核心观点
　　本周股票型基金涨幅达到1.98%。科技基金上涨3.31%，医药基金表现较差，下跌1.33%。偏股以及普通股票型基金加仓最多的板块为消费II和稳定，同时对制造和新能源车减仓。新能源ETF净流入19.44亿元，科技ETF流出40.92亿元。创业板ETF净流入10.7亿元。行业轮动ETF组合超额4.19%。
　　主要结论
　　股票基金回升，科技基金表现亮眼
　　本周股票型基金涨幅达到1.98%。除此之外，商品型基金涨幅达到1.51%。具体来看，被动指数型指数增强型和偏股混合型上涨最大，分别上涨2.21%、1.65%和1.52%。
　　清盘基金数量创历史最高水平
　　据Wind数据统计，截至3月22日，今年以来清盘基金数量达到66只，创下公募基金行业同期历史最高水平。同时全市场还有1018只规模在5000万元以下的迷你基金。
　　新成立基金33只，共发行11只基金
　　新成立基金33只，募资规模350.48亿元，其中，新成立的混合型基金数量占比最高，达42.42%，新成立债券型基金规模占比45.78%。共发行31只基金，本周发行11只股票型基金，债券型基金5只和混合型基金10只。
　　ETF净流出44.15亿元，新能源ETF净流入19.44亿元
　　ETF净流出为44.15亿元，股票型ETF净流出达到56.04亿元，同期跨境型ETF净流入17.31亿元。年初至今ETF净流出为40.99亿元，其中股票型ETF净流出为70.49亿元。新能源ETF净流入19.44亿元，另一边科技ETF流出40.92亿元。宽基ETF中创业板ETF净流入10.7亿元。
　　行业轮动ETF组合正超额
　　六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益-0.36%，超主动权益基金指数-1.58%；被动指数策略本周绝对收益2.21%，超股票型指数基金指数-0.01%。ETF轮动策略本周绝对收益6.5%，超股票型指数基金指数4.19%。长期能力FOF策略本周绝对收益1.16%，超主动权益基金指数-0.09%。
　　风险提示：政策不及预期；疫情再次爆发；模型行业暴露不准确

研究报告全文：证券研究报告基金动态基金研究权益基金回升行业轮动ETF组合超额显著基金周报2023317-2023324核心观点本周股票型基金涨幅达到198科技基金上涨331医药丁鲁明基金表现较差下跌133偏股以及普通股票型基金加仓dinglumingcsccomcn最多的板块为消费II和稳定同时对制造和新能源车减仓021-68821623新能源ETF净流入1944亿元科技ETF流出4092亿元SAC编号S1440515020001创业板ETF净流入107亿元行业轮动ETF组合超额419发布日期2023年03月27日主要结论股票基金回升科技基金表现亮眼指数表现本周股票型基金涨幅达到198除此之外商品型基金涨幅达8到151具体来看被动指数型指数增强型和偏股混合型上涨最3大分别上涨221165和152-2-7清盘基金数量创历史最高水平-12据Wind数据统计截至3月22日今年以来清盘基金数量达2023123202232320224232022523202262320227232022823202292320232232022112320221223到66只创下公募基金行业同期历史最高水平同时全市场还有20221023基金指数上证指数1018只规模在5000万元以下的迷你基金相关研究报告新成立基金33只共发行11只基金中信建投基金研究权益基金回调新成立基金33只募资规模35048亿元其中新成立的混合2023-公募加仓消费成长基金周报202333-03-13型基金数量占比最高达4242新成立债券型基金规模占比2023310中信建投大类资产配置黄金美债共发行只基金本周发行只股票型基金债券型基2023-45783111重新进入战略配置时间大类资产配03-09金5只和混合型基金10只置3月报之战略篇中信建投基金研究ETF转净流入新2023-能源基金持续回调基金周报2023228-03-06ETF净流出4415亿元新能源ETF净流入1944亿元202333中信建投基金研究权益基金市场分ETF净流出为4415亿元股票型ETF净流出达到5604亿元2023-化FOF组合超额显著基金市场与03-04同期跨境型ETF净流入1731亿元年初至今ETF净流出为4099亿FOF组合3月报中信建投大类资产配置加息预期再元其中股票型ETF净流出为7049亿元新能源ETF净流入19442023-抬升美国经济前景堪忧大类资产亿元另一边科技ETF流出4092亿元宽基ETF中创业板ETF净流03-02配置月报战术篇入107亿元行业轮动ETF组合正超额六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益-036超主动权益基金指数-158被动指数策略本周绝对收益221超股票型指数基金指数-001ETF轮动策略本周绝对收益65超股票型指数基金指数419长期能力FOF策略本周绝对收益116超主动权益基金指数-009风险提示