主要观点：
　　AI及算力发展，带来网络安全的直接需求
　　目前AI和大模型带来了算力搭建需求，以服务器插八张GPU来计算，两万片GPU的AI训练带来的服务器增量，即1250台服务器。而两万片GPU，以trendforce预计约为chatGPT3.5所需数量，未来可能超过3万颗。考虑到国内各大互联网、IT厂商相继投入大模型，未来服务器、数据中心的建设已是高确定性事件。数据中心由于骨干网、云端数据中心其自身1）边界访问安全需求；2）数据保护需求；3）运行状态检测运营需求，对于网络安全设备有天然需求。我们认为，AI乃至大模型时代，网安设备的硬需求为同向增长状态。
　　AI能力增加了网络进攻，催生事件性驱动
　　网络安全的本质是攻防，攻击者盗取破坏信息，防护者保护信息。由于防守者永远是被动，即使是态势感知也无法阻止最开始的破坏入侵，AI带来的降本增效首先受益方是攻击者。根据MITTechnology Review对于300个网安公司人员的采访数据，2021年60%的采访对象已经难以应对自动化的网络攻击，96%的人已经在开始遭受AI网络攻击，部分使用了AI进行防御。近期发布的腾讯《2023产业互联网安全十大趋势》也指出，chatGPT类技术辅助写代码的能力大大降低了攻击者的技术门槛，而可以对于漏洞攻击、钓鱼攻击、鱼叉攻击等常用的攻击方式进行快速上手和创新。我们认为，AI的成长，会带来攻击量增长，网安的技术性需求会由于攻击事件的催化而得到释放。
　　AI能力融入网络安全，性能表现可观
　　网络安全的攻防，基础之一在于网络流量的分析识别，也包括了dns日志、HTTP/S日志等数据。这些数据在网络上被探针感知到传送到安全厂商集成了AI能力的监测中心时，危险的探知识别以及随后的发送防御信号也随之进行。AI大模型在学习、分析、识别乃至发送命令上相对于人类具有高效的优势，如3月29日发布的Microsoft Secure Copilot可以将耗时几小时甚至十几小时的勒索软件事件处理降至秒级。因此，在近期国际争端中，网络安全大国也会对于盟友进行相应的AI类网络安全能力帮助，如AI监控运营商流量。
　　投资建议
　　AI赋能网络安全，从需求和供给改革行业生态。我们认为可关注以下标的：1）传统厂商，如奇安信、深信服、启明星辰等；2）密码类厂商，信安世纪、吉大正元、电科网安等；3）数据要素类厂商，美亚柏科、熙菱信息等。
　　风险提示
　　1）技术研发不及预期；2）政策支持不及预期；3）下游需求不及预期。