通信行业指数本周涨跌幅：截至2023年3月24日，申万通信板块本周上涨3.66%，跑赢沪深300指数1.94个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第4位；申万通信板块3月上涨10.90个百分点，跑赢沪深300指数11.94个百分点；申万通信板块今年累计上涨31.55%，跑赢沪深300指数27.53个百分点。
　　通信行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年3月24日，除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块本周全面上涨，涨幅从高到低依次为：SW通信线缆及配套（14.11%）＞SW通信网络设备及器件（9.87%）＞SW通信终端及配件（6.04%）＞SW通信应用增值服务（4.22%）＞SW其他通信设备（3.60%）＞SW通信工程及服务（2.64%）。
　　本周部分新闻和公司动态：（1）中国移动23年资本开支计划降至1832亿元，5G网络资本开支830亿元；（2）ABIResearch：5GFWA用户2027年将达7200万；（3）我国高度重视6G发展，在MIMO、太赫兹通信等领域取得进展；（4）我国蜂窝物联网终端用户19.05亿户，千兆光网宽带网络加快建设；（5）工信部：我国5G基站总数达238.4万个，5G移动电话用户达5.92亿户；（6）中国电信:产业数字化投资今年将增加40%；（7）中国移动携手16家国际运营商发布《6G需求与设计考虑》白皮书；（8）中国广电与高通合作完成5G热点覆盖解决方案的验证，支持4.9GHz频段；（9）Canalys：预计2023年中国云服务支出将增长12%；（10）中国移动：2022年全年净利润1,254.6亿元；（11）中国电信：2022年度净利润同比增长6.3%；（12）中国联通：截至2月5G套餐用户累计达2.2亿户。
　　通信行业周观点：在数字经济发展浪潮来临之际，板块整体出现修复上行迹象。其中有值得关注的细分领域，例如运营商数字化业务发展迅速，设备商在深覆盖阶段迎来新增长点，通信线缆敷设进度推进，光通信器件需求随着数通建设而走强，通信+汽车领域内连接器、激光雷达等产品受益于汽车智能化趋势。投资方面，建议关注下游需求景气度较高及受益于产业数字化发展趋势的个股，如运营商、通信设备、通信线缆、光模块、物联网等。
　　风险提示：下游需求不如预期，行业竞争加剧，集采招标落地存在滞后性等。
　　

研究报告全文：通信行业行超配维持通信行业周报2023320-2023326业我国5G基站总数达2384万个5G移动电话用户达592亿户周2023年3月26日投资要点报分析师陈伟光通信行业指数本周涨跌幅截至2023年3月24日申万通信板块本周上SAC执业证书编号涨366跑赢沪深300指数194个百分点涨幅在31个申万一级行业中S0340520060001电话0769-22110619位列第4位申万通信板块3月上涨1090个百分点跑赢沪深300指数邮箱1194个百分点申万通信板块今年累计上涨3155跑赢沪深300指数chenweiguangdgzqcomcn2753个百分点分析师罗炜斌SAC执业证书编号通信行业二级子板块本周涨跌幅截至2023年3月24日除电信运营商S0340521020001板块尚未纳入统计外申万通信板块的6个三级子板块本周全面上涨电话0769-22110619涨幅从高到低依次为SW通信线缆及配套1411SW通信网络设备邮箱luoweibindgzqcomcn及器件987SW通信终端及配件604SW通信应用增值服务分析师刘梦麟422SW其他通信设备360SW通信工程及服务264SAC执业证书编号行S0340521070002本周部分新闻和公司动态1中国移动23年资本开支计划降至1832业电话0769-22110619亿元5G网络资本开支830亿元2ABIResearch5GFWA用户2027邮箱年将达7200万3我国高度重视6G发展在MIMO太赫兹通信等研liumenglindgzqcomcn究领域取得进展4我国蜂窝物联网终端用户1905亿户千兆光网宽带网络加快建设5工信部我国5G基站总数达2384万个5G通信行业申万指数走势移动电话用户达592亿户6中国电信产业数字化投资今年将增加407中国移动携手16家国际运营商发布6G需求与设计考虑白皮书8中国广电与高通合作完成5G热点覆盖解决方案的验证支持49GHz频段9Canalys预计2023年中国云服务支出将增长1210中国移动2022年全年净利润12546亿元11中国电信2022年度净利润同比增长6312中国联通截至2月5G资料来源东莞证券研究所iFind套餐用户累计达22亿户相关报告通信行业周观点在数字经济发展浪潮来临之际板块整体出现修复上行迹象其中有值得关注的细分领域例如运营商数字化业