行业要闻追踪：运营商公布2022年业绩。三大运营商2022年传统业务稳健增长，创新业务动能强劲。资本开支方面，运营商资本开支占收比有望走低，且结构优化，重点面向算网等创新领域加大投入。建议关注三大运营商【中国移动】、【中国电信】和【中国联通】；以及受益算网建设的相关设备商，如【中兴通讯】、【紫光股份】、【锐捷网络】、【菲菱科思】等。
　　英伟达召开GTC开发者大会。AI产业迎来“iPhone时刻”，应用有望推广。建议关注超算/智算中心的底层硬件，包括服务器、网络设备，以及温控设备如【英维克】、【申菱环境】等，光器件光模块如【中际旭创】、【天孚通信】等，高速线缆及连接器如【鼎通科技】等。除此以外，芯片厂商加速推动端侧AI大模型应用，智能模组有望成为边缘智能关键载体，建议关注【移远通信】、【广和通】等模组厂商以及端侧芯片如【瑞芯微】等。
　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年2月，5G移动电话用户达5.92亿户，占移动电话用户的34.9%；2）5G基站：截至2023年2月，5G基站总数达238.4万个；3）云计算及芯片厂商：22Q4 BAT资本开支合计134亿元（同比-47%，环比-14%）；22Q4海外三大云厂商及Meta资本开支合计389.34亿美元（同比+7%，环比-1%）。2023年2月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.23亿新台币（同比-33.20%，环比+1.21%）。
　　行情回顾:本周通信（申万）指数上涨5.99%，沪深300指数上涨2.23%，板块表现强于大市，相对收益3.76%，在申万一级行业中排名第3名。在我们构建的通信股票池里有163家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为6.7%，其中光器件光模块、IDC和光纤光缆领涨，分别上涨16%、11%、10%。
　　投资建议：全面看多通信行业核心资产
　　数字中国主线确定，受益于算力基础设施建设与数据要素催化，全面看多通信行业核心资产；同时，数字经济下部分低估值板块与政府支出受益板块有望迎来估值提升，建议配置：
　　（1）数字基础设施：算力基础设施如服务器/交换机（菲菱科思、锐捷网络、紫光股份等）、光器件光模块（天孚通信等）、IDC（奥飞数据等），工业通信（三旺通信、映翰通等），设备商如（中兴通讯等）；
　　（2）数据要素：三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；
　　（3）低估值与政府支出受益板块：物联网（移远通信、广和通、拓邦股份等），北斗（华测导航等）。
　　2023年3月份的重点推荐组合：中国移动，中国电信，中国联通，中兴通讯，菲菱科思，华测导航，移远通信。
　　风险提示：疫情反复风险、资本开支不及预期、贸易摩擦等外部环境变化

研究报告全文：证券研究报告2023年03月27日通信行业周报2023年第10期超配运营商加强数字化投入AI迎来iPhone时刻核心观点行业研究行业周报行业要闻追踪运营商公布2022年业绩三大运营商2022年传统业务稳通信健增长创新业务动能强劲资本开支方面运营商资本开支占收比有望走超配维持评级低且结构优化重点面向算网等创新领域加大投入建议关注三大运营商证券分析师马成龙证券分析师付晓钦中国移动中国电信和中国联通以及受益算网建设的相关设021-609331500755-81982929备商如中兴通讯紫光股份锐捷网络菲菱科思等machenglongguosencomcnfuxqguosencomcnS0980518100002S0980520120003英伟达召开GTC开发者大会AI产业迎来iPhone时刻应用有望推广联系人袁文翀建议关注超算智算中心的底层硬件包括服务器网络设备以及温控设021-60375411yuanwenchongguosencomcn备如英维克申菱环境等光器件光模块如中际旭创天孚通信等高速线缆及连接器如鼎通科技等除此以外芯片厂商加速市场走势推动端侧AI大模型应用智能模组有望成为边缘智能关键载体建议关注移远通信广和通等模组厂商以及端侧芯片如瑞芯微等行业重点数据追踪1运营商数据据工信部截至2023年2月5G移动电话用户达592亿户占移动电话用户的34925G基站截至2023年2月5G基站总数达2384万个3云计算及芯片厂商22Q4BAT资本开支合计134亿元同比-47环比-1422Q4海外三大云厂商及Meta资本开支合计38934亿美元同比7环比-12023年2月服务器芯片厂商信骅实现营收223亿新台币同比-3320环比121行情回顾本周通信申万指数上涨599沪深300指数上涨223板资料来源Wind国信证券经济研究所整理块表现强于大市相对收益376在申万一级行业中排名第3名在我们相关研究报告构建的通信股票池里有163家公司不包含三大运营商本周平均涨跌幅国信通信-云基建专题二-AI加速发展下云基建产业新趋势2023-03-23为67其中光器件光模块IDC和光纤光缆领涨分别上涨161110通信行