根据Wind数据，折价成交个券中，“20海交投”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21福如东海PPN002(乡村振兴)”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“20民生银行二级”估值价格偏离幅度靠前；净价上涨成交商金债中，“22秦农农商三农债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于8%的个券中，地产债排名靠前。
　　信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中1至1.5年期品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中3至4年、4至5年品种折价成交占比最高。分行业看，建筑材料行业债券平均估值价格偏离最大。
　　风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。

研究报告全文：证券研究报告固定收益研究2023年3月27日3月27日信用债异常成交跟踪信用市场日度跟踪2023-03-27摘要根据Wind数据折价成交个券中20海交投债券估值价格偏离幅度较大净价上涨成交个券中21福如东海PPN002乡村振兴估值价格偏离程度靠前净价上涨成交二永债中20民生银行二级估值价格偏离幅度靠前净价上涨成交商金债中22秦农农商三农债01估值价格偏离幅度靠前成交收益率高于8的个券中地产债排名靠前信用债估值收益变动主要分布在-50区间非金信用债成交期限主要分布在05年内其中1至15年期品种折价成交占比最高二永债成交期限主要分布在2至3年其中3至4年4至5年品种折价成交占比最高分行业看建筑材料行业债券平均估值价格偏离最大风险提示统计出现遗漏高估值个券出现信用风险尹睿哲S1090518110001yinruizhecmschinacomcn李豫泽S1090518080001liyuzecmschinacomcn敬请阅读末页的重要说明固定收益研究表1折价成交跟踪大幅折价个券成交跟踪剩余期限估值价格偏估值净价估值收益率估值收益率前一日估值成交规模简称隐含评级主体评级行业年离元偏离bp收益率万元20海交投008-5839420121341340AAAA城投200019齐鲁Y1173-03011096476339335AAAAAA建筑装饰1422323常投02291-027100711018453443AAAA城投201722南集01266-0219949866470461AA2AA城投199120泉州金控MTN001005-018100631062309299AAAA建筑装饰2108221保利久联MTN001108-016100801495442427AAAA基础化工403920涪交02196-01610376797474466AA2AA城投103722涪陵交通MTN001197-01610320795476468AA2AA城投623921临发03361-0149975434506501AAAA城投102022晋陵02438-0129664311434430AA2AA城投97222景控01137-0119790935571562AA2AA城投1173022金阳01184-0119984313482479AA2AA城投301419景国资MTN001132-0119851941568559AA2AA城投394523广元01295-01110023406740736AA-AA城投50022开封02155-0109966689619612AA2AA城投3955722临城G2172-00910169474346341AAAAA城投101821临城01166-00810000490344340AAAAA城投1200920浦创03007-00810033393274270AAAAA非银金融699920浦创01007-00810033393274270AAAAA非银金融200021江高01104-00810105699345338AA2AA城投202222即墨旅投MTN001项目收益255-0089759347441438AA2AA城投295522金阳投资MTN001255-0079762346516513AA2AA城投194623武清国资PPN001081-00710001925694685AA-AA城投1588822深圳地铁MTN003B470-00710160147331330AAAAAA城投203322京能源MTN001098-00610530118306305AAAAAA公用事业2803621江油02128-0069919562814808AA-AA城投740022宁波通商MTN002461-0069834149336335AAAAAA城投3935G22厦03460-0069826150336335AAAAAA城投590322济宁01241-0069642318532529AA2AA城投336622金阳02220-0069893301502499AA2AA城投197721新惠01118-0069883598824818AA-AA城投1407123昆交投PPN002191-00610138275680677AA2AAA城投1760021周口小微债01134-0059980441464460AA2AA城投199523浦交01195-00510023282407404AA2AA城投200822即墨旅投PPN001209-0059829302455452AA2BBB-城投590120濮阳01142-0059899423554550AA2AA城投1021安工01162-0059803368710706AA-AA城投119021红发05161-0059844376803799AA-AA城投249622港投06211-0059743304652649AA2AAA城投579822惠民建投MTN002109-0059818624850843AA-AA城投34859资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明2固定收益研究表2净价上涨个券成交跟踪大幅正偏离个券成交跟踪剩余期限估值价格偏估值净价估值收益率估值收益率前一日估值成交规模简称隐含评级主体评级行业年离元偏离bp收益率万元21福如东海PPN002乡村振兴00735710005-835546555AA-AA城投200120宝龙MTN0010421455