本周上游资源品价格普遍回落，建筑钢材成交量下降，钢坯、螺纹钢、煤炭、工业金属等价格均下行，仅水泥价格维持小幅增长。中游制造领域内燃机、重卡等机械设备在复苏需求拉动下销量改善。消费服务领域影视、航空出行持续恢复；信息技术领域，集成电路出口同比降幅收窄；金融地产领域商品房销售继续回暖。整体来看，景气度逐渐向中下游转移，后续推荐关注需求稳健的建材、销量改善空间较大的工程机械以及周期底部的部分电子领域。
　　【本周关注】2月挖掘机、装载机、重卡等部分工程机械销量改善，出口表现亮眼。宏观因素来看，1至2月份，规模以上工业增加值同比增幅扩大，制造业固定资产投资保持较高增速，工程机械的生产、需求均稳步向好。另外，近期行业研究员对微观企业调研显示上市公司订单也有回暖。考虑到投资端一般领先于制造业的修复，并且工程机械从订单、开工生产完成、销售需要一定时间，后续销量预计有更大改善空间。
　　【信息技术】16GBDRAM存储器、8GBDRAM存储器价格持续下行，64GBNAND flash存储器、32GBNAND flash存储器价格与上周持平。2月LED芯片、多层陶瓷电容(MLCC)台股营收同比降幅收窄；集成电路进出口金额同比降幅收窄。2月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄。
　　【中游制造】本周DMC价格与上周持平，六氟磷酸锂、电解镍价格下行，锂原材料价格下行、钴产品价格普遍下行。本周光伏行业综合价格指数下跌，组件、多晶硅价格指数下跌，电池片、硅片价格指数持平；本周光伏产业链中硅料价格下跌，硅片、组件价格持平。2月内燃机、重卡销量同比增速转正。CCFI下行，CCBFI上行；BDI下行，BDTI下行。
　　【消费需求】主产区生鲜乳价格相较周环比下降0.50%，白酒批发价格旬环比下降。猪肉批发价周环比下行，仔猪价格、生猪价格价格上行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖盈利、外购仔猪养殖盈利亏损扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格周环比上行，鸡肉价格周环比下行；蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价下行、玉米期货结算价上行；民航正班客座率环比继续上行；上周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均上行。
　　【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。本周铁精粉价格上行，螺纹钢价格、钢坯价格均下行；主要钢材品种库存、国内港口铁矿石库存下行，唐山钢坯库存上行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率周环比上行。秦皇岛港山西优混平仓价较上周上行，京唐港山西主焦煤库提价较上周持平；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存下行。本周全国水泥价格指数小幅上行，浮法平板玻璃价格旬环比下行。Brent国际原油价格下行；无机化工品期货价格涨跌互现；有机化工品期货价格多数下跌，PTA涨幅居前，燃料油、沥青、甲苯、PVC价格下跌。工业金属价格多数下跌，铅价格上涨，铜、铝、锌、锡、钴、镍价格下跌，库存多数上行；黄金现货、期货价格上行，白银现货、期货价格上行。
　　【金融地产】货币市场净投放，隔夜SHIBOR利率较上周下行。A股换手率下行、日成交额下行。在债券收益率方面，6个月/3年国债到期收益率周环比下行。本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行。
　　【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行。2月我国用电量同比增速由负转正。
　　风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。
　　

研究报告全文：证券研究报告策略研究2023年03月22日2月重卡等工程机械销量改善民航出行持续恢复定期报告行业景气观察0322相关报告1-2月社会消费品零售额同比转本周上游资源品价格普遍回落建筑钢材成交量下降钢坯螺纹钢煤炭工业金正商品房销售改善0315属等价格均下行仅水泥价格维持小幅增长中游制造领域内燃机重卡等机械设备在复苏需求拉动下销量改善消费服务领域影视航空出行持续恢复信息技术领1-2月出口超预期化工品价格多数上涨0308域集成电路出口同比降幅收窄金融地产领域商品房销售继续回暖整体来看景气度逐渐向中下游转移后续推荐关注需求稳健的建材销量改善空间较大的工程机2月PMI录得新高商品房销售超市场预期械以及周期底部的部分电子领域0301商品房销售改善中下游开工本周关注月挖掘机装载机重卡等部分工程机械销量改善出口表现亮2率较大幅提升0222眼宏观因素来看1至2月份规模以上工业增加值同比增幅扩大制造业固定资产投资保持较高增速工程机械的生产需求均稳步向好另外近期行业建筑钢材成交量上行水泥价格止跌0215研究员对微观企业调研显示上市公司订单也有回暖考虑到投资端一般领先于制造业的修复并且工程机械从订单开工生产完成销售需要一定时间后续销节后复工有待加速光伏产业量预计有更大改善空间链价格上行0208信息技术16GBDRAM存储器8GBDRAM存储器价格持续下行64GB工业企业盈利承压太阳能电NANDflash存储器32GBNANDflash存储器价格与上周持平2月LED芯池产量累计同比增幅扩大片多层陶瓷电容MLCC台股营收同比降幅收窄集成电路进出口金额同比降0201幅收窄2月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄12月社会消费品零售底部改中游制造本周DMC价格与上周持平六氟磷酸锂电解镍价