研究报告全文：通信周报0324运营商算力资本开支展望积极关注AIGC对通信基础设施的需求2023-03-27行业近况本周0320-0324SW通信指数上涨37同期上证综指上涨05深证成指上涨32创业板指上涨33沪深300指数上涨17通信板块跑赢沪深300指数20ppt评论运营商基础设施2022年三大运营商资本开支合计为3519亿元同比增长37展望2023年三大运营商指引总资本开支增长20至3591亿元其中算力相关的资本开支将进一步增长至近900亿元我们认为GPT为代表的AI快速落地带动算力需求确定性向上算力网络成为运营商当前重点投入的方向5G基站方面工信部披露截至2月末我国已建成5G基站总数达到2384万个当前5G基站数量已达到移动基站总数的22根据三大运营商年报指引我们统计2023年国内5G基站建设总量约为78万站云网基础设施Canalys本周发布数据其预计2023年中国云基础设施服务支出将同比增长12我们认为在AIGC应用的快速发展下高算力需求推动底层硬件基础设施规模上行1服务器英伟达在GTC2023大会上推出了专用于训练大型语言模型的H100NVLGPU同时以L4L40产品更新了推理产品线积极布局训练推理的AI算力底座我们认为服务器作为AI的底层算力基座有望确定性受益2网络设备新华三华为分别在中国园区交换机和数据中心交换机市场中占据首位伴随数据流量增长交换机市场有望继续扩大3光模块受益于海外头部客户在AI超算中心等场景的需求增长我们预计2023年800G光模块有望开启放量出货更长期来看硅光CPO等新技术有望引领下一代数据中心风向应用产业链1物联网工信部披露截至2月底蜂窝物联网终端用户数达到19亿户较2022年底增加了6004万户物联网连接数持续增长2统一通信华为于春季旗舰发布会上推出华为擎云商用品牌并发布新款商用笔记本S540G540分别助力中小企业与大型政企数字化转型我们认为企业智慧办公趋势明确统一通信市场有望持续收益估值与建议我们建议关注1算力基础设施ICT设备厂商中兴通讯紫光股份未覆盖联想集团锐捷网络未覆盖中科曙光等光通信产业链厂商天孚通信未覆盖亨通光电等2行业应用海康威视亿联网络移远通信广和通等风险数字经济发展不及预期5G应用发展的不确定性云厂商资本开支不及预期中美贸易摩擦风险