本周内房股表现分化，重点公司涨幅TOP3深圳控股、金地商置和中海宏洋，涨幅分别达到8.6%、3.8%和2.7%。年内股价涨幅TOP3的公司分别为越秀地产、建发国际和深圳控股，涨幅分别为25.3%、13.2%和3.7%。
　　业绩分化，国企地产业绩和派息稳健：业绩期结束，房地产公司的业绩表现分化巨大，除去部分无法发布年报的公司，大部分公司录得巨幅亏损，主要由于结算项目毛利率下降、开发项目计提减持损失、汇兑损失等导致，而大部分民企也停止了派息。同时我们也看到国企央企地产公司财务状况较好，拿地和销售比较顺畅，保持了稳健的业绩和派息。
　　行业格局重塑：过去一年，房地产公司在融资、拿地和销售端的表现分化非常大，股价的表现也出现分化。“有钱有地有人”的国企地产融资通畅、融资成本新低、销售拿地正常进行。在行业风险逐渐降低，市场销售恢复正常，他们未来的销售、业绩及派息都能保持稳健。
　　关注业绩稳健派息丰厚的房企：房企陆续公布业绩，业绩稳健派息丰厚的公司市场表现较好。随着新房市场在不断恢复，土拍市场也逐渐回温，进一步降准释放流动性，行业信心和基本面将逐步回暖。我们首选“有钱有地有人”的国央企地产物管，推荐绿城中国、越秀地产、建发国际、华润置地、中海物业、保利物业、华润万象、越秀服务。另外推荐代建行业龙头公司绿城管理，以及房地产交易服务平台贝壳。
　　风险提示：宏观经济增长放缓、行业调控政策放松不及预期、流动性宽松不及预期、商品房销售不及预期、人民币贬值。