务发展迅速设备商在深覆盖阶段迎来新增长点通信线缆敷设进度推进光通信器件需求随着数通建设而走强通信汽车领域内连接器激光雷达等产证品受益于汽车智能化趋势投资方面建议关注下游需求景气度较高及券受益于产业数字化发展趋势的个股如运营商通信设备通信线缆研光模块物联网等究报风险提示下游需求不如预期行业竞争加剧集采招标落地存在滞后性等告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明通信行业周报2023320-2023326目录1通信行业行情回顾32产业新闻43公司公告74行业数据更新841通信运营用户规模数据842光纤光缆数据9435G发展情况105通信板块本周观点116风险提示12插图目录图1申万通信行业2022年初至今行情走势截至2023年3月24日3图2移动电话用户规模8图3互联网宽带接入用户规模9图4光缆线路长度9图5光缆产量情况10图65G运营商移动业务用户数情况10图75G手机月出货量情况11表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年3月24日3表2申万通信行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年3月24日4表3重点公司盈利预测及投资评级2023年3月24日11表4建议关注标的的主要看点2023年3月24日12请务必阅读末页声明2通信行业周报2023320-20233261通信行业行情回顾通信行业指数本周涨跌幅截至2023年3月24日申万通信板块本周上涨366跑赢沪深300指数194个百分点涨幅在31个申万一级行业中位列第4位申万通信板块3月上涨1090个百分点跑赢沪深300指数1194个百分点申万通信板块今年累计上涨3155跑赢沪深300指数2753个百分点图1申万通信行业2022年初至今行情走势截至2023年3月24日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年3月24日序号代码名称本周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801760SL传媒1097197931092801080SL电子69971916963801750SL计算机671134335224801770SL通信366109031555801730SL电力设备318-615-1376801050SL有色金属271-3157087801200SL商贸零售249-145-5068801880SL汽车213-7671709801120SL食品饮料206-39820310801230SL综合193-283-27111801210SL社会服务187-303-07112801140SL轻工制造187-50763413801110SL家用电器181-24359814801740SL国防军工146-062717请务必阅读末页声明3通信行业周报2023320-202332615801890SL机械设备117-33096316801710SL建筑材料069-46839117801130SL纺织服饰068-41650618801790SL非银金融041-25733619801950SL煤炭040-58419220801980SL美容护理030-801-50921801180SL房地产026-466-31222801780SL银行008-151-20923801150SL医药生物-015-47106224801030SL基础化工-020-68532625801010SL农林牧渔-035-425-05326801970SL环保-051-24751927801160SL公用事业-133-15117528801170SL交通运输-158-14500129801960SL石油石化-175-28669130801720SL建筑装饰-216613147531801040SL钢铁-354-651486资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年3月24日除电信运营商板块尚未纳入统计外申万通信板块的6个三级子板块本周全面上涨涨幅从高到低依次为SW通信线缆及配套1411SW通信网络设备及器件987SW通信终端及配件604SW通信应用增值服务422SW其他通信设备360SW通信工程及服务264表2申万通信行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年3月24日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1851025SL通信线缆及配套1411109214592851024SL通信网络设备及器件987143842123851026SL通信终端及