▌双融余额
　　截至3月21日，上交所两融余额报8458.39亿元，较前一交易日增加9.58亿元；深交所两融余额报7444.07亿元，较前一交易日增加18.43亿元；两市合计15902.46亿元，较前一交易日增加28.01亿元。
　　▌最新观点
　　本周二，A股三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.64%，深成指涨1.60%，创业板指涨1.98%，科创50涨0.47%，沪深300涨1.10%，上证50涨1.02%。上涨家数为4162家，高于前一交易日1887家，高于此前一周均值2149家。涨停家数为42家，高于前一交易日24家，高于此前一周均值27家。下跌家数为806家，低于前一交易日3100家，低于此前一周均值2817家。跌停家数为10家，低于前一交易日17家，高于此前一周均值7家。北向资金净流入42.95亿元，前一交易日为净流入16.02亿元，上周均值为净流入29.56亿元。成交额为8934亿元，前一交易日为10578亿元，上周均值为8821亿元。A股走强，但短期市场波动的不确定性，其实本质很难把握，目前外部风险事件冲击影响正在被快速消化，A股风险偏好回升之后，正在重新定价市场，因此基于目前的消息层面下推演，市场仍有望继续走强。长周期来看，面对短期震荡当保持定力，主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下经济若衰退预期终将会变成现实，而美国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影，那么对于海外资金而言，中国市场依然是全球最具备有吸引力的市场，海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上行周期，因此基于此判断，23年A股趋势行情依然值得期待。
　　▌主题追踪
　　今日关注：国产芯片、国资云、军工
　　1.国产芯片主题：3月2日，国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会上指出，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。2022年10月16日，党的二十大报告提出，坚持人才引领驱动，加强科技创新激励，完善科技创新体系，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。建议关注：中芯国际（688981）、景嘉微（300474） 
　　2.国资云主题：3月7日，国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案提出，我国将组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。2月27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，规划指出到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。多重利好消息，国资云概念迎来发展。建议关注：易华录（300212）、数字认证（300579）
　　3.军工行业：3月5日，中国财政部在发布的政府预算草案报告中表示，今年国防费预算约为15537亿元人民币，同比增长7.2%，与去年相比，同比增长0.1个百分点。据wind数据显示，截至3月21日，军工行业已有17家公司发布了2022年业绩快报，其中6家实现报告期内归母净利润同比增长，增幅超30%的有2家。据国资委2月26日消息，电力、石油、天然气、军工等领域是国有资本相对集中的领域。在这些领域开展混合所有制改革试点示范，具有重要意义。今年上半年，将确定首批试点企业，并着手制定试点实施方案，下半年正式启动试点，稳妥有序推进相关改革工作。建议关注：中国卫通（601698）、中船科技（600072）
　　▌风险提示
　　疫情反复、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。

研究报告全文：证券研2023年03月22日究报风险偏好继续回升告--鑫融讯分析师严凯文S1050516080001双融余额yankwcfsccomcn截至3月21日上交所两融余额报845839亿元较前一交易日增加958亿元深交所两融余额报744407亿最近一年大盘走势沪深300元较前一交易日增加1843亿元两市合计159024610亿元较前一交易日增加2801亿元50最新观点-5-10本周二A股三大指数集体收涨截至收盘沪指涨064-15深成指涨160创业板指涨198科创50涨047沪-20深300涨110上证50涨102上涨家数为4162家高于前一交易日1887家高于此前一周均值2149家涨停家资料来源Wind华鑫证券研究数为42家高于前一交易日24家高于此前一周均值27家下跌家数为806家低于前一交易日3100家低于此前相关研究一周均值2817家跌停家数为10家低于前一交易日171短期分歧保持定力2023-家高于此前一周均值7家北向资金净流入4295亿元03-21前一交易日为净流入1602亿元上周均值为净流入29562风险事件缓和降准助力亿元成交额为8934亿元前一交易日为10578亿元上周2023-03-20均值为8821亿元A股走强但短期市场波动的不确定性3风偏修复反弹可期2023-03-其实本质很难把握目前外部风险事件冲击影响正在被快速17消化A股风险偏好回升之后正在重新定价市场因此基于目前的消息层面下推演市场仍有望继续走强长周期来看面对短期震荡当保持定力主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张高利率环境下经济若衰退预期终将会变成现实而美国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影那么对于海外资金而言中国市场依然是全球最具备有吸引力的市场海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一此外A股盈利底部区域也逐渐清晰23年二三两季度高概率将迎来盈利上行周期因此基于此判断23年A股趋势行情依然值得期待主题追踪策今日关注国产芯片国资云军工略1国产芯片主题3月2日国务院副总理刘鹤在北京调研研集成电路企业发展并主持召开座谈会上指出发展集成电路究产业必须发挥新型举国体制优势用好政府和市场两方面力量2022年