政策不及预期疫情再次爆发模型行业暴露不准确本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明基金研究基金动态报告目录核心观点1一基金市场回顾311市场回顾312基金仓位变动6二基金事件跟踪621新成立基金722新发行基金823待发行基金924基金市场新闻10241清盘基金数量创历史最高水平10三ETF板块跟踪1031市场规模1032流量变化11四FOF组合跟踪12图表目录图1报告期内国内主要大类资产表现3图2报告期内国内主要股票指数表现3图3报告期内中信行业指数表现4图4报告期内中信风格指数表现4图5不同类型权益类基金业绩表现5图6不同类型基金平均业绩表现5图7不同主题基金业绩表现5图8年初至今各主题基金表现5图9固收权益类基金周度收益表现6图10固收类基金周度收益表现6图11不同板块仓位变化6图12不同板块仓位6图13不同类型新成立基金数量占比本周7图14不同类型新成立基金规模占比本周7图15不同类型新成立基金数量只报告期内7图16不同类型新成立基金规模亿报告期内7图17各个报告期新成立基金数量8图18各个报告期新成立基金规模亿8图19报告期内新发行基金数量只9图20今年以来新发行基金数量只9图212023年3月26日待发行基金10图22各类型ETF规模亿元截至报告期末11图23股票型ETF内规模占比11图24各类型ETF净流入亿元报告期内11请参阅最后一页的重要声明1基金研究基金动态报告图25各类型ETF净流入亿元年初至报告期末11图26各主题ETF净流入亿元报告期内12图27各宽基ETF净流入亿元报告期内12图28主动权益基金组合历史净值13图29主动权益基金组合各年表现13图30被动指数基金组合历史净值13图31被动指数基金组合各年表现13图32长期能力因子基金组合历史净值13图33被动指数基金组合各年表现13图34ETF轮动组合基金组合历史净值14图35被动指数基金组合各年表现14表1报告期内新发基金8请参阅最后一页的重要声明2基金研究基金动态报告核心观点本周股票型基金涨幅达到198科技基金上涨331医药基金表现较差下跌133偏股以及普通股票型基金加仓最多的板块为消费II和稳定同时对制造和新能源车减仓新能源ETF净流入1944亿元科技ETF流出4092亿元创业板ETF净流入107亿元行业轮动ETF组合超额419一基金市场回顾11市场回顾111最近1周市场表现本周各大类资产指数涨跌不一两市成交额报告期均值878844亿元上证综指收于3250546点报告期内2023-03-10至2023-03-17权益市场不同类型股票指数涨跌不一上证综指自323008点升至325055点上升063深成指自1144254点跌至1127805点下跌-144上证50自263639点跌至262859点下跌-03沪深300自396714点跌至395882点下跌-021中证500自62049点跌至618318点下跌-035中小板指自744276点跌至73492点下跌-126创业板指自237036点跌至229367点下跌-324图1报告期内国内主要大类资产表现图2报告期内国内主要股票指数表现数据来源wind中信建投数据来源wind中信建投本周钢铁建筑石油石化下跌靠前涨幅前五大行业分别为传媒计算机电子元器件电力设备有色金属请参阅最后一页的重要声明3基金研究基金动态报告图3报告期内中信行业指数表现数据来源Wind中信建投本周金融风格升幅达017周期风格升幅达034消费风格升幅达11成长风格升幅达445稳定风格跌幅达304图4报告期内中信风格指数表现数据来源Wind中信建投112过去一周各类型基金表现回顾考察所有成立满6个月以上的基金报告期内2023-03-17至2023-03-24股票型基金涨幅达到198除此之外商品型基金涨幅达到151具体来看被动指数型指数增强型和偏股混合型上涨最大分别上涨221165和152请参阅最后一页的重要声明4基金研究基金动态报告图5不同类型权益类基金业绩表现图6不同类型基金平均业绩表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投分不同行业主题来看本周科技基金上涨331医药基金表现较差下跌133图7不同主题基金业绩表现图8年初至今各主题基金表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投考察所有成立满6个月以上的固收类基金本文将分类为固收类基金分类为股债混合策略为主的固收权益类基金固收打新类基金和转债策略为主的固收转债策略报告期内固收基金规模加权平均收益上涨033固收权益基金平均收益032固收转债基金平均收益101固收打新类策略平均收益022请参阅最后一页的重要声明5基金研究基金动态报告图9固收权益类基金周度收益表现图10固收类基金周度收益表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投12基金仓位变动根据自研的基金板块仓位测算截止报告期末偏股和股票型基金消费II和新能源板块仓位最高报告期内偏