-102016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04-202016-01-30数据来源Wind东北证券2宏观高频数据跟踪21生产生产持续回暖发电行业日均耗煤量与上周相比略有回升但与往年相比依然处于高位4月3日六大发电集团日均耗煤量7639万吨同比上升1065钢铁行业生产总体延续上升态势截至2023年3月31日当周全国高炉开工率8387同比上升642个百分点唐山钢厂高炉开工率5873同比增加635个百分点唐山钢厂产能利用率7683同比上升956个百分点2023年3月31日螺纹钢主要钢厂开工率4951同比下降524个百分点同比降幅持续收窄截止2023年3月31日重点粗钢企业日均产量22607万吨天同比上升466个百分点炼焦煤生产率略有回落截至2023年3月31日当周国内独立焦化厂生产率7540同比下降270个百分点请务必阅读正文后的声明及说明532TablePageTop宏观研究报告-专题报告汽车行业生产有所回暖截至2023年4月6日当周半钢胎汽车轮胎开工率7347同比上升636个百分点全钢胎汽车轮胎开工率6885同比增长1942个百分点较上周环比均有所上升化工行业生产涨跌不一2023年3月30日PTA工厂负荷率为7557同比下降077个百分点略低于去年同期江浙织机负荷率6786同比上升395个百分点图5六大发电集团日均耗煤量万吨1002019202020212022202390807060504030010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图6全国高炉开工率247家100201920202021202220239080706050010203040506070809101112数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明632TablePageTop宏观研究报告-专题报告图7唐山钢厂高炉开工率10020192020202120222023806040200010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图8唐山钢厂产能利用率10020192020202120222023908070605040010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图9粗钢重点企业日均产量万吨天25020192020202120222023230210190170150010203040506070809101112数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明732TablePageTop宏观研究报告-专题报告图10螺纹钢主要钢厂开工率902019202020212022202380706050403020010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图11国内独立焦化厂焦炉生产率230家852019202020212022202380757065605550010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图12半钢胎汽车轮胎开工率8020192020202120222023706050403020100010203040506070809101112数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明832TablePageTop宏观研究报告-专题报告图13全钢胎汽车轮胎开工率10020192020202120222023806040200010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图14PTA工厂负荷率2019202020212022202311010090807060504030010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图15PTA产业链负荷率江浙织机10020192020202120222023806040200010203040506070809101112数据来源Wind东北证券22内需出行数据维持高位乘用车批发及零售同比均由负大幅转正请务必阅读正文后的声明及说明932TablePageTop宏观研究报告-专题报告出行数据维持高位2023年4月6日一线城市地铁出行7天平均为85715百万人次天与2019年同期相比下降5424月5日二线城市地铁出行7天平均为15056百万人次天远超去年同期7196且大幅高于2019年同期全国迁徙规模指数大幅超过2022年和2021年同期2023年4月6日全国迁徙规模指数7天平均较去年同比增长175844月6日国内航班执行情况7天平均为11850班次天较去年同比增长29240呈现大幅回升态势同时从拥堵指数看3月27日一二三四五线城市拥堵指数7天平均基本超过2019年同期其中一线城市最为突出图16一线城市地铁出行人数7天平均万人次10302019202020212022202383063043023030010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图17二线城市地铁出行人数7天平均万人次16020192020202120222023140120100806040200010203040506070809101112数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1032TablePageTop宏观研究报告-专题报告图18全国迁徙规模指数20212022202310008006004002000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图19国内航班执行情况7天平均班次20000202120222023150001000050000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图20一线城市拥堵指数7天平均20201920202021202220231816141210010203040506070809101112数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1132TablePageTop宏观研究报告-专题报告图21二线城市拥堵指数7天平均18201920202021202220231716151413121110010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图22三线城市拥堵指数7天平均1720192020202120222023161514131211010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图23四五线城市拥堵指数7天平均182019202020212022202317161514131211010203040506070809101112数据来源Wind东北证券乘用车批发及零售日均销量4周平均同比均由负大幅转正电影票房收入远超2022年同期截至2023年3月31日乘用车批发销量4周平均同比上升650零售销量4周平均同比上升3252023年4月5日电影票房7天移动平均为107亿请务必阅读正文后的声明及说明1232TablePageTop宏观