格下行锂原善地产竣工累计同比降幅收窄材料价格下行钴产品价格普遍下行本周光伏行业综合价格指数下跌组件0118多晶硅价格指数下跌电池片硅片价格指数持平本周光伏产业链中硅料价格半导体销售额同比降幅扩大下跌硅片组件价格持平2月内燃机重卡销量同比增速转正CCFI下行动力煤价格持续上行0111CCBFI上行BDI下行BDTI下行12月重卡销量环比提升线下消费需求主产区生鲜乳价格相较周环比下降050白酒批发价格旬环比下出行持续恢复0104降猪肉批发价周环比下行仔猪价格生猪价格价格上行在生猪养殖利润方11月工业企业盈利承压移动面自繁自养生猪养殖盈利外购仔猪养殖盈利亏损扩大在肉鸡养殖方面肉通信基站产量同比增幅扩大鸡苗价格周环比上行鸡肉价格周环比下行蔬菜价格指数上行棉花期货结算1228价下行玉米期货结算价上行民航正班客座率环比继续上行上周电影票房收冬储开启推动磷化工景气上入观影人数电影上映场次均上行行动力煤等价格上行1221资源品建筑钢材成交量十日均值周环比下行本周铁精粉价格上行螺纹钢价格钢坯价格均下行主要钢材品种库存国内港口铁矿石库存下行唐山钢11月挖掘机销量同比增幅扩坯库存上行唐山钢厂高炉开工率产能利用率周环比上行秦皇岛港山西优混大交通出行趋势改善平仓价较上周上行京唐港山西主焦煤库提价较上周持平焦炭焦煤期货结算1214价周环比下行动力煤期货结算价环比持平库存方面秦皇岛港煤炭库存京唐港炼焦煤库存上行天津港焦炭库存下行本周全国水泥价格指数小幅上行张夏浮法平板玻璃价格旬环比下行Brent国际原油价格下行无机化工品期货价格涨0755-82900253跌互现有机化工品期货价格多数下跌PTA涨幅居前燃料油沥青甲苯zhangxia1cmschinacomcnPVC价格下跌工业金属价格多数下跌铅价格上涨铜铝锌锡钴镍价S1090513080006格下跌库存多数上行黄金现货期货价格上行白银现货期货价格上行耿睿坦gengruitancmschinacomcn金融地产货币市场净投放隔夜SHIBOR利率较上周下行A股换手率下S1090520020001行日成交额下行在债券收益率方面6个月3年国债到期收益率周环比下陈星宇行本周土地成交溢价率上行商品房成交面积上行chenxingyucmschinacomcn公用事业我国天然气出厂价下行英国天然气期货价格下行2月我国用电S1090522070004量同比增速由负转正风险提示产业扶持度不及预期宏观经济波动敬请阅读末页的重要说明策略研究正文目录一本周行业景气度核心变化总览51本周关注2月挖掘机装载机重卡等部分工程机械销量改善出口表现亮眼52行业景气度核心变化总览7二信息技术产业81DARM存储器价格下跌NANDFlash存储器价格持平822月LED芯片多层陶瓷电容MLCC台股营收同比降幅收窄832月集成电路进出口金额同比降幅收窄842月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄9三中游制造业91本周DMC价格持平电解镍锂原材料钴产品等价格普遍下行92光伏行业综合价格指数下跌1132月内燃机重卡销量同比增速转正124CCFIBDTI下行CCBFIBDI下行12四消费需求景气观察131主产区生鲜乳价格周环比下降050132猪肉价格下行肉鸡苗价格继续上行133电影票房收入观影人数均上行144民航正班客座率环比持续上行15五资源品高频跟踪151钢材成交量下行钢坯螺纹钢价格均下行152焦炭焦煤期货结算价下行煤炭秦皇岛库存上行173全国水泥价格指数小幅上行184Brent国际原油价格下行有机化工品价格多数下跌195工业金属价格多数下跌库存多数上行20六金融地产行业231货币市场净投放隔夜SHIBOR利率较上周下行232A股换手率下行日成交额下行233本周土地成交溢价率上行商品房成交面积上行24七公用事业261我国天然气出厂价下行英国天然气期货价格下行2622月我国用电量同比由负转正26图1重卡销量三个月滚动同比增速收窄至-835图2装载机销量三个月滚动同比增速11835图32月挖掘机械累计出口量同比转正5图4工业增加值与重卡等销量6图4固定资产投资与重卡销量6图52月有10个省份基建开工率超过706图6汽车起重机开工率遥遥领先6图716GBDRAM价格较上周下行2008图832GBNANDflash价格维持在215美元8图92月LED芯片台股营收同比降幅收窄8敬请阅读末页的重要说明2策略研究图102月多层陶瓷电容台股营收同比降幅收窄8图112月集成电路进出口金额同比降幅收窄9图122月月增值电信业务许可项目同比上升17379图13本周六氟磷酸锂价格周环比下行69010图14本周DMC价格维持不变10图15本周电解镍价格周环比下行18710图16本周氢氧化锂价格周环比下行54010图17本周氧化钴价格周环比下行05811图18本周电解钴价格维持不变11图19本周光伏行业综合价格指数下跌11图20内燃机销量三个月滚动同比下行190512图21重型卡车销量三个月滚动同比降幅收窄至-83012图22CCFI周环比下行27512图23BDI周环比下行47312图24主产区生鲜乳价格周环比下降05013图25白酒批发价格指数旬环比上行00113图26猪肉平均批发价格周环比下行16913图27自繁自养生猪养殖利润亏损较上周扩大5311元头13图28主产区肉鸡苗平均价较上周上行16614图2936个城市平均鸡肉零售价格周环比下行00814图30中国寿光蔬菜价格指数周环比上行63314图31棉花期货结算价相比较上周下行43314图32本周电影票房收入38亿元周环比上行227615图33民航正班客座率环比上行41pct15图34主流贸易商全国建筑钢材成交量十日平均周环比下行10116图35主要钢材品种库存量周环比下行35016图36钢胚价格周环比下行36916图37唐山钢坯库存较上周上行00917图38唐山钢厂高炉开工率周环比上行31817图39秦皇岛港山西优混平仓价周环比上行06218图40焦煤期货价格周环比下行73318图41京唐港炼焦煤库存周环比上行106618图42秦皇岛港煤炭库存