周一A股三大指数走势分化，沪指走势较弱，创业板指表现较强。短期海外股市波动性上升，外部不确定性对A股仍有扰动，短期A股市场风格切换，反弹主要集中于传媒、通信、电子等TMT领域，成长性板块仍是优选，股指上短线以震荡行情对待，沪指进入大底部箱体支撑区域，预计倾向于延续调整。

研究报告全文：优财研究院金信期货日刊2023年3月28日摘要螺纹反弹做空铁矿空单继续持有请务必阅读正文之后的重要声明请仔细阅读文末重要声明优财研究院品种名称策略股指建议股指多IC空IHIM技术形态上沪金沪银脱离布林带上轨向中轨靠拢短期考贵金属验10日均线支撑建议观望为主前期多单逢高减持镍不锈钢沪镍空单继续持有不锈把握反弹高空机会螺纹铁矿螺纹反弹做空铁矿空单继续持有焦煤焦炭观望偏空沥青原油企稳短线试多甲醇趋势仍偏弱高空为主苹果逢低做多苹果2305油脂宏观及外盘都有企稳迹象可适量轻仓试多远月豆粕菜粕空单低位择机减仓305合约建议在6160-6180区间附近逢高做空白糖307合约建议在6150-6160区间附近逢低做多策略建议股指多IC空IHIM观点周一A股三大指数走势分化沪指走势较弱创业板指表现较强短期海外股市波动性上升外部不确定性对A股仍有扰动短期A股市场风格切换反弹主要集中于传媒通信电子等TMT领域成长性板块仍是优选股指上短线以震荡行情对待沪指进入大底部箱体支撑区域预计倾向于延续调整基本面美联储加息靴子落地美联储鸽派声明暗示加息周期即将步入尾声同时美国第30大规模银行正式接盘硅谷银行海外市场对银行业危机的担忧有所缓解隔夜欧美股市多数收涨人民币汇率重新走弱A股成交额继续突破万亿但北向资金流出国内宏观面和政策面偏暖央行下调金融机构存款准备金率025个百分点同时MLF宽幅超额续作人民币资产吸引力提升中美利差倒挂问题缓和但近期部分宏观经济数据印证当前我国经济修复并不牢固的现实后续经济数据将陆续出台同时A股即将进入年报披露高峰期A股驱动力将逐步向经济和业绩基本面过渡指数或有承压技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略外盘黄金白银价格继续回落COMEX黄金未能突破2000美元心理关口技术形态上沪金沪银脱离布林带上轨向中轨靠拢短期考验10日均线支撑建议观望为主前期多单逢高减持观点美国银行业危机缓和市场避险情绪降温美元指数下滑但美债收益率对贵金属价格有一定压制短期避险需求下降黄金价格回调幅度明显预计短期黄金白银价格在高位料将有所反复基本面美国第一公民银行收购硅谷银行资产海外市场对银行业危机的担忧有所缓解美元指数下挫并跌落103关口市场押注5月美联储加息的概率升至50美债收益率上涨COMEX黄金回落至1960美元COMEX白银下滑至233美元短期贵金属市场仍受美联储加息预期影响美联储继续加息25个基点但美联储释放鸽派信号市场预期美联储未来货币政策继续强势收紧的可能性大大降低美联储政策声明中淡化了其抑制通胀的激进做法并表达了对近期银行业危机的谨慎态度并暗示加息即将结束美联储政策转变预期对美元指数形成压力关注本周美国PCE数据对美元加息预期的指引技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略沪镍空单继续持有不锈把握反弹高空机会观点近期镍进口窗口期再度关闭沪镍随着有色系情绪好转技术性反弹不锈钢维持弱稳但是二者全年新增产能较多需求仍未明显转好负反馈延续产业利空情绪较大基本面二月份纯镍产量环增较大全年新增电积镍产能较多进口窗口期关闭需求端合金领域补库不足且下游对于高价抵触情绪较大不锈钢锡佛两地粗钢库存仍在高位冷轧库存去化不明显去库速度依然缓慢而供给端二月份增幅较大同时三月份仍是排产期虽然近期不乏减产的传闻但是利润好转之下预计减量仍值得商榷技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略螺纹反弹做空铁矿空单继续持有观点隔夜螺矿高开低走目前强预期有待修正仍有回调空间上周表需回落较大同时铁矿面临较大政策风险上方仍有压制基本面螺纹产量30002万吨周环比减少391表需32243万吨周环比减少2770主流贸易商周均成交量1696万吨周环比减少682螺纹厂库2797万吨周环比减少147社库83757万吨周环比减少2094总库111727万吨周环比减少2241铁矿供给端本周45港到港总量23338万吨环比增加2001万吨澳巴发运总量24055万吨环比减少233万吨需求端高炉开工率8273环比增加044产能利用率8928环比增加083钢厂盈利率5887环比增加129日均铁水产量23982万吨环比增加224万吨库存端港口库存1360466万吨环比减少7822万吨钢厂库存915151万吨环比减少5183万吨技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略观望偏空观点双焦短线走出企稳迹象但反弹压力仍强海外宏观利空尚且完全出清压制市场风险偏好抑制投机氛围国内双焦供需预期趋松投机需求不显正反馈难以成立价格延续调整基本面1现货钢厂计划提降焦炭焦煤价格调整仍在继续竞拍维持大比例流拍2供应煤矿开工回升至100关口全样本焦炭减产01万吨日产665万吨钢厂焦化日产降01万吨至47万吨焦企库存累01万3需求铁水日产大增224万吨至23982钢厂焦炭去库135万吨焦煤增库95万吨独立焦企焦煤库存去库276万4小结双焦供给高位稳定需求观望明显基本面弱稳但矛盾并不突出重点在于下游市场缺乏信心技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略原油企稳短线试多观点沥青短期仍是成本驱动关注原油企稳试多的机会基本面1成本隔夜原油价格大幅反弹伊拉克与库尔德未能就恢复杰伊汉港出口石油问题达成一致涉及40万桶天的原油出口且海外银行危机缓解导致原油价格晚间大幅反弹海外高利率背景下短期原油价格谨慎偏强2供应截至3月22日当周国内重交沥青装置开工率346环比上涨39沥青周度产量5508万吨环比上涨758万吨3需求截至3月22日当周国内下游道路改性沥青装置开工率2255环比回升291防水卷材沥青装置平均开工率3592环比增加4全国沥青周度出货量259万吨环比下跌41万吨山东地区沥青周度出货量1044万吨环比回落165