海外宏观
　　美国经济仍然呈现强需求特征，超额储蓄对消费需求的支撑仍在持续。3月标普全球制造业PMI49.3（预期47），服务业PMI53.8（预期50.5）；密歇根大学消费者信心指数仍超60
　　美国新增非农就业续超市场预期，但薪资增速未见上行，劳动参与率亦加速修复。2月新增非农就业31.1万，市场预期22.9万。失业率3.6%较前值上行0.2pct。55岁以下劳动参与率回归疫前水平。薪资环比增速保持0.2%
　　美国CPI通胀持续下行，能源是主要驱动。2月美国CPI通胀6.0%（预期6.0%），较前值回落0.4pct；核心CPI通胀5.5%（预期5.5%），较前值回落0.1pct。能源、食品成为现阶段通胀回落的主导力量；核心服务通胀续创新高，房租价格环比止跌，其他服务价格亦在上行
　　美联储3月加息25bp，一方面，核心通胀在需求支撑下仍有韧性；另一方面，近期中小银行频频出险，美联储缩表进程实质性逆转。市场预期5月议息会议继续加息的概率已低于50%。在通胀和金融风险的两难抉择影响下，美联储或于下半年开启降息