本周观点
　　航空中上游企业业绩高增长，经营超额完成预期高景气持续。2022年，中航重机实现营收105.70亿元（同比+20.2%）、归母净利润12.02亿元（同比+34.9%）；中航高科营收44.46亿元（同比+16.8%）、归母净利润7.65亿元（同比+29.4%）；中航光电营收158.38亿元（同比+23.1%）、归母净利润27.17亿元（同比+36.5%）。2023年，中航重机计划营收110亿元（同比+4.07%）、计划利润总额16亿元（同比+4.27%）；中航高科计划营收49亿元（同比+10.2%）、计划利润总额11.76亿元（同比+31.5%）；中航光电计划营收175亿元（同比+10.5%）、计划利润总额33.6亿元（同比+10.0%）。军工国企经营计划以往多为超额完成，预期2023年有望延续增长。
　　美国24财年国防预算创新高，复杂形势下军工长期增长确定性强。据初步预算案，2024财年国防预算增至8420亿美元，将比2023财年上升3.2%，是美国史上最高军费预算。其中武器采购和研发支出预算为3150亿美元，同比增长14.1%，增速再次回到高位、占国防预算比例提升。美国积极提升海、空、核等各方面力量，军机、舰艇、导弹及新装备成为重点投入方向。24财年计划投入611亿美元增强空中力量，包括采购F-35、无人机等装备，投入481亿美元用于新建9艘作战舰艇等，积极加强导弹防御能力和精确制导武器攻击能力。新武器方面，既包括洲际导弹、B-21轰炸机、战略核潜艇等“三位一体”核威慑力量，也有高超音速导弹、下一代空优战斗机、无人机等先进常规武器。
　　本周行情
　　板块：本周军工指数下跌2.31%，跑赢创业板指数，跑输沪深300指数、上证综指。同期创业扳指下跌3.24%，沪深300指数下跌0.21%，上证综指上涨0.63%；军工指数分别跑赢创业板指0.92pct，跑输沪深300指数2.10pct，低于上证综指2.95pct。本周军工指数涨跌幅在申万31个一级行业板块里排名26/31。
　　军工板块PE为66.32，处于近5年历史PE的14.9%分位水平。军工细分板块看，航天装备当前PE为91.5，较上周有上升，处于近5年历史分位数78.2%的水平；航空装备当前PE为60.5，较上周略有下降，历史分位数为31.1%；军工电子当前PE为52.3，较上周略有下降，历史分位数为38.7%；地面兵装当前PE为47.9，历史分位数为39.0%；航海装备当前PE为251.0，历史分位数为88.7%，估值处于历史高位。
　　个股：截止本周五收盘，涨幅排名前五的个股分别为：中国卫通（+16.9%）、华力创通（+16.4%）、景嘉微（+9.7%）、海兰信（+8.2%）、奥普光电（+7.6%）；跌幅排名前五的个股分别为：菲利华（-14.1%）、成飞集成（-9.6%）、中航电测（-9.4%）、航天电器（-9.3%）、中航重机（-9.0%）。
　　投资建议:寻找稳健成长基本盘里的结构性机会
　　型号放量需求具备长期支撑能力，盈利能力有望迎来拐点：运输机、新型飞机、发动机主机厂方向；
　　具有强国产替代属性的军工电子细分市场，以及未来作战新兴领域：无人机、低轨卫星、电磁方向；
　　首次推出股权激励、具备较大边际改善预期的军工企业。
　　建议关注：航发高弹性标的航宇科技，航空锻铸造龙头中航重机，军用元器件一体化平台振华科技，高端无人机产业化核心平台中无人机，运输机和战略威慑机型唯一上市平台中航西飞。
　　风险提示
　　武器装备定型列装节奏慢于预期、军品市场格局变化、国企改革进度不及预期。
　　

研究报告全文：航空中上游企业业绩高增长经营超额完成预期高景气持续2022年中航重机实现营收10570亿元同比202归母净利润1202亿元同比349中航高科营收4446亿元同比168归母净利润765亿元同比294中航光电营收15838亿元同比231归母净利润2717亿元同比3652023年中航重机计划营收110亿元同比407计划利润总额16亿元同比427中航高科计划营收49亿元同比102计划利润总额1176亿元同比315中航光电计划营收175亿元同比105计划利润总额336亿元同比100军工国企经营计划以往多为超额完成预期2023年有望延续增长美国24财年国防预算创新高复杂形势下军工长期增长确定性强据初步预算案2024财年国防预算增至8420亿美元将比2023财年上升32是美国史上最高军费预算其中武器采购和研发支出预算为3150亿美元同比增长141增速再次回到高位占国防预算比例提升美国积极提升海空核等各方面力量军机舰艇导弹及新装备成为重点投入方向24财年计划投入611亿美元增强空中力量包括采购F-35无人机等装备投入481亿美元用于新建9艘作战舰艇等积极加强导弹防御能力和精确制导武器攻击能力新武器方面既包括洲际导弹B-21轰炸机战略核潜艇等三位一体核威慑力量也有高超音速导弹下一代空