核心观点：本周高频数据继续改善，行业景气度维持高位。政策方面利好不断，证监会及发改委发文表示支持消费基础设施公募REITs，范围涵盖百货商场、购物中心、农贸市场等，有助于资产充分定价、盘活存量、改善流动性，拥有该类资产的开发商有望从中受益。我们认为利好政策将持续推出，行业景气度将在政策支持下持续提高。
　　市场回顾
　　本周重点城市一手房成交同环比上升，二手房成交环比上升。本周重点城市一手房成交面积为432万平方米，环比上升9.9%，同比上升39.6%；其中一线城市环比上升12.5%，同比提升26.4%；二线城市环比上升9.1%，同比上升45.3%；三线城市环比上升9.7%，同比提升39.0%；二手房方面，15个样本城市本周二手房成交面积233万平，环比上升14.3%，同比上升127.5%。
　　百城新增供地面积同环比下降。本周百城新增住宅用地867万平，同比下降59%，环比下降40%；其中二线城市新增供应92万平，均价7601元/平；三线城市新增供应330万平，均价2499元/平。
　　行业要闻：1.证监会、发改委：研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs，优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。（财联社） 2.3月1-20日，北京二手住宅成交量为12579套，较上月同期上升34.7%，同比增长28.5%，全月成交有望突破2万套。（财联社）
　　行业观点：本周中信房地产指数上涨0.50%，沪深300上涨1.72%，地产板块跑输大盘。本周高频数据继续改善，行业景气度维持高位。政策方面利好不断，证监会及发改委表示支持消费基础设施公募REITs，范围涵盖百货商场、购物中心、农贸市场等，有助于资产充分定价、盘活存量、改善流动性。我们看好去年积极拿地、拥有丰厚优质土储的房企，其将充分受益于需求修复带来的销量提升。推荐A股：华发股份、滨江集团、万科A、保利发展、建发股份，港股：越秀地产、中国海外发展、建发国际集团、绿城中国、碧桂园。随着地产销售持续复苏，商业及物管企业的盈利和估值有望修复，推荐A股：新城控股，港股：龙湖集团、华润置地、华润万象生活、碧桂园服务、万物云、保利物业。“保交楼”工作持续推进，看好有能力参与不良项目处置的代建公司绿城管理控股。
　　风险提示：房地产行业调控政策升级；销售及结转不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业动态行业周报318-324高频数据继续改善两部房地产开发门发文支持消费基础设施公募REITs核心观点本周高频数据继续改善行业景气度维持高位政策方面利好不断证监会及发改委发文表示支持消费基础设施公募REITs范维持强于大市围涵盖百货商场购物中心农贸市场等有助于资产充分定价盘活存量改善流动性拥有该类资产的开发商有望从中受益我们认为利竺劲好政策将持续推出行业景气度将在政策支持下持续提高zhujinbjcsccomcn18621097792市场回顾SAC执证编号S1440519120002SFC中央编号BPU491本周重点城市一手房成交同环比上升二手房成交环比上升本周重点城市一手房成交面积为432万平方米环比上升99同发布日期2023年03月26日比上升396其中一线城市环比上升125同比提升264二线城市环比上升91同比上升453三线城市环比上升市场表现97同比提升390二手房方面15个样本城市本周二手房21成交面积233万平环比上升143同比上升127511百城新增供地面积同环比下降本周百城新增住宅用地867万平1-9同比下降59环比下降40其中二线城市新增供应92万平-19均价7601元平三线城市新增供应330万平均价2499元平行业要闻1证监会发改委研究支持增强消费能力改善消2022118202221820223182022418202251820226182022718202281820229182021101820211118房地产20211218上证指数费条件创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs优先支持百货商场购物中心农贸市场等城乡商业网点项目保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs财联社2相关研究报告3月1-20日北京二手住宅成交量为12579套较上月同期上升347同比增长285全月成交有望突破2万套财联社行业观点本周中信房地产指数上涨050沪深300上涨172地产板块跑输大盘本周高频数据继续改善行业景气度维持高位政策方面利好不断证监会及发改委表示支持消费基础设施公募REITs范围涵盖百货商场购物中心农贸市场等有助于资产充分定价盘活存量改善流动性我们看好去年积极拿地拥有丰厚优质土储的房企其将充分受益于需求修复带来的销量提升推荐A股华发股份滨江集团万科A保利发展建发股份港股越秀地产中国海外发展建发国际集团绿城中国碧桂园随着地产销售持续复苏商业及物管企业的盈利和估值有望修复推荐A股新城控股港股龙湖集团华润置地华润万象生活碧桂园服务万物云保利物业保交楼工作持续推进看好有能力参与不良项目处置的代建公司绿城管理控股风险提示房地产行业调控政策升级销售及结转不及预期本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明房地产开发行业动态研究报告目录重点城市新房周度成交2华北区域北京济南青岛3长三角上海南京杭州苏州宁波无锡扬州4粤港澳大湾区深圳广州佛山5中西部武汉成都海西区域福州6重点城市二手房周度成交7重点城市供地情况10百城新增供地建面及均价10重点城市推盘情况11周度发债回顾12周度要闻回顾13行业一周要闻回顾13公司一周要闻回顾13公司估值15周度资金流向17风险分析18请参阅最后一页的重要声明1房地产开发行业动态研究报告重点城市新房周度成交图表1重点城市库存面积及去化周数13城库存万平米去化周数右轴1200090801000070608000506000403040002010200000-102019