岛免税需求端维持旺盛。我们预计随后续精品货物补足，离岛免税销售额有望环比改善，带动板块估值。4月1日起，即购即提政策落地，限制品类内单价2万元以内商品可现场提货，购物便捷化同样有望带动销售额提升。推荐中国中免（6011888.SH）、海汽集团（603069.SH）、海南发展（002163.SZ）。
　　餐饮：随气温逐渐转暖，出行意愿修复叠加餐饮旺季来临，我们预计各餐饮单店表现有望环比改善，带动板块景气度。推荐：九毛九（9922.HK）、海伦司（9869.HK），建议关注奈雪的茶（2150.HK）。
　　酒店：MICE需求带动RevPAR持续改善，截止3/25周度，全国整体RevPAR环比+1.37%，OCC环比+2.5pct至68.6%，ADR环比-2.35%。四月份迎来会展旺季，对行业修复形成强支撑，下半年暑期、9-11月商旅旺季等预计带动RevPAR持续向上。Q1新签约数量已有明显边际改善，下半年开店集中释放带动业绩增长。推荐标的：锦江酒店（600754.SH）、君亭酒店（301073.SZ）、首旅酒店（600258.SH）。
　　人力资源：BOSS直聘2022年实现收入45.11亿元，同比+5.9%；实现净利润1.07亿元，同比扭亏，疫情影响下公司线上招聘业务仍稳健提升，2023年用工复苏叠加公司算法提升下业绩有望高增。预计国内Q2-Q3用工需求快速释放，大制造、大健康、零售领域灵活用工、业务外包需求高增。建议关注具备资金、渠道、平台优势的北京城乡（600861.SH）、科锐国际（300622.SZ）。
　　医美化妆品：复锐医疗公布并购飞顿方案，以2.7-3.075亿元的对价，获取飞顿60%的业务和产业资源，实现对国内渠道的绝对控制。建议关注光电龙头复锐医疗科技（1696.HK），光电医美产品线完备的普门科技（688389.SH）。
　　跨境出口链：1）本周AI+跨境电商板块有所回调，预计主要系市场观点出现短期分歧；展望后市，我们认为随着ChatGPT应用深层影响逻辑逐渐理顺，叠加业绩修复，跨境电商板块有望迎来戴维斯双击。2）板块逻辑演绎进入第二阶段，伴随AI大模型的进化，当前ChatGPT的电商应用已从“降本增效”逻辑演绎至“新流量分发入口”的渠道变革逻辑。3）首推积极拥抱变化的“跨境电商AI三剑客”：吉宏股份（002803.SZ）、华凯易佰（300592.SZ）、焦点科技（002315.SZ）。
　　传媒：AI+传媒持续催化，1）游戏行业受益明显。微软GDC中国行分享了游戏行业与AI的结合，AI在游戏行业的应用有望推动游戏的玩法、游戏交互体验、游戏画面生成有望得到优化，同时推动游戏制作和运营降本增效。游戏板块建议关注三七互娱（002555.SZ）、恺英网络（002517.SZ）。2）下游应用看，拥有一定用户规模的应用，在结合AIGC后有望凭借增值付费等变现手段提升盈利能力；AIGC带来的生产效率的提升，有望推动IP储备丰富的平台、企业加快IP实现商业化，关注中文在线（300364.SZ）等企业。3）海外ChatGPT产业链标的有望持续受益。ChatGPT行情演绎进入寻找商业模式落地阶段，搜索或为第一枪。相关标的蓝色光标（300058.SZ），公司与微软广告达成战略合作，已成为中国区官方代理商。
　　风险提示：出行复苏不及预期；居民消费意愿降低；行业竞争加剧