板块行情：20230320-20230324，国防军工板块（SW）上涨1.46%，在31个一级行业中，排在第14位。年初至本周最后一个交易日收盘，国防军工板块（SW）上涨7.17%，在31个一级行业中，排在第7位。
　　行业估值：当前国防军工板块（SW）的PE-TTM估值为55.96x，略高于3年历史估值均值-1x标准差，板块估值处于较低位置。细分来看，信息化、新材料子行业估值水平在3年历史子行业估值水平均值-1x标准差附近；航空、航天、舰船子行业估值水平在3年历史子行业估值水平均值附近；陆装子行业估值水平在3年历史子行业估值水平+1x标准差附近。
　　个股行情：本周涨幅靠前的个股为景嘉微（+40.05%）、川大智胜（+23.8%）、华中数控（+20.03%）、国瑞科技（+19.29%）、欧比特（+14.78%）。年初以来涨幅靠前的个股为中航电测（+412.78%）、景嘉微（+100.51%）、中国卫通（+89.07%）、川大智胜（+55.23%）、华力创通（+54.55%）。
　　行业动态：国资委强调以更大力度鼓励支持中央军工企业做大做优做强；印媒报道，土耳其第五代隐身战机TF-X正式下线，预计服役至本世纪70年代；本周天微电子、中航电测、火炬电子、鸿远电子、广东宏大、*ST炼石、华如科技披露年报。
　　行业数据：造船方面本周波罗的海运费指数：干散货（BDI）下降3%，中国出口集装箱运价指数（CCFI）本周下跌1.55%；波罗的海运费指数：原油（BDTI）本周上升2.72%；波罗的海运费指数：成品油（BCTI）上涨12.15%；造船钢材价格较上周没有变化；2月新造船价格指数在高位保持小幅上涨0.29%。。军工原材料方面，海绵钛价格平稳没有变化，丙烯腈价格下降了2.83%，LME3个月镍价较上周下降了4.43%。
　　行业周观点：本周军工板块涨幅略低于沪深300。我们认为，提升国防建设的需求长期存在，同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下，国防军工行业有望继续保持高景气度，长期维持增长态势。
　　投资建议：建议沿核心装备、国企改革、军贸及民用三条主线进行投资布局。（1）核心装备主线，推荐中简科技、中航高科、中航重机、中航光电；（2）国企改革主线：推荐中国船舶、中航西飞，建议关注中船防务；（3）军贸及民用主线：推荐国睿科技、广东宏大、航天彩虹、中无人机、苏试试验，建议关注航宇科技。
　　风险分析：国际政治形势变化对军工行业发展产生影响的风险；防务装备市场竞争加剧的风险；防务装备研制进度不及预期的风险。

研究报告全文：2023年3月27日行业研究信息化子板块表现良好国资委强调更大力度鼓励军工央企做大做强国防军工行业周报2023年第13周319-325要点国防军工板块行情20230320-20230324国防军工板块SW上涨146在31个增持维持一级行业中排在第14位年初至本周最后一个交易日收盘国防军工板块SW上涨717在31个一级行业中排在第7位作者分析师刘宇辰行业估值当前国防军工板块SW的PE-TTM估值为5596x略高于3年历执业证书编号S0930522090001史估值均值-1x标准差板块估值处于较低位置细分来看信息化新材料子021-52523865行业估值水平在3年历史子行业估值水平均值-1x标准差附近航空航天舰liuyuchen0ebscncom船子行业估值水平在3年历史子行业估值水平均值附近陆装子行业估值水平在分析师王凯3年历史子行业估值水平1x标准差附近执业证书编号S0930522070003021-52523852个股行情本周涨幅靠前的个股为景嘉微4005川大智胜238wangkai8ebscncom华中数控2003国瑞科技1929欧比特1478年初以来涨幅靠前的个股为中航电测41278景嘉微10051中国卫通联系人杨硕yangshuo1ebscncom8907川大智胜5523华力创通5455行业动态国资委强调以更大力度鼓励支持中央军工企业做大做优做强印媒报行业与沪深300指数对比图道土耳其第五代隐身战机TF-X正式下线预计服役至本世纪70年代本周天微电子中航电测火炬电子鸿远电子广东宏大ST炼石华如科技披10露年报1-8行业数据造船方面本周波罗的海运费指数干散货BDI下降3中国出口集装箱运价指数CCFI本周下跌155波罗的海运费指数原油BDTI-17本周上升272波罗的海运费指数成品油BCTI上涨1215造船钢材-250322062209221222价格较上周没有变化2月新造船价格指数在高位保持小幅上涨029军工原材料方面海绵钛价格平稳没有变化丙烯腈价格下降了283LME3个月国防军工沪深300资料来源Wind镍价较上周下降了443行业周观点本周军工板块涨幅略低于沪深300我们认为提升国防建设的需相关研报求长期存在同时在国际军贸军转民领域需求的牵引下国防军工行业有望继板块磨底持续看好军工长期投资逻辑国防续保持高景气度长期维持增长态势军工行业周报2023年第12周312-318随大盘向下国防军工板块承压国防军工行投资建议建议沿核心装备国企改革军贸及民用三条主线进行投资布局1业周报2023年第11周35-311核心装备主线推荐中简科技中航高科中航重机中航光电2国企改革舰船板块活跃军费增长支撑行业高景气度持续主线推荐中国船舶中航西飞建议关注中船防务3军贸及民用主线推国防军工行业周报2023年第10周荐国睿科技广东宏大航天彩虹中无人机苏试试验建议关注航宇科技225-35中国军工展团亮相阿布扎比国际军贸主线逻辑风险分析国际政治形势变化对军工行业发展产生影响的风险防务装备市场竞持续演绎国防军工行业周报2