▌双融余额
　　截至3月24日，上交所两融余额报8515.75亿元，较前一交易日增加5.15亿元；深交所两融余额报7507.95亿元，较前一交易日增加12.76亿元；两市合计16023.70亿元，较前一交易日增加17.91亿元。
　　▌最新观点
　　上周五，A股三大指数走势分化。截至收盘，沪指跌0.64%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.38%，科创50涨0.19%，沪深300跌0.30%，上证50跌0.58%。上涨家数为2376家，高于前一交易日2034家，高于此前一周均值2149家。涨停家数为29家，高于前一交易日26家，高于此前一周均值27家。下跌家数为2530家，低于前一交易日2840家，低于此前一周均值2817家。跌停家数为6家，平于前一交易日6家，低于此前一周均值7家。北向资金净流出2.34亿元，前一交易日为净流入48.08亿元，上周均值为净流入29.56亿元。成交额为10756亿元，前一交易日为10214亿元，上周均值为8821亿元。A股交易情绪大幅提升，但资金选择范围较窄，几乎40%的成交集中在TMT行业，高集中度显示出行业拥挤度已经十分偏高，虽然AI催生TMT行业景气度的提升，但目前能向盈利转换的公司依然偏少，因此目前来讲，不建议投资者继续追高。回归行情，面对短期震荡当保持定力，主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下经济若衰退预期终将会变成现实，而美国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影，那么对于海外资金而言，中国市场依然是全球最具备有吸引力的市场，海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上行周期，因此基于此判断，23年A股趋势行情依然值得期待。
　　▌主题追踪
　　今日关注：算力、国产芯片、工业母机
　　1.算力主题：2月27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，《规划》指出，要做强做优做大数字经济，培育壮大数字经济核心产业，研究制定推动数字产业高质量发展的措施，打造具有国际竞争力的数字产业集群。据工信部日前发布的数据显示，2022年，全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架；近5年，算力总规模年均增速超过25%。算力资源是数字经济发展的重要底座。根据IDC联合浪潮信息在近期发布的《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》中，中国人工智能计算力保持快速增长，2022年智能算力规模达到268百亿亿次/秒(EFLOPS)，超过通用算力规模。预计未来5年中国智能算力规模的年复合增长率将达52.3%。建议关注：新易盛（300502）、中科曙光（603019）
　　2.国产芯片主题：3月2日，国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会上指出，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。2022年10月16日，党的二十大报告提出，坚持人才引领驱动，加强科技创新激励，完善科技创新体系，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。建议关注：中芯国际（688981）、景嘉微（300474）
　　3.工业母机主题：3月16日，国务院国资委党委在《人民论坛》发表署名文章《国企改革三年行动的经验总结与未来展望》，深入实施新一轮国企改革深化提升行动，要加大新一代信息技术、人工智能、新能源、新材料、生物技术、绿色环保等产业投资力度，在集成电路、工业母机等领域加快补短板强弱项，促进支撑国家算力的相关产业发展，推动传统产业数字化智能化绿色化转型升级。建议关注：华中数控（300161）、维宏股份（300508）
　　▌风险提示
　　疫情反复、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。
　　

研究报告全文：证券研2023年03月27日究报高集中度后是分化告--鑫融讯分析师严凯文S1050516080001双融余额yankwcfsccomcn截至3月24日上交所两融余额报851575亿元较前一交易日增加515亿元深交所两融余额报750795亿最近一年大盘走势沪深300元较前一交易日增加1276亿元两市合计160237010亿元较前一交易日增加1791亿元50最新观点-5-10上周五A股三大指数走势分化截至收盘沪指跌064-15深成指涨025创业板指涨038科创50涨019沪-20深300跌030上证50跌058上涨家数为2376家高于前一交易日2034家高于此前一周均值2149家涨停家资料来源Wind华鑫证券研究数为29家高于前一交易日26家高于此前一周均值27家下跌家数为2530家低于前一交易日2840家低于此相关研究前一周均值2817家跌停家数为6家平于前一交易日61交易情绪快速上升2023-03-家低于此前一周均值7家北向资金净流出234亿元前24一交易日为净流入4808亿元上周均值为净流入2956亿2短周期仍有分歧2023-03-23元成交额为10756亿元前一交易日为10214亿元上周3风险偏好继续回升2023-03-均值为8821亿元A股交易情绪大幅提升但资金选择范围22较窄几乎40的成交集中在TMT行业高集中度显示出行业拥挤度已经十分偏高虽然AI催生TMT行业景气度的提升但目前能向盈利转换的公司依然偏少因此目前来讲不建议投资者继续追高回归行情面对短期震荡当保持定力主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张高利率环境下经济若衰退预期终将会变成现实而美国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影那么对于海外资金而言中国市场依然是全球最具备有吸引力的市场海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一此外A股盈利底部区域也逐渐清晰23年二三两季度高概率将迎来盈利上行周期因此基于此判断23年A股趋势行情依然值得期待策主题追踪略今日关注算力国产芯片工业母机研1算力主题2月