重点聚焦
　　本周，中信、常熟、光大、招商银行4家银行相继发布2022年报，目前共5家银行披露年报，同口径合计实现营收和归母净利润增速分别为+3.57%/+13.86%。
　　行业和公司动态
　　1）3月20日，央行公布2022年支付业务统计数据，全国支付体系运行平稳。2）浦发银行发布2022年年度业绩快报，实现营业收入2022A营业收入1886.22亿元(-1.24%，YoY)，归母净利润511.71亿元(-3.46%，YoY)。3）本周，杭州银行通知可转债利息支付，南京银行发行债券获准，中行、农行二级资本债发行完毕，西安银行发行可转债，浙商银行股份进行司法拍卖，部分高管变动等。
　　数据跟踪
　　本周A股银行指数下跌0.06%，跑输沪深300指数1.66pct，板块涨跌幅排名22/30，其中中信银行（+5.89%）、杭州银行（+2.98%）、苏州银行（+2.76%）涨幅居前。
　　公开市场操作：本周央行公开市场共4630亿元逆回购到期，累计进行3500亿元逆回购操作，此外还进行900亿元1个月期国库现金定存招标，净回笼230亿元。
　　SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势下行，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五分别下降97BP、38BP至1.29%、1.70%，银行间市场资金面延续宽松。
　　房地产：本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比+36.5%/+40.5%，环比+9.6%/+10.6%，商品房销售环比改善。
　　转贴现：本周票据市场利率走势延续上行，国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均略微上升1BP，分别报收2.35%和2.50%。
　　3月LPR：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上期持平。
　　投资建议
　　从本周发布的Q4支付业务统计数据来看，银行卡发卡量环比延续回升、且逾期比例转降；上市银行年报陆续落地，扩表增速和业绩表现稳健，虽然资产质量有结构性因素扰动，但整体认定趋严。目前板块静态PB仍处于0.55倍低位，伴随经济修复带动行业基本面回升，估值空间有望进一步修复。我们维持行业“推荐”评级，继续推荐:招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。
　　风险提示
　　1）经济修复幅度和节奏不及预期；
　　2）中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等。
　　

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年03月26日多家上市银行披露年报TableTitle3月LPR保持不变TableTitle2银行行业周报评级及分析师信息TableSummary重点聚焦行业评级TableIndustryRank推荐本周中信常熟光大招商银行4家银行相继发布2022年报目前共5家银行披露年报同口径合计实现营收和归母净利行业走势图TablePic润增速分别为3571386行业和公司动态1113月20日央行公布2022年支付业务统计数据全国支付体5系运行平稳2浦发银行发布2022年年度业绩快报实现营业0收入2022A营业收入188622亿元-124YoY归母净利润-551171亿元-346YoY3本周杭州银行通知可转债利-11息支付南京银行发行债券获准中行农行二级资本债发行-16-22完毕西安银行发行可转债浙商银行股份进行司法拍卖部202203202206202209202212银行沪深300分高管变动等数据跟踪本周A股银行指数下跌006跑输沪深300指数166pct板TableAuthor分析师刘志平块涨跌幅排名2230其中中信银行589杭州银行邮箱liuzp1hx168comcnSACNOS1120520020001298苏州银行276涨幅居前公开市场操作本周央行公开市场共4630亿元逆回购到期累计进行3500亿元逆回购操作此外还进行900亿元1个月分析师李晴阳期国库现金定存招标净回笼230亿元邮箱liqy2hx168comcnSACNOS1120520070001SHIBOR本周上海银行间拆借利率走势下行隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五分别下降97BP38BP至129170银行间市场资金面延续宽松房地产本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比365405环比96106商品房销售环比改善转贴现本周票据市场利率走势延续上行国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均略微上升1BP分别报收235和2503月LPR1年期LPR为3655年期以上LPR为43均与上期持平投资建议从本周发布的Q4支付业务统计数据来看银行卡发卡量环比延续回升且逾期比例转降上市银行年报陆续落地扩表增速和业绩表现稳健虽然资产质量有结构性因素扰动但整体认定趋严目前板块静态PB仍处于055