年10月2020年2月2020年6月2020年10月2021年2月2021年6月2021年10月2022年2月2022年6月2022年10月2023年2月资料来源wind中信建投图表2主要城市成交信息汇总万平区域2022年2023年城市本周成交本周成交环比本周成交同比备注周均成交周均成交华北京20551856127014841318商品住宅北区济南2595583584417382082商品住宅域青岛36541753814226522068商品住宅上海2841-2002315527102790商品住宅南京22001136820815601541商品住宅杭州20883183927216461796商品住宅宁波11031135198789748商品住宅长三苏州1535-107206517731163商品住宅角江阴4173298DIV0242267商品房扬州62490589748335336商品住宅绍兴063-091-1668154045商品房芜湖382-3941-5643475381商品住宅深圳7351620-255692523商品住宅广州29377320439515601496商品住宅粤港佛山2271-311426914831610商品住宅澳江门494-24311295301415商品住宅惠州557113413032263366商品住宅武汉3587077455424873075商品住宅中西部地区成都46992057253835493424商品房福州422-21713414425389商品住宅其他地区莆田1160808306133107商品住宅请参阅最后一页的重要声明2房地产开发行业动态研究报告一线城市85691254264164466127-----二线城市2397391245291830117852-----三线城市10611972390486307568-----资料来源Wind中信建投华北区域北京济南青岛图表3北京一手住宅周成交面积万平图表4北京一手住宅库存面积去化周期万平周北京住宅库存面积万平米住宅去库存化周数右轴历年周平均成交当周成交近三个月周均成交301400250251200200201000150158001060010054005002002018201920202021202212月212月12月1月131月272月102月243月103月24年年年年年日16日30日日日日日日日0019-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-03资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表5济南一手住宅周成交面积万平图表6青岛一手住宅周成交面积万平万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交平平60403550304025302020151010502018年2019年2020年2021年2022年12月212月1612月301月131月272月102月243月103月240日日日日日日日日日2018年2019年2020年2021年2022年12月212月1612月301月131月272月102月243月103月24日日日日日日日日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明3房地产开发行业动态研究报告长三角上海南京杭州苏州宁波无锡扬州图表7上海一手住宅周成交面积万平图表8上海一手住宅库存面积去化周期万平周历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万上海住宅库存面积万平米住宅去库存化周数右轴平60900908008050700704060060500503040040203003010200201001002018201920202021202212月212月12月1月131月272月102月243月103月2400年年年年年日16日30日日日日日日日19-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表9南京一手住宅周成交面积万平图表10杭州一手住宅周成交面积万平历年周平均成交当周成交近三个月周均成交历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万万平4030平3020201010002018201920202021202212月212月12月1月131月272月102月243月103月242018年2019年2020年2021年2022年12月212月1612月301月131月272月102月243月103月24年年年年年日16日30日日日日日日日日日日日日日日日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表11苏州一手住宅周成交面积万平图表12扬州一手住宅周成交面积万平历年周平均成交当周成交近三个月周均成交历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万万平平9358307256205415310251002018年2019年2020年2021年2022年12月212月1612月301月131月272月102月243月103月242018201920202021202212月212月12月1月131月272月102月243月103月24日日日日日日日日日年年年年年日16日30日日日日日日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明4房地产开发行业动态研究报告粤港澳大湾区深圳广州佛山图表13深圳一手住宅周成交面积万平图表14深圳一手住宅库存面积去化周期万平周深圳住宅库存面积万平米住宅去库存化周数右轴万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交平45020010400180916083501407300120625051002004