优战斗机无人机等先进常规武器板块本周军工指数下跌231跑赢创业板指数跑输沪深300指数上证综指同期创业扳指下跌324沪深300指数下跌021上证综指上涨063军工指数分别跑赢创业板指092pct跑输沪深300指数210pct低于上证综指295pct本周军工指数涨跌幅在申万31个一级行业板块里排名2631军工板块PE为6632处于近5年历史PE的149分位水平军工细分板块看航天装备当前PE为915较上周有上升处于近5年历史分位数782的水平航空装备当前PE为605较上周略有下降历史分位数为311军工电子当前PE为523较上周略有下降历史分位数为387地面兵装当前PE为479历史分位数为390航海装备当前PE为2510历史分位数为887估值处于历史高位个股截止本周五收盘涨幅排名前五的个股分别为中国卫通169华力创通164景嘉微97海兰信82奥普光电76跌幅排名前五的个股分别为菲利华-141成飞集成-96中航电测-94航天电器-93中航重机-90型号放量需求具备长期支撑能力盈利能力有望迎来拐点运输机新型飞机发动机主机厂方向具有强国产替代属性的军工电子细分市场以及未来作战新兴领域无人机低轨卫星电磁方向首次推出股权激励具备较大边际改善预期的军工企业建议关注航发高弹性标的航宇科技航空锻铸造龙头中航重机军用元器件一体化平台振华科技高端无人机产业化核心平台中无人机运输机和战略威慑机型唯一上市平台中航西飞武器装备定型列装节奏慢于预期军品市场格局变化国企改革进度不及预期敬请参阅最后一页特别声明1行业周报内容目录1本周核心观点航空中上游企业高增长持续美国24财年国防预算规模创新高411航空中上游企业营收及利润高增经营计划高完成率彰显行业持续性412美国24财年国防预算创历史新高军机舰艇导弹及新装备成为重点投入方向52本周板块行情回顾621板块指数表现622军工板块估值723个股行情回顾724军工主题基金表现83行业动态931新股追踪932上市公司公告1033行业新闻速览114风险提示12图表目录图表1中航重机中航光电中航高科2022年营业收入增长较快4图表2中航重机中航光电中航高科2022年归母净利润增长较快4图表3美国国防预算增长情况5图表4美国武器采购和研发预算情况5图表5美国2024财年国防预算重点投入方向5图表6各指数本周行情6图表72022年初至今军工指数与市场指数走势对比6图表8本周国防军工板块与其他板块指数涨跌幅比较6图表9国防军工板块历史PE-TTM及对应估值分位数7图表10军工II级指数行情及估值7图表11军工板块个股周领涨跌前五8图表12军工主题基金涨跌情况8图表132022年至今新上市公司本周行情9图表14上市公司本周重要公告10图表15本周国内新闻速览11敬请参阅最后一页特别声明2行业周报图表16本周国际新闻速览11敬请参阅最后一页特别声明3行业周报11航空中上游企业营收及利润高增经营计划高完成率彰显行业持续性航空中上游企业主业营收高增营收计划高完成率凸显行业持续性中航重机2022年实现营收10570亿元同比202经营计划完成率为106公司主业锻造业务收入8474亿同比287中航重机2023年营收计划为110亿元同比407中航高科2022年实现营收4446亿元同比168经营计划完成率为99主业新材料产品营收4263亿元同比180中航高科2023年营收计划为49亿元同比1021中航光电2022年实现营收15838亿元同比231电连接器及集成互连组件收入9599亿元同比240中航光电2023年营收计划为175亿元同比1049图表1中航重机中航光电中航高科2022年营业收入增长较快180351603025140201201510010805060-540-1020-150-20201720182019202020212022中航重机营收亿元中航光电营收亿元中航高科营收亿元中航重机营收YOY右轴中航光电营收YOY右轴中航高科营收YOY右轴来源Wind国金证券研究所航空中上游企业利润增速快于营收盈利能力提升利润计划高完成率彰显强兑现力中航重机2022年实现归母净利润1202亿元同比3492022年利润总额计划为1200亿元完成率为128中航重机2023年利润总额计划为1600亿元同比427中航高科2022年实现归母净利润765亿元同比2942022年利润总额计划为890亿元完成率为1004中航高科2023年利润总额计划为1176亿元同比315中航光电2022年实现归母净利润2717亿元同比3652023年利润总额计划为336亿元同比1002图表2中航重机中航光电中航高科2022年归母净利润增长较快303002525020020150151001050500-50201720182019202020212022中航重机归母净利润亿元中航光电归母净利润亿元中航高科归母净利润亿元中航重机归母净利润YOY右轴中航光电归母净利润YOY右轴中航高科归母净利润YOY