倍低位伴随经济修复带动行业基本面回升估值空间有望进一步修复我们维持行业推荐评级继续推荐招商宁波成都杭州无锡常熟青岛银行等风险提示1经济修复幅度和节奏不及预期2中小银行经营分化个别银行的重大经营风险等请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周报1本周重点聚焦本周中信常熟光大招商银行相继发布2022年报目前共5家上市银行披露年报基本面来看1业绩表现5家银行合计实现营收和归母净利润增速分别为3571386较前三季度分别-119pct-010pct营收增速放缓1一方面息差有压力可以看到5家银行全年总资产增幅788规模环比Q3扩增174整体扩表维持稳健但净息差同比下行且环比普遍回落除中信银行197较三季度净息差底部回升1BP剩余4家招行平安光大常熟分别较Q3环比下滑1BP2BP2BP8BP至240275201302受LPR下调和政策引导支持实体经济影响整体银行生息资产收益率下降幅度较大招行中信平安光大常熟分别较22H1下降3BP5BP3BP4BP13BP至389411483426518节奏上较上半年降幅放缓计息负债成本相对稳定2另一方面全年手续费收入整体下滑5家银行中仅中信银行手续费净收入同比增长341招行平安光大常熟分别同比下降018863209209相比营收归母净利润增速整体表现稳健且有招行平安常熟3家归母净利润增速环比提升平安常熟银行增速在20以上延续较高的成长性2贷款投放5家银行总贷款增幅790规模环比三季度再扩增084整体信贷投放维持稳健常熟银行贷款扩张依旧维持高速同比1882环比Q3扩增328招行平安光大贷款增速均超8分别为864867801中信银行全年贷款同比611Q4零售信用扩张偏弱对贷款投放造成拖累3资产质量部分银行资产质量指标年末有波动但整体较为优异5家银行合计测算不良率112较2021年末降低1BP但较Q3环比小幅提升1BP总体基本持平其中1中信银行127不良率同比降低环比持平招行096平安105不良率同比环比略微上行但仍处于低位平安光大常熟较Q3环比略微提升2BP1BP3BP至1051250812关注类指标和逾期率来看中信银行继续保持稳中向好关注率和逾期率分别较年中下降25BP3BP至164160常熟银行关注率较年中下降3BP至084但逾期率上升12BP至106光大银行关注率和逾期率较年中持平分别稳定于184和196招商平安银行前瞻性指标略微上行但招行平安的逾期90不良较Q3环比分别下降06pct68pct至708692剩余3家较年中也均有下降不良认定趋严3加大不良暴露和处置下招行拨备率环比降488pct至45079常熟银行环比降525pct至53677但较去年同比增长其他3家环比变动小于1pct且较去年维持增长4分红银行分红率依然稳定招行分红率3301居首中信光大银行分红率也维持在28以上请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报图1上市银行2022年业绩快报概览资料来源万得资讯公司公告华西证券研究所附个股业绩概况中信银行2022年营业收入211392亿元334YoY营业利润73318亿元1182YoY归母净利润62103亿元1161YoYQ4单季实现营收同比326营业利润827归母净利润8032022年末总资产8547543亿元627YoY-087QoQ存款5099348亿元766YoY143QoQ贷款5152772亿元611YoY107QoQ净息差197-8bpYoY较Q1-3增加1bp不良贷款率1270bpQoQ拨备覆盖率20119-069pctQoQ资本充足率1318-001pctQoQROE1080007pctYoY分红率2809常熟银行2022年营业收入8809亿元1507YoY营业利润3364亿元2436YoY归母净利润2744亿元2539YoYQ4单季实现营收同比519营业利润2597归母净利润25912022年末总资产287881亿元1675YoY133QoQ存款213445亿元1681YoY314QoQ贷款193433亿元1882YoY328QoQ净息差302-4bpYoY较Q1-3降低8bp不良贷款率0813bpQoQ拨备覆盖率53677-525pctQoQ资本充足率1387-031pctQoQROE1306144pctYoY分红率2497具体分析参见常熟银行2022年报点评业绩和质量延续稳健小微和财富战略推进光大银行2022年营业收入151632亿元-073YoY营业利润55986亿元636YoY归母净利润44807亿元323YoYQ4单季实现营收同比-450营业利润-078归母净利润-1272022年末总资产6300510亿元675YoY057QoQ存款3847894亿元629YoY-331QoQ贷款3572276亿元801YoY021QoQ净息差201-15bpYoY较Q1-3降低2bp不良贷款率1251bpQoQ拨备覆盖率18793-068pctQoQ资本充足率1295-002pctQoQROE1027-037pctYoY分红率2807招商银行2022年营业收入344783亿元408YoY营业利润165156亿元1158YoY归母净利润138012亿元1508YoYQ4单季实现营收同比013营业利润1381归母净利润18182022年末总资产10138912亿元962YoY445QoQ存款7535742亿元1873YoY629