研究报告-专题报告元较去年同期增长32168涨幅持续扩大12月份全国餐饮收入同比增长922023年3月17日当周高速公路7天平均日通行量以及全国邮政快递7天平均日投递量均稍有回落图24快递投递和公路通行量情况7天平均亿件万辆50全国邮政快递7天平均日投递量1000全国高速公路7天平均日通行量货车右轴4080030600204001020000022-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-03数据来源Wind东北证券图25乘用车厂家日均销售同比4周平均乘用车厂家批发日均销量同比4周平均80乘用车厂家零售日均销量同比4周平均6040200-20-40-60-80数据来源Wind东北证券图26乘用车厂家零售当周日均销量辆20000020192020202120222023150000100000500000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1332TablePageTop宏观研究报告-专题报告图27乘用车厂家批发当周日均销量辆25000020192020202120222023200000150000100000500000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图28电影票房7天平均亿元201920202021202220236543210010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图29餐饮增速餐饮收入增速牛奶价格酸奶价格右轴500810803007910078-10077-30076-50075数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1432TablePageTop宏观研究报告-专题报告23内需商品房成交面积超去年同期基建投资整体持续上升态势房地产市场方面2023年4月5日30大中城市商品房成交面积7天平均为4863万平方米同比上升5819年初至4月5日商品房成交面积累计同比757同比涨幅呈扩大趋势土地成交数据方面年初至4月2日100大中城市成交土地面积同比增加828成交土地总价同比下降132其中一线城市成交土地面积同比-134成交土地总价同比-3386二线城市成交土地面积同比441成交土地总价同比521三线城市成交土地面积同比1044成交土地总价同比533基建投资数据整体呈持续上升态势2023年4月5日石油沥青装置开工率为3850较去年同期上升1290个百分点同比增幅持续扩大水泥发运率持续回升截至2023年3月31日当周全国水泥发运率4343环比上周增加038个百分点2023年3月庞源租赁塔吊吨米利用率为5590较去年同期同比下降26个百分点但环比上升图3030大中城市商品房当日成交面积7天平均万平方米2021-2022区间2023200150100500010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图3130大中城市商品房累计成交面积万平方米2021年累计2022年累计2023年累计2500020000150001000050000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1532TablePageTop宏观研究报告-专题报告图32100大中城市成交土地占地面积当周值万平方米7000201920202021202220236000500040003000200010000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图33100大中城市成交土地溢价率当周值3520192020202120222023302520151050010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图34100大中城市成交土地总价当周值亿元350020192020202120222023300025002000150010005000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1632TablePageTop宏观研究报告-专题报告图35一线城市成交土地面积当周值万平方米500201920202021202220234003002001000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图36一线城市成交土地溢价率当周值402019202020212022202335302520151050010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图37一线城市成交土地总价当周值亿元201920202021202220232000150010005000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1732TablePageTop宏观研究报告-专题报告图38二线城市成交土地面积当周值万平方米201920202021202220232000150010005000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图39二线城市成交土地溢价率当周值201920202021202220236050403020100010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图40二线城市成交土地总价当周值亿元201920202021202220232000150010005000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1832TablePageTop宏观研究报告-专题报告图41三线城市成交土地面积当周值万平方米50002019202020212022202340003000200010000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图42三线城市成交土地溢价率当周值201920202021202220234035302520151050010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图43三线城市成交土地总价当周值亿元201920202021202220231400120010008006004002000010203040506070809101112数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1932TablePageTop宏观研究报告-专题报告图44石油沥青装置开工率20192020202120222023706050403020100010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图45水泥发运率20192020202120222023100806040200010203040506070809101112数据来源Wind东北证券图46庞源租赁塔吊吨米利用率2019202020212022202380604020001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月数据来源Wind东北证券24外需景气度持续低位请务必阅读正文后的声明及说明2032