2023年03月20-26日A股主要指数震荡上行
　　2023年03月20-26日，A股主要指数震荡上行，最终周涨幅分别为：上证指数微涨0.46%、深证成指上涨3.16%、创业板指上涨3.34%、沪深300上涨1.72%、科创50上涨4.45%、万得全A上涨1.84%。自2023年初以来的累计情况来看，6个重要指标均处于上涨状态，其中科创50涨幅最大为10.53%，万得全A涨幅6.18%，上证指数和深证成指都是5%强，沪深300为4.01%，创业板指涨幅最低为1.01%。
　　一级行业涨多跌少，二、三级行业游戏板块涨幅居前
　　31个申万一级行业上周涨多跌少：涨幅最大的传媒上涨10.97%；跌幅最大的钢铁下跌3.54%。
　　124个申万二级行业（扣除林业）涨跌幅状况来看：周涨幅居前的板块是游戏、消费电子、影视院线以及互联网电商等板块，绝对涨幅在10%以上；2023年累计数据而言，游戏累计涨幅已超过50%；而周跌幅居前的板块是：特钢、通信服务等；而2023年来跌幅累计居前的依然是酒店餐饮行业。
　　就259个申万三级行业（扣除16个无数据行业）的涨跌幅状况来看：周涨幅居前的板块中，跨境电商一枝独秀，周涨幅达21.60%，而游戏和品牌消费电子周涨幅也超过18%；而年初以来累计涨幅中，游戏板块已超过50%。周跌幅居前的板块主要是特钢板块；而年初以来跌幅居前的只有旅游综合累计跌幅超过10%。
　　3月LPR保持不变，而美国继续加息25BP
　　2023年03月20-26日期间，宏观数据方面公布了3月份的LPR。就LPR而言，3月保持不变，这样我国3月货币政策是：保持利息不变，而采取降准措施。但美国3月继续加息25BP，且在美国银行业风险并未完全解除的背景下，继续维持加息步伐，反应美国通胀压力要大于市场预期。
　　投资建议
　　2022年市场形成双底且收于相对低位，为2023年反弹奠定基础。2023年前2个月份震荡上行后横盘震荡。国内方面，3月24日美元兑离岸人民币汇率震荡中枢反弹至6.87附近；北向资金小幅流出2.34亿元，2023年累计净流入1755.23亿元。海外方面，美国3月议息会议决定加息25BP，显示美国银行危机并没有完全阻止美联储加息步伐。美国硅谷银行、标志银行关闭后，美国第一共和银行近期暴跌后继续震荡走低；而瑞士信贷股价依然在1美元之下，美国银行业风险依然没有完全解除。综合而言，我们认为3月市场大概率继续宽幅震荡。
　　风险提示
　　美联储加息缩表超预期，美国银行危机蔓延；俄乌地缘危机升级。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年03月27日湘财证券研究所策略研究策略一般报告美国继续加息25BPA股震荡上行20230320-26策略周报相关研究核心要点120230226湘财证券-策略周报2023年03月20-26日A股主要指数震荡上行实际使用外资相对强势A股主2023年03月20-26日A股主要指数震荡上行最终周涨幅分别为上要指数窄幅震荡20230226证指数微涨046深证成指上涨316创业板指上涨334沪深300220230313湘财证券-策略周报上涨172科创50上涨445万得全A上涨184自2023年初以来的累计情况来看6个重要指标均处于上涨状态其中科创50涨幅最短周期社融底部拐头但A股大为1053万得全A涨幅618上证指数和深证成指都是5强震荡走低20230313沪深300为401创业板指涨幅最低为101320230321湘财证券-策略周报一级行业涨多跌少二三级行业游戏板块涨幅居前固定资产投资增幅略超预期A31个申万一级行业上周涨多跌少涨幅最大的传媒上涨1097跌幅最股窄幅震荡20230321大的钢铁下跌354124个申万二级行业扣除林业涨跌幅状况来看周涨幅居前的板块是游戏消费电子影视院线以及互联网电商等板块绝对涨幅在10以上2023年累计数据而言游戏累计涨幅已超过50而周跌幅居前的板块是特钢通信服务等而2023年来跌幅累计居前的依然是酒店餐饮行业分析师仇华就259个申万三级行业扣除16个无数据行业的涨跌幅状况来看周证书编号S0500519120001涨幅居前的板块中跨境电商一枝独秀周涨幅达2160而游戏和品牌Tel021-50295323消费电子周涨幅也超过18而年初以来累计涨幅中游戏板块已超过Emailqh3062xcsccom50周跌幅居前的板块主要是特钢板块而年初以来跌幅居前的只有旅地址上海市浦东新区银城路88号游综合累计跌幅超过10中国人寿金融中心10楼3月LPR保持不变而美国继续加息25BP2023年03月20-26日期间宏观数据方面公布了3月份的LPR就LPR而言3月保持不变这样我国3月货币政策是保持利息不变而采取降准措施但美国3月继续加息25BP且在美国银行业风险并未完全解除的背