右轴来源Wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明4行业周报12美国24财年国防预算创历史新高军机舰艇导弹及新装备成为重点投入方向美国最新财年国防预算规模创历史新高武器装备采购和研发成为重点投入方向之一当地时间3月9日美国白宫和预算办公室公布2024财年国防预算文件拜登政府的2024财年联邦政府预算案将把美国国防预算增至创纪录的8420亿美元将比2023财年上升32这是美国史上最高军费预算其中主要武器系统采购和研发支出预算资金总额为3150亿美元同比增长141占国防预算比例达到374装备采购和研发增速再次回到高位占国防预算比例总体不断提升图表3美国国防预算增长情况图表4美国武器采购和研发预算情况1000020350040900030003580001530250025700010200020600015001510001050005540005000300000-52000-510000-10武器采购和研发预算亿美元武器采购和研发预算YOY右轴国防预算支出亿美元YOY右轴武器采购和研发预算占比右轴来源美国国防部国金证券研究所来源美国国防部国金证券研究所注武器采购和研发预算占比武器采购和研发预算国防预算支出美国积极提升海空核等各方面力量军机舰艇导弹及新装备成为重点投入方向美国空军在2024财年预算中希望退役310架飞机包括42架A-10攻击机57架F-15CD战斗机32架F-22战斗机等该退役计划将远远超过以往退役规模海军也列出总数多达11艘的退役舰艇清单其中8艘是提前退役2024财年计划投入611亿美元增强空中力量包括采购F-35无人机等大量装备投入481亿美元用于新建9艘作战舰艇等以及积极加强导弹防御能力和精确制导武器攻击能力新武器投入方面既包括哨兵洲际导弹B-21突袭者隐形轰炸机哥伦比亚级战略核潜艇等新一代三位一体核威慑力量也有多型高超音速导弹E-7预警机美国空军的下一代空中优势战斗机和美国海军的下一代战斗机FA-XX项目以及高度自主的无人作战飞机等先进常规武器图表5美国2024财年国防预算重点投入方向投入方向资金规模投入领域用于空军装备采购和发展包括F-22F-35F-15EX等战斗机B-21轰炸机机动飞机KC-46A空中力量611亿美元专业支援飞机以及无人机系统新建9艘战斗舰队舰艇并继续为福特级核动力航空母舰和哥伦比亚弹道导弹潜艇的增量建造提海上力量481亿美元供资金支持陆军和海军陆战队作战装备现代化的地面力量装甲多用途车辆两栖战车和可选的有人驾地面力量139亿美元驶战车B-21的持续开发和采购53亿美元第二艘哥伦比亚弹道导弹潜艇的生产62亿美元LGM-35A核现代化377亿美元哨兵计划的第一年预付款采购资金支持核指挥控制和通信系统的开发工作开发用于陆基中段防御的下一代拦截器增加对区域导弹防御网络的投资及网络作战和高超音导弹防御系统298亿美元速打击能力的技术和示范保护关岛免受来自中国的导弹威胁等交付高度致命的精确武器组合包括开发和采购高超音速导弹联合空对地防区外导弹远程反精确制导武器110亿美元舰导弹和标准6导弹等太空预警和指挥控制333亿美元用于重要的太空能力弹性架构和太空指挥控制开发新的扩散弹性导弹警告导弹跟踪架构等来源美国国防部国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明5行业周报21板块指数表现从指数周行情看本周军工指数下跌231跑赢创业板指数跑输沪深300指数上证综指同期创业扳指下跌324沪深300指数下跌021上证综指上涨063军工指数分别跑赢创业板指092pct跑输沪深300指数210pct低于上证综指295pct从2023年初至今行情看当前军工指数涨幅563同期创业扳指沪深300上证综指涨幅分别为-226225522图表6各指数本周行情图表72022年初至今军工指数与市场指数走势对比010063-5-1005-1500-20-25-05国防军工申万创业板指沪深-021300上证综指-30-35-10-15-202022-02-092022-03-012022-05-252022-06-152022-09-222022-10-192023-01-062023-02-022022-03-212022-04-122022-05-052022-07-052022-07-252022-08-122022-09-012022-11-082022-11-282022-12-162023-02-222023-03-14-252022-01-13-231-30创业板指沪深300-35-324上证综指军工指数来源Wind国金证券研究所注军工指数采用申万国防军工指数来源Wind国金证券研究所注军工指数采用申万国防军工指数从行业板块来看本周国防军工指数下跌231在申万31个一级行业板块里排名2631较上周排名