周环比上行68518图43全国水泥价格指数周环比上行00318图44浮法玻璃价格旬环比下行04118图45本周Brent原油现货价格下行641WTI原油价格下行23319图46硫酸市场均价周环比上行78520图47燃料油价格周环比下行93720图48本周长江有色市场铅价周环比上行08221图49本周长江有色市镍价周环比下行25721图50本周LME铜库存周环比上行88721图51本周LME锡库存周环比下行53621图52伦敦黄金现货价格周环比上行23622敬请阅读末页的重要说明3策略研究图53COMEX白银期货价格周环比上行33522图54上周货币市场净投放4310亿元23图55美元兑人民币中间价报6871523图56A股换手率为07524图5710年期国债期限利差周环比上行2bp24图581年期信用利差周环比下行4bp24图59100大中城市土地成交溢价率为48425图6030大中城市商品房成交面积周环比上行100925图61中国LNG天然气出厂价下行30626图62英国天然气期货收盘价较上周下行64726图632月我国用电量当月同比上涨110026表1本周行业景气度核心变化总览7表2新能源汽车中上游产品价格10表3光伏行业产品价格11表4钢材价格和库存16表5煤炭价格和库存17表6原油数据变化19表7化工品价格周变化19表8工业金属价格与库存21表9SHIBOR与银行间同业拆借利率23表10国债到期收益率期限利差和信用利差24敬请阅读末页的重要说明4策略研究一本周行业景气度核心变化总览1本周关注2月挖掘机装载机重卡等部分工程机械销量改善出口表现亮眼2月挖掘机装载机重卡等部分工程机械销量改善出口表现亮眼2月重卡市场结束长达21个月的连降实现销量772万辆环比1月份增长58同比增长29同时出口也有较好表现牵引车出口累计同比增长141重型非完整车出口车累计同比增长1282月挖掘机销量为21450台环比上行1054同比跌幅为1240较上月跌幅收窄207个百分点三个月滚动同比下降882月装载机销量为9260台环比上行4590同比增速为426由负转正此外2月挖掘机单月出口同比增长34累计同比增长149装载机出口单月同比增长15累计同比增长137图1重卡销量三个月滚动同比增速收窄至-83图2装载机销量三个月滚动同比增速1183单位万辆单位单位千台单位销量重型卡车当月值销量装载机当月值3010025150销量重型卡车三个月滚动同比千销量装载机主要企业三个月滚动同比右80252010060204015502015010010-20-405-505-600-1000-802022-012018-042022-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-052022-092023-012012-062012-112013-042013-092014-022014-072014-122015-052015-102016-032016-082017-012017-062017-112018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-062022-11资料来源Wind招商证券更新时间20230322资料来源Wind招商证券更新时间20230322此外2月挖掘机单月出口同比增长34累计同比增长149装载机出口单月同比增长15累计同比增长137图32月挖掘机械累计出口量同比转正单位万台销量挖掘机械出口累计值12140销量挖掘机械出口累计同比1201010088066040420200-202021-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092022-032022-062022-092022-122017-12资料来源Wind招商证券更新时间20230322宏观因素来看工程机械的生产需求均稳步向好根据国家统计局1至2月份规模以上工业增加值同比增长24较前值回升11个百分点分项来看制造业工业增加值同比增长21其中通用设备制造业同比下降13专用设备制造业同比增长39结合2月PMI数据可以看出工业生产仍然稳步向好投资端来看1到2月全国固定资产投资同比增长55基础设施投资同比增长90制造业固定资产投资同比增长81其中专用设备通用设备增速分别为105和122敬请阅读末页的重要说明5策略研究图4工业增加值与重卡等销量图3固定资产投资与重卡销量单位工业增加值累计同比单位单位固定资产投资完成额制造业累计同比单位工业增加值制造业累计同比50150150销量重卡累计同比54销量重卡累计同比右PMI右4052100100305020505048100046044-50-50-1042-20-100-100402014-062022-102014-012014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052014-012014-052014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-01资料来源Wind招商证券更新时间20230322资料来源Wind招商证券更新时间20230322另外近期行业研究员对微观企业调研显示上市公司订单也有回暖从央视财经挖掘机指数来看2月份我国各类工程机械设备平均开工率为5377同比提升13pct汽车起重机仍旧是开工率最高的设备单月平均开工率为7436其次是挖掘机单月平均开工率为574731个省份单月开工率超过去年同期水平其中10个省份单月开工率超过70考虑到投资端一般领先于制造业的修复并且工程机械从订单开工生产完成销售需要一定时间后续销量预计有更大改善空间图42月有10个省份基建开工率超过70图5汽车起重机开工率遥遥领先94安徽江西92浙江四川90湖北88重庆福建86广东河南84广西82江西安徽浙江重庆福建山东湖北河南江苏天津6468727680资料来源Wind招商证券更新时间20230322资料来源Wind招商证券更新时间20230