市场动态
　　3月初，沪深交易所发文支持符合条件的优质保险资产管理公司参与开展ABS及REITs业务，将企业资产证券化管理人范围拓展至保险资产管理公司。《业务指引》明确了保险资产管理公司申请开展ABS及REITs业务的机制安排，包括申请条件、申请程序、监管安排等。此前保险资管行业已经开展了类资产证券化业务，即由保交所下设的中保登平台负责登记的资产支持计划。目前保交所ABS累计注册规模已超过5500亿元，是银行间和交易所ABS的重要补充。《业务指引》按照发展与规范并重原则，鼓励符合条件的保险资管公司担任资产支持证券管理人，开展ABS及REITs业务，意味着保险资管公司之后可以参与标准化市场。保险资管公司积累了大量不动产投资、资产管理经验，险资进入资产证券化市场，可以满足其自身盘活存量资产、提升投资收益的需求；另一方面，也进一步拓展了ABS产品的参与机构，有利于丰富市场形态，扩大投资标的范围，为市场发展注入新活力，加速市场扩容。但也需注意，标准化的ABS发行要求要高于资产支持计划，保险资管公司新进入市场可能会面临一定业务转型和调整压力，未来其业务开展情况仍值得关注。
　　发行情况
　　2023年2月1日-2月28日，全市场共发行75期资产证券化产品，发行规模共计909.97亿元。受春节假期影响，资产证券化产品发行热度一般。从发行成本来看，本期以补贴款、个人汽车贷款等为基础资产的产品发行利率相对较低，而以保单质押贷款、基础设施收费为基础资产的产品发行成本处于较高水平。
　　银行间市场共发行5期信贷资产证券化产品，发行规模共计213.38亿元。优先级产品信用级别均为AAAsf级，发行成本在2.50%-3.60%之间。其中个人汽车贷款类产品发行规模最大，消费性贷款类产品平均发行利率最高。
　　交易商协会ABN共发行18期，发行规模为190.62亿元。披露信用级别的优先级产品包括AAAsf级和AA+sf级，产品票面利率在2.21%至4.70%之间。披露资产类型的产品中，补贴款类产品发行规模最大，接近所有产品发行总额的一半。
　　交易所共发行52期资产证券化产品，总规模为505.97亿元。其中披露信用级别的优先级产品包括AAAsf级和AA+sf级，票面利率最高为5.50%。交易所ABS产品基础资产较为多元，本期租赁资产类和信托受益权类产品发行规模相对较大。
　　交易情况
　　本期银行间市场信贷ABS成交金额共248.48亿元，交投热度较前一月有所下降。其中成交最多的是住房抵押贷款类产品。
　　交易商协会ABN成交金额共751.94亿元，交易规模有所增加。披露基础资产类别的产品中，以有限合伙份额、应收账款等为基础资产的产品成交规模相对较大。
　　交易所成交的ABS产品交易金额共计875.59亿元，其中上交所、深交所交易规模分别为713.29亿元和162.30亿元。交易所ABS产品中，基础资产为应收账款、CMBS/CMBN等类别的产品成交规模相对较大。
　　待发行产品
　　3月下旬（2023年3月20日-3月31日）银行间市场共有6期信贷ABS产品和1期交易商协会ABN计划发行；交易所市场共有4期产品待发行，另外交易所有36期项目通过发审会，产品拟发行规模合计1071.56亿元。