研究报告全文：期货研究报告铁矿周报2023-03-26交易逻辑转换铁矿离场观望研究院黑色建材组研究员策略摘要王英武本周铁矿遭遇去年11月以来最大周幅度回调一方面前期市场交易强预期基本面010-64405663盘面走势强劲一路上扬基本已反应当下的多头预期继续投机多头风险增加获利盘wangyingwuhtfccom出场意愿逐步积累另一方面铁矿攀升高位后风险逐步积累海外宏观事件的突然爆从业资格号F3054463发以及近期雨天对于短期的一些建材类数据利空加速了多头离场铁矿多次成为日流出投资咨询号Z0017855资金最大商品品种从实际情况看当下铁水产量攀升至高位附近支撑了铁矿的消费王海涛钢材消费有望维持铁矿供需保持良好格局当下铁矿处于高位分歧阶段多空因素交wanghaitaohtfccom织建议观望从业资格号F3057899投资咨询号Z0016256核心观点邝志鹏市场分析kuangzhipenghtfccom从业资格号F3056360本周铁矿弱势运行受海外银行暴雷及国内相关政策影响铁矿收去年11月以来最大投资咨询号Z0016171周阴线在大幅下跌后铁矿现货成交回暖联系人需求方面Mysteel调研247家钢厂高炉开工率8273环比上周增加044同比去年余彩云增加452高炉炼铁产能利用率8928环比增加083同比增加385钢厂盈利yucaiyunhtfccom率5887环比增加129同比下降1732日均铁水产量23982万吨环比增加224从业资格号F03096767万吨同比增加954万吨目前铁矿消费态势良好日均铁水产量攀升至高位刘国梁库存方面Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为1360466万吨环比降7822万liuguolianghtfccom吨日均疏港量30334万吨分量方面澳矿642049万吨降5732万吨巴西矿464793从业资格号F03108558万吨降9299万吨贸易矿798281万吨降9633万吨球团73072万吨增544万吨精粉107054万吨降2454万吨块矿194416万吨降7707万吨粗粉985924万吨投资咨询业务资格增1795万吨在港船舶数79条增6条证监许可20111289号发运方面Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量24055万吨环比减少233万吨澳洲发运量18976万吨环比增加1865万吨其中澳洲发往中国的量15489万吨环比增加831万吨巴西发运量5079万吨环比减少2098万吨全球铁矿石发运总量28620万吨环比减少1015万吨铁矿发运整体较为稳定中长期看发运端变数不大本周铁矿遭遇去年11月以来最大周度回调一方面前期市场交易强预期基本面盘面走势强劲一路上扬基本已反应当下的多头预期继续投机多头风险增加获利盘出场意愿逐步积累另一方面铁矿攀升高位后风险逐步积累海外宏观事件的突然爆发以及近期雨天对于短期的一些建材类数据利空加速了多头离场铁矿多次成为日流出资金最大商品品种从实际情况看当下铁水产量攀升至高位附近支撑了铁矿的消费请仔细阅读本报告最后一页的免责声明铁矿石周报丨2023-03-26钢材消费有望维持铁矿供需保持良好格局当下铁矿处于高位分歧阶段多空因素交织建议离场观望策略单边观望跨期无跨品种无期现无期权无风险北方限产政策高炉检修情况钢厂利润情况淡季需求水平等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明27铁矿石周报丨2023-03-26图1铁矿62普氏指数季节性走势丨单位美元吨图2全球铁矿发货量大口径丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220232503700350020033003100150290027001002500230050210015913172125293337414549531591317212529333741454953数据来源Wind华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3澳洲铁矿发货量大口径丨单位万吨图4巴西铁矿发货量大口径丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220232300100021009008001900700170060015005001300400110030015913172125293337414549531591317212529333741454953数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5全国247家高炉开工率丨单位图6铁矿石45港口日均疏港量周度丨单位万吨20192020202120222023350201920202021202220239533090310852908027075250706523015913172125293337414549531591317212529333741454953数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37铁矿石周报丨2023-03-26图764家钢厂烧结矿日耗周均丨单位万吨图864家钢厂进口烧结粉矿库存周度丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220237024006522006020005518005016004540140035120030100015913172125293337414549531591317212529333741454953数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9全国铁精粉月度产量及增速丨单位万吨图10铁矿石月度进口量及同比增速丨单位万吨2700国内精粉产量当月国内精粉产量当月同比35矿石进口累计矿石进口累计同比1400001530240025120000102010000021001580000510180056000000400001500-5-520000-101200-150-102017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源中国海关华泰期货研究院图11我国铁矿石月度进口总量丨单位万吨图12中国澳洲铁矿石进口量丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220231150072001100068001050064001000095006000900056008500520080004800750070004400010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源中国海关华泰期货研究院数据来源中国海关华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47铁矿石周报丨2023-03-26图13中国巴西铁矿石进口量丨单位万吨图14中国印度铁矿石进口量丨单位万吨2019202020212022202320192020202120222023300070060025005002000400150030020010001005000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源中国海关华泰期货研究院数据来源中国海关华泰期货研究院图15澳巴印南四国之外铁矿石进口量丨单位万吨图16中国铁矿石月度日均消费丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220231600440140042012004001000380800360600340400320200300010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源中国海关华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图17铁矿石月度消费量及同比增速丨单位万吨图18铁矿石累计消费量及同比增速丨单位万吨铁矿消费量当月铁矿消费量当月同比铁矿消费量累计铁矿消费量累计同比140002018000015130001515000012000101011000512000010000059000-59000008000-10600007000-15-5300006000-205000-250-102017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57铁矿石周报丨2023-03-26图19我国铁矿石港口库存季节性变化周度丨单位万吨1700016000150002019140002020202113000202220231200011000100001591317212529333741454953数据来源钢联数据华泰期货研究院图20铁矿石近三年主力合约月间差横坐标交易日倒序丨单位元吨400J2001-J2005350J2005-J2009J2009-J2101300J2101-J2105250J2105-J2109200J2109-J2201J2201-J2205150J2205-J2109100J2209-J230150J2301-J2305J2305-J23090J2309-J240150162152142132122112102928272625242322212数据来源华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67铁矿石周报丨2023-03-26免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom