▌双融余额
　　截至3月30日，上交所两融余额报8554.17亿元，较前一交易日减少7.03亿元；深交所两融余额报7547.49亿元，较前一交易日增加3.20亿元；两市合计16101.67亿元，较前一交易日减少3.83亿元。
　　▌最新观点
　　本周四，A股三大指数震荡上行。截至收盘，沪指涨0.65%，深成指涨0.62%，创业板指涨0.50%，科创50涨0.33%，沪深300涨0.81%，上证50涨1.06%。上涨家数为1929家，高于前一交易日1580家，低于此前一周均值2715家。涨停家数为21家，低于前一交易日23家，低于此前一周均值31家。下跌家数为3027家，低于前一交易日3398家，高于此前一周均值2208家。跌停家数为11家，高于前一交易日6家，高于此前一周均值9家。北向资金净流入48.07亿元，前一交易日为净流入43.22亿元，上周均值为净流入21.90亿元。成交额为9448亿元，前一交易日为9816亿元，上周均值为10013亿元。虽然上证指数强势反弹，但成交量并未出现放大，且整体依旧处于箱体空间之内，所以从交易角度，并不意味反弹行情就此直接开启。我们维持之前观点，主板市场已经处于弱势横向震荡的节奏，较难直接出现趋势行情，大概率会有“挖坑”的动作，因此当下不建议中高仓位。站在长周期观察市场，我们依旧保持此前观点，稳步向好，分歧是一次新的上车机会，长周期面对波动当保持定力。美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下经济若衰退预期终将会变成现实，而美国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影，那么对于海外资金而言，中国市场是全球最具备有吸引力的市场，海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上行周期，因此基于此判断，23年A股趋势行情依然值得期待。
　　▌主题追踪
　　今日关注：风电设备、工程机械、国产芯片
　　1.风电设备主题：国家统计局3月27日发布数据显示，1月至2月，电力行业利润继续快速增长，全国累计发电装机容量为26.0亿千瓦，同比增长8.5%，其中，水电4.1亿千瓦，同比增长5.5%；火电13.4亿千瓦，同比增长3.0%；核电5557万千瓦，同比增长4.3%；风电3.7亿千瓦，同比增长11.0%；光伏发电4.1亿千瓦，同比增长30.8%。2022年5月30日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，旨在锚定到2030年我国风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。建议关注：大金重工（002487）、泰胜风能（300129）
　　2.工程机械行业：3月30日，国务院总理李强在海南博鳌亚洲论坛表示，3月份经济表现比1、2月份更好，主要经济指标向好。3月5日的政府工作报告指出，2023年拟拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，相比于去年的3.65万亿有所增长，将助力基建行业景气度回升。2月15日，中国机械工业联合会举行2022全年机械工业经济运行形势信息发布会，会议指出，2022年机械工业产业规模持续扩大，规模以上企业11.1万家，资产总计32.5万亿元，同比增长13.1%，占全国工业资产总计的20.8%。机械工业增加值同比增长4%，高于全国工业增加值增速0.4个百分点。建议关注：徐工机械（000425），浙江鼎力（603338）
　　3.国产芯片主题：3月2日，国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会上指出，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。2022年10月16日，党的二十大报告提出，坚持人才引领驱动，加强科技创新激励，完善科技创新体系，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。建议关注：海光信息（688041）、景嘉微（300474）
　　▌风险提示
　　疫情反复、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。

研究报告全文：证券研2023年03月31日究报指数冲高需谨慎告--鑫融讯分析师严凯文S1050516080001双融余额yankwcfsccomcn截至3月30日上交所两融余额报855417亿元较前一交易日减少703亿元深交所两融余额报754749亿最近一年大盘走势沪深300元较前一交易日增加320亿元两市合计1610167亿10元较前一交易日减少383亿元50最新观点-5-10本周四A股三大指数震荡上行截至收盘沪指涨065-15深成指涨062创业板指涨050科创50涨033沪-20深300涨081上证50涨106上涨家数为1929家高于前一交易日1580家低于此前一周均值2715家涨停家资料来源Wind华鑫证券研究数为21家低于前一交易日23家低于此前一周均值31家下跌家数为3027家低于前一交易日3398家高于此相关研究前一周均值2208家跌停家数为11家高于前一交易日61指数短期有回落风险2023-家高于此前一周均值9家北向资金净流入4807亿元03-30前一交易日为净流入4322亿元上周均值为净流入21902注意分化风险2023-03-29亿元成交额为9448亿元前一交易日为9816亿元上周3交易情绪持续改善2023-03-均值为10013亿元虽然上证指数强势反弹但成交量并未28出现放大且整体依旧处于箱体空间之内所以从交易角度并不意味反弹行情就此直接开启我们维持之前观点主板市场已经处于弱势横向震荡的节奏较难直接出现趋势行情大概率会有挖坑的动作因此当下不建议中高仓位站在长周期观察市场我们依旧保持此前观点稳步向好分歧是一次新的上车机会长周期面对波动当保持定力美国经济很难在高利率环境下保持扩张高利率环境下经济若衰退预期终将会变成现实而美国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影那么对于海外资金而言中国市场是全球最具备有吸引力的市场海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一此外A股盈利底部区域也逐渐清晰23年二三两季度高概率将迎来盈利上行周期策因此基于此判断23年A股趋势行情依然值得期待略主题追踪研今日关注风电设备工程机械国产芯片究1风电设备