业周报2023年第9期-东数西算加速建设关注AI底层硬件需求2023-03-19投资建议全面看多通信行业核心资产国信通信-卫星专题二-卫星应用潜力充足运营环节大有可为2023-03-13数字中国主线确定受益于算力基础设施建设与数据要素催化全面看通信行业周报2023年第8期-关注数字经济主线5G卫星互联网标准构建启动2023-03-12多通信行业核心资产同时数字经济下部分低估值板块与政府支出受通信行业2023年3月投资策略-全面看多通信行业核心资产益板块有望迎来估值提升建议配置2023-03-021数字基础设施算力基础设施如服务器交换机菲菱科思锐捷网络紫光股份等光器件光模块天孚通信等IDC奥飞数据等工业通信三旺通信映翰通等设备商如中兴通讯等2数据要素三大运营商中国移动中国电信中国联通3低估值与政府支出受益板块物联网移远通信广和通拓邦股份等北斗华测导航等2023年3月份的重点推荐组合中国移动中国电信中国联通中兴通讯菲菱科思华测导航移远通信风险提示疫情反复风险资本开支不及预期贸易摩擦等外部环境变化重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级元百万元2022E2023E2022E2023E603236移远通信买入1201122699319424377283300627华测导航买入306116389100144306212600941中国移动买入90861941436613636148143资料来源Wind国信证券经济研究所预测截至2023年3月24日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告内容目录产业要闻追踪5行业重点数据跟踪19板块行情回顾231板块市场表现回顾232各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股23上市公司公告251本周行业公司公告25投资建议全面看多通信行业核心资产27风险提示27免责声明28请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告图表目录图12014-22Q1三大运营商营业收入亿元及增速5图2移动电话用户数亿户及5G渗透率6图3三大运营商5G客户数万户6图4三大运营商移动业务ARPU值元6图5三大运营商移动业务收入亿元及增速6图6我国千兆宽带接入用户情况万户7图7中国移动家庭市场收入亿元及增速7图8中国电信固网及智慧家庭服务收入亿元及增速7图9新兴业务收入增长情况亿元8图102022年新兴业务分业务增长情况8图11中国移动政企市场增长强劲8图12中国移动云业务2022收入翻番8图13中国电信产业数字化业务快速增长单位百万元9图14中国电信云业务发展单位百万元9图15中国联通产业互联网收入及增速单位亿元9图16中国联通物联网大数据云计算业务单位亿元9图17NVIDIA召开GTC开发者大会11图18全新云服务及代工厂NVIDIAAIFoundations11图19AI算力需求快速增长13图20DAC和AOC市场规模预测百万美元14图21通过高通AI软件栈部署StableDiffusion15图22高通实现全球首个终端侧手机AI模型的运行15图23移动电话用户数亿户及5G渗透率19图24三大运营商5G客户数万户19图25我国千兆宽带接入用户情况万户19图2610GPON端口数万个20图27国内已建成5G基建数左及净增加右20图28国内三大云厂商资本开支百万元20图29海外三大云厂商及Meta资本开支百万美元21图30海外三大云厂商及Meta资本开支yoy21图31信骅月度营收及同比增速百万新台币21图32IntelDCAI部门营收百万美元及同环比增速22图33AMDDataCenter营收百万美元及同环比增速22图34本周通信行业指数走势23图35申万各一级行业本周涨跌幅23图36通信行业各细分板块分类23图37细分板块本周涨跌幅23请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告图38通信行业本周涨跌幅前后十名24表1三大运营商资本开支情况亿元10表2海外企业对AI产品的布局12表3国内企业对AI产品的布局12表4不同类型数据中心对比13表5微软采购设备成本测算14表6本周大储招标项目22表7本周大储中标项目不含EPC施工22表8本周通信行业公司动态25表9重点公司盈利预测及估值27请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告产业要闻追踪1运营商公布2022年业绩事件从国家发展改革委了解到截至目前东数西算工程的8个国家算力枢纽节点建设已全部开工东数西算工程从系统布局进入全面建设阶段在已经开工的8个国家算力枢纽中今年新开工的数据中心项目近70个其中西部新增数据中心的建设规模超过60万机架同比翻了一番至此国家算力网络体系架构初步形成东数西算工程自启动至今全国新增投资超过4000亿元整个十四五期间将累计带动各方面投资超过3万亿元点评亮点一收入端实现稳健增长创新业务增长动能强劲2022年