QoQ贷款6051459亿元864YoY095QoQ净息差240-8bpYoY较Q1-3降低1bp不良贷款率0961bpQoQ拨备覆盖率45079-488pctQoQ资本充足率1777060pctQoQROE1706010pctYoY分红率3301请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报此外本周浦发银行发布业绩快报浦发银行2022年实现营业收入188622亿元-124YoY营业利润56273亿元-495YoY归母净利润51171亿元-346YoYQ4单季实现营收同比-538营业利润-859归母净利润-6612022年末总资产8704651亿元698YoY332QoQ存款4826478亿元962YoY173QoQ贷款4900662亿元239YoY-035QoQ不良贷款率152-1bpQoQ拨备覆盖率15904358pctQoQ拨贷比242004pctQoQROE798-077pctYoY2行业和公司动态2022年支付业务统计数据3月20日央行公布2022年支付业务统计数据全国支付体系运行平稳银行账户数量非现金支付业务量支付系统业务量等总体保持增长要点关注1银行卡发卡量环比延续回升合一卡数量首次下降四季度发卡量持续小幅增长银行卡以及信用卡和借贷合一卡分别达868亿张和798亿张同比分别28-02银行卡发卡量较22Q3环比增速略微扩大环比增幅122同比增速较三季度上升05pct合一卡增速首次为负考虑到卡合一占比小监管要求长期睡眠卡不得超20四季度各家银行开展的清理睡眠卡活动相应的人均持卡量方面银行卡人均持卡671张较Q3微升007张信用卡人均057张连续六个季度保持平稳交易量来看三季度全国共发生银行卡交易1251亿笔金额247万亿元同比分别减少056和364业务笔数虽较Q3有小幅上升但业务金额却再次转降预计有经济修复缓慢和居民对市场信心偏弱的影响同时22Q4银行卡卡均消费额3486元仍低于上年同期并且较Q3环比再度下降2银行卡贷款与一般消费贷款规模均维持平稳截至四季度末银行卡授信总额2214万亿元其中应偿信贷87万亿元授信和贷款同比增速分别降至53和08银行卡贷款占整体居民贷款的比例环比略微下降2BP至116相应的授信使用率收录3965环比Q2微降016pct用居民消费短贷扣减银行卡贷款的一般消费贷规模066万亿元在住户贷款中占比与三季度持平3逾期比例转降四季度信用卡逾期半年未偿信贷总额约866亿元环比下降824占信用卡应偿信贷余额的100环比下降8BP四季度逾期比例下滑请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报图2Q4发卡量增速延续回升图3Q4信用卡和信贷合一卡人均持卡量延续走平资料来源万得资讯华西证券研究所资料来源万得资讯华西证券研究所图4Q4卡均消费金额环比转降图5Q4银行卡授信使用率持续下滑资料来源万得资讯华西证券研究所资料来源万得资讯华西证券研究所图6Q4信用卡逾期半年未偿信贷总额及比例转降图7一般消费贷规模年内逐季回升资料来源万得资讯华西证券研究所资料来源万得资讯华西证券研究所住一般消费贷口径为居民消费短贷扣减银行卡贷款的部分请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报上市银行动态本周除了4家银行发布2022年度报告浦发银行发布业绩快报外债权方面杭州银行可转债兑息南京银行发行不超过250亿元金融债券获央行核准农业银行700亿元二级资本债发行完毕中国银行发行600亿元二级资本债发行完毕华夏银行赎回200亿元优先股西安银行发行不超过80亿元可转债股权方面杭州银行分别有股东减持119亿股份和增持股份119亿股份占普通股的200浙商银行1347亿股份进行司法拍卖占公司总股本的633南京银行监事增持113万股股份青农商行部分限售股上市流通数量为342376万股占总股本06163兰州银行股东高管增持80604万股股份完成稳定股价措施高管变动方面农业银行张毅先生辞去公司副行长职务中国银行王纬先生辞去执行董事副行长职务郑州银行赵丽娟女士辞去监事会会长等职务等另有紫金银行不修正转股价格瑞丰银行民生银行发行可转债获问询部分银行审议议案请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报图8上市银行一周重点动态请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报资料来源万得资讯公司公告华西证券研究所3数据跟踪本周A股银行指数下跌006跑输沪深300指数166pct板块涨跌幅排名2230其中中信银行589杭州银行298苏州银行276涨幅居前邮储银行-545兰州银行-236中国银行-230跌幅居前公开市场操作本周央行公开市场共4630亿元逆回购到期累计进行3500亿元逆回购操作此外还进行900亿元1个月期国库现金定存招标净回笼230亿元下周将有3500亿元逆回购到期SHIBOR本周上海银行间拆借利率走势下行隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五分别下降97BP38BP至129170银行间市场资金面延续宽松月内到期资金利率大幅下行房地产本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