322敬请阅读末页的重要说明6策略研究2行业景气度核心变化总览表1本周行业景气度核心变化总览大类细分趋总景气变动本期核心指标变动情况行业行业势体建筑钢材成交量十日均值周环比下行本周铁精粉价格上行螺纹钢价格钢坯价格均下行主要钢材品钢材-种库存国内港口铁矿石库存下行唐山钢坯库存上行唐山钢厂高炉开工率产能利用率周环比上行秦皇岛港山西优混平仓价较上周上行京唐港山西主焦煤库提价较上周持平焦炭焦煤期货结算价周环煤炭比下行动力煤期货结算价环比持平库存方面秦皇岛港煤炭库存京唐港炼焦煤库存上行天津港焦-上游炭库存下行资源品有色本周工业金属价格多数下行铅价格上涨铜铝锌锡钴镍价格下跌库存多数下行铜铝锌铅库存上行锡镍库存下行黄金现货期货价格上行白银现货期货价格上行建材本周全国水泥价格指数小幅上行浮法平板玻璃价格旬环比下行Brent国际原油价格下行无机化工品期货价格涨跌互现有机化工品期货价格多数下跌PTA涨幅居化工前燃料油沥青甲苯PVC价格下跌电气本周DMC价格与上周持平六氟磷酸锂电解镍价格下行锂原材料价格下行钴产品价格普遍下行设备本周光伏行业综合价格指数下跌组件多晶硅价格指数下跌电池片硅片价格指数持平本周光伏产光伏业链中硅料价格下跌硅片组件价格持平中游-制造机械2月内燃机重卡销量同比增速转正设备交运CCFI下行CCBFI上行BDI下行BDTI下行-主产区生鲜乳价格相较周环比下降050猪肉批发价周环比下行仔猪价格生猪价格价格上行在生农林猪养殖利润方面自繁自养生猪养殖盈利外购仔猪养殖盈利亏损扩大在肉鸡养殖方面肉鸡苗价格周-消费牧渔环比上行鸡肉价格周环比下行蔬菜价格指数上行棉花期货结算价下行玉米期货结算价上行服务影视上周电影票房收入观影人数电影上映场次均上行民航民航正班客座率环比继续上行DARM存储器价格下跌NANDFlash存储器价格持平2月LED芯片多层陶瓷电容MLCC台股营收同信息电子比降幅收窄2月集成电路进出口金额同比降幅收窄技术通信2月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄-地产本周土地成交溢价率上行商品房成交面积上行金融证券A股换手率下行日成交额下行地产银行货币市场净投放隔夜SHIBOR利率较上周下行6个月3年国债到期收益率周环比下行燃气我国天然气出厂价下行英国天然气期货价格下行公用-事业电力2月我国用电量同比增速由负转正第一产业用电量同比增幅扩大第二三产业同比增速由负转正资料来源Wind招商证券更新时间20230322敬请阅读末页的重要说明7策略研究二信息技术产业1DARM存储器价格下跌NANDFlash存储器价格持平16GBDRAM存储器8GBDRAM存储器价格持续下行64GBNANDflash存储器32GBNANDflash存储器价格与上周持平截至3月21日16GBDRAM价格较上周下行226至268美元8GBDRAM存储器价格较上周下行200至128美元64GBNANDflash价格维持在384美元32GBNANDflash价格维持在215美元图616GBDRAM价格较上周下行200图732GBNANDflash价格维持在215美元单位美元单位美元现货平均价DRAMDDR416G2G8eTT5现货平均价NANDFlash64Gb8Gx8MLC7现货平均价DRAMDDR48G1G8eTT日美元现货平均价NANDFlash32Gb4Gx8MLC6453432211002020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032021-122021-092021-102021-112022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02资料来源DRAMexchange招商证券更新时间20230321资料来源DRAMexchange招商证券更新时间2023032122月LED芯片多层陶瓷电容MLCC台股营收同比降幅收窄2月LED芯片台股营收同比降幅收窄2月LED芯片台股营收为1345亿新台币同比下行4606降幅较上月收窄了1013个百分点2月多层陶瓷电容MLCC台股营收同比降幅收窄2月多层陶瓷电容MLCC台股营收13113亿新台币同比下行772降幅较上月收窄了1480个百分点图82月LED芯片台股营收同比降幅收窄图92月多层陶瓷电容台股营收同比降幅收窄单位亿新台币单位亿新台币台股营收LED芯片当月值单位单位4080250台股营收被动元件电容多层陶瓷电容250台股营收LED芯片当月同比MLCC当月值3560台股营收被动元件电容多层陶瓷电容2002003040MLCC当月同比15025201501002005015-2010010-400505-60-500-800-1002018-082017-082017-122018-042018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-01资料来源Wind招商证券更新时间20230319资料来源Wind招商证券更新时间2023031932月集成电路进出口金额同比降幅收窄2月集成电路出口金额同比降幅收窄2月集成电路出口金额为9844亿美元同比下行1056降幅较上月收窄了2742个百分点三个月滚动同比降幅收窄至-2152敬请阅读末页的重要说明8策略研究2月集成电路进口金额同比降幅收窄2月集成电路出口金额为24239亿美元同比下行1907降幅较上月收窄了2028个百分点三个月滚动同比降幅收窄至-2681当月贸易逆差为14395亿美元同比下行2401图102月集成电路进出口金额同比降幅收窄出口金额集成电路三个月滚动同比单位进口金额集成电路三个月滚动同比350300250200150100500-50-1002017-062018-122012-062012-122013-062013-122014-062014-122015-062015-122016-062016-122017-122018-062019