三大运营商收入增速延续良好增长态势据公司公告2022年中国移动中国电信和中国联通分别实现营业收入9373亿元1054750亿元94和3549亿元83延续2021年的良好增长态势图12014-22Q1三大运营商营业收入亿元及增速资料来源Wind公司公告国信证券经济研究所整理移动业务5G套餐用户数仍持续增长三大运营商5G业务渗透率持续提升据工信部数据截至2023年2月三家基础电信企业的移动电话用户总数达1695亿户比上年末净增1188万户其中5G移动电话用户达592亿户占移动电话用户的349具体来看1中国移动截至2023年2月公司移动用户数约979亿户其中5G套餐用户数639亿户渗透率达到6532中国电信截至2023年2月公司移动用户数约396亿户其中5G套餐用户数278亿户渗透率达到7033中国联通截至2023年2月公司大联接用户累计到达数89亿户其中5G套餐用户累计到达数为22亿户2月净增397万户请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告图2移动电话用户数亿户及5G渗透率图3三大运营商5G客户数万户资料来源工信部国信证券经济研究所整理资料来源运营商官网国信证券经济研究所整理受益于此三大运营商移动业务取得相对的稳健增长1中国移动个人市场稳中有升2022年公司5G套餐渗透率达63移动ARPU为49元同比04推动个人市场收入同比11至4888亿元2中国电信5G用户增长促进移动业务稳健发展2022年公司5G用户渗透率同比提升181pct达到685成为移动通信服务主要增长驱动力移动通信服务收入1910亿元同比增长373中国联通移动业务稳健增长2022年公司移动出账用户超过32亿户5G套餐用户渗透率达到66实现移动用户ARPU连续三年实现正增长至443元图4三大运营商移动业务ARPU值元图5三大运营商移动业务收入亿元及增速资料来源公司公告国信证券经济研究所整理资料来源公司公告国信证券经济研究所整理家庭宽带业务千兆宽带与智慧家庭推动稳健增长固定宽带接入用户规模稳步增长千兆用户持续扩大截至2023年2月末三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数约599亿户比上年末净增9022万户其中100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达563亿户占总用户数的941000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达102亿户比上年末净增1031万户占总用户数的17请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告图6我国千兆宽带接入用户情况万户资料来源工信部国信证券经济研究所整理其中1中国移动宽带用户数增长强劲ARPU值回暖截至2022年公司有线宽带客户总数达到244亿户净增2578万户有线宽带ARPU为人民币398元家庭宽带综合ARPU为人民币421元2中国电信智慧家庭增长助力固网业务稳步增长公司智慧家庭收入同比增长21成为固网收入增长同比增长44主要驱动力3中国联通固网宽带出账用户达104亿户连续两年净增用户突破800万户融合渗透率达到75同比提升3pct图7中国移动家庭市场收入亿元及增速图8中国电信固网及智慧家庭服务收入亿元及增速资料来源公司公告国信证券经济研究所整理资料来源公司公告国信证券经济研究所整理创新业务增长动能强劲2022年新兴业务保持较快增长新兴业务在电信收入的结构占比增长拉动等方面表现出显著的增长和带动效应据工信部数据2022年新兴业务实现收入3072亿元比上年增长324在电信业务收入中占比由上年的161提升至194拉动电信业务收入增长51个百分点其中数据中心云计算大数据物联网业务比上年分别增长115118258和247请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告图9新兴业务收入增长情况亿元图102022年新兴业务分业务增长情况资料来源工信部国信证券经济研究所整理资料来源工信部国信证券经济研究所整理三大运营角度来看1中国移动数字化转型业务是公司营收增长主要驱动力数字化转型收入对通信服务收入增量贡献达到795占通信服务收入比提升至256是公司收入增长的第一引擎其中移动云2022年营收503亿元同比108大数据业务2022年营收32亿元同比965G专网收入255亿元同比107图11中国移动政企市场增长强劲图12中国移动云业务2022收入翻番资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源公司官网推荐材料国信证券经济研究所整理2中国电信产业数字化业务同比增长197云业务收入持续翻番产业数字化业务拉动服务增长贡献47pct服务增长8pct22年占通服收入比达27其中天翼云营收同比增长108且市占率持续提升排名前三截止22Q3的IDC数据IaaS份额116IaaSPaas份额10公司IDC机架数已达到513万架算力达38EFLOPS同比提升81