景下继续维持加息步伐反应美国通胀压力要大于市场预期投资建议2022年市场形成双底且收于相对低位为2023年反弹奠定基础2023年前2个月份震荡上行后横盘震荡国内方面3月24日美元兑离岸人民币汇率震荡中枢反弹至687附近北向资金小幅流出234亿元2023年累计净流入175523亿元海外方面美国3月议息会议决定加息25BP显示美国银行危机并没有完全阻止美联储加息步伐美国硅谷银行标志银行关闭后美国第一共和银行近期暴跌后继续震荡走低而瑞士信贷股价依然在1美元之下美国银行业风险依然没有完全解除综合而言我们认为3月市场大概率继续宽幅震荡风险提示美联储加息缩表超预期美国银行危机蔓延俄乌地缘危机升级敬请阅读末页之重要声明策略研究1周市场情况汇总2023年03月20-26日A股主要指数震荡上行最终周涨幅分别为上证指数微涨046深证成指上涨316创业板指上涨334沪深300上涨172科创50上涨445万得全A上涨184自2023年初以来的累计情况来看6个重要指标均处于上涨状态其中科创50涨幅最大为1053万得全A涨幅618上证指数和深证成指都是5强沪深300为401创业板指涨幅最低为101表1A股重要指数周度涨跌与成交情况时间20230320-26日年初以来排名名称周涨跌幅周振幅周成交量亿股周成交额亿元涨跌幅000001SH上证指数0461691615802108175571399001SZ深证成指3163702187812895648561399006SZ创业板指334408756541265363101399300SZ沪深300172263817911428838401000688SH科创5044550993344168541053881001WI万得全A1842483805315006453618资料来源Wind湘财证券研究所表2A股重要指数近期周度涨跌幅状况排名名称0213-02190220-02260227-03050306-03120313-03190320-0326000001SH上证指数-112134187-295063046399001SZ深证成指-218061055-345-144316399006SZ创业板指-376-083-027-215-324334399300SZ沪深300-175066171-396-021172000688SH科创50-373044083-054223445881001WI万得全A-170098105-317-058184资料来源Wind湘财证券研究所图1万得全A近90个交易日收盘价与成交额状况资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明1策略研究图2申万31个一级行业周涨跌状况20230320-26日资料来源Wind湘财证券研究所图3申万31个一级行业近期周度涨跌幅状况资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明2策略研究表3申万124个二级行业周度和年初以来涨幅前10行业扣除林业申万801011SI排名周涨幅前10行业和具体涨幅年初以来涨幅前10行业和具体涨幅前十1游戏申万1885游戏申万57252消费电子申万1263计算机设备申万38143影视院线申万1121航天装备申万36074互联网电商申万1094IT服务申万35555通信设备申万944软件开发申万33426元件申万908通信服务申万32517计算机设备申万853通信设备申万31078黑色家电申万745黑色家电申万29289数字媒体申万729数字媒体申万289610出版申万643光学光电子申万2271资料来源Wind湘财证券研究所表4申万124个二级行业周度和年初以来跌幅前10行业扣除林业申万801011SI排名周跌幅前10二级行业和具体跌幅年初以来跌幅前10二级行业和具体跌幅后十124特钢申万-821酒店餐饮申万-938123通信服务申万-516休闲食品申万-796122油服工程申万-481非金属材料申万-791121中药申万-412城商行申万-580120房屋建设申万-409饲料申万-537119非金属材料申万-384饮料乳品申万-510118航天装备申万-337航空机场申万-498117基础建设申万-330一般零售申万-464116轨交设备申万-279调味发酵品申万-454115普钢申万-243电池申万-420资料来源Wind湘财证券研究所就124个申万二级行业扣除林业涨跌幅状况来看周涨幅居前的板块是游戏消费电子影视院线以及互联网电商等板块绝对涨幅在10以上2023年累计数据而言游戏累计涨幅已超过50而周跌幅居前的板块是特钢通信服务等而2023年来跌幅累计居前的依然是酒店餐饮行业敬请阅读末页之重要声明3策略研究表5申万259个三级行业周度和年初以来涨幅前10