经济增长：车市缓慢恢复
　　生产：电厂日耗季节性回落。（1）电厂日耗季节性回落。3月18日，6大发电集团的平均日耗为78.2万吨，较上周的80.0万吨下降2.2%。3月18日，南方八省电厂日耗为188.5万吨，较3月10日的195.2万吨下降3.4%。电煤市场进入传统淡季，非电需求虽有一定支撑，但支撑力度较弱，部分电厂进入检修状态，电厂日耗或将继续减少。（2）高炉开工率温和向上。3月17日，全国高炉开工率82.3%，较3月10日上升0.3个百分点；同期，唐山钢厂高炉开工率57.9%，较上周上升3.2个百分点；产能利用率75.5%，较上周上升1.3个百分点。近期钢厂高炉铁水产量保持增长态势，需求支撑仍在，但目前钢厂库存尚未达低位，采购节奏也处于相对稳定状态。（3）轮胎开工率高位运行。3月16日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率68.9%，较3月9日下降上升0.2个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率73.4%，较3月9日下降0.4个百分点。（4）江浙地区涤纶长丝开工率缓慢修复。3月16日，江浙地区涤纶长丝开工率78.0%，较3月9日上升2.8个百分点；同期，下游织机开工率64.3%，较3月9日上升0.5个百分点。（5）全国整车货运流量回落幅度扩大。3月21日，全国整车货运流量指数较3月14日下降3.5%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别下降2.1%/上升0.8%/下降5.9%/上升3.7%/下降0.2%。
　　需求：车市缓慢恢复。（1）地产销售持续改善。3月1日-21日，30大中城市商品房日均销售面积为48.4万平方米，较2月同期（35.6万平）环比上升35.7%，较去年3月（33.9万平）上升42.9%，较2021年3月（64.5万平）下降25.0%，较2020年3月（32.2万平）上升50.1%。（2）车市缓慢恢复。3月第三周，全国总体狭义乘用车市场零售达到日均4.1万辆，同比增长10%，环比2月同期增长7%。随着国六A清库存的公开化，各车企厂商加速大力度的促销，火爆的背后是需求的集中释放为代价，对后续汽车市场的正常秩序带来压力。3月批发同比下降13%。3月第三周，全国总体狭义乘用车市场批发达到日均4.2万辆，同比下降4%，环比2月同期下降9%。（3）钢价普跌。3月21日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较3月14日分别下跌3.2%、下跌2.9%、下跌3.8%和下跌1.6%。3月以来，上述品种环比分别上涨3.5%、上涨1.5%、上涨4.0%和上涨3.7%，同比分别下跌12.6%、下跌14.7%、下跌14.7%和下跌14.7%。近期海外金融体系受银行破产事件冲击，风险偏好快速下降，大宗商品价格普遍承压。钢材季节性去库。3月17日，五大钢材品种库存1551.9万吨，较3月10日下降56.3万吨。（4）水泥价格温和上涨。3月21日，全国水泥价格指数较3月14日上涨0.3%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌0.1%和上涨0.8%。水泥价格环比转为上涨。3月以来，水泥均价环比上涨2.7%，同比下跌18.2%。（5）玻璃价格转为震荡。3月21日，玻璃活跃期货合约价报1564.0元/吨，较3月14日下跌3.8%；3月以来，玻璃价格环比上涨2.0%，同比下跌19.7%。需求端加工厂订单量差异化较明显，显示玻璃实际需求改善有限，囤货情绪较前期放缓。（6）集运运价指数跌势暂缓。3月17日，CCFI指数较3月10日下降2.8%；同期SCFI指数上涨0.3%。本周上海集装箱运价指数（SCFI）止跌，集运公司扩大缩舱、货主季末月末出货，加上许多亚欧线船舶绕道好望角，节省苏伊士运河高额通行费消化过多运力，三大效应共同阻止运价续跌，但并不代表运价就此企稳。3月以来，CCFI指数同比下跌69.3%，环比下跌7.3%；SCFI指数同比下跌80.0%，环比下跌6.6%。
　　通货膨胀：猪价降幅走阔
　　CPI：农产品价格指数震荡运行。3月21日，农产品批发价格指数较3月14日上涨0.1%。分品种看，水果（上涨3.4%）>鸡蛋（上涨0.6%）>羊肉（上涨0.3%）>牛肉（上涨0.03%）>鸡肉（下跌0.3%）>蔬菜(下跌1.1%）>猪肉（下跌1.7%）。
　　猪价降幅走阔。3月21日，猪肉平均批发价为20.3元/公斤，较3月14日下跌1.7%。卓创数据显示，近日全国生猪交易均重微降，局部猪病导致部分猪源提前出栏。目前市场猪源整体较为充沛，但持续降价易触发养殖单位抗跌惜售情绪，因此出栏节奏的波动幅度或有限；需求方面，屠宰量出现小范围增长，但当前多数地区的终端市场需求恢复仍然相对平缓。
　　PPI：原油价格持续走低。3月21日，布伦特和WTI原油现货价报74.1和69.7美元/桶，较3月14日分别下跌6.4%和下跌2.3%。俄罗斯3月石油减产并不明显，需求端银行业风险触发的恐慌情绪驱动油价走低，原油市场基本面并无太大波动。近日银行业流动性担忧缓解，油价已有企稳迹象。
　　铜铝下跌。3月21日，LME3月铜价和铝价较3月14日分别下跌1.0%和下跌1.6%。3月以来，LME3月铜价环比下跌2.1%，同比下跌14.2%；LME3月铝价环比下跌5.1%，同比下跌34.2%。
　　国内商品指数环比转跌。3月21日，南华工业品指数较3月14日下跌3.9%；CRB指数较3月14日上涨0.1%。3月以来，南华商品指数环比下跌0.6%（前值上涨0.7%），同比上涨0.7%（前值上涨10.2%）；CRB指数环比下跌1.5%（前值下跌0.7%），同比下跌1