023年第9周218-225争加剧的风险防务装备研制进度不及预期的风险板块大涨成飞集团拟注入中航电测带动航空产重点公司盈利预测与估值表业链高关注度国防军工行业周报2023年第5周129-24EPS元PEX投资评证券代码公司名称股价元板块持续磨底成飞集团拟注入中航电测国21A22E23E21A22E23E级防军工行业周报2023年第2周18-114300777SZ中简科技50790461071481114734增持板块行情随大盘向下估值地位价值尽显国300416SZ苏试试验2843049073096593930买入防军工行业周报2022年第52周1218-1224600150SH中国船舶242000501606150615040增持002683SZ广东宏大3108064075088484135增持600562SH国睿科技1692042052061403328买入资料来源Wind光大证券研究所预测股价时间为2023-03-24敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告国防军工目录1板块及个股行情411板块行情412个股行情82行业信息921国防军工相关新闻922上市公司公告123行业数据1231舰船1232原材料134行业周观点及投资建议155风险提示15敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告国防军工图目录图1各行业周度涨跌幅20230320-20230324国防军工涨幅排名14314图2各行业年初至今涨跌幅20230101-20230324国防军工涨幅排名7314图3年初至今20230103-20230324国防军工与沪深300的走势比较5图4国防军工板块SW的PE-TTM估值5图5202013-2023324航空子行业PETTM6图62023年以来航空子行业累计上涨3966图7202013-2023324航天子行业PETTM6图82023年以来航天子行业累计上涨14186图9202013-2023324陆装子行业PETTM6图102023年以来陆装子行业累计上涨21066图11202013-2023324舰船子行业PETTM7图122023年以来舰船子行业累计上涨13447图13202013-2023324信息化子行业PETTM7图142023年以来信息化子行业累计上涨24827图15202013-2023324新材料子行业PETTM7图162023年以来新材料子行业累计下跌7947图17各子行业周度涨跌幅8图182023年以来子行业涨跌幅8图19波罗的海运费指数干散货BDI12图20中国出口集装箱运价指数CCFI12图21波罗的海运费指数原油BDTI13图22波罗的海运费指数成品油BCTI13图23中国新造船价格指数CNPI13图24造船板上海地区20mm板价格13图25国产海绵钛996价格13图26丙烯腈价格13图27镍价格14表目录表1国防军工板块个股周度年初至今涨跌幅TOP108表2本周国防军工相关主要新闻9表3本周国防军工上市公司重要公告12表4行业重点上市公司盈利预测估值与评级16敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告国防军工1板块及个股行情11板块行情20230320-20230324国防军工板块SW上涨146在31个一级行业中排在第14位图1各行业周度涨跌幅20230320-20230324国防军工涨幅排名1431资料来源Wind光大证券研究所统计截至2023年3月24日年初至本周最后一个交易日收盘国防军工板块SW上涨了717在31个一级行业中排在第7位图2各行业年初至今涨跌幅20230101-20230324国防军工涨幅排名731资料来源Wind光大证券研究所统计截至2023年3月24日同一时间段沪深300上涨401国防军工板块SW表现高于沪深300敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告国防军工图3年初至今20230103-20230324国防军工与沪深300的走势比较资料来源Wind光大证券研究所统计截至2023年3月24日当前国防军工板块SW的PE-TTM估值为5596x略高于3年历史估值均值-1x标准差5430x板块估值较低图4国防军工板块SW的PE-TTM估值资料来源Wind光大证券研究所统计截至2023年3月24日子行业周度表现来看1航空子行业PE估值上涨388至约9953x低于2020年至今估值均值水平10025x2航天子行业PE估值下跌643至约8636x高于2020年至今估值均值水平8464x3陆装子行业PE估值上涨369至约8354x低于2020年至今估值1x标准差8497x4舰船子行业PE估值上涨023至约14388x略高于2020年至今估值均值水平13878x5信息化子行业PE估值上涨1673至约8247x略高于2020年至今估值均值-1x标准差6412x6新材料子行业PE估值下跌206至约6855x略低于2020年至今估值均值-1x标准差7647x敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告国防军工图5202013-2023324航空子行业PETTM图62023年以来航空子行业累计上涨396资料来源Wind光大证券研究所绘制资料来源Wind光大证券研究所绘制图7202013-2023324航天子行业PETTM图82023年以来航天子行业累计上涨1418资料来源Wind光大证券研究所绘制资料来源