配件60487426214852214SL通信应用增值服务42298426425851027SL其他通信设备36067330656852213SL通信工程及服务2647642967资料来源iFind东莞证券研究所2产业新闻1中国移动23年资本开支计划降至1832亿元5G网络资本开支830亿元C114网3月24日电中国移动首席执行官表示指出2020-2022年为公司5G投资高峰2023年预计公司资本开支下降至1832亿元2022年为1852亿元资本开支占收入比也持续下降其中5G网络资本开支830亿元2022年为960亿元预计2023年底累计开通5G基站1645万站算力网络资本开支452亿元新增投请务必阅读末页声明4通信行业周报2023320-2023326产云服务器超过24万台新增投产对外可用IDC机架超4万架这是中国移动的一个投资重点2ABIResearch5GFWA用户2027年将达7200万C114网3月24日电ABIResearch预测更快的速度和无限制数据资费将在未来五年内推动5G固定无线接入FWA宽带的普及但警告称由于用户的增长运营商可能会遇到网络容量挑战到2027年5G将占到整个FWA市场的35用户数将达到7200万2022年它曾预计2026年的总数将达5800万3我国高度重视6G发展在MIMO太赫兹通信等领域取得进展科创板日报23日讯中国科学技术部副部长指出中国高度重视6G发展十四五规划纲要和十四五数字经济发展规划明确提出要前瞻布局6G网络技术的储备要求加大6G技术研发支持力度积极参与推动6G国际标准化工作目前我国在6G超大规模多输入多输出MIMO太赫兹通信通感一体内生AI通信确定性网络星地一体化网络等关键技术方面均取得了重要的进展中国政府一贯坚持科技对外开放积极融入全球的创新网络4我国蜂窝物联网终端用户1905亿户千兆光网宽带网络加快建设C114网3月23日电工信部发布2023年1-2月份通信业经济运行情况显示截至2月末三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户1905亿户比上年末净增6004万户占移动网终端连接数包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户的比重达529在千兆光网方面全国互联网宽带接入端口数量达1083亿个比上年末净增1231万个其中光纤接入FTTHO端口达到1038亿个比上年末净增1321万个占互联网宽带接入端口的959占比较上年末提高02个百分点5工信部我国5G基站总数达2384万个5G移动电话用户达592亿户C114网3月23日电工信部发布2023年1-2月份通信业经济运行情况显示截至2月末我国5G基站总数达2384万个5G移动电话用户达592亿户三家基础电信企业的移动电话用户总数达1695亿户比上年末净增1188万户其中5G移动电话用户达592亿户比上年末净增3129万户占移动电话用户的349占比较上年末提升16个百分点5G基站总数达2384万个比上年末净增721万个占移动基站总数的219占比较上年末提升06个百分点6中国电信将提供大模型算力服务关注产业AI财联社3月22日电中国电信董事长在公司2022年度业绩说明会上表示中国电信在ChatGPT方面至少有2个服务机会一是为生成式AI创业者提供大模型的算力服务二是在产业AI方面下功夫并指出在用AI技术赋能实体经济方面我们正探索一条新路径7中国电信产业数字化投资今年将增加40财联社3月22日电中国电信董事长在公司2022年度业绩说明会上表示公司2022请务必阅读末页声明5通信行业周报2023320-2023326年资本开支925亿元略低于计划的930亿元2023年公司投资将聚焦未来发展产业数字化投资拟增加40其中算力投资195亿元IDC投资95亿元另外2022年天翼云收入再翻番规模达到579亿元2023天翼云目标收入达千亿元财联社记者获悉天翼云已成为全球最大的运营商云和国内最大的混合云挺进中国公有云IaaS及公有云IaaSPaaS市场三强8中国电信启动预估296万台WLAN设备集采C114网3月21日电中国电信发布公告称中国电信2023年WLAN设备集中采购已批准本次集采的产品品类为集中控制型ACAP设备其中AP设备的规格型号包括集中控制室内放装型双频80211axAP集中控制室内面板型双频80211axAP集中控制室内高密型三频80211axAP集中控制室外型双频80211axAP共计29万台9中国移动携手16家国际运营商发布6G需求与设计考虑白皮书财联社3月21日电由中国移动与沃达丰公司美国蜂窝电信公司联合牵头的6G需求与设计考虑白皮书在全球移动网络运营商组织NGMN联盟正式发布白皮书聚焦于6G需求与设计考虑旨在为国际标准组织提供指导与参考推动ITU-RWP5D制定IMT-2030愿景白皮书从运营商立场定义了6G需求包括实现数字包容能源效率环境可持续