摘要
　　根据Wind数据，折价成交个券中，“G20FXY3”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21宝龙03”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23中行二级资本债01B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22南京银行02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。
　　信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中1至1.5年期品种折价成交占比最高。分行业看，家用电器行业债券平均估值价格偏离最大。
　　风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告固定收益研究2023年3月28日3月28日信用债异常成交跟踪信用市场日度跟踪2023-03-28摘要根据Wind数据折价成交个券中G20FXY3债券估值价格偏离幅度较大净价上涨成交个券中21宝龙03估值价格偏离程度靠前净价上涨成交二永债中23中行二级资本债01B估值价格偏离幅度较大净价上涨成交商金债中22南京银行02估值价格偏离幅度靠前成交收益率高于10的个券中地产债排名靠前信用债估值收益变动主要分布在-50区间非金信用债成交期限主要分布在05年内其中05年内品种折价成交占比最高二永债成交期限主要分布在2至3年其中1至15年期品种折价成交占比最高分行业看家用电器行业债券平均估值价格偏离最大风险提示统计出现遗漏高估值个券出现信用风险尹睿哲S1090518110001yinruizhecmschinacomcn李豫泽S1090518080001liyuzecmschinacomcn敬请阅读末页的重要说明固定收益研究表1折价成交跟踪大幅折价个券成交跟踪剩余期限估值价格偏估值净价估值收益率估值收益率前一日估值成交规模简称隐含评级主体评级行业年离元偏离bp收益率万元G20FXY3015-65810007349277273AAAAA公用事业1020锡东01007-5979407063323322AA2AA城投50023红河01285-0229918905782773AA-AA城投171523华为MTN003494-0219962475353349AAAAAA电子398723邹城资682-0169543435871866AA-AA城投184320弥工01073-01499311972833813AA-AA城投96819金水01156-0149846953584574AA2AA城投600019靖城02042-014103111046438427AA2AA城投815622濮阳04155-0149827952609599AA2AA城投88021临发03361-0139962417510506AAAA城投103722威海03249-0139822548397391AAAA城投199523财金01280-01310054476339334AAAAA交通运输201022开封城投PPN003139-0129853974618608AA2AA城投1183821青岛海创PPN002132-0129942982453444AA2AA城投298623广元01294-01210012451745740AA-AA城投93822河钢集MTN007109-01210325513392387AAAAA钢铁399519肇庆02127-01110316873341332AAAA城投30922洛建02266-0119920434512508AA2AA城投991GC许建01107-010100281005521511AA2AA城投80123海创D1097-010101311008524513AA2AA城投3110023炬能D1095-010100791006478468AA2AA城投50020怀远01144-0099957696729722AA-AA城投566021汇兴02145-00910008681701694AA-AA城投491919海投01099-00910012912367358AAAA城投200221红发04146-0099871671792785AA-AA城投400022济宁01241-0099633404536532AA2AA城投782119西苑01150-0089810635886879AA-AA城投148321中交一航MTN001155-00810073540310305AAA-AAA建筑装饰100722任城04149-00896176481004998AA-AA城投9723涪陵交通SCP001069-00799811124424413AA2AA城投99919柯岩01167-00710247435402398AA2AA城投410021靖城03059-007101191118454443AA2AA城投1012621红发05160-0079837505808803AA-AA城投96022远东五195-0079825401496492AAAAA非银金融393922金水02065-00799711070522512AA2AA城投2094722荆门高新MTN002238-0079816312533530AA2AA城投294721宣州国资PPN001乡村振兴144-00710041466397392AA2AA城投200720华电Y2201-00610515037323323AAAAAA公用事业202022邯郸交投MTN001208-0069925287400397AA2AA城投993017西安高新债01175-0064083423436432AA2AAA城投815资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明2固定收益研究表2净价上涨个券成交跟踪大幅正偏离个券成交跟踪剩余期限估值价格偏估值净价估值收益率估值收益率前一日估值成交规模简称隐含评级主体评级行业年离元偏离bp收益率万元21宝龙030215531097-748622527926027CCAAA房地产8920宝龙040361415760-464051151711981CCAA房地产21819潍滨专项债013081176891-967617981894AAA城投71019遵经021671158700-811217551