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-062022-122011-12资料来源Wind招商证券更新时间2023031842月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄2月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄2月增值电信业务许可项目数为8082个环比下降037同比上升1737较上月增幅收窄288个百分点图112月月增值电信业务许可项目同比上升1737单位个增值电信业务许可项目数互联网数据中心业务单位9000增值电信业务许可项目数互联网数据中心业务同比右60800050700060004050003040003000202000101000002020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-12资料来源Wind招商证券更新时间20230320三中游制造业1本周DMC价格持平电解镍锂原材料钴产品等价格普遍下行本周DMC价格与上周持平六氟磷酸锂电解镍价格下行锂原材料价格下行钴产品价格普遍下行在电解液方面截至3月22日DMC维持在52000元吨六氟磷酸锂价格周环比下行690至135万元吨在正极材料方面截至3月22日电解镍Ni9996现货平均价周环比下行187至1832000元吨电解锰市场平均价格维持在165000元吨在锂原材料方面截至3月22日氢氧化锂价格较上周下行540至3765000元吨电解液敬请阅读末页的重要说明9策略研究锰酸锂价格周环比下行429至335万元吨电解液磷酸铁锂价格较上周下行471至405万元吨三元材料价格较上周下行756至2100元千克钴产品中截至3月22日钴粉价格维持在2800元千克氧化钴价格较上周下行058至1725元千克四氧化三钴价格较上周下行029至1740元千克电解钴价格维持在3230000元吨表2新能源汽车中上游产品价格单位本周值周环比月环比碳酸二甲酯DMC石大胜华出厂价元吨520000000000电解液六氟磷酸锂万元吨1350-690-2800电解镍Ni9996华南现货平均价元吨18320000-187-1326正极材料电解锰1平均价元吨1650000000-120氢氧化锂565国产元吨37650000-540-1633价格电解液锰酸锂万元吨335-429-1019锂原材料三元材料523元千克21000-756-3113价格电解液磷酸铁锂万元吨405-471-1290钴粉-200目国产元千克28000000370氧化钴72国产元千克17250-058583钴产品四氧化三钴72国产元千克17400-029545电解钴Co9998华南现货平均价元吨32300000000625资料来源Wind招商证券更新时间20230322图12本周六氟磷酸锂价格周环比下行690图13本周DMC价格维持不变价格六氟磷酸锂出厂价碳酸二甲酯DMC石大胜华单位万元吨单位千元吨7018601650141240103082064102002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032019-112020-112022-052020-022020-052020-082021-022021-052021-082021-112022-022022-082022-112023-02资料来源Wind招商证券更新时间20230322资料来源Wind招商证券更新时间20230322图14本周电解镍价格周环比下行187图15本周氢氧化锂价格周环比下行540单位单位单位万元吨现货平均价电解镍Ni9996华南万元吨万元吨价格氢氧化锂565国产35长江有色市场平均价电解锰150603040502540203030152010201051000002020-032022-012019-112020-012020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-032022-052022-072022-092022-112023-012022-022022-122020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-042022-062022-082022-102023-02敬请阅读末页的重要说明10策略研究资料来源Wind招商证券更新时间20230322资料来源Wind招商证券更新时间20230322图16本周氧化钴价格周环比下行058图17本周电解钴价格维持不变单位价格钴粉-200目国产单位万元吨元千克价格氧化钴国产6780072现货平均价电解钴Co9998华南价格四氧化三钴72国产5760047374002720017072021-112020-112021-012021-032021-052021-072021-092022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012022-032021-052021-072021-092021-112022-012022-052022-072022-092022-112023-012023-032021-03资料来源Wind招商证券更新时间20230322资料来源Wind招商证券更新时间202303222光伏行业综合价格指数下跌本周光伏行业综合价格指数下跌组件多晶硅价格指数下跌电池片硅片价格指数持平截至3月20日光伏行业综合价格指数周环比下行082至5541组件价格指数周环比下行026至3481电池片价格指数维持在2702硅片价格指数维持在7192多晶硅价格指周环比下行301至13932图18本周光伏行业综合价格指数下跌光伏行业综合价格指数SPI光伏行业综合价格指数SPI电池片210光伏行业综合价格指数SPI硅片光伏行业综合价格指数SPI多晶硅光伏行业综合价格指数SPI组件16011060102019-112021-012022-052018