事件：3月27日，百度推出企业级大模型服务平台文心千帆，提供包括文心一言在内的大模型服务、相应的开发工具链；未来还会支持第三方的开源大模型。
　　百度智能云加速文心一言产业化落地。据21世纪经济报道，发布会现场百度实时展示了文心千帆在政府服务、金融服务、企业办公、电商服务和旅游服务五大应用场景的表现。从演示结果看，文心千帆结合文心一言对话、创作等能力，以及文心行业大模型积累，能够满足上述行业特定需求，具备产业化生产能力，显著提升企业生产经营效率，能够完成可3min制作ppt、快速生成产品宣传话术+一键发起数字直播带货、生成旅游规划+完成机酒预定等任务。与此同时，商业化开启，在收费模式上，文心千帆提供API调用接口，推理服务调用以0.012元/1000 tokens收费，按调用输入输出总字数付费。
　　文心一言有望快速调优迭代，助力搜索市场份额提升。百度是国内唯一拥有全栈AI能力的公司，其文心大模型在市场格局中处于第一梯队，产品能力、生态能力和应用能力全面领先。国内搜索引擎市场由百度占据绝对主导地位，据Statcounter数据，23年2月百度国内搜索市场市占率约56%。较海外对比看，百度的中文数据储备与理解能力优于海外竞品，随着C端用户体验开启，以及B端企业用户的接入，文心一言应用场景持续拓宽，将基于反馈快速且持续地迭代升级与完善，有望帮助公司提升百度搜索的市场份额。
　　投资建议：广告修复好于预期，我们预计1Q23广告收入恢复正增长，2Q23继续加速修复；受益于高利润率的广告占比提升，以及云亏损缩窄，我们预计1H23利润率继续提升。我们预计公司23/24/25年Non-GAAP归母净利润213.21/250.30/284.21亿元，YOY+3%/+17%/+14%。维持“买入”评级。
　　风险提示：技术发展不及预期；广告主投放不及预期；数据安全风险；监管风险