主题国家统计局3月27日发布数据显示1月至2月电力行业利润继续快速增长全国累计发电装机容量为260亿千瓦同比增长85其中水电41亿千瓦同比增长55火电134亿千瓦同比增长30核电5557万千瓦同比增长43风电37亿千瓦同比增长110光伏发电41亿千瓦同比增长3082022年5月30日国家发改委国家能源局发布关于促进新时代新证券研究报告能源高质量发展的实施方案旨在锚定到2030年我国风电太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标加快构建清洁低碳安全高效的能源体系建议关注大金重工002487泰胜风能3001292工程机械行业3月30日国务院总理李强在海南博鳌亚洲论坛表示3月份经济表现比12月份更好主要经济指标向好3月5日的政府工作报告指出2023年拟拟安排地方政府专项债券38万亿元相比于去年的365万亿有所增长将助力基建行业景气度回升2月15日中国机械工业联合会举行2022全年机械工业经济运行形势信息发布会会议指出2022年机械工业产业规模持续扩大规模以上企业111万家资产总计325万亿元同比增长131占全国工业资产总计的208机械工业增加值同比增长4高于全国工业增加值增速04个百分点建议关注徐工机械000425浙江鼎力6033383国产芯片主题3月2日国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会上指出发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势用好政府和市场两方面力量2022年10月16日党的二十大报告提出坚持人才引领驱动加强科技创新激励完善科技创新体系坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位健全新型举国体制强化国家战略科技力量提升国家创新体系整体效能形成具有全球竞争力的开放创新生态建议关注海光信息688041景嘉微300474风险提示疫情反复宏观经济意外下滑流动性紧缩加剧行业政策低于预期请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告图表1双融日交易数据1680000228158000022614800002241380000222128000022011800001080000218980000216880000214融资余额亿元融券余额亿元两融余额占A股流通市值数据来源Wind华鑫证券研究图表2上一日融资净买入前十行业万元图表3上一日融券净卖出额前十行业万元SW石油石化3383409SW石油石化1376774SW食品饮料2186906SW钢铁394001SW电子1644661SW机械设备306688SW非银金融1467521SW食品饮料293115SW交通运输1462696SW煤炭200799SW传媒1379505SW国防军工184466SW银行1170615SW商贸零售57292SW家用电器1169545SW银行48594SW汽车1005625SW社会服务39821SW建筑材料808942SW建筑材料38560数据来源Wind华鑫证券研究数据来源Wind华鑫证券研究图表4上一日融资净买入额前十大个股万元图表5上一日融券净卖出额前十大个股万元荣盛石化5869700荣盛石化1160710金山办公2271469中兴通讯481474昆仑万维1728409寒武纪-U436834贵州茅台1628882石基信息363782三六零1430014电科网安327115四川长虹1401696包钢股份284194中国移动1180215北京君正259187东方国信1109366中控技术234546新华网1108822华能国际229039TCL中环1015499福斯特220394数据来源Wind华鑫证券研究数据来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告策略组介绍董冰华2013年加入华鑫证券主要研究和跟踪领域行业比较与主题策略研究严凯文2013年加入华鑫证券主要研究和跟踪领域大势研判行业比较证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿证券投资评级说明股票投资评级说明投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入202增持10203中性-10104卖出-10行业投资评级说明投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐102中性-10103回避-10以报告日后的12个月内预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以道琼斯指数为基准免责条款华鑫证券有限责任公司以下简称华鑫证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告由华鑫证券制作仅供华鑫证券的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息均来源于公开资料华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证我们已力求报告内容客观公正但报告中的信息与所表请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时结合各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就财务法律商业税收等方面咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露本报告中的资料意见预测均只反映报告初次发布时的判断可能会随时调整该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期华鑫证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告版权仅为华鑫证券所有未经华鑫证券书面授权任何机构和个人不得以任何形式刊载翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责华鑫证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经华鑫证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效报告编码HX-230331084447