-112019-012019-032019-052019-072019-092020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-072022-092022-112023-012018-09资料来源Wind招商证券更新时间20230320本周光伏产业链中硅料价格下跌硅片组件价格持平在硅料方面截至3月20日国产多晶硅料价格为3275美元千克较前一周下跌205进口多晶硅料价格为3275美元千克较前一周下跌205在硅片方面截止3月16日多晶硅片价格维持在035元片在组件方面截止3月16日晶硅光伏组件的价格维持在019美元瓦薄膜光伏组件的价格维持在023美元瓦表3光伏行业产品价格单位本周值周环比月环比现货价国产多晶硅料一级料美元千克3275-205-823硅料现货价进口多晶硅料美元千克3275-205-823硅片现货价周平均价多晶硅片156mm156mm美元片035000-196组件现货价周平均价晶硅光伏组件美元瓦019000-157敬请阅读末页的重要说明11策略研究现货价周平均价薄膜光伏组件美元瓦023000-043资料来源Wind招商证券更新时间2023032032月内燃机重卡销量同比增速转正2月内燃机销量同比增速转正2月内燃机销量同比增长962前值为-3741三个月滚动增速收窄至-19052月重型卡车销量同比转正2月重型卡车销量为772万辆同比转正至30结束了持续21个月的下跌三个月滚动同比降幅收窄至-830图19内燃机销量三个月滚动同比下行1905图20重型卡车销量三个月滚动同比降幅收窄至-830单位单位销量内燃机三个月滚动增速单位万辆销量重型卡车当月值25150350销量重型卡车三个月滚动同比300销量内燃机当月同比2010025020015501501001005005-50-50-1000-1002016-032015-032015-092016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-11资料来源Wind招商证券更新时间20230321资料来源Wind招商证券更新时间202303154CCFIBDTI下行CCBFIBDI下行本周中国出口集装箱运价指数CCFI下行中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行在国内航运方面截至3月17日中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行275至99250点再创阶段性新低中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比上行075至108631点本周波罗的海干散货指数BDI下行原油运输指数BDTI上行在国际航运方面截至3月21日波罗的海干散货指数BDI为151200点较上周下行473原油运输指数BDTI为164200点较上周上行1095图21CCFI周环比下行275图22BDI周环比下行473波罗的海干散货指数BDI3900CCFI综合指数CCBFI综合指数600020001900原油运输指数BDTI3400170050001500290015004000240013003000100019001100200014009005001000900700400500002020-012022-072015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-072021-012021-072022-012023-012021-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind招商证券更新时间20230317资料来源Wind招商证券更新时间20230321敬请阅读末页的重要说明12策略研究四消费需求景气观察1主产区生鲜乳价格周环比下降050主产区生鲜乳价格周环比下降050截至3月15日主产区生鲜乳价格报399元公斤周环比下降050较去年同期下降477截至3月20日白酒批发价格总指数报11065旬环比下行001图23主产区生鲜乳价格周环比下降050图24白酒批发价格指数旬环比上行001单位元公斤单位1121006050平均价生鲜乳主产区25白酒批发价格总指数全国旬定基平均价生鲜乳主产区同比右201101004040白酒批发价格总指数全国旬环比15108100203010106100002050104998010-5102996000-1010099402023-022019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-12资料来源Wind招商证券更新时间20230320资料来源Wind招商证券更新时间202303202猪肉价格下行肉鸡苗价格继续上行猪肉批发价周环比下行仔猪价格生猪价格上行截止3月21日猪肉平均批发价格周环比下行169至2032元公斤全国生猪平均价格周环比上行226至769元500克截止3月17日仔猪平均批发价周环比上行118至2838元公斤在生猪养殖利润方面自繁自养生猪养殖盈利外购仔猪养殖盈利亏损扩大截至3月17日自繁自养生猪养殖利润为-25515元头亏损较上周扩大5311元头外购仔猪养殖利润为-47879元头亏损较上周扩大10863元头在肉鸡养殖方面肉鸡苗价格周环比上行鸡肉价格周环比下行截至3月17日主产区肉鸡苗平均价格为611元羽周环比上行1663月17日36个城市平均鸡肉零售价格为1301元500克周环比下行008蔬菜价格指数上行棉花期货结算价下行玉米期货结算价上行截至3月20日中国寿光蔬菜价格指数为15533周环比上行633截止3月21日棉花期货结算价格为7785美分磅周环比下行433玉米期货结算价格为63000美分蒲式耳周环比上行149图26自繁自养生猪养殖利润亏损较上周扩大5311图25猪肉平均批发价格周环比下行169元头单位元公斤平均批发价猪肉单位元500克单位元头