请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告图13中国电信产业数字化业务快速增长单位百万元图14中国电信云业务发展单位百万元资料来源公司推荐材料国信证券经济研究所整理资料来源公司推荐材料国信证券经济研究所整理3中国联通产业互联网增长提速创新业务前期布局成果显著2022年产业互联网收入突破700亿元同比29在云计算大数据物联网等方面均有突出表现其中联通云实现翻番增长达361亿元大数据业务实现收入40亿元同比58物联网实现收入86亿元同比42同时5G应用规模持续加大公司已打造了1600多个5G全连接工厂十四五期间全国规划1万个图15中国联通产业互联网收入及增速单位亿元图16中国联通物联网大数据云计算业务单位亿元资料来源公司推荐材料国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理亮点二23年资本开支占收比下降加大数字化投入三大运营商23年规划资本开支占收比下降持续加大数字化投入中国移动公司规划2023年资本开支向算力能力倾斜算力2023年预计投入452亿元22年投入335亿元规划23年增加服务器超过24万台22年规划投入18万台增加IDC机架超过4万架公司系统打造以5G算力网络能力中台为重点的新型信息基础设施创新构建连接算力能力新型信息服务体系不断夯实数智底座信息服务拓展提档加速请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告中国电信公司规划23年产业数字化投资同比增长40至380亿元公司积极打造云网能力底座行业应用平台深度融合的产业数字化服务大平台为千行百业提供数字化整体解决方案23年公司规划实现云业务收入超千亿元并已携手中国电子中国电科中国诚通和中国国新等央企共同打造首个国资监管云服务天翼云进入40全面商用阶段23年公司规划算力云资源池投入195亿元达62EFLOPS建设集约AI算力中台覆盖超千万2C2H2B客户服务百余应用场景AI与大数据实现公司化运作快速提升市场化水平中国联通公司规划23年资本开支769亿元其中算网投资149亿元同比增长超20IDC机架自22年363万架提升至23年39万架MEC节点自22年400个提升至23年500个云计算池自22年170个城市提升至23年250个城市公司不断打牢数字底座以迎接大模型大数据高算力为基础的数字经济爆发新机遇表1三大运营商资本开支情况亿元中国移动连接算力能力基础总计2022117133513421218522023E10294521412101832YoY-1355-0-1移动网中国电信产业数字化宽带网运营系统基础设施总计5G4G20213981731614608938672202232027118614892532023E314838015513969900YoY-240-16-67基础设施中国联通固网宽带及数据移动网络算网投资总计传输网及其他202133811311220869020221427422023E149769YoY54资料来源运营商官网公司公告国信证券经济研究所整理亮点三分红率持续提升三大运营商分红率持续提升中国移动2022全年每股派息441港元同比增长86公司预计2023年分红提升至70以上2022年分红率为67中国电信22年每股派息0076元公司预计23年分红提升至70公司在22年业绩说明会表示23年目标利润保持双位数增长中国联通拟派发末期股息每股00427元全年股息每股0109元分红率达46同比4pct投资建议三大运营商公布2022年业绩传统业务维持稳健增长创新业务增长动能强劲资本开支方面运营商资本开支占收比有望走低且结构优化重点面向算网等创新领域加大投入建议关注三大运营商中国移动中国电信和中国联通以及算网建设产业链相关设备商如中兴通讯紫光股份锐捷网络菲菱科思等请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告2英伟达GTC2023AI的iPhone时刻已经到来事件北京时间3月21日英伟达召开GTC开发者大会会上英伟达带来了专门为ChatGPT这样的大型语言模型设计的显卡带有双GPUNVLink的H100NVL并推出了AI超级计算服务DXGCloud企业可按月租用此外英伟达还宣布与台积电ASML新思科技三大半导体巨头合作将加速计算带入计算光刻领域推出用于计算光刻的软件库cuLitho黄仁勋在会上反复强调AI的iPhone时刻已经到来点评亮点一AI有望迎iPhone时刻英伟达召开GTC开发者大会AI产业正处于iPhone时刻会上英伟达发布生成式AI支持的光刻计算库cuLithoAI超级计算服务DGXCloud加速企业创建大模型和生成式AI的云服务NVIDIAAIFoundations等英伟达CEO黄仁勋在会上多次表示崭新的计算平台已经诞生AI的iPhone时刻已经到来生成式AI正在推动AI的快速应用并有望重塑无数行业图17NVIDIA召开GTC开发者大会图18全新云服务及代工厂NVIDIAAIFoundations资料来源NVIDIA国信证券经济研究所整理资料来源NVIDIA国信证券经济研究所整理总体来看目前海内外巨头均积极布局AIChatGPTAI等应用推出衍生出大模型算力的需求全球OpenAI推出的最新ChatGPT模型参数已经超过1750亿个在美国OpenAI谷歌微软脸书等机构形成了GPT-3SwitchTransformerMT-NLG等千亿或万亿参数量的大模型请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告表2海外企业对AI产品的布局公司名称AI产品布局情况早在2019年微软就对OpenAI进行了高达10亿美元的投资并获得了GPTChatGPT早期模型的独家授权而与此同时OpenAI同意从谷歌云转向微软云2021年微软再次进行投资推出OpenAI与自有产品深度集成的新工具如GitHubCopilot微软而后在今年1月23日微软又宣布向OpenAI追加数十亿美元的投资且于2月2日宣布旗下所有产品将全线整合ChatGPT包括且不限于Bing搜索引擎包含WordPPTExcel的Office全家桶Azure云服务Teams聊天程序等尽管被微软后来居上但是谷歌早在2013年就开始研究AI聊天机器人于2016年出资6亿美元收购了英国人工智能公司DeepMind2017年时谷歌已实现了重大的技术突破推出了神经网络系统Transformer并研发出了一款名叫Meena的聊天机器人于2021年更谷歌名为LaMDA推出但由于舆论争议谷歌取消了原本的发布安排但是由于最近微软的步步紧逼谷歌开始向AI方向倾斜今年二月谷歌向ChatGPT的竞品公司Anthropic投资3亿美元并计划于今年发布Sparrow内测版等一系列AI产品亚马逊22年11月亚马逊已宣布将与AI制图平台StabilityAI合作资料来源公司公告澎湃新闻国信证券经济研究所整理国内企业积极陆续布局AI等应用场景投资后续有望持续加大在中国浪潮中科院阿里达摩院等陆续推出源10紫东太初M6等其中浪潮源10巨量模型参数量和数据集分别达到2457亿和50000GB相比于美国GPT-3源10参数集规模高40训练数据集规模领先近10倍表3国内企业对AI产品的布局公司名称AI产品简介2月7日晚百度在官方微信公众号宣布即将推出大模型新项目文心一言ERNIEBot并透露首站将直接接入百度搜索目前百度百度可能是国内最有实力推出类ChatGPT产品的科技公司2023年1月阿里巴巴达摩院发布2023年十大科技趋势其中多模态预训练大模型生成式AI在列阿里版聊天机器人ChatGPT正阿里在研发中目前处于内测阶段在AI大模型等ChatGPT所需的底层技术上达摩院此前曾先后推出超越谷歌微软的10万亿规模的M6大模型AI模型开源社区魔搭等2022年4月21日腾讯对外正式对外披露混元AI大模型该模型包含但不限于计算机视觉自然语言处理多模态内容理解文案生成文生视频等多个方向的超大规模AI智能模型去年12月腾讯又推出了国内首个低成本可落地的NLP万亿大模型并腾讯公布了大模型的训练方法最快用256张卡1天内就能训练完成成本直接降至原来的18今年2月9日腾讯表示目前在ChatGPT相关方向上已有布局专项研究也在有序推进2月10日京东正式宣布京东云旗下言犀人工智能应用平台将整合过往产业实践和技术积累推出产业版ChatGPTChatJD并公京东布ChatJD的落地应用路线图125计划ChatJD将以125计划作为落地应用路线图包含一个平台两个领域五个应用网易2月8日网易有道对外表示该公司未来或将推出ChatGPT同源技术产品应用场景围绕在线教育2021年9月源10大模型正式发布2022年3月基于源10大模型研发了对话问答翻译和古文四个技能模型截至目浪潮前源10大模型通用能力上尤其在用户意图理解方面与ChatGPT还存在差距源10大模型表现的能力距通用智能的差距也较大存在短期内无法大规模落地行业应用的风险2月6日360明确表态计划尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品2月8日晚360发布公告称目前公司的类ChatGPT技术的360各项指标只能达到略强于GPT-2的水平与当前的ChatGPT相比尚有代差的落后资料来源公司公告澎湃新闻国信证券经济研究所整理亮点二大模型驱动算力需求快速增长关注底层硬件机遇AI大模型训练离不开高算力的训练集群CHATGPT作为一种人工智能技术驱动的自然语言处理工具通过连接大量的语料库来训练模型做到人机交互等场景功能背后需要大量的算力作为支撑根据OpenAI数据目前AI训练的算力需求呈指数级增长每34个月便可翻番请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告图19AI算力需求快速增长资料来源OpenAI国信证券经济研究所整理随着AIChatGPT等大模型场景的发展未来我国超算智算中心的占比有望进一步提升智能计算中心服务于人工智能的数据计算中心包括人工智能机器学习深度学习等需求以GPU等AI训练芯片为主为AI计算提供更大的计算规模和更快的计算速度以提升单位时间单位能耗下的运算能力及质量为核心诉求超算中心为集中放置的超级计算机由通用或专用的高性能硬件和软件组成的为处理复杂的数据算法和应用等提供算力的高性能计算平台提供运行环境的建筑场所设备提供运行环境的场所表4不同类型数据中心对比云数据中心智算中心超算中心建设目的向科研人员和科学计算场景提供支撑服务AI相关的产业化和政府治理智能化科学计算等场景支撑服务AI相关场景如知识图谱自然语言识别基础科学研究工业制造模拟仿真主要应用领域云计算智能制造自动驾驶智慧农业等气象环境天文地理等主要投资主体互联网运营商等AI企业政府企业主要芯片类型CPUCPUAI芯片CPUGPU芯片平均功率等级4-8KW9-15KW15KW资料来源智算中心规划建设指南国信证券经济研究所整理在我们近期发布的云基建专题二AIChatGPT加速下云基建产业新趋势报告中测算得到微软GPT40版本大模型训练的投资规模总计有望接近50亿元其中服务器环节总投资规模超过33亿元网络等设备投资超过5亿元不含光模块假设设备采用液冷散热机电暖通及基建端总投资有望接近10亿元基于此建议关注受益AI超算智算中心建设的底层硬件环节包括AI服务器网络设备液冷温控设备以及光模块请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告表5微软采购设备成本测算产品数量个单价万元总成本万元总功耗KW服务器环节GPU卡240001228800016800CPU6000212000600存储3000411230008高速网卡3000013000010网络IB交换机3000103000005核心交换机1000202000007路由安全等设备若干500010光模块300000412000若干-1小计40730017403IDC基础设施成本2262396490495852209总计49779622624资料来源NVIDA微软京东商城公司公告国信经济研究所整理及测算以上测算结果为参考数据中心平均建设结果以及目前市场相关产品的综合报价测算得出具体的情况仍以公司实际披露的建设成本为准除此以外随着数据中心交换机通信速率提升数据中心短距离通信所需的高速线缆发展迅速随着AI集群高性能计算机HPC的发展数据中心所需的光传输速率不断提升并且CLOS架构下数据中心东西向流量将呈指数级增长分布式存储超融合网络等发展将推动数据中心内的高速互联需求持续增长而伴随着大型和超大型数据中心的自建和新建先进的IDC一体化设计大大地提升了单机柜功率容量从而有效缩小了服务器接入的垂直布线距离DAC的性价比优势将推动高速铜缆需求更快增长据LightCounting预测2023年到2027年AOC和高速传输铜缆的年复合增长率分别为14和25预计2027年市场规模均突破10亿美元建议关注相关线缆及连接器厂商图20DAC和AOC市场规模预测百万美元资料来源LightCounting国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14证券研究报告亮点三AI应用加速边缘智能有望崛起芯片厂商预研技术推动大模型端侧应用芯片厂商积极预研前沿技术支撑大模型在端侧的运行例如高通通过对AI引擎和AI软件栈的更新增强Transformer等大模型模型的推理速度已实现在端侧的独立运行今年2月高通在MWC巴塞罗那演示了StabeDiffusion在手机上实现AI绘图随着芯片厂商优化大模型在端侧芯片的运行能力端侧的边缘AI有望进一步发展实现多模态大模型在边缘的应用智能模组将成为关键载体图21通过高通AI软件栈部署StableDiffusion图22高通实现全球首个终端侧手机AI模型的运行资料来源高通官网国信证券经济研究所整理资料来源高通官网国信证券经济研究所整理投资建议AI有望迎来iPhone时刻产业链或充分受益重点关注AI超算智算中心底层硬件包括服务器网络设备以及温控设备如英维克申菱环境等光模块光器件如中际旭创天孚通信等高速线缆及连接器如鼎通科技等除此以外芯片厂商加速推动端侧AI大模型应用智能模组有望成为边缘智能关键载体建议关注移远通信广和通等以及端侧芯片如瑞芯微等其它产业要闻速览15GTD产业联盟发布全球5G6G产业发展报告2022-2023TD产业联盟近日发布全球5G6G产业发展报告2022-2023报告内容涵盖2022年度我国及全球5G发展情况6G布局情况以及未来发展趋势分析报告显示2022年全球5G基站部署总量超过364万个同比增长72全球5G连接用户总数超过101亿5G渗透率达到122023年底全球5G投资运营商将达到550个全球5G基站将突破480万个全球5G总连接数将达到14亿国内5G基站数量也将超过290万个5G连接数将突破72亿资料来源TD产业联盟中国电信研究院启动5G扩展型小基站设备代工采购中国电信研究院5G扩展型小基站设备代工采购2023年项目已批准招标人为中国电信股份有限公司广东研究院公告显示本次采购内容包括600套5G单模扩展型小基站和5400套45G双模扩展型小基站资料来源中国电信请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15证券研究报告中国移动采购5425个FDD基站软件开通286万个NB-IoT基