250-422151476615188CCAA房地产24320宝龙040361435680-309361198112290CCAA房地产62220潍坊滨投MTN0011811158826-690312361305AAA城投39319潍滨专项债023460966682-588118111869AAA城投305222昆山国创MTN00623403510066-746404412AAAA城投196522新郑022590309614-1184555567AA2AA城投862720昆交G22570298609-109611971208AAA城投9520昆交G12340288699-112311821193AAA城投13822天恒置业MTN0024210269915-675422429AAAA房地产296722新郑投资PPN0032220259755-1187538550AA2AA城投97322义乌国资MTN00342402410001-625359366AAAA城投995622金茂032280249883-1092382393AAAAA房地产98122金茂022000219949-1073377388AAAAA房地产2180422西宁城投MTN0031670209330-117012091221AA-AA城投600421奇瑞徽银汽车债12301810026-1543565580AAAA非银金融170122蓉经开PPN0022550179807-684518525AA2AA城投235022赣建052490169832-682591598AA2AA城投119319昆交051460169240-89611381147AAA城投139622黄石城发MTN0032550169866-654466473AA2AA城投39423国创G129501610037-571345351AAAA城投1601220华发集团MTN00204801610610-604391397AAAAA房地产1604922郴投012340169687-679831838AA-AA城投580522滁同012330159829-683468475AA2AA城投588023华发集团MTN0012960159993-570456461AAAAA房地产1801421金茂投资MTN00215501510006-1029360370AAAAA房地产400221旅发0111801510003-1336521534AA2AA城投1997622能投031640159947-959543553AAAAA综合1191722万科023940159955-414376380AAA-AAA房地产128322济南城投MTN00243801510278-052424424AAAAA城投582120西城021230159348-92612481257AA-AA城投9420贵安030230149592-08423902391AAA房地产378422华发集团012570149839-580445451AAAAA房地产393521建湖城投MTN00115101410158-1072682693AA-AA城投609S20播交10210148526-04228882888A-AA-城投10722建工Y644901410285-040410410AAAAA建筑装饰97520西安高新PPN001B2040149910-704543550AA2AAA城投99020西安高新MTN0011990149873-706467474AA2AAA城投2171722长春城发MTN00122401410145-699676683AA-AAA城投1418421江北新区MTN00314001310261-018359359AAAAA城投2008资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明3固定收益研究表3二永债成交跟踪二永债成交跟踪剩余期限估值价格偏估值净价估值收益率估值收益率前一日估值成交规模简称隐含评级主体评级银行分类年离元偏离bp收益率万元20民生银行二级2260119120-112478479AAAAA股份行5482319南京银行二级17601010074-185336338AAAAA城商行4145019上海银行二级16300910257-202319321AAAAA城商行609120浦发银行二级0123600910114-103324325AAAAA股份行506820宁波银行二级23800910228-101330331AAAAA城商行2643520中信银行二级23900910114-100325326AAAAA股份行8109419兴业银行二级0214800910247-216311313AAAAA股份行4769119兴业银行二级0114200810262-219310312AAAAA股份行2840319宁波银行二级13000810367-219312314AAAAA城商行203219杭州银行二级11800710470-212308310AAAAA城商行2441719平安银行二级10900710465-200300302AAAAA股份行406420浦发银行二级0324800710370-097327328AAAAA股份行2047019民生银行二级0109300710075-190358360AAAAA股份行5492418招商银行二级0106500610484-078286287AAAAA股份行1314818中信银行二级0205800610552-060286286AAAAA股份行1415018浦发银行二级0204800510622-036283284AAAAA股份行201918中信银行二级0104700510620-033283283AAAAA股份行605818浦发银行二级0104500510619-030282282AAAAA股份行706320广发银行二级0126100410366-101330331AAAAA股份行716414南粤银行二级17000210240-176449451AA-AA城商行307118中国银行二级0205400110627-026285285AAA-AAA国有行2020818建设银行二级0205900010561-085285286AAA-AAA国有行2323418农业银行二级01008-00110013050285284AAA-AAA国有行1201518中山农商二级008-00110011251396394AA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