别为33919套和37982万平米同比365405环比96106商品房销售环比改善转贴现本周票据市场利率走势延续上行国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均略微上升1BP分别报收235和2503月LPR1年期LPR为3655年期以上LPR为43均与上期持平5年期自去年8月非对称下调以来已连续7个月持稳请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报图9A股银行指数涨跌幅跑输沪深300图10上周涨跌幅排名前十个股资料来源万得资讯华西证券研究所资料来源万得资讯华西证券研究所图11隔夜7天SHIBOR利率走势下行图12央行公开市场操作不含国库定存和MLF资料来源万得资讯华西证券研究所资料来源万得资讯华西证券研究所图1330大中城市商品房销售环比改善图14转贴现利率走势略微上行资料来源万得资讯华西证券研究所注周累计成交规模资料来源万得资讯华西证券研究所取上周六至本周五数据请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报4投资建议从本周发布的Q4支付业务统计数据来看银行卡发卡量环比延续回升且逾期比例转降上市银行年报陆续落地扩表增速和业绩表现稳健虽然资产质量有结构性因素扰动但整体认定趋严目前板块静态PB仍处于055倍低位伴随经济修复带动行业基本面回升估值空间有望进一步修复我们维持行业推荐评级继续推荐招商宁波成都杭州无锡常熟青岛银行等5风险提示1经济修复幅度和节奏不及预期2中小银行经营分化个别银行的重大经营风险等请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报分析师与研究助理简介TableAuthorInfo刘志平华西证券银行首席分析师上海财经大学管理学硕士学位研究领域主要覆盖银行金融行业从业经验十多年行业研究深入曾任职于平安证券研究所国金证券研究所浙商证券研究所李晴阳华西证券银行分析师华东师范大学金融硕士两年银行行业研究经验对监管政策和行业基本面有深入研究曾任职于平安证券研究所分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明投资公司评级标准说明评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15以报告发布日后的6个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准以报告发布日后的6个推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10月内行业指数的涨跌幅中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间为基准回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10华西证券研究所地址北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址httpwwwhx168comcnhxzqhxindexhtml请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报华西证券免责声明华西证券股份有限公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司签约客户使用本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料但本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载资料意见以及推测仅于本报告发布当日的判断且这种判断受到研究方法研究依据等多方面的制约在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及预测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者需自行关注相应更新或修改在任何情况下本报告仅提供给签约客户参考使用任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在任何情况下本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标财务状况或需求不能作为客户进行客户买卖认购证券或者其他金融工具的保证或邀请在任何情况下本公司本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为与本公司本公司员工及其他关联方无关本公司建立起信息隔离墙制度跨墙制度来规范管理跨部门跨关联机构之间的信息流动务请投资者注意在法律许可的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的前提下本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容如需引用刊发或转载本报告需注明出处为华西证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12