站中国移动官方消息显示通过单一来源方式采购电信普遍服务高铁用FDD基站5425个单一来源供应商为爱立信中兴通讯大唐移动华为诺基亚此外软件开通286万个NB-IoT基站资料来源中国移动2光通信中国电信启动室内天线集采预估66727万副满足未来3年需求中国电信室内天线2023年集中采购项目已批准招标人为中国电信集团有限公司和中国电信股份有限公司公告显示本招标项目采购内容为中国电信集团有限公司和中国电信股份有限公司及其下属子公司分公司在2023年至2025年各工程中所需的室内天线产品预计本项目总集采规模为66727万副资料来源中国电信中国电信启动2023年WLAN设备集采预估296万台中国电信2023年WLAN设备集中采购已批准招标人为中国电信股份有限公司公告显示本次集采的产品品类为集中控制型ACAP设备其中AP设备共计29万台AC设备共计06万台资料来源中国电信河南联通采购50万套中兴FTTR设备中国联合网络通信有限公司河南省分公司采购人拟对中兴FTTR光猫进行单一来源采购采购内容为XGPONFTTR主光猫480000台10GEPONFTTR主光猫20000台XGPONFTTR从光猫独立设备480000台10GEPONFTTR从光猫独立设备20000台采购总规模达50万套供应商为联通华盛通信有限公司河南分公司资料来源中国联通中国移动华为鹏城实验室联合完成首个32T容量400GQPSK系统验证协同推进长距400G产业链成熟近日中国移动华为鹏城实验室联合完成国内首个基于G654E光纤的7000公里400GQPSK离线系统超长距实验室原型机验证本次测试的成功为进一步提升长距400G传输性能和推进商用部署打下坚实的基础资料来源C114通信网3物联网JuniperResearch2026年使用eSIM技术的全球物联网连接数将达195亿根据JuniperResearch的报告2023年使用eSIM技术的全球物联网连接数为2200万但在未来三年内支持eSIM的物联网设备将在全球范围内增长780到2026年将达到195亿物流和油气开采市场将占全球eSIM使用量的75资料来源JuniperResearch4IDC及云计算中国联通呼和基地DC1PC1机房机电一体化电源集采维谛科华易事特三家入围中国联通近日公示数科云事业部呼和基地DC1PC1机房楼东半栋配套机电系统工程一体化电源设备的招标结果维谛科华易事特三家入围本次共将采购一体化电源设备30套项目采购预算金额为2240万元不含税按照中请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16证券研究报告国联通本次招标的中选规则本次招标将由维谛技术有限公司中标资料来源中国联通2022中国云基础设施服务支出303亿美元2023年将增长12市场研究机构Canalys发布数据预测2023年预计中国云基础设施服务支出全年将增长122022年中国云计算市场增长了10全年总额为303亿美元增长率出现明显下降前三年的年增长率超过302022年中国前四大云计算厂商为阿里云华为云腾讯云百度智能云合计增长9占云服务客户支出总额的79资料来源Canalys曙光浪潮华为3家瓜分中国移动分布式文件存储集采中国移动日前公示2023年至2024年分布式文件存储的集采结果曙光浪潮华为三家瓜分据此前中国移动发布的集采公告显示本次集采的分布式文件存储产品预估采购规模约549套其中容量型典配273套性能型典配276套项目总预算3564亿元不含税资料来源中国移动上海三大运营商联合中标上海市政务云PaaS服务项目2023年2月上海市政务云PaaS服务项目公开招标项目预算3000万元招标人为上海市大数据中心近日该项目公布中标结果中国联合网络通信有限公司上海市分公司中标中标金额3000万元资料来源C114通信网13亿元广东政务信息化项目数字广东中标2023年2月广东省政务服务数据管理局等纳入本次采购范围的省各有关单位发布广东省省级政务信息化2023年第一批项目招标公告预算金额达1299267万元近日该项目发布了中标结果数字广东网络建设有限公司1297588万元中标资料来源C114通信网华为浪潮两家包揽中国移动云资源池四期工程分布式块存储集采中国移动日前公示了2023年集中网络云资源池四期工程分布式块存储采购的中标结果华为和浪潮两家瓜分据此前中国移动发布的集采公告显示本次集采共将采购分布式块存储有效容量41420TB其中分布式块存储SATA模型11120TB分布式块存储SAS模型30300TB资料来源中国移动中国联通启动网络数据平台数据采集研发项目集采总预算1402万元中国联通近日发布公告称启动2022年中国联通网络数据平台数据采集研发项目移动网DPI采集DPIEDPI数据实时监控部分已具备招标条件现进行公开招标该次集采最高总预算为1402万元不含税资料来源中国联通5北斗及卫星互联网波音研制的首颗Viasat-3超高通量通信卫星出厂该卫星是波音公司为ViaSat抓总研制的ViaSat3星座首发星美洲星属于人类有史以来最强的高通量Ka波段通信卫星也是波702MP平台的首发星702MP系列平台首次采用全电推请