837AAA城投986820遵和010071128932-930616501743A-AA-城投184719潍滨专项债023461086754-700017411811AAA城投243223临沂投资PPN0011990959966-2911579608AA2AA城投1974619豫园011670929636-5933732792AAAA商贸零售174023中行二级资本债01B9990469845-396361364AAA-AAA银行400018豫园010670409837-6045708768AAAA商贸零售22822环保Y243503610417-494397402AAA-AAA环保785423太平再保险资本补充债0149503210289-336382385AAAAA非银金融3000022东莞农商行二级资本债014760289934-456427432AAAAA银行1991222广州银行二级资本债0147602810091-456427432AAAAA银行1813022中国信达债013920289580-112484485AAAAA非银金融78522合肥科技二级资本债014700268782-447642646AAA银行280322长发052540259730-1080667678AA2AAA城投24222安吉农商行二级资本债014590258587-406640644AAA银行369922光大银行二级资本债01A4420249524-288363366AAAAA银行1271922华夏银行二级资本债014410249525-281363365AAAAA银行2932222济宁银行二级资本债014510248892-366560564AA-AA银行943422宁波银行二级资本债014360239600-246367370AAAAA银行1179821山招Y313902310735-466332337AAAAA有色金属1011022荣盛MTN0042380229843-984465475AAAAA基础化工68722上海银行二级资本债014280229852-199367369AAAAA银行597422环保Y526702110595-522364370AAA-AAA环保200920经投0100702110069-927351361AA2AA城投906222工行二级资本债05A47402110077-008355355AAA-AAA银行1006322湖北银行二级4260219206-208499501AA-AAA银行193120陕煤债0242102110351-547346351AAAAA煤炭1033322汉口银行二级014240209348-200539541AA-AA银行510421豫园010320209902-5824698756AAAA商贸零售14020陕煤债0139702010190-542342348AAAAA煤炭508422天恒置业MTN0024210199934-500417422AAAA房地产39722济南城投MTN00243801910298-083423424AAAAA城投970822上海农商二级013950199680-133383384AAAAA银行397321蓉江建设MTN00117001810072-1156541553AA2AA城投911721北京农商二级3750189629-144383385AAAAA银行397721华润银行二级3730189571-145418419AAAAA银行197721徽商银行二级013580179813-156399401AAAAA银行14249资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明3固定收益研究表3二永债成交跟踪二永债成交跟踪剩余期限估值价格偏估值净价估值收益率估值收益率前一日估值成交规模简称隐含评级主体评级银行分类年离元偏离bp收益率万元23中行二级资本债01B9990469845-396361364AAA-AAA国有行400022东莞农商行二级资本债014760289934-456427432AAAAA农商行1991222广州银行二级资本债0147602810091-456427432AAAAA城商行1813022合肥科技二级资本债014700268782-447642646AAA农商行280322安吉农商行二级资本债014590258587-406640644AAA农商行369922光大银行二级资本债01A4420249524-288363366AAAAA股份行1271922华夏银行二级资本债014410249525-281363365AAAAA股份行2932222济宁银行二级资本债014510248892-366560564AA-AA城商行943422宁波银行二级资本债014360239600-246367370AAAAA城商行1179822上海银行二级资本债014280229852-199367369AAAAA城商行597422工行二级资本债05A47402110077-008355355AAA-AAA国有行1006322湖北银行二级4260219206-208499501AA-AAA城商行193122汉口银行二级014240209348-200539541AA-AA城商行510422上海农商二级013950199680-133383384AAAAA农商行397321北京农商二级3750189629-144383385AAAAA农商行397721华润银行二级3730189571-145418419AAAAA城商行197721徽商银行二级013580179813-156399401AAAAA城商行1424921厦门银行二级013550179891-159398400AAAAA城商行2012621齐鲁银行二级013470179809-164406408AAAAA城商行201621成都农商二级013470179892-164396398AAAAA农商行302122交行二级资本债02A4640179540-014355355AAA-AAA国有行391222工行二级资本债04A4620169516-015355355AAA-AAA国有行4298022河北银行永续债024500138693-013604604AA-AAA城商行921东莞银行二级0130101310299-185381383AAAAA城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