801503602100401502002018年2019年2020年2021年2022年12月212月1612月301月131月272月102月243月103月2400日日日日日日日日日19-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表15广州一手住宅周成交面积万平图表16广州一手住宅库存面积去化周期万平周历年周平均成交当周成交近三个月周均成交广州住宅库存面积万平米住宅去库存化周数右轴万平14001403530120012025100010020800801560060104004050200202018年2019年2020年2021年2022年12月212月1612月301月131月272月102月243月103月24日日日日日日日日日0019-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-01资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明5房地产开发行业动态研究报告图表17佛山一手住宅周成交面积万平历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万平353025201510502018年2019年2020年2021年2022年12月212月1612月301月131月272月102月243月103月24日日日日日日日日日资料来源wind中信建投中西部武汉成都海西区域福州图表18武汉一手住宅周成交面积万平图表19成都一手住宅周成交面积万平万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交历年周平均成交当周成交近三个月周均成交平8060705060504040303020201010002018年2019年2020年2021年2022年12月212月1612月301月131月272月102月243月103月242018年2019年2020年2021年2022年12月212月1612月301月131月272月102月243月103月24日日日日日日日日日日日日日日日日日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表20福州一手住宅周成交面积万平历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万平141210864202018年2019年2020年2021年2022年12月212月1612月301月131月272月102月243月103月24日日日日日日日日日资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明6房地产开发行业动态研究报告重点城市二手房周度成交图表21北京二手住宅周成交面积万平图表22青岛二手住宅周成交面积万平历年周均成交当周成交近三个月周均成交历年周均成交当周成交近三个月周均成交万万45平20平40183516301425122010158610452002018201920202021202212月212月12月1月131月272月102月243月103月242018201920202021202212月212月12月1月131月272月102月243月103月24年年年年年日16日30日日日日日日日年年年年年日16日30日日日日日日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表23深圳二手住宅周成交面积万平图表24成都二手住宅周成交面积万平历年周均成交当周成交近三月周均成交万历年周均成交当周成交近三个月周均成交8018平1670146012501040863042021002018年2019年2020年2021年2022年12月212月1612月301月131月272月102月243月103月240日日日日日日日日日2018201920202021202212月212月12月1月131月272月102月243月103月24年年年年年日16日30日日日日日日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明7房地产开发行业动态研究报告图表25南京二手住宅周成交面积万平图表26杭州二手住宅周成交面积万平历年周均成交当周成交近三个月周均成交万万历年周均成交当周成交平3014平25121020815610452002018201920202021202212月212月12月1月131月272月102月243月103月242018201920202021202211月12月912月1月61月202月32月173月33月17年年年年年日16日30日日日日日日日年年年年年25日日23日日日日日日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表27苏州二手住宅周成交面积万平图表28扬州二手住宅周成交面积万平万历年周均成交当周成交万历年周均成交当周成交近三个月周均成交25平平6205154310251002018201920202021202212月212月12月1月131月272月102月243月103月242018年2019年2020年2021年2022年12月212月1612月301月131月272月102月243月103月24年年年年年日16日30日日日日日日日日日日日日日日日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表29佛山二手住宅周成交面积万平图表30厦门二手住宅周成交面积万平万历年周均成交当周成交近三月周均成交万历年周均成交数据当周成交近三月周均成交20平8平715651043521002018201920202021202212月212月12月1月131月272月102月243月103月242018201920202021202212月212月12月1月131月272月102月243月103