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容17证券研究报告进系统可以用每秒1Tbps的速度传输数据ViaSat3星座系统由三颗卫星组成这颗卫星定点后将为西半球的南北美洲提供通信服务后续的两颗卫星则将分别覆盖EMEA地区和亚太地区资料来源C114通信网华为P60首发支持双向北斗卫星消息技术华为P60系列搭载了双向北斗卫星消息技术既支持无地面网络下与其他智能终端双向信息沟通又能通过卫星发送信息还能通过卫星接收信息资料来源华为6其他中国移动启动2023-2024年基站空调集采规模近12万台中国移动官方消息显示近期启动了2023-2024年基站柜式空调基站壁挂式空调产品集采其中基站柜式空调集采11222万台最高投标限价956亿元不含税总价基站壁挂式空调集采5876台最高投标限价271339万元不含税总价资料来源中国移动规模200万组中国铁塔启动2023-2024年磷酸铁锂换电电池集采中国铁塔2023-2024年磷酸铁锂换电电池40版本产品集中招标项目采购磷酸铁锂换电电池组规模约200万组其中48V30Ah规格采购70万组60V20Ah规格采购60万组本项目设置最高限价为1283元Wh资料来源中国铁塔中国移动公示通信用磷酸铁锂电池第一批集采中国移动日前公示了2022年至2024年通信用磷酸铁锂电池产品第一批次集采结果双登中天南都鹏辉等10家中标据此前中国移动发布的集采公告显示本期集中采购磷酸铁锂电池规模为5586亿Ah预计本次采购需求满足期为2年资料来源中国移动华为新华三迪普中标中国移动硬件防火墙产品扩容集采中国移动日前公示了2023年至2024年硬件防火墙产品扩容集采的中标结果华为新华三迪普三家中标公告显示该次采购总需求量为8973套其中华为产品5221套新华三产品3089套迪普产品663套资料来源中国移动请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容18证券研究报告行业重点数据跟踪三大运营商5G业务渗透率持续提升据工信部数据截至2023年2月三家基础电信企业的移动电话用户总数达1695亿户比上年末净增1188万户其中5G移动电话用户达592亿户占移动电话用户的349具体来看1中国移动截至2023年2月公司移动用户数约979亿户其中5G套餐用户数639亿户渗透率达到6532中国电信截至2023年2月公司移动用户数约396亿户其中5G套餐用户数278亿户渗透率达到7033中国联通截至2023年2月公司大联接用户累计到达数89亿户其中5G套餐用户累计到达数为22亿户2月净增397万户图23移动电话用户数亿户及5G渗透率图24三大运营商5G客户数万户资料来源工信部国信证券经济研究所整理资料来源运营商官网国信证券经济研究所整理固定宽带接入用户规模稳步增长千兆用户持续扩大截至2023年2月末三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数约599亿户比上年末净增9022万户其中100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达563亿户占总用户数的941000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达102亿户比上年末净增1031万户占总用户数的17图25我国千兆宽带接入用户情况万户资料来源工信部国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19证券研究报告千兆宽带网络持续建设5G基站建设平稳推进截至23年2月末全国互联网宽带接入端口数量达1083亿个比上年末净增1231万个其中光纤接入FTTHO端口达到1038亿个占互联网宽带接入端口的959具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1659万个比上年末净增1362万个截至2023年2月末5G基站总数达2384万个占移动基站总数的2192023年1-2月新建5G基站721万个图2610GPON端口数万个图27国内已建成5G基建数左及净增加右资料来源工信部国信证券经济研究所整理资料来源工信部国信证券经济研究所整理22Q4国内三大云厂商资本开支同比显著下滑根据BAT三大云厂商数据整体来看22Q4BAT资本开支合计134亿元同比-47环比-14其中阿里巴巴22Q4资本开支58亿元同比-37腾讯22Q4资本开支57亿元同比-52百度22Q4资本开支19亿元同比-54图28国内三大云厂商资本开支百万元资料来源各公司财报国信证券经济研究所整理22Q4海外云厂商资本开支符合预期2022年四季度海外三大云厂商及Meta资本开支合计38934亿美元同比7环比-1其中亚马逊Amazon22Q4资本开支16592亿美元同比-12环比1微软Microsoft22Q4资本开支6274亿美元同比7环比-01谷歌Google22Q4资本开支7591亿美元同比19环比4请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20