Wind光大证券研究所绘制图9202013-2023324陆装子行业PETTM图102023年以来陆装子行业累计上涨2106资料来源Wind光大证券研究所绘制资料来源Wind光大证券研究所绘制敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告国防军工图11202013-2023324舰船子行业PETTM图122023年以来舰船子行业累计上涨1344资料来源Wind光大证券研究所绘制资料来源Wind光大证券研究所绘制图13202013-2023324信息化子行业PETTM图142023年以来信息化子行业累计上涨2482资料来源Wind光大证券研究所绘制资料来源Wind光大证券研究所绘制图15202013-2023324新材料子行业PETTM图162023年以来新材料子行业累计下跌794资料来源Wind光大证券研究所绘制资料来源Wind光大证券研究所绘制敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告国防军工图17各子行业周度涨跌幅图182023年以来子行业涨跌幅资料来源Wind光大证券研究所绘制资料来源Wind光大证券研究所绘制12个股行情20230320-20230324一周以及年初至20230324国防军工个股涨跌幅前10名如下表注选股范围在SW国防军工一级行业划分基础上结合各公司主营业务中军工相关业务的收入占比适当进行了调整表1国防军工板块个股周度年初至今涨跌幅TOP10周度20230320-20230324年初至今20230103-20230324涨幅排名证券代码证券简称涨跌幅证券代码证券简称涨跌幅1300474SZ景嘉微4005300114SZ中航电测412782002253SZ川大智胜2380300474SZ景嘉微100513300161SZ华中数控2003601698SH中国卫通89074300600SZ国瑞科技1929002253SZ川大智胜55235300053SZ欧比特1478300045SZ华力创通54556688070SH纵横股份1358300053SZ欧比特47087300922SZ天秦装备1297600501SH航天晨光43348688511SH天微电子1295300252SZ金信诺42899300114SZ中航电测1230300161SZ华中数控418210600391SH航发科技992300159SZST新研3668跌幅排名证券代码证券简称涨跌幅证券代码证券简称涨跌幅10600765SH中航重机-538688122SH西部超导-18769300427SZ红相股份-586603267SH鸿远电子-20648300252SZ金信诺-597300395SZ菲利华-20657000561SZ烽火电子-660300699SZ光威复材-20776002338SZ奥普光电-757000733SZ振华科技-22205600118SH中国卫星-818600399SH抚顺特钢-22924000697SZST炼石-920300427SZ红相股份-23473601698SH中国卫通-1055600765SH中航重机-23702688272SH富吉瑞-1130000697SZST炼石-26021600399SH抚顺特钢-1898300593SZ新雷能-2799资料来源Wind光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告国防军工2行业信息21国防军工相关新闻表2本周国防军工相关主要新闻1国资委以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大助力实现国家战略能力最大化财联社3月20日电国资委党委召开扩大会议深入传达学习习近平总书记全国两会期间重要讲话精神和全国两会精神围绕政府工作报告部署要求研究国资央企贯彻落实措施会议强调要始终将国资央企工作放到党和国家事业大局中来谋划推动在强国建设民族复兴中更好发挥国有经济功能作用牢牢把握高质量发展这个首要任务不断提高中央企业核心竞争力增强核心功能积极推进高质量发展加快建设世界一流企内容业在建设现代化产业体系构建新发展格局中更好发挥国有经济主导作用和战略支撑作用要努力为提高一体化国家战略体系和能力多作贡献积极服务战略布局一体融合战略资源一体整合战略力量一体运用以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设助力实现国家战略能力最大化链接httpsbaijiahaobaiducomsid1760892523845219986wfrspiderforpc2韩媒韩美首次演练调遣萨德远程遥控式发射架据韩联社报道韩美双方3月24日宣布两军首次实施调遣末段高空区域防御系统萨德远程遥控式发射架的训练报道称韩美将该训内容练与上半年自由护盾联合军演对接进行韩美表示两军将通过此次训练提升萨德部队备战状态和两军的联防状态韩美还称通过调遣远程遥控式发射架的训练为部队提供可调整萨德系统防御范围的机会链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshib7a593f7e4dc4cb09c83a3e436a9b05412023-03-24201607childrenAliasjunshi3搁置多年印军战区化改革终于有进展了据今日印度周刊网站3月22日报道经过多年的讨论印度武装部队开始向三军一体化或称战区化迈进随着各军种之间的分歧据信得内容以解决旨在实现海陆空联合或一体化的战区司令部可能即将成为现实链