3500养殖利润自繁自养生猪70批发平均价仔猪203000养殖利润外购仔猪全国均价生猪右1860250016200050141500124010001050030802064-500102-100000-15002020-072020-012020-042020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-042017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01敬请阅读末页的重要说明13策略研究资料来源Wind招商证券更新时间20230321资料来源Wind招商证券更新时间20230317图27主产区肉鸡苗平均价较上周上行166图2836个城市平均鸡肉零售价格周环比下行008单位元千克单位单位元500克167主产区平均价肉鸡苗15036个城市平均零售价鸡肉6主产区平均价肉鸡苗环比右1001454501230210-5010-10082022-072022-112021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-092023-012019-122019-092020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03资料来源Wind招商证券更新时间20230317资料来源Wind招商证券更新时间20230320图29中国寿光蔬菜价格指数周环比上行633图30棉花期货结算价相比较上周下行433单位美分期货结算价活跃合单位美分250期货结算价活跃合约中国寿光蔬菜价格指数总指数180磅CBOT蒲式耳90016080020014070015012060010050010080400603005040200201000002021-112020-082021-032021-052021-072021-092022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012020-022020-052020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-02资料来源Wind招商证券更新时间202303020资料来源Wind招商证券更新时间2023030213电影票房收入观影人数均上行本周电影票房收入观影人数电影上映场次均上行截至3月12日本周电影票房收入383亿元周环比上行2276观影人数93609万人周环比上行1979电影上映23497万场周环比上行585敬请阅读末页的重要说明14策略研究图31本周电影票房收入38亿元周环比上行2276单位万元电影票房收入当周值3000002500002000001500001000005000002021-092022-072021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022021-01资料来源Wind招商证券更新时间202303144民航正班客座率环比持续上行民航正班客座率环比继续上行2月民航正班客座率7760环比上行41pct月同比上行82pct恢复至2019年同期901图32民航正班客座率环比上行41pct单位民航正班客座率当月值100民航正班客座率当月同比增加3090208070106005040-1030-2020-30100-402019-012018-042018-072018-102019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012018-01资料来源Wind招商证券更新时间20230320五资源品高频跟踪1钢材成交量下行钢坯螺纹钢价格均下行建筑钢材成交量十日均值周环比下行3月21日主流贸易商全国建筑钢材成交量为1350万吨从过去十日移动均值情况来看主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为1666万吨周环比下行101敬请阅读末页的重要说明15策略研究图33主流贸易商全国建筑钢材成交量十日平均周环比下行1012023年2022年2021年2020年3000002019年2018年2017年2016年25000020000015000010000050000001-1802-0202-1703-0403-1904-0304-1805-0305-1806-0206-1707-0207-1708-0108-1608-3109-1509-3010-1510-3011-1411-2912-1401-03资料来源Mysteel招商证券更新时间20230322本周铁精粉价格上行螺纹钢价格钢坯价格均下行主要钢材品种库存国内港口铁矿石库存下行唐山钢坯库存上行唐山钢厂高炉开工率产能利用率周环比上行价格方面截止3月21日铁精粉65价格107200元吨周环比上行249钢坯价格392000元吨周环比下行369截至3月21日螺纹钢价格为446400元吨周环比下行213库存方面截止3月16日国内港口铁矿石库存量为1368500万吨周环比下行063唐山钢坯库存量为11657万吨周环比上行009截止3月17日主要钢材品种库存周环比下行350至155189万吨产能方面截止3月17日唐山钢厂高炉开工率5794周环比上行318唐山钢厂产能利用率7545周环比上行130表4钢材价格和库存单位本周值周环比月环比年同比钢坯元吨3920003691291695价格螺纹钢元吨4464002131131210铁精粉65元吨107200249731961主要钢材品种万吨155189350597994库存铁矿石国内港口万吨13685000632331170钢坯唐山万吨11657009103748431高炉开工率唐山钢厂5794318080159产能产能利用率唐山钢厂75451300661771资料来源Wind招商证券更新时间20220322图34主要钢材品种库存量周环比下行350图35