行业扣除16个无数据行业排名周涨幅前10三级行业和具体涨幅年初以来涨幅前10三级行业和具体涨幅前十1跨境电商申万2160游戏申万57252游戏申万1885横向通用软件申万48113品牌消费电子申万1807国际工程申万46474印刷申万1461印刷申万44615通信线缆及配套申万1411通信网络设备及器件申万42126印制电路板申万1393其他计算机设备申万41597消费电子零部件及组装申万1214品牌消费电子申万39468影视动漫制作申万1170营销代理申万36379数字芯片设计申万1071航天装备申万360710安防设备申万1019集成电路封测申万3578资料来源Wind湘财证券研究所表6申万259个三级行业周度和年初以来跌幅前10行业扣除16个无数据行业排名周跌幅前10三级行业和具体跌幅年初以来跌幅前10三级行业和具体跌幅后十259特钢申万-821旅游综合申万-1063258仓储物流申万-789保健品申万-913257保健品申万-517超市申万-912256油气及炼化工程申万-504百货申万-872255油田服务申万-456快递申万-837254半导体设备申万-413光伏加工设备申万-833253中药申万-412非金属材料申万-791252房屋建设申万-409酒店申万-668251资产管理申万-399畜禽饲料申万-631250非金属材料申万-384乳品申万-612资料来源Wind湘财证券研究所就259个申万三级行业扣除16个无数据行业的涨跌幅状况来看周涨幅居前的板块中跨境电商一枝独秀周涨幅达2160而游戏和品牌消费电子周涨幅也超过18而年初以来累计涨幅中游戏板块已超过50周跌幅居前的板块主要是特钢板块而年初以来跌幅居前的行业中只有旅游综合累计跌幅超过10敬请阅读末页之重要声明4策略研究2近期宏观数据归纳2023年03月20-26日期间宏观数据方面公布了3月LPR数据而美国3月议息会议继续加息25BP图4LPR3月继续保持不变资料来源Wind湘财证券研究所就LPR而言3月保持不变这样我国3月货币政策是保持利息不变而采取降准措施但美国3月继续加息25BP且在美国银行业已出现一定风险的状况下继续保持加息步伐反应美国通胀压力要大于市场预期3投资建议2022年市场形成双底且收于相对低位为2023年反弹奠定基础2023年前2个月份震荡上行后横盘震荡国内方面3月24日美元兑离岸人民币汇率震荡中枢反弹至687附近北向资金小幅流出234亿元2023年累计净流入175523亿元海外方面美国3月议息会议决定加息25BP显示美国银行危机并没有完全阻止美联储加息步伐美国硅谷银行标志银行关闭后美国第一共和银行近期暴跌后继续震荡走低而瑞士信贷股价依然在1美元之下美国银行业风险依然没有完全解除综合而言我们认为3月市场大概率继续宽幅震荡4风险提示美联储加息缩表超预期美国银行危机蔓延俄乌地缘危机升级敬请阅读末页之重要声明5分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以独立诚信谨慎客观勤勉尽职公正公平准则出具本报告本报告准确清晰地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿湘财证券投资评级体系市场比较基准为沪深300指数买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5以上卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上重要声明湘财证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本研究报告仅供湘财证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告由湘财证券股份有限公司研究所编写以合法地获得尽可能可靠准确完整的信息为基础但对上述信息的来源准确性及完整性不做任何保证湘财证券研究所将随时补充修订或更新有关信息但未必发布在任何情况下报告中的信息或所表达的意见仅供参考并不构成所述证券买卖的出价或征价本公司及其关联机构雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责投资者应明白并理解投资证券及投资产品的目的和当中的风险在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告版权仅为湘财证券股份有限公司所有未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为湘财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利敬请阅读末页之重要声明