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi200c98e0a03d45dca3321506c69094ec12023-03-24201506childrenAliasjunshi4美日拟合作开发高超音速武器拦截器据美国防务新闻周刊网站3月21日报道美国与日本正在探索建立合作伙伴关系开发高超音速导弹防御能力与此同时五角大楼旨在开内容发一种能够在高超音速导弹飞行的滑翔阶段就消除其威胁的计划进入了初级阶段领导美国导弹防御局的乔恩希尔海军中将上周证实该机构正在考虑与日本合作共同致力于它的首要任务之一滑翔阶段拦截器的工作链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi8b15e0f9be0a4cde80c9ce0afede25bd12023-03-24201456childrenAliasjunshi5英媒芬兰防长表示不会向乌提供大黄蜂战机将提供更多坦克据路透社赫尔辛基3月23日报道芬兰国防部长安蒂凯科宁当天表示尽管乌克兰请求该国提供战斗机帮助其对抗俄罗斯但他不想向乌克兰捐内容赠美制FA-18大黄蜂战斗机链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshia2f3f1b75ce347e3a06198463ad985dc12023-03-24201346childrenAliasjunshi6俄媒波兰总理称欧盟将尝试从韩国为乌克兰购买火炮弹药据俄罗斯卫星社布鲁塞尔3月24日报道波兰总理莫拉维茨基在布鲁塞尔欧盟峰会结束后对记者说欧盟将尝试从韩国为乌克兰购买火炮弹药内容报道称欧盟领导人3月23日在布鲁塞尔峰会上支持加快向乌克兰供应弹药联合采购和增加军事生产的计划此前欧盟在政治层面商定了一项计划规定在未来12个月内向乌克兰供应100万枚火炮弹药以及联合采购和生产以补充北约国家的库存并在未来继续向乌克兰供应链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshida1c128e57c043d287b369d9cc3cee5512023-03-24200926childrenAliasjunshi7俄防长今年完成莫斯科防空系统更新据今日俄罗斯电视台网站报道俄罗斯国防部长绍伊古22日说俄军方将在今年完成对莫斯科防空和导弹防御系统的更新工作报道称绍伊古内容当天在一次商讨军事采购事务的部长级会议上说这次升级将对负责保护莫斯科的部队进行调整包括新组建一个装备S-350勇士中程防空导弹的团链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi10946c9ec20f4e01a454cb5f5caee81a12023-03-23201734childrenAliasjunshi8斯洛伐克把战机给乌克兰后美军火商马上找上门来据路透社报道斯洛伐克国防部长雅罗斯拉夫纳吉3月22日说在斯方把本国已退役的米格-29战机提供给乌克兰后美国提出以13的低价向内容斯洛伐克出售12架贝尔直升机公司研制的AH-1Z蝮蛇直升机链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi5ff18e0584c94d558a1a836d47c1ca1512023-03-23201654childrenAliasjunshi9计划8到10个月内将坦克运到乌克兰据俄罗斯卫星社3月21日报道美联社援引匿名美国官员的话称五角大楼计划以移交翻新早期型号坦克的方式加快对乌克兰提供坦克报道称内容官员表示已经做出决定将移交早期型号M1A1艾布拉姆斯坦克美国现在计划在8至10个月内将坦克运到战区链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi1ba048ba8b63446c939647c4440e7a4112023-03-23201404childrenAliasjunshi10俄媒有弹药产能但劳动力不足捷克总统称该国军援乌克兰已做到极限据俄罗斯莫斯科共青团员报网站3月22日报道捷克总统彼得帕维尔在接受德国南德意志报采访时说捷克在向乌克兰提供武器援助方内容面已做到极限无能为力了他指出尽管捷克仍有弹药产能但该国劳动力不足报道称帕维尔表示捷克本国军工企业在防空系统和弹药生产领域仍有某些余力但可能面临劳动力不足的问题捷克准备从乌克兰聘请工人以解决这一问题敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告国防军工链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi5a33ace9c13a4c7f98ad1f776132512612023-03-23201113childrenAliasjunshi11日本海自白鲸入役据共同社报道在日本神户的川崎重工业公司工厂20日举行了海上自卫队潜艇白鲸号的交付仪式以及标志进入自卫队编制的自卫舰旗授予仪内容式据海自介绍白鲸号标准排水量约为3000吨全长84米宽91米船员约70人建造费用约为720亿日元约合54亿美元提升了隐形性能还通过搭载锂离子电池延长了潜航时间链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi122fc7f20bbc4b1fbafa5729c48d60ca12023-03-22201050childrenAliasjunshi12法