性和灵活部署的演进路径需求以及未来用例的新能力需求并提出6G系统架构与设计考虑10JuniperResearch2026年使用eSIM技术的全球物联网连接数将达195亿C114网3月21日电JuniperResearch报告指出到2026年使用eSIM技术的全球物联网连接数将达到195亿而2023年只有2200万eSIM平台越来越多地采用eIMeSIM物联网管理器这将推动其未来三年的增长并且作出在未来三年内支持eSIM的物联网设备将在全球范围内增长780物流和油气开采是两个受益最大的行业预计到2026年这两个市场将占全球eSIM使用量的75的预测11中国电信启动预估66727万副室内天线集采满足未来3年需求C114网3月21日电中国电信发布公告称室内天线2023年集中采购项目已批准本项目集采的产品包括单极化全向吸顶天线双极化全向吸顶天线单极化定向壁挂天线双极化定向壁挂天线单极化定向对数周期天线频段在806M-3700M之间预计总集采规模为66727万副12中国广电与高通合作完成5G热点覆盖解决方案的验证支持49GHz频段科创板日报20日讯据高通中国官方消息今日中国广电和高通技术公司合作完成全球首个基于高通FSM1005GRAN平台支持49GHz频段的5G热点覆盖解决方案的验证并启动700MHz频段相关技术方案验证13江苏联通率先完成5G低频网小区协同方案创新试点C114网3月20日电江苏联通携手华为在南京完成全国首个5G低频网小区协同方请务必阅读末页声明6通信行业周报2023320-2023326案eMIMOPro试点现场实测显示方案部署后边缘用户速率提升20到30有效降低了网内干扰对边缘用户体验的影响5G低频网增强型MIMO技术eMIMOPro是针对低频网建设时在重叠覆盖区域容易出现的网内干扰定制开发的一项创新技术eMIMOPro技术通过在不同小区间进行资源协同调度使处于重叠覆盖区域的不同用户使用不同的时频资源达到抑制干扰提升用户体验的效果并解决不同小区信号重叠导致编码率下降的痛点14Canalys预计2023年中国云服务支出将增长12Canalys官方公众号3月20日电2022年对于中国大陆的云计算市场来说是保守的一年市场增长了10全年总额为303亿美元第四季度以4的同比增长收尾季度总额为79亿美元与过去几年的强劲表现相比2022年的增长率出现了明显下降2023年Canalys预计中国云基础设施服务支出全年将增长12竞争格局方面2022年中国大陆前四大云计算厂商阿里云华为云腾讯云和百度智能云合计增长9占云服务客户支出总额的79以中国电信为首的运营商公司正通过推出自己的云服务来抢占市场份额导致前四大云计算厂商的市场份额出现非常轻微的下降3公司公告1博创科技2022年营收1467亿元同比增长27C114网3月24日电博创科技公告2022年实现营收1467亿元同比增长2708净利润194亿元同比增长1959博创科技2022年面向电信市场销售产品52210万件2021年为34279万件增长5231不过面向数通市场产品销量1054万件2021年为32万件下降67062中国移动2022年全年净利润12546亿元财联社3月23日电中国移动2022年全年营运收入9373亿元人民币同比增长105预估93786亿元人民币全年净利润12546亿元人民币预估12676亿元人民币同比增长80EBITDA为人民币3292亿元同比增长583剑桥科技2022年度净利增15493至171亿元财联社3月22日电剑桥科技公告2022年公司实现营业收入3786亿元同比增长2966归属于上市公司股东的净利润171亿元同比增长15493基本每股收益067元4中国电信2022年度净利润同比增长63财联社3月22日电2022年实现营业收入474967亿元同比增长94归属于上市公司股东的净利润27593亿元同比增长63基本每股收益03元拟以2022年末总股本91507亿股为基数每股派发末期股息0076元含税5中国联通截至2月5G套餐用户累计达22亿户请务必阅读末页声明7通信行业周报2023320-2023326财联社3月20日电中国联通公告截至2月大联接用户累计到达数887亿户5G套餐用户累计到达数22亿户6中国移动移动业务2月净增客户数3139万户财联社3月20日电中国移动披露2月客户数据移动业务2月净增客户数3139万户截至2月份移动业务客户总数979亿户5G套餐客户数639亿户4行业数据更新41通信运营用户规模数据移动电话用户规模根据工信部数据2023年2月移动电话用户规模达1695亿户同比上升318环比上升071图2移动电话用户规模资料来源工信部东莞证券研究所互联网宽带接入用户规模根据工信部数据2023年2月互联网宽带接入用户规模达599亿户同比上升1180环比上升159请务必阅读末页声明8通信行业周报2023320-2023326图3互联网宽带接入用户规模资料来源工信部东莞证券研究所42光纤光缆数据光缆线路长度