月24年年年年年日16日30日日日日日日日年年年年年日16日30日日日日日日日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明8房地产开发行业动态研究报告图表31二手住宅成交信息一览表万平城市本周成交本周成交同比本周成交环比2022年周均成交2023年周均成交备注北京4031-149185024602907二手住宅深圳87239819559401552二手住宅青岛1661-2171678616991106二手住宅杭州12441179438549746二手住宅南京269426742629312321723二手住宅苏州19527781911810351278二手住宅无锡1320-523--804915二手商品房扬州465-134047664211361二手住宅南宁803313115813315409二手商品房江门217-4656827127155二手住宅成都677249041531827303992二手住宅厦门621-80918611422440二手住宅金华736275115750271280二手住宅资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明9房地产开发行业动态研究报告重点城市供地情况百城新增供地建面及均价图表32百城住宅供地面积万方图表33百城住宅供地均价元平百城住宅类供地挂牌均价元平环比百城住宅类供地建面万方环比700025016001502001400600010015012005000501001000400080005030006000-502000400-50-1002001000-1000-1500-1501月6日1月20日2月3日2月17日3月3日3月17日1月6日1月20日2月3日2月17日3月3日3月17日资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明10房地产开发行业动态研究报告重点城市推盘情况图表34重点城市推盘数图表35一线4城推盘数28城月度累计推盘数一线4城月度累计推盘数80070920018170018016060051614050012036938439436540032535110087306305295768025126480686530050575456156176604239412001192540162010020002021年12月2022年3月2022年6月2022年9月2022年12月2023年3月2021年12月2022年3月2022年6月2022年9月2022年12月2023年3月资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投图表36二线14城推盘数图表37三线10城推盘数三线10城月度累计推盘数二线14城月度累计推盘数4504241201044003811003502972972772758030025123322925020421558605350200178173481503715012340343188252410017192011506610002021年12月2022年3月2022年6月2022年9月2022年12月2023年3月2021年12月2022年3月2022年6月2022年9月2022年12月2023年3月资料来源wind中信建投资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明11房地产开发行业动态研究报告周度发债回顾本周共有12家房地产公司发行了债务工具总额为1109亿元环比下降409从发行利率来看本周房企发债平均成本为365环比下行5BP图表38房企一周发债回顾发行总额债券期限证券代码证券简称发行公司起息日期票面利率债券分类亿元年012381114IB23华发实业SCP002华发股份1002023-03-2106370短期融资券012381164IB23京电子城SCP001电子城552023-03-2405326短期融资券012381165IB23光明房产SCP002光明地产552023-03-2407340短期融资券032380273IB23铁建地产PPN001铁建地产502023-03-2450390定向工具102300315IB23中交房产MTN001中交房地产1182023-03-2130385中期票据102380639IB23合肥城建MTN001合肥城建342023-03-2220395中期票据115026SH23穗建04广州城建1502023-03-2470340公司债115069SH23安控05厦门安居1202023-03-2030370公司债115072SH23联发01联发集团1002023-03-2060418公司债115073SH23联发02联发集团502023-03-2060468公司债115098SH23张江K1张江高科572023-03-2040300公司债132380020IB23金融城建GN001金融城1202023-03-2210288中期票据138849SH23绿城01绿城集团1002023-03-2420400公司债资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明12房地产开发行业动态研究报告周度要闻回顾行业一周要闻回顾1连云港公积金贷款最高额度阶段性上调20房企可置换30预售资金观点地产网2无锡对在无锡工作但社保和个税缴纳在外地的居民提供半年及以上居住证明可以在本市购买1套新建商品住房适当调整限购区域将梁溪区滨湖区新吴区的部分街道以及锡山区的锡东新城惠山区的惠山新城等商品住房库存偏高去化周期较长的限购区域调整为非限购区域财联社3亳州双职工公积金贷款额度提升至55万元首付最低2成观点地产网4北京3月1日-20日北京二手住宅成交量为12579套较上月同期上升347较去年同期增长285全月成交有望突破2万套但从可持续性上看预计4月以后成交规模将会收窄财联社5浙江丽水住房公积金贷款最高限额拟提至100万元观点地产网6中山发布2023年首批拟出让宅地