股以及普通股票型基金加仓最多的板块为消费II和稳定同时对制造和新能源车减仓图11不同板块仓位变化图12不同板块仓位数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投二基金事件跟踪请参阅最后一页的重要声明6基金研究基金动态报告21新成立基金本周国内市场新成立基金33只募资规模35048亿元其中新成立的混合型基金数量占比最高达4242新成立债券型基金规模占比4578图13不同类型新成立基金数量占比本周图14不同类型新成立基金规模占比本周数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投图15不同类型新成立基金数量只报告期内图16不同类型新成立基金规模亿报告期内数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明7基金研究基金动态报告图17各个报告期新成立基金数量图18各个报告期新成立基金规模亿数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投22新发行基金本周国内市场共发行31只基金本周发行11只股票型基金债券型基金5只和混合型基金10只表1报告期内新发基金基金代码基金名称认购起始日期基金经理016887OF富国中证上海环交所碳中和联接A2023-03-24王乐乐016917OF南方中证上海环交所碳中和联接A2023-03-24朱恒红017004OF上银恒睿养老目标日期2045三年持有2023-03-24吴伟王振雄017114OF浦银安盛景气优选A2023-03-24蒋佳良017890OF中银证券优势成长A2023-03-24林博程016893OF工银中证上海环交所碳中和联接A2023-03-24赵栩016952OF鹏华中证港股通消费主题联接A2023-03-23张羽翔018141OF中金优选长兴稳健6个月持有A2023-03-23邢瑶159670OF国联安中证消费50ETF2023-03-24章椹元黄欣560183OF南方沪深300ESG基准ETF2023-03-23朱恒红李佳亮017981OF东财成长优选A2023-03-22罗擎018169OF嘉实致诚纯债2023-03-21闵锐祝杨016895OF中银卓越成长A2023-03-20黄珺017053OF南方ESG纯债2023-03-20陶铄黄河017579OF汇添富添福欣享均衡养老目标三年持有2023-03-20徐博018029OF泓德新能源产业A2023-03-20张天洋562963OF易方达中证绿色电力ETF2023-03-20伍臣东017032OF南方浩达稳健优选一年持有A2023-03-21李文良上投摩根锦颐养老目标日期2035三年持017788OF2023-03-20杜习杰有017953OF汇添富中证1000指数增强A2023-03-24许一尊017646OF易方达中证光伏产业A2023-03-20庞亚平伍臣东请参阅最后一页的重要声明8基金研究基金动态报告015504OF华夏兴夏价值一年持有A2023-03-20朱熠017238OF创金合信宁和平衡养老目标三年持有2023-03-20魏凤春张荣561953OF招商中证500增强策略ETF2023-03-20王岩邓童016980OF华安锐进积极配置一年持有2023-03-20袁冠群018073OF国泰产业精选一年封闭A2023-03-20王阳邱晓旭016897OF广发中证上海环交所碳中和联接A2023-03-20陆志明017157OF华富匠心领航18个月持有A2023-03-23陈启明016972OF华夏鑫逸优选18个月持有A2023-03-20许利明016936OF博时中证1000指数增强A2023-03-20桂征辉数据来源wind中信建投图19报告期内新发行基金数量只图20今年以来新发行基金数量只数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投23待发行基金截至报告期末2023-3-26待发行待定基金共有88只其中股票型24只混合型34只和债券型基金18只请参阅最后一页的重要声明9基金研究基金动态报告图212023年3月26日待发行基金数据来源Wind中信建投24基金市场新闻241清盘基金数量创历史最高水平据Wind数据统计截至3月22日今年以来清盘基金数量达到66只创下公募基金行业同期历史最高水平同时全市场还有1018只规模在5000万元以下的迷你基金三ETF板块跟踪31市场规模考察成立半年后的ETF截至报告期末2023-03-24数据集内ETF共763只其中股票型ETF共619只非货币型ETF共736只ETF规模合计共2180494亿元其中股票型ETF规模合计1041305亿元非货币型ETF规模共1305559亿元请参阅最后一页的重要声明10基金研究基金动态报告图22各类型ETF规模亿元截至报告期末图23股票型ETF内规模占比数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