10月16日党的二十大报告提出坚持人才引领驱动加强科技创新激励完善科技创新体系坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位健全新型举国体制强化国家战略科技力量提升国家创新体系整体效能形成具有全球竞争力的开放创新生态建议关注中芯国际688981景嘉微300474证券研究报告2国资云主题3月7日国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案提出我国将组建国家数据局负责协调推进数据基础制度建设统筹数据资源整合共享和开发利用统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等由国家发展和改革委员会管理2月27日中共中央国务院印发了数字中国建设整体布局规划规划指出到2025年基本形成横向打通纵向贯通协调有力的一体化推进格局数字中国建设取得重要进展2035年数字化发展水平进入世界前列数字中国建设取得重大成就多重利好消息国资云概念迎来发展建议关注易华录300212数字认证3005793军工行业3月5日中国财政部在发布的政府预算草案报告中表示今年国防费预算约为15537亿元人民币同比增长72与去年相比同比增长01个百分点据wind数据显示截至3月21日军工行业已有17家公司发布了2022年业绩快报其中6家实现报告期内归母净利润同比增长增幅超30的有2家据国资委2月26日消息电力石油天然气军工等领域是国有资本相对集中的领域在这些领域开展混合所有制改革试点示范具有重要意义今年上半年将确定首批试点企业并着手制定试点实施方案下半年正式启动试点稳妥有序推进相关改革工作建议关注中国卫通601698中船科技600072风险提示疫情反复宏观经济意外下滑流动性紧缩加剧行业政策低于预期请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告图表1双融日交易数据1680000228158000022614800002241380000222128000022011800001080000218980000216880000214融资余额亿元融券余额亿元两融余额占A股流通市值数据来源Wind华鑫证券研究图表2上一日融资净买入前十行业万元图表3上一日融券净卖出额前十行业万元SW计算机12292107SW传媒1012826SW非银金融3853950SW食品饮料573580SW汽车3273345SW电力设备440721SW电力设备2749146SW国防军工324343SW电子1781223SW汽车295296SW房地产1779101SW公用事业288173SW煤炭1695759SW家用电器247028SW食品饮料1484953SW社会服务168317SW银行1230882SW农林牧渔148649SW石油石化1161833SW有色金属123086数据来源Wind华鑫证券研究数据来源Wind华鑫证券研究图表4上一日融资净买入额前十大个股万元图表5上一日融券净卖出额前十大个股万元科大讯飞2374282光线传媒911032中科曙光1511251工业富联533088三六零1470140长江电力249095用友网络1358238国芯科技197510中天科技1299845古井贡酒187743拓尔思1212747零点有数181169东方财富1194825中天科技168004三安光电1106796东方日升160231江淮汽车1063494宁德时代159737五粮液1040868三花智控158155数据来源Wind华鑫证券研究数据来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告策略组介绍董冰华2013年加入华鑫证券主要研究和跟踪领域行业比较与主题策略研究严凯文2013年加入华鑫证券主要研究和跟踪领域大势研判行业比较证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿证券投资评级说明股票投资评级说明投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入202增持10203中性-10104卖出-10行业投资评级说明投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐102中性-10103回避-10以报告日后的12个月内预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以道琼斯指数为基准免责条款华鑫证券有限责任公司以下简称华鑫证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告由华鑫证券制作仅供华鑫证券的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息均来源于公开资料华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠但对这些请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告信息的准确性及完整性不作任何保证我们已力求报告内容客观公正但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时结合各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就财务法律商业税收等方面咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露本报告中的资料意见预测均只反映报告初次发布时的判断可能会随时调整该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期华鑫证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告版权仅为华鑫证券所有未经华鑫证券书面授权任何机构和个人不得以任何形式刊载翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责华鑫证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经华鑫证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效报告编码HX-230322085125