清单共涉及13宗地块用地面积922亩拟于3月21日至6月21日期间发布出让公告观点地产网7四川2022年常住人口呈正增长比上年末增加两万人观点地产网8苏浙皖40市均完成披露人口数据其中浙江各设区市全部实现人口正增长杭州增量排名第一观点地产网9成都拟优化购房资格预审码新申请预审码的购房申请人可于1个工作日后通过购房登记系统查询审核结果审核通过的自动生成预审码并赋予3个月有效期观点地产网10国家发改委研究支持增强消费能力改善消费条件创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs优先支持百货商场购物中心农贸市场等城乡商业网点项目保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs财联社公司一周要闻回顾招商蛇口2022年公司实现营收18300亿元同比增长139实现归母净利润426亿元同比下滑5892022年新增计提资产减值准备6401亿元华发股份2022年公司实现营收5919亿元同比增长155实现归母净利润258亿元同比下滑1932022年新增计提资产减值准备84亿元融创服务2022年公司实现营收713亿元同比下降98实现核心归母净利润76亿元同比下降456实现归母净利润-48亿元请参阅最后一页的重要声明13房地产开发行业动态研究报告保利发展成功发行25亿元短期融资券发行利率226光明地产成功发行8亿元中期票据发行利率373中国恒大清盘呈请聆讯延期至2023年7月31日我爱我家截至2023年3月19日五八有限公司通过大宗交易方式合计减持其持有的公司股份1300万股占公司总股本的055此次减持计划期限已届满时代邻里预期2022年公司实现归母净亏损不超过23亿元中骏集团控股预期2022年公司实现归母净利润-3亿元至3亿元之间荣盛发展预计将暂停对XS242045734XS2420457421两笔美元债的支付涉及2023年3月16-3月17日到期的本金和利息共计约367亿美元有关违约事件共涉及票据本金共计约73亿美元雅居乐集团预计2022年归母净亏损约140-150亿元远洋集团预计2022年归母净亏损约150-180亿元宝龙地产预计2022年归母核心净利润约24-28亿元绿城服务公司于2022年7月19日2022年10月20日公告的涉及绿城房地产咨询集团的租赁官司一审败诉被判赔153亿元拟准备提起二诉越秀地产广州城建拟发行15亿元公司债并由越秀集团提供全额责任担保合肥城建完成发行336亿元中期票据利率为395中海物业2022年公司实现营收1269亿港元同比增长344实现归母净利润127亿港元同比增长294中国国贸2022年公司实现营收3442亿元同比减少40实现归母净利润为112亿元同比增长90融创中国预计2022年归母净亏损约270-280亿元陆家嘴拟以发行股份方式购买陆家嘴集团持有的昌邑公司100股权东袤公司30股权拟以支付现金方式购买前滩投资持有的耀龙公司60股权企荣公司100股权总对价13319亿元恒大物业截至2023年2月公司拥有在管面积505亿方合约面积822亿方保利发展上交所审核机构对公司向特定对象发行股票申请文件进行了审核并形成了首轮问询问题华发股份上交所审核机构对公司向特定对象发行股票申请文件进行了审核并形成了首轮问询问题上实发展汪良俊因到龄退休辞去副总裁职务请参阅最后一页的重要声明14房地产开发行业动态研究报告公司估值图表39重点公司估值表3月24日投资股价市值股本EPS人民币元PEPB公司代码公司名称评级元港元亿元人民币亿股2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024EMRQ开发类房企600048SH保利发展买入1434171712022915316918663948577090688HK中国海外发展买入1968187610936740142745447434038051109HK华润置地买入35402199714545085535916861565210000002SZ万科A买入1581178511918920822323579726764080960HK龙湖集团买入22251229633543553673955555534909600383SH金地集团买入8673914520823626929042373230062007HK碧桂园买入2245392760970410450492048444003600153SH建发股份买入1188357302032262572955952464008002244SZ滨江集团买入9232873109712114316795766455133900HK绿城中国买入1016224251771832062455048433606000537SZ广宇发展买入121022519-073072121202-16710060140123HK越秀地产买入11703163113413714515576747066071908HK建发国际集团买入26303981720228337445711381615035600641SH万业企业买入19341809040050063074478386306263230884HK旭辉控股集团-076691040730520550600913121102600325SH华发股份买入1043221211511221391576986756712601155SH新城控股买入173639223559137233335311277452060817HK中国金茂买入1591841330350370390413937353404002314SZ南山控股买入361982703604505005410080726711物企及轻资产运营1209HK华润万象生活买入394578423076097128163455353269211552602HK万物云买入361537112142173231305223182136103366098HK碧桂园服务买入12903793412015018622494756150106049HK保利物业买入4290207615319725031624519015011829