媒挪威向乌克兰交付8辆豹-2主战坦克据法新社奥斯陆3月20日报道挪威19日宣布已向乌克兰交付了它所承诺的8辆豹-2坦克报道称挪威军方发言人斯蒂娜巴克利戈斯兰在内容一封电子邮件中表示8辆豹-2坦克目前都已在乌克兰链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi83a427bdec1d41438d524fbcb59fd59612023-03-21201605childrenAliasjunshi13美空军B-21轰炸机首飞推迟据美国福克斯新闻网3月19日报道美国空军日前透露B-21突袭者隐形轰炸机的首飞推迟了数月美国空军部长弗兰克肯德尔在麦卡利斯内容合伙公司大会上说B-21轰炸机的首飞偏离了原定时间表但仍在进度基线和成本基线的范围内链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshif502ccadef6942238cc5aaddabfdd3a812023-03-21201435childrenAliasjunshi14攻击鹰减半美国空军酝酿大动作据美国驾驶网站3月16日报道美国空军正寻求在这个十年结束前将F-15E攻击鹰战斗机部队的规模削减约54尽管F-15E攻击鹰内容战斗机是美国空军目前所需要的即便不是最抢手的战术飞机之一但还是出现了这种情况美国航空周刊15日抢先报道称空军希望在2028财年前将218架F-15E攻击鹰战斗机削减119架并援引其获得的消息称空军必须通过改变投资重点来改变未来的战斗机部队结构组合链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi055efe9a8648479d8eb672fcb304d7bb12023-03-21201435childrenAliasjunshi15外媒欧盟各成员国同意在一年内向乌提供100万发炮弹据俄罗斯卫星社布鲁塞尔3月20日报道欧盟委员会副主席兼任欧盟外交与安全政策高级代表博雷利表示欧盟成员国达成一致决定在12个月内内容向乌克兰提供100万发炮弹总价值为20亿欧元报道称欧盟成员国外交和国防官员在布鲁塞尔举行会议时做出向乌克兰提供炮弹的决定链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshiaee02847414b470b9cd2f9749f00474312023-03-21200855childrenAliasjunshi16俄媒俄军苏-35S战机在波罗的海拦截美军2架B-52H轰炸机据俄罗斯卫星社21日报道俄罗斯国家国防管理中心发布消息表示俄空天军一架苏-35S战斗机在波罗的海上空拦截了两架向俄国界接近的美空内容军B-52H战略轰炸机链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshidf259ea7133246408ce58e321ddf835d12023-03-21200834childrenAliasjunshi17日媒德国防长访日期间访问美海军第七舰队据共同社报道德国国防部长皮斯托里乌斯19日在出访地日本东京接受媒体采访表示德国海军舰艇明年将停靠日本德国陆军部队计划今年夏内容季参加在澳大利亚举行的演习皮斯托里乌斯称收到了来自日本的参加训练邀请将正式讨论向日本派遣部队链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshiee36b3de0d6d42259d0c7fc1b999a4da12023-03-20201939childrenAliasjunshi18美空军高官美在菲新增军事基地地点将宣布据路透社报道美国空军高级官员20日说美国和菲律宾将尽快宣布扩大美军使用菲律宾军事基地权限将涵盖的新地点报道称美国空军部长内容肯德尔当天在马尼拉会见菲律宾国防部长加尔维斯后告诉媒体美国和菲律宾会尽快宣布新增的4个军事基地所在链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi1a964407d04a4d0e93f4923df7f027ab12023-03-20201811childrenAliasjunshi19俄媒波兰或无法向乌克兰移交米格-29战机据俄罗斯新消息报网站19日报道波兰无法按照承诺向乌克兰移交它过去从德国获得的一批战机原因是德国不允许它这样做据报道波内容兰向乌克兰提供这批战机一事并未事先征求德方意见波兰人擅自决定将战机转让给乌克兰这令德国领导层十分震惊因此德方准备遵循原则不允许乌克兰使用这批米格-29战机链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi77dee2a54ceb4c69bc41d3ed2b96f52e12023-03-20201640childrenAliasjunshi20俄媒俄海军今年将补充五艘新潜艇据俄新社3月19日报道2023年俄罗斯海军将一次性补充5艘新潜艇3艘核潜艇和2艘柴电潜艇另有两艘核潜艇将在维修改造后重新服内容役此外俄罗斯联合造船集团总裁阿列克谢拉赫曼诺夫对俄新社表示该公司计划签定建造新系列潜艇的国家合同链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi6a9ec0bea6674b2eb6e13bab22a1165d12023-03-20201440childrenAliasjunshi21它就在跑道上土耳其首架第五代战斗机下线据印度防务明镜网