行情回顾。本周通信行业（申万）上涨了3.66%，跑赢沪深300指数涨幅（+1.72%）1.94个百分点，跑赢创业板指数涨幅（+3.24%）0.32个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了31.55%，跑赢沪深300指数涨幅（+4.01%）27.53个百分点，跑赢创业板指数涨幅（+1.01%）30.54个百分点。本周通信行业涨幅（+3.66%）在所有一级行业中排序第四，全年涨幅排序第二。截止本周末，通信行业（申万）估值PE-TTM为31.60，同期沪深300 PE-TTM为11.98，创业板指数PE-TTM为35.25。本周通信板块涨幅前五分别为中际旭创（+50.9%）、鼎通科技（+33.4%）、太辰光（+29.5%）、剑桥科技（+25.9%）、新易胜（+25.3%）；本周通信板块跌幅前五分别为中国联通（-10.6%）、中国移动（-10.1%）、中国电信（-8.6%）、三维通信（-8.3%）、浩瀚深度（-7.9%）。
　　多款革新产品亮相英伟达GTC大会，助力AI进一步加快发展。3月22日，英伟达在GTC 2023大会发布了多款AI、加速计算、元宇宙和智能驾驶等领域的新品，其中在AI领域针对算力基础平台和云服务发布多种产品，助力AI产业进一步加快升级转型。
　　算力平台：英伟达发布了全新的GPU推理平台，包括4种不同配置，L4Tensor Core GPU、L40 GPU、H100 NVLGPU和Grace Hopper超级芯片，分别应用于AI视频加速、图形生成加速、大型语言模型加速和推荐系统+大型语言模型AI数据库场景。新的硬件产品有望实现为AI大模型训练和应用提供更强算力基础的同时降低模型构建成本和训练能耗。本次大会设备商也同步发布了与新平台相匹配的新品，紫光股份旗下新华三集团宣布H3CUniServer G6系列服务器首批同步适配NVIDIAL4 TensorCore GPU和BlueField-3 DPU。AI算力平台持续升级迭代，为更多AI新兴业务场景提供创新动力，有助于AI生态圈进一步成熟落地。
　　云服务：英伟达宣布推出NVIDIADGXCloud，新增算力服务提供商的角色，满足全球企业快速参与生成式AI领域的需求。通过和MicrosoftAzure、Google GCP和Oracle OCI等云服务商合作，为企业客户提供在云端通过浏览器即时接入AI超级计算机的机会，提供训练他们自己的生成式AI模型和其他应用程序所需的超级计算能力。英伟达计划未来以3.7万美元起的月租价格，以“云租赁”的形式开放DGXCloud实例提供DGXCloud服务，其中每个实例配有8个H100或A10080GBGPU。DGXCloud的出现或成为算力服务和下游AIGC商业模式融合的重要探索，同时助力企业便捷使用生成式AI，有望加快生成式AI向下游应用普及的速度。
　　 AI应用迎来“iPhone”时刻，有望重塑千行百业，释放海量算力需求。英伟达指出生成式AI将重塑几乎所有行业，近几个月来以ChatGPT等为代表的新一代生成式AI快速发展，AI和应用相结合的落地场景也不断丰富，例如微软将ChatGPT嵌入到新搜索工具New Bing，将GPT-4嵌入办公软件。未来以生成式AI为代表的人工智能有望在办公软件（文本、协作、会议）、娱乐应用（图片生成、音视频创作）、代码生成（代码生成、托管）和工业生产（CAD、EDA、计算光刻）等领域中嵌入，重塑生产力工具，革新生产方式。随着AI与越来越多的下游应用相结合，海量算力需求将得到释放。
　　通信行业持续跟踪公司：
　　数字基础设施（中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、迪普科技），算力+IDC（奥飞数据），AI应用落地（亿联网络、创维数字），光通信光器件光模块（天孚通信、中际旭创、源杰科技），卫星互联网（铖昌科技），控制器（和而泰、拓邦股份），物联网模组（移远通信、广和通、威胜信息），海缆（亨通光电、中天科技）。
　　风险提示：AI技术及产业发展不及预期，AI对相关产业链需求拉动不达预期