万吨4库存截至3月22日当周国内沥青社会库存611万吨环比增加1万吨国内沥青企业库存686万吨环比增加24万吨技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略趋势仍偏弱高空为主观点成本端转弱但港口现货价格高位支撑短期甲醇宽幅震荡基本面1现货价格港口和内地均小幅转弱其中太仓2575-2590-25-30内蒙2220-235000山东现货价格2450-2550-1002供应截至3月23日国内甲醇整体装置开工负荷为6986137受西北西南地区开工负荷上涨的影响导致全国甲醇开工负荷上涨3需求截至3月23日传统下游装置开工率变化不大甲醛装置开工率3312110醋酸装置开工率8072-184MTBE装置开工率5217009国内煤甲醇制烯烃装置平均开工负荷在8001233烯烃装置开工率再度回升4港口库存截至3月23日沿海地区甲醇库存在7366126万吨整体沿海地区甲醇可流通货源预估233万吨预计3月24日至4月9日中国进口船货到港量在4373-44万吨技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略逢低做多苹果2305观点内需仍处复苏进程中库存压力并不大苹果2305多单可继续持有基本面节后作为苹果的传统淡季走货不畅加之前期在国内疫后乐观预期下盘面价格大幅拉升至9000以上的高位在内需高频数据未如乐观预期般的好转后苹果价格迎来一波快速修正但当价格重新回归至8500附近时我们认为存在抄底机会一方面当前货权大多已从果农转到客商手中客商挺价意愿和能力都较强另一方面当前库存虽较去年偏多但绝对量相差不大待后续消费进一步复苏后市场完全有能力消化国内消费复苏仍在趋势之中当前价格下方支撑强劲建议苹果2305多单可继续持有技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略宏观及外盘都有企稳迹象油脂可适量轻仓试多远月豆菜粕空单低位择机减仓观点宏观情绪有所企稳原油大幅走高油脂油料端巴西大豆报价小幅回升欧洲油脂报价走高整体有企稳迹象不过系统性风险并未完全消除趋势拐点是否已来尚需观察油脂端选择做多可适量轻仓试多远月合约菜油基本面偏弱不建议介入美豆走高豆菜粕得到一定反弹但力度不大目前依旧在巴西大豆抛售窗口国内供大于需短期整体豆菜粕维持偏弱观点前期空单可在低位择机减仓待反弹高位后重新沽空基本面1马来西亚棕榈油产量SPPOMA2023年3月1-25日马来西亚棕榈油单产减少2261出油率减少006产量减少22922马来西亚财政部副部长表示马来西亚或宣布对棕榈油生产商征收所谓的暴利税3印尼棕榈油协会GAPKI印尼1月棕榈油库存降至310万吨印尼1月份包括精炼产品在内的棕榈油出货量为295万吨同比增长352印尼1月份的毛棕榈油产量为389万吨4USDA出口检验周报截至2023年3月23日当周美国大豆出口检验量为888707吨符合预期技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略305合约建议在6160-6180区间附近逢高做空307合约建议在6150-6160区间附近逢低做多观点周一夜盘随着第一公民银行承接硅谷银行的协议签订危机疑虑渐消欧美商品市场再度走强ICE原糖冲高回落收于2099郑糖主力合约跟随原糖反弹后走弱尾盘15分钟放量拉升收回6183巴西3月前四周出口白糖14195万吨同比减少209万吨日运量789万吨同比增加2045巴西港口航运瓶颈仍在昨日早报中我们提到内盘糖价短期内不宜过度看空同时也给出逢高做空305合约的建议05合约仍是050709中最弱的合约在下游现货销售出现边际需求改善前前期做多基差的贸易商无法出货那么盘面的注册仓单量将持续走在近五年高位上抛货压力较大5月合约的属性是库存高点消费淡季外加巴西增产提前开榨即使短期贸易流无法缓解也难以推动05合约走强基本面消息面泰国甘蔗及糖业委员会办公室近日发布的数据显示2223榨季截至3月23日泰国甘蔗累计入榨量为933826万吨累计产糖量为109315万吨CFTC数据截至3月21日当周机构投机资金的原糖净多头头寸连续第二周下滑至210656手较前周减少20487手总持仓较前周减少3034手至929418手现货3月27日白糖柳州现货62550基差走强28南宁现货6180-5基差走弱23昆明现货6060-10基差走弱18进口糖利润3月27日配额内巴西糖约579010-7108配额外巴西糖约740013-8420配额内泰国糖约559962-8352配额外泰国糖约715167-10042请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院重要提示分析师承诺作者为金信期货有限公司投资咨询团队成员具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解作者以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益免责声明本报告仅供金信期货有限公司以下简称本公司客户参考之用本公司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议在任何情况下本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场本报告所指的期货或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改市场有风险投资需谨慎本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况且本报告不应取代投资者的独立判断请务必注意据本报告作出的任何投资决策均与本公司本公司员工无关本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面授权或协议约定除法律规定的情况外任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布修改或以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