根据工信部数据2022年Q4光缆线路长度达595800万公里同比增长856环比上升139图4光缆线路长度资料来源工信部东莞证券研究所光缆产量根据工信部数据2022年12月光缆产量为243000万芯千米同比下降1360环比下降977请务必阅读末页声明9通信行业周报2023320-2023326图5光缆产量情况资料来源工信部东莞证券研究所435G发展情况5G运营商移动业务用户数根据公司公告披露数据2023年2月中国移动中国电信中国联通5G移动电话业务用户数分别达639亿户278亿户220亿户分别同比上升502337623327环比增加268190184图65G运营商移动业务用户数情况资料来源公司公告东莞证券研究所5G手机月出货量根据工信部数据2022年12月5G手机出货量为232340万部手机总体出货量为278600万部5G手机渗透率为8340相比上年同期上升213个百分点请务必阅读末页声明10通信行业周报2023320-2023326图75G手机月出货量情况资料来源工信部东莞证券研究所5通信板块本周观点投资建议在数字经济发展浪潮来临之际板块整体出现修复上行迹象其中有值得关注的细分领域例如运营商数字化业务发展迅速设备商在深覆盖阶段迎来新增长点通信线缆敷设进度推进光通信器件需求随着数通建设而走强通信汽车领域内连接器激光雷达等产品受益于汽车智能化趋势投资方面建议关注下游需求景气度较高及受益于产业数字化发展趋势的个股如运营商通信设备通信线缆光模块物联网等建议关注标的中国移动600941SH中际旭创300308SZ长飞光纤601869SH亨通光电600487SH移远通信603236SH中兴通讯000063SZ等表3重点公司盈利预测及投资评级2023年3月24日EPS元PE评级股票代码股票名称股价元评级2021A2022E2023E2021A2022E2023E变动600941SH中国移动9086543592640167153142买入维持300308SZ中际旭创5223109150181479348289买入维持601869SH长飞光纤4118094149194438276212买入维持600487SH亨通光电1574189323485834932买入维持603236SH移远通信12011189323485636372248买入维持000063SZ中兴通讯3539144179207246198171买入维持资料来源iFind东莞证券研究所注2022年2023年预测EPS采用iFind一致预期中兴通讯中国移动2022年盈利预测参照已发布年度报告修正请务必阅读末页声明11通信行业周报2023320-2023326表4建议关注标的的主要看点2023年3月24日股票代码股票名称建议关注标的的主要看点公司是全球领先的通信及信息服务企业目前已形成CHGN服务体系拥有国内最600941SH中国移动大的移动业务用户群体DICT业务发展迅猛公司在全球光模块市场占据重要地位主要业务是高端光通信收发模块以及光器件的300308SZ中际旭创研发生产及销售具备100G200G400G和800G的高速光模块生产能力公司是领先的光纤光缆制造商拥有先进的光纤预制棒制造工艺具备完整的一体化601869SH长飞光纤产业链是国内少数能够大规模一体化开发与生产光纤预制棒光纤光缆的公司之一公司专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值提供行业领先的海上风电海洋600487SH亨通光电通信智能电网等产品与解决方案具备集设计研发制造销售与服务一体化的综合能力致力于成为全球领先的通信和能源两大领域的系统解决方案服务商公司是全球物联网模组领域龙头企业从事物联网领域无线通信模组及其解决方案的603236SH移远通信设计生产研发与销售服务主要产品类型包括GSMGPRS模组WCDMAHSPA模组LTE模组LPWA模组5G模组GNSS定位模组Wi-Fi模组以及天线等公司为全球领先的综合通信信息解决方案提供商致力于为客户提供满意的ICT产品000063SZ中兴通讯及解决方案公司运营商网络业务政企业务消费者业务三大业务业绩稳健第二曲线业务以服务器及存储终端5G行业应用汽车电子数字能源等为代表资料来源iFind东莞证券研究所6风险提示下游需求不如预期运营商资本开支高峰已至传统通信设备与器件需求趋于放缓可能对国内相关上市公司业绩造成不利影响行业竞争加剧目前运营商等领域国内上市企业客户规模等扩张边际显露上市公司或将面临更激烈竞争集采招标落地存在滞后性受完工进度影响企业集采招标落地或存在滞后性对企业产品出货形成阻碍请务必阅读末页声明12通信行业周报2023320-2023326东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客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