行情回顾：截至2023年3月24日，新能源汽车指数当周上涨3.55%，跑赢沪深300指数1.83个百分点；新能源汽车指数本月至今累计下跌5.46%，跑输沪深300指数4.41个百分点；新能源汽车指数年初至今上涨2.45%，跑输沪深300指数1.56个百分点。
　　锂电池产业链本周价格变动：
　　锂盐：截至2023年3月24日，电池级碳酸锂均价27.5万元/吨，氢氧化锂(LiOH 56.5%)报价36.85万元/吨，本周分别下跌12.14%和5.63%。镍钴：电解钴报价30.7万元/吨，本周下跌1.6%；电解镍报价18.33万元/吨，本周上涨1.72%。正极材料：磷酸铁锂报价11.2万元/吨，本周下跌5.88%；NCM523、NCM622、NCM811分别报价21.8万元/吨、27.5万元/吨、32.1万元/吨，本周分别下跌8.79%、5.17%、4.75%。负极材料：人造石墨负极材料高端、低端分别报价6.4万元/吨、2.5万元/吨；负极材料石墨化加工费用高端、低端分别报价1.5万元/吨和1.2万元/吨，均持平上周。电解液：六氟磷酸锂报价12.5万元/吨，本周下跌3.85%；磷酸铁锂电解液报价3.7万元/吨，三元电解液报价5.7万元/吨，本周分别下跌2.63%和1.72%。隔膜：湿法隔膜均价为1.35元/平方米，干法隔膜均价为0.95元/平方米，持平上周。动力电池：方形磷酸铁锂电芯市场均价0.80元/瓦时，方形三元电芯市场均价0.89元/瓦时，本周分别下跌2.44%和2.20%。
　　周观点：车企降价带来消费者观望情绪加重，3月整体市场恢复速度低于预期。乘联会初步推算3月狭义乘用车零售环比增长14.5%，同比持平，其中新能源车零售环比增长27.5%，同比增长25.8%，渗透率提至35.2%。中汽协呼吁理性对待本轮汽车促销，市场应尽快回归正常秩序。预计后续车企降价潮会逐步降温。产业链方面，本周产业链多个环节的价格继续下行，全产业链进入内卷状态，行业竞争呈加剧趋势，高成本同质化产能逐步面临被迫出清，降本提效为产业发展趋势。建议关注成本下行带来电池环节盈利修复的预期兑现，受益电池技术创新带来产业链结构性增量需求环节，以及进入快充换电高效补能赛道的核心供应商，建议关注宁德时代（300750）、多氟多（002407）、盛弘股份（300693）。
　　风险提示：新能源汽车产销量不及预期风险；产能过剩、市场竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险。