站3月18日报道土耳其研发的TF-X第五代隐形战斗机17日晚离开了机库土耳其国防工业局主席伊斯梅尔德米尔说我内容们说过将在3月18日把我们的国家战斗机带出机库今天我们的飞机就在跑道上这款战斗机计划在土耳其空军服役至本世纪70年代并将与F-16等其他战机配合使用链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi242bf28a0edd4b5a99de7991df26eb3d12023-03-20201620childrenAliasjunshi22外媒土耳其和匈牙利启动批准芬兰加入北约的程序据法新社安卡拉3月17日报道土耳其总统埃尔多安当天结束了几个月来的拖延要求议会迅速推进支持芬兰加入北约的进程同时一直拖延内容的匈牙利也作出了决定安排国会在3月27日举行批准芬兰加入北约的投票这意味着美国主导的北约很可能会在几个月内扩大到31个国家链接httpmilcankaoxiaoxicomdetailsPagejunshi0450c9adebca4751b962e8908b8e050312023-03-18201746childrenAliasjunshi23首架在我国完成总装的空客A321飞机正式交付3月24日在位于天津的空客A320系列飞机亚洲总装线首架在我国完成总装的空客A321飞机正式交付给航空公司此次交付的空客A321飞内容机是空客单通道系列中的最大一款机型其最大载客量达到了244人最远航程可达8700公里作为在欧洲以外的首条总装线2022年8月敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告国防军工位于天津的空客A320系列飞机总装线进行了适配升级具备了空客A321飞机的生产和交付能力这也是该条总装线自2008年投入运营以来首次进行的大型升级改造链接httpsmilnewssinacomcn2023-03-24doc-imymycyf9745495shtml24军费再创新高美国霸权梦持续搅乱全世界据美国国防部网站发布的消息美国政府2024年预算案提出为五角大楼拨款8420亿美元该数额比美国政府提出的2023财年军费预算高出260亿美元比2022财年高出1000亿美元路透社报道称除了拨给美国国防部的8420亿美元新预算案还计划为美国联邦调查局美国能源部等内容其他机构的国防相关项目拨款440亿美元这将使美国2024财年国防相关总预算达到8860亿美元美国国防杂志网站报道称8860亿美元预计将占美国2024年GDP的32占美国联邦政府可自由支配开支的47链接httpsmilhuanqiucomarticle4CBA7PxMAxq25仅7个成员国达标北约秘书长敦促盟友增加军费据路透社布鲁塞尔3月21日报道北约秘书长延斯斯托尔滕贝格当天说30个盟国中有7个在2022年达到了北约军费支出占国内生产总值2内容的目标比俄乌冲突爆发前的2021年少一个他敦促盟国加快增加防务投资北约盟国几周前围绕如何调整支出目标展开了讨论报道称预计它们将在7月举行的北约立陶宛峰会上作出决定斯托尔滕贝格说他认为2的目标是未来的下限而不是上限链接httpsmilifengcomc8OMQVZKs0RA26美媒北约将在与俄接壤地区部署30万军队据美国政治新闻网Politico19日报道称为防止乌克兰危机外溢北约正在考虑向靠近俄罗斯的东部边境地区派遣30万军队但这类协调可能具有挑战性因为许多盟友已经担心自己的弹药库存不足需要时间和金钱来补充前北约高级官员退役中将海因里希布劳斯表示其中第一梯内容队由大约10万名士兵组成准备在10天内部署完毕这批部队包括来自波兰挪威爱沙尼亚拉脱维亚和立陶宛的军事力量随后第二梯队的部队作为支持力量进行部署准备在10至30天内在德国等国组建链接httpsmilifengcomc8OHsrzobjng27美媒印度称俄罗斯因俄乌冲突无法履行对印武器交付承诺据美国有线电视新闻网CNN24日报道印度空军表示由于俄乌冲突俄罗斯无法履行对印度的武器交付承诺该报道宣称这种情况可能会给新德里与其最大的国防供应商俄罗斯之间的关系带来压力CNN称俄印之间正在进行的最大军火交易是印度在2018年以54亿美元购买的S-400内容远程防空系统俄罗斯目前已向印度交付了三套S-400远程防空系统印度方面还在等待另外两套的交付印度空军还依赖俄罗斯为其苏-30战机和米格-29战机提供配件这两款战机目前在印军现役部队中充当主力链接httpsmilifengcomc8OQBbDvYV5128朝鲜首度公开核无人潜水攻击艇称可攻击敌方港口掀起海啸据朝中社3月24日报道朝鲜于21日至23日进行一系列军事训练活动包括新型水下攻击武器系统试验动用了名为海啸的核无人潜水攻内容击艇根据报道朝鲜从2012年开始该系统的开发工作在劳动党的八大命名后两年期间通过了50多次不同形式的最终阶段试验在劳动党的八届六中全会上决定进行作战部署链接httpswwwthepapercnnewsDetailforward2242807629韩国自研隐身战机计划年内定型后年列装部队形成战斗力韩国自研的KF-21猎鹰隐身战斗机计划在年内完成定型工作据韩联社3月23日报道韩国自主研制的超音速战机猎鹰KF-21有望年内容内定型并于明年上半年签署量产合同预计该机将于2026年下半年可列装部队链接httpswwwthepapercnnewsDetailforward2241511630俄海军今年将从联合造船集团接收5艘新型潜艇含3艘核潜艇据俄罗斯卫星通讯社3月19日报道2023年俄罗斯海军将同时接收5艘最新型潜艇3艘核动力潜艇和2艘常规潜艇此外2艘在完成维修内