27日中共中央国务院印发了数字究中国建设整体布局规划规划指出要做强做优做大数字经济培育壮大数字经济核心产业研究制定推动数字产业高质量发展的措施打造具有国际竞争力的数字产业集群据工信部日前发布的数据显示2022年全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架近5年算力总规模年均增速超过25算力资源是数字经济发展的重要底座根据IDC联合浪潮信息在近期发布的2022-2023中国人工证券研究报告智能计算力发展评估报告中中国人工智能计算力保持快速增长2022年智能算力规模达到268百亿亿次秒EFLOPS超过通用算力规模预计未来5年中国智能算力规模的年复合增长率将达523建议关注新易盛300502中科曙光6030192国产芯片主题3月2日国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会上指出发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势用好政府和市场两方面力量2022年10月16日党的二十大报告提出坚持人才引领驱动加强科技创新激励完善科技创新体系坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位健全新型举国体制强化国家战略科技力量提升国家创新体系整体效能形成具有全球竞争力的开放创新生态建议关注中芯国际688981景嘉微3004743工业母机主题3月16日国务院国资委党委在人民论坛发表署名文章国企改革三年行动的经验总结与未来展望深入实施新一轮国企改革深化提升行动要加大新一代信息技术人工智能新能源新材料生物技术绿色环保等产业投资力度在集成电路工业母机等领域加快补短板强弱项促进支撑国家算力的相关产业发展推动传统产业数字化智能化绿色化转型升级建议关注华中数控300161维宏股份300508风险提示疫情反复宏观经济意外下滑流动性紧缩加剧行业政策低于预期请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告图表1双融日交易数据1680000228158000022614800002241380000222128000022011800001080000218980000216880000214融资余额亿元融券余额亿元两融余额占A股流通市值数据来源Wind华鑫证券研究图表2上一日融资净买入前十行业万元图表3上一日融券净卖出额前十行业万元SW计算机11376965SW计算机1243146SW电子7109928SW公用事业493041SW传媒5094580SW食品饮料85537SW通信4992681SW非银金融32762SW电力设备2846145SW建筑材料31858SW医药生物2296440SW国防军工9621SW房地产1923006SW轻工制造1831SW国防军工1482139SW美容护理693SW交通运输862467SW综合-4493SW建筑装饰703776SW传媒-8068数据来源Wind华鑫证券研究数据来源Wind华鑫证券研究图表4上一日融资净买入额前十大个股万元图表5上一日融券净卖出额前十大个股万元寒武纪-U3422600宁德时代694178同花顺2707946华大九天639436昆仑万维2500688金山办公637833景嘉微2333388长江电力620099紫光国微2249498中际旭创517412中兴通讯1957069江波龙504354世纪华通1704523景嘉微364625浪潮信息1502597复旦微电296570中国联通1399588盛美上海271954澜起科技1341641寒武纪-U240847数据来源Wind华鑫证券研究数据来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告策略组介绍董冰华2013年加入华鑫证券主要研究和跟踪领域行业比较与主题策略研究严凯文2013年加入华鑫证券主要研究和跟踪领域大势研判行业比较证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿证券投资评级说明股票投资评级说明投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入202增持10203中性-10104卖出-10行业投资评级说明投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐102中性-10103回避-10以报告日后的12个月内预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以道琼斯指数为基准免责条款华鑫证券有限责任公司以下简称华鑫证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资为客户本报告中的信息均来源于公开资料华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠但对这些请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告信息的准确性及完整性不作任何保证我们已力求报告内容客观公正但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时结合各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就财务法律商业税收等方面咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露本报告中的资料意见预测均只反映报告初次发布时的判断可能会随时调整该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期华鑫证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告版权仅为华鑫证券所有未经华鑫证券书面授权任何机构和个人不得以任何形式刊载翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责华鑫证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经华鑫证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效报告编码HX-230327084045