研究报告全文：家电及相关智慧家居应用AIGC家庭娱乐场景先行2023-03-28投资建议以ChatGPT为代表的AIGCAI生成内容是对智慧家居交互方式的升级我们认为该技术有望在智慧家居中的家庭娱乐场景实现率先应用及推广理由家庭娱乐设备是智慧家居规模最大的应用场景1智慧家居是AIoT应用场景之一产品品类多达数百种不同市场调研机构统计口径有较大差异2基于互联控制的智慧家居生态发展低于市场预期市场发展以畅销品为主主要存在协议不一致AI智能化不足互联控制无法解决智慧家居核心痛点等问题3智慧家居按场景进行分类以Statista为例将智慧家居分为控制与连接设备智能家电智能消费电器智能安防家庭娱乐设备智能化黑电舒适与照明能源管理六大类4家庭娱乐场景产品类型以黑电为主核心单品包括智能电视智能音箱智能微投激光电视VR智能交互屏智能健身镜等家庭娱乐设备联网率高市场规模大我们估计2021年其占全球智慧家居市场规模的60以上家庭娱乐设备是新技术率先应用推广的先锋场景1家庭娱乐设备数字化程度高接入AIGC可操作性强相比智慧家居其他应用场景更容易接入以智能音箱为例传统智能音箱产品的发展瓶颈在于智能化程度较低主要用于音频播放联网查询等无法承担附加值更高的连续多轮对话情感陪护等诉求导致行业发展停滞目前已有极客将智能音箱连接GPT应用我们认为AIGC模型或将帮助智能音箱产品实现体验升级丰富产品反馈提升交互精确度从而推动市场的进一步发展2基于智慧家居的服务收入目前规模较小通过智能电视获得的服务收入规模最大家庭摄像头也有部分服务收入我们认为未来如果产品软件内容进一步丰富系统算法成为消费者付费的首要考虑因素之一那么软硬件一体增值服务订阅收费等方式可能成为智慧家居中家庭娱乐设备厂商新的商业模式中国智慧家居娱乐产品微创新引领全球1我们认为目前中国在家庭娱乐设备的微创新引领全球如智能电视智能微投激光电视等中国也是智能娱乐产品家庭渗透率最高的市场之一中国的产业龙头在全球快速提升其在家庭娱乐设备的份额其中智能电视OTT机顶盒规模大全球竞争力强2我们认为AIGC模型在家庭场景的落地应用仍需要解决算力成本数据安全等问题但其已为智慧家居娱乐体验提升点亮新的方向盈利预测与估值推荐龙头极米科技国光电器视源股份创维数字康冠科技安克创新与科技硬件组联合覆盖国光电器视源股份目标价调整见正文其余维持盈利预测评级及目标价风险AIGC应用发展不及预期市场需求波动风险