001914SZ招商积余买入153916311048056075092318275204167182869HK绿城服务买入50214132026027037044167165120100209979HK绿城管理控股买入73412920028037049061227173130104341995HK旭辉永升服务-294451703504405907673584434101516HK融创服务-31985310420620871196745322311002968SZ新大正买入2328532072095144187321245162124506626HK越秀服务买入38251150240270320401411221048416603682SH锦和商管买入58027502602102603322128221917624资料来源Wind中信建投注表格中股价为原始单位即A股公司单位为人民币元港股公司单位为港元市值单位为人民币元适用汇率1港元08767元请参阅最后一页的重要声明15房地产开发行业动态研究报告图表40上市REITs估值情况截至3月24日收盘收盘价市值本周累计涨周成交量万2022年可供分证券代码名称上市日期换手率PFFO元亿跌幅手配现金流180301SZ红土创新盐田港REIT2021-06-21306244-042146934090272508056SH中金普洛斯REIT2021-06-21504755-0432983552282268180101SZ博时蛇口产园REIT2021-06-21291262-1692141239095275508000SH华安张江光大REIT2021-06-214162080365232054066315508027SH东吴苏园产业REIT2021-06-214764280492941577165260508099SH建信中关村REIT2021-12-17402362-2173692129122296180102SZ华夏合肥高新REIT2022-10-102511760126161504062284508021SH国泰君安临港创新产业园REIT2022-10-1355211005126332349038291508088SH国泰君安东久新经济REIT2022-10-1439319602814572538075262180103sz华夏和达高科REIT2022-12-2731215604812862378059264508058SH中金厦门安居REIT2022-08-31287143-1106261159053270508068SH华夏北京保障房REIT2022-08-31286143-1075541104050286180501SZ红土创新深圳安居REIT2022-08-31282141-1336371272049288508077sh华夏基金华润有巢REIT2022-12-09265133-045206410048276180801SZ中航首钢绿能REIT2021-06-211503150095404242124121508006SH富国首创水务REIT2021-06-21454227-0316891574146156180401SZ鹏华深圳能源REIT2022-07-26813488004351628316154508001SH浙商沪杭甬REIT2021-06-21870435-142257524372117180201SZ平安广州广河REIT2021-06-211128790-1443501195458172180202SZ华夏越秀高速REIT2021-12-14753226-113334661136166508018SH华夏中国交建REIT2022-04-28821821-14510352564414198508008SH国金中国铁建REIT2022-07-08963482-071506629415116508009SH中金安徽交控REIT2022-11-2210311031-094454906889116508066SH华泰江苏交控REIT2022-11-15769307-053557556225137508098SH嘉实京东仓储基础设施REIT2023-02-08406203-025488730070289资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明16房地产开发行业动态研究报告周度资金流向图表41各行业北向资金净买入金额亿元北向资金净买入金额亿元100806040200信息技术工业医疗保健日常消费可选消费材料电信服务房地产公用事业能源金融-20-40-60资料来源wind中信建投图表42北向资金净买入金额-Top10地产公司亿元净流入08070605040302010新城控股万业企业南京高科鲁商发展上海临港西藏城投金科股份世联行华发股份金地集团资料来源wind中信建投请参阅最后一页的重要声明17房地产开发行业动态研究报告风险分析房地产行业的风险主要在于销售及结转可能不及预期销售不及预期我们关注的重点城市周度销售面积同比仍然为负销售仍在底部区域未来依旧有继续下行或恢复不及预期的风险结转不及预期2022年下半年以来全国已经历疫情高峰期施工进度受疫情影响较大或导致结转不及预期物管行业的风险主要在于疫情高峰行业内竞争加剧导致外拓受阻及母公司交付可能不及预期三个方面物管行业严重依赖线下场景疫情会造成较为严重的影响伴随物管覆盖率不断提高行业内公司从增量增长转向存量小区单位竞争竞争加剧可能导致部分公司增速放缓利润率下降由于疫情影响施工进度进而影响结转进程或会导致母公司的交付不及预期请参阅最后一页的重要声明18房地产开发行业动态研究报告竺劲房地产和建筑行业首席分析师北京大学国家发展研究院金融学硕士专注于分析师介绍房地产物业管理等行业研究10年证券从业经验连续三年2018-2020荣获最佳行业金牛分析师奖房地产行业获得2020年新财富最佳分析师房地产行业入围奖2020年机构投资者财新资本市场分析师成就奖房地产行业大陆区入围奖2020年卖方分析师水晶球奖房地产行业第5名李凯研究助理likaidcqcsccomcn请参阅最后一页的重要声明19