容和现代化改造后的潜艇将重返服役北风之神-A级是俄正在建造的新一代战略核潜艇可搭载16枚射程超过9000千米的圆锤潜射弹道导弹俄罗斯计划建造7艘北风之神-A级潜艇首艇和二号艇已经服役按计划7艘北风之神-A将在2027年之前全部入列链接httpswwwthepapercnnewsDetailforward2236927531美军第二艘福特级航母肯尼迪号交付推迟至2025年美国海军第二艘福特级航母的交付将推迟至2025年比此前计划中延后一年据美国海军学会新闻网USNINews当地时间23日报道称内容根据本周发布的美国海军2024财年预算文档福特级核动力航空母舰二号舰CVN-79约翰F肯尼迪号向美国海军交付的时间将从原定的2024年6月向后推迟其目的是将更多工作放在交付前的建造阶段并且调整其试航后可用性即交付后的一些测试和缺陷修正工作链接httpsmilnewssinacomcnworld2023-03-24doc-imymykhc9704019shtml资料来源网易军事澎湃新闻凤凰网西陆网等详见各条新闻链接光大证券研究所整理敬请参阅最后一页特别声明-11-证券研究报告国防军工22上市公司公告表3本周国防军工上市公司重要公告序号证券代码证券简称公告日期公告内容13877HK中国船舶租赁2023324业绩快报2022年营业总收入3208亿港元同比增长299经营利润1432亿港元同比增长53年报2022年营业总收入112亿同比下降4594归属于上市公司股东的净利润243亿同比下2688511SH天微电子2023324降6085年报2022年营业总收入3559亿同比下降2483归属于上市公司股东的净利润801亿同比3603678SH火炬电子2023322下降1615超短期融资券发行人紫光国芯微电子股份有限公司注册金额人民币5亿元本期发行金额人4002049SZ紫光国微2023321民币5亿元发行期限270天信用评级主体评级AA评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司担保情况无担保业绩快报2022年营业总收入341亿同比增长1617归属于上市公司股东的净利润066亿同5300722SZ新余国科2023321比增长684业绩快报2022年营业总收入832亿同比增长2117归属于上市公司股东的净利润132亿同6301302SZ华如科技2023320比增长1192发行可转债本次发行的可转债简称为广联转债债券代码为123182本次发行总额为70000007300900SZ广联航空2023320万元含可转债每张面值为人民币100元共计7000000万张按面值发行8600760SH中航沈飞2023318限制性股权激励股权激励权益授予日2023年3月17日股权激励权益授予数量7861万股年报2022年营业总收入2502亿同比增长412归属于上市公司股东的净利润805亿同比下9603267SH鸿远电子2023318降26810002935SZ天奥电子2023324业绩快报2022年营业总收入1211亿元同比1610归母净利润112亿元同比-49811002683SZ广东宏大2023324年报2022年营业总收入10169亿元同比1926归母净利润561亿元同比167812000697SZST炼石2023321年报2022年营业总收入1236亿元同比2532归母净亏损794亿元同比增亏13300114SZ中航电测2023321年报2022年营业总收入1905亿元同比-195归母净利润193亿元同比-3718资料来源各上市公司公告光大证券研究所整理3行业数据31舰船图19波罗的海运费指数干散货BDI图20中国出口集装箱运价指数CCFI资料来源波罗的海航运交易所光大证券研究所统计截至2023年3月24日资料来源上海航运交易所光大证券研究所统计截至2023年3月24日敬请参阅最后一页特别声明-12-证券研究报告国防军工图21波罗的海运费指数原油BDTI图22波罗的海运费指数成品油BCTI资料来源波罗的海航运交易所光大证券研究所统计截至2023年3月24日资料来源波罗的海航运交易所光大证券研究所统计截至2023年3月24日图23中国新造船价格指数CNPI图24造船板上海地区20mm板价格资料来源Wind光大证券研究所统计截至2023年2月28日资料来源Wind光大证券研究所统计截至2023年3月24日32原材料图25国产海绵钛996价格图26丙烯腈价格资料来源Wind光大证券研究所统计截至2023年3月24日资料来源Wind光大证券研究所统计截至2023年3月24日敬请参阅最后一页特别声明-13-证券研究报告国防军工图27镍价格资料来源Wind光大证券研究所统计截至2023年3月24日敬请参阅最后一页特别声明-14-证券研究报告国防军工4行业周观点及投资建议本周国防军工板块表现向上总体表现弱于沪深300我们认为军工行业受益于国防建设的长期规划基本面维持长期向好的状态当前板块估值依然处在较低位置若行业业绩能持续保持理想增速后续军工板块仍然具有提升潜力展望来看12023年国防预算同比增长72为近4年最高增幅国防军工行业高景气发展的可持续性延续将有效带动军工行业多个产业链及细分方向整体向上2政府工作报告中对国防军队建设以及国家安全一国两制等方面的阐述也将影响国防军工行业细分板块的走向3各大军工集团2023年关联交易计划的陆续披露市场对全年大方向的把控会日渐清晰建议持续关注各军工央企国企改革三年行动的工作目标实现情况各主机厂2022年度任务完成情况以及各公司2023年度生产经营目标等预算情况我国虽然在综合国力国际影响力抵御风险能力方面已经明显增强但仍然面临着多元复杂的安全威胁和挑战当前国家安全威胁主要源于东南沿海方向同时从现役海空军服役军备来看我国仍与世界军事领先国家存在差距在国际局势日益动荡军强才能国安的大背景下海空军装备或将得到重点发展航空装备方面近年来国内战机装备发展迅速歼-10歼-15歼-16歼-20系列等主力机型相继服役高代次自主航空发动机消息频出舰船装备方面随着新型航空母舰075型两栖攻击舰055型大型驱逐舰052DL型驱逐舰等新型装备的持续研发批产我国远洋作战能力综合作战性能持续提升装备的新旧迭代同样有望持续推进随着我国综合国力的提升以及国民经济的高速增长大国博弈的国际环境下我国加强国防建设的必要性长期存在建议沿核心装备国企改革军贸及民用三条主线进行投资布局1核心装备主线推荐中简科技中航高科中航重机中航光电2国企改革主线推荐中国船舶中航西飞建议关注中船防务3军贸及民用主线推荐国睿科技广东宏大航天彩虹中无人机苏试试验建议关注航宇科技5风险提示1国际政治形势变化对军工行业发展产生影响的风险2防务装备市场竞争加剧的风险3防务装备研制进度不及预期的风险敬请参阅最后一页特别声明-15-证券研究报告国防军工表4行业重点上市公司盈利预测估值与评级产业链证券公司收盘价EPS元PEX总市值投资评级子行业位置代码名称元21A22E23E21A22E23E亿元本次变动主机厂600760SH中航沈飞54820861121376349401052增持维持主机厂600893SH航发动力457604505306510387701199增持维持航空主机厂688297SH中无人机598804405407713711178362买入维持主机厂002389SZ航天彩虹24510230290401078562229买入维持航天导弹总装002683SZ广东宏大3108064075088484135232增持维持舰船主机厂600150SH中国船舶2420005016061506150401123增持维持电子元器件000733SZ振华科技930228642552532221881买入维持电子元器件002179SZ中航光电5281122172208433125493买入维持信息化电子元器件300726SZ宏达电子4641198245301231915861买入维持电子元器件002025SZ航天电器5751108140174534133180买入维持系统设备600562SH国睿科技1692042052061403328266买入维持非金属600862SH中航高科2281042055072554232209买入维持非金属300699SZ光威复材5988146189229413226323买入维持新材料非金属300777SZ中简科技50790461071481114734309增持维持金属300034SZ钢研高纳4133063071101665841222买入维持检测检测试验300416SZ苏试试验2843049073096593930202买入维持资料来源Wind光大证券研究所预测股价时间为2023-3-24收盘EPS为摊薄数据中国船舶租赁股价EPS单位为港元其余公司为人民币敬请参阅最后一页特别声明-16-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级A股主板基准为沪深300指数中小盘基准为中小板指创业板基准为创业板指新三板基准为新三板指数港股基准指数为恒生基准指数说明指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司创建于1996年系由中国光大集团总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需随时进行调整且不予通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任不同时期本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息建议及预测不一致的报告本公司的销售人员交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略本公司的资产管理子公司自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险在做出投资决策前建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发仅向特定客户传送本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式任何目的进行翻版复制转载刊登发表篡改或引用如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失本公司保留追究一切法律责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记光大证券股份有限公司版权所有保留一切权利光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期办公楼48层泰康国际大厦7层NEO绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港英国中国光大证券国际有限公司EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼64CannonStreetLondonUnitedKingdomEC4N6AE敬请参阅最后一页特别声明-17-证券研究报告