投32流量变化考察成立半年后的ETF报告期内2023-03-20至2023-03-24ETF净流出为4415亿元股票型ETF净流出达到5604亿元同期跨境型ETF净流入1731亿元年初至今ETF净流出为4099亿元其中股票型ETF净流出为7049亿元新能源ETF净流入1944亿元另一边科技ETF流出4092亿元宽基ETF中创业板ETF净流入107亿元图24各类型ETF净流入亿元报告期内图25各类型ETF净流入亿元年初至报告期末数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明11基金研究基金动态报告图26各主题ETF净流入亿元报告期内图27各宽基ETF净流入亿元报告期内数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投四FOF组合跟踪六维度行业轮动FOF体现六维度行业轮动信号的行业把握能力和基金本身中期能力基金池选择成立18个月以上的主动权益基金和被动指数型基金剔除不可购买基金将基金组合在各个推荐行业的暴露控制相等同时使得期望Alpha最大进行规划求解组合标的和权重月度调仓长期能力因子基金组合体现基金行业配置择时和交易能力因子测试结束于2021年2022年以来看作样本外测试因子多空年化1492半年度rankIC均值2457ICIR153主动权益FOF策略样本外跟踪2月绝对收益32相对主动权益基金超额收益449被动指数基金组合样本外跟踪2月绝对收益235相对股票型指数基金超额收益395六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益-036超主动权益基金指数-158被动指数策略本周绝对收益221超股票型指数基金指数-001ETF轮动策略本周绝对收益65超股票型指数基金指数419长期能力FOF策略本周绝对收益116超主动权益基金指数-009请参阅最后一页的重要声明12基金研究基金动态报告图28主动权益基金组合历史净值图29主动权益基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投图30被动指数基金组合历史净值图31被动指数基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投图32长期能力因子基金组合历史净值图33被动指数基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明13基金研究基金动态报告图34ETF轮动组合基金组合历史净值图35被动指数基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投风险提示1基金过去业绩不代表未来收益根据我们对基金业绩因子的测试IC上来看过去一年的收益对未来半年的收益预测效应为12013年后效应降为10642基金重仓股不代表基金全部持仓根据我国基金披露相关规定在季报中基金仅披露前十大持仓而公募基金持仓通常远多于10只3行业轮动信号受多个信号叠加影响可能存在当月失效情形4模型行业暴露可能存在不准确情形导致行业轮动信号至行业轮动FOF模型有偏差风险5FOF组合Alpha因子以及指数行业动量可能存在失效效应请参阅最后一页的重要声明14基金研究基金动态报告丁鲁明同济大学金融数学硕士中国准精算师中信建投证券研究所执行总经理分析师介绍金融工程团队大类资产配置与基金研究团队首席分析师中信建投证券基金投顾业务决策委员会成员具备14年证券从业经历创立国内量化基本面投研体系继承并深入研究经济经典长波体系中的康波周期理论并积极应用于实务多次对资本市场重大趋势及拐点给出精准预判荣获多项荣誉刘一凡15520738361liuyifancsccomcn研究助理请参阅最后一页的重要声明15基金研究基金动态报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报买入相对涨幅15以上告发布日后6个月内的相对市场表现增持相对涨幅515也即报告发布日后的6个月内公司股股票评级中性相对涨幅-55之间价或行业指数相对同期相关证券市减持相对跌幅515场代表性指数的涨跌幅作为基准A股卖出相对跌幅15以上市场以沪深300指数作为基准新三板强于大市相对涨幅10以上市场以三板成指为基准香港市场以恒中性相对涨幅之间行业评级-10-10生指数作为基准美国市场以标普500弱于大市相对跌幅10以上指数为基准分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心B上海浦东新区浦东南路528号福田区福中三路与鹏程一路交中环交易广场2期18楼座12层南塔2106室汇处广电金融中心35楼电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsccomcn邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihk请参阅最后一页的重要声明16