钢坯价格周环比下行369单位万吨单位单位元吨价格钢坯库存主要钢材品种合计30000807000库存主要钢材品种合计同比250006060005000200004040001500020300010000002000500-02010000-04002021-032022-032020-062020-092020-122021-062021-092021-122022-062022-092022-122023-032023-032018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-10资料来源Wind招商证券更新时间20230317资料来源Wind招商证券更新时间20230322敬请阅读末页的重要说明16策略研究图36唐山钢坯库存较上周上行009图37唐山钢厂高炉开工率周环比上行318单位万吨单位万吨单位元吨唐山钢厂高炉开工率18000国内铁矿石港口库存量140唐山钢厂产能利用率100高炉开工率全国1600012014000库存钢坯唐山右轴1008012000100008060800060406000404000202000200002018-122018-032018-062018-092019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032022-092019-102020-032020-082021-012021-062021-112022-042023-02资料来源Wind招商证券更新时间20230317资料来源Wind招商证券更新时间202303172焦炭焦煤期货结算价下行煤炭秦皇岛库存上行价格方面秦皇岛港山西优混平仓价较上周上行京唐港山西主焦煤库提价较上周持平焦炭焦煤期货结算价周环比下行动力煤期货结算价环比持平截至3月20日秦皇岛港山西优混平仓价112860元吨周环比上行062截至3月21日京唐港山西主焦煤库提价25000元吨与上周持平截至3月21日焦炭期货结算价收于273950元吨周环比下行527焦煤期货结算价收于184500元吨相比较上周下行733动力煤期货结算价80140元吨与上周持平库存方面秦皇岛港煤炭库存京唐港炼焦煤库存上行天津港焦炭库存下行截至3月21日秦皇岛港煤炭库存报57700万吨较上周上行685截至3月17日京唐港炼焦煤库存报6230万吨周环比上行1066天津港焦炭库存报2900万吨下行645表5煤炭价格和库存单位本周值周环比月环比动力煤秦皇岛山西优混Q5500K元吨1128600621340京唐港山西主焦煤库提价元吨250000000000动力煤期货结算价元吨80140000005价格焦煤期货结算价元吨184500-733-300焦炭期货结算价元吨273950-527-328煤炭库存秦皇岛港万吨57700685-335库存炼焦煤库存京唐港万吨62301066613焦炭库存天津港万吨2900-645357资料来源Wind招商证券更新时间20230321敬请阅读末页的重要说明17策略研究图38秦皇岛港山西优混平仓价周环比上行062图39焦煤期货价格周环比下行733单位元吨单位元吨单位元吨单位元吨秦皇岛港平仓价山西优混Q5500K5000期货结算价活跃合约焦炭400010005000期货结算价活跃合约焦煤3500京唐港库提价含税主焦煤右400080040003000300025006003000200020004002000150010002001000100050000002017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122017-062014-062014-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-02资料来源Wind招商证券更新时间20230320资料来源Wind招商证券更新时间20230321图40京唐港炼焦煤库存周环比上行1066图41秦皇岛港煤炭库存周环比上行685焦炭库存天津港单位万吨单位万吨煤炭库存秦皇岛港450炼焦煤库存京唐港90040080035070030060025050020040015030010020050100002017-052018-052019-052020-082021-082022-082017-082017-112018-022018-082018-112019-022019-082019-112020-022020-052020-112021-022021-052021-112022-022022-052022-112023-022017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022017-02资料来源Wind招商证券更新时间20230317资料来源Wind招商证券更新时间202303213全国水泥价格指数小幅上行水泥价格方面全国水泥价格指数上行截至3月20日全国水泥价格指数为14140点周环比上行003长江地区水泥价格指数13951点周环比上行084中南地区水泥价格指数为14835点周环比上行157东北地区水泥价格指数为13695点西北地区水泥价格指数为14809点均与上周持平华北地区水泥价格指数为14179点周环比下降011华东地区水泥价格指数为13887点周环比下行015西南地区水泥价格指数13916点周环比下行102截至3月10日浮法玻璃市场价为173840元吨旬环比下行041图42全国水泥价格指数周环比上行003图43浮法玻璃价格旬环比下行041单位点单位元吨全国长江东北华北3700市场价浮法平板玻璃485mm全国240华东西北西南中南32002002700160220012017008012002019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03201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