631下降了20个名次图表8本周国防军工板块与其他板块指数涨跌幅比较8060402000-20-40-60-80传建计通电公非商交农银石房家钢纺建食综环轻医机有美国煤基汽社电媒筑算信子用银贸通林行油地用铁织筑品合保工药械色容防炭础车会力装机事金零运牧石产电服材饮制生设金护军化服设饰业融售输渔化器饰料料造物备属理工工务备来源Wind国金证券研究所注板块采用申万一级行业分类敬请参阅最后一页特别声明6行业周报22军工板块估值从整体板块看截至本周五收盘军工板块PE为6632估值处于历史较低水平较上周估值略有上升处于近5年历史PE的149分位水平板块整体估值仍处于历史较低水平安全边际和配置性价比依旧较高图表9国防军工板块历史PE-TTM及对应估值分位数160100901408012070601005080406030204010200431772018-06-282018-12-142019-06-112019-11-272020-05-212020-06-232020-11-102020-12-112021-04-292021-06-042021-10-222021-11-242022-04-132022-05-192022-09-282022-11-072018-04-202018-05-252018-07-312018-08-312018-10-112018-11-132019-01-182019-02-272019-04-012019-05-082019-07-122019-08-142019-09-172019-10-252019-12-302020-02-102020-03-122020-04-152020-07-282020-08-282020-09-302021-01-142021-02-232021-03-262021-07-082021-08-102021-09-102021-12-272022-01-282022-03-092022-06-222022-07-252022-08-252022-12-082023-01-112023-02-20国防军工PE左轴国防军工PE-TTM分位数右轴来源国金证券研究所从细分板块看本周各板块估值均有上升航空装备仍处于5年历史估值较低位航天装备当前PE为915较上周有上升处于近5年历史分位数782的水平航空装备当前PE为605较上周有所上升历史分位数为311军工电子当前PE为523较上周有所下降历史分位数为387地面兵装当前PE为479历史分位数为390航海装备当前PE为2510历史分位数为887估值处于历史高位图表10军工II级指数行情及估值当前PE所处五年区间代码指数名称收盘价本周PE-TTM上周PE-TTM五年区间最高PE五年区间最低PE分位数801741SI航天装备15818439158312852455782801742SI航空装备9204436055971820444311801743SI地面兵装1490134479496698320390801744SI航海装备246626251024887325-6492887801745SI军工电子5652275235401365385387来源Wind国金证券研究所注采用申万II级行业分类指数23个股行情回顾截止本周五收盘涨幅排名前五的个股分别为中国卫通169华力创通164景嘉微97海兰信82奥普光电76跌幅排名前五的个股分别为菲利华-141成飞集成-96中航电测-94航天电器-93中航重机-90敬请参阅最后一页特别声明7行业周报图表11军工板块个股周领涨跌前五排代码证券简称周涨幅年初至今涨幅市值亿元PE-TTM名周601698SH中国卫通169111410535614534涨300045SZ华力创通1644786574-2248幅300474SZ景嘉微974323673416974前300065SZ海兰信82741073723222五002338SZ奥普光电7634974869849周600765SH中航重机-90-194380083163涨002025SZ航天电器-93-101265804968幅300114SZ中航电测-941722848612159后002190SZ成飞集成-96-113833014259五300395SZ菲利华-141-235218844821来源Wind国金证券研究所注板块采用申万国防军工24军工主题基金表现本周情况表现较好的军工主题基金有长盛航天海工装备-05国泰策略价值-14东方阿尔法招阳A-18招商高端装备A-18天弘高端制造A-30年初至今情况表现较好的军工主题基金有长盛航天海工装备05跑输SW军工指51pcts国泰策略价值-06跑输SW军工指数63pcts国投瑞银国家安全-26跑输SW军工指数82pcts图表12军工主题基金涨跌情况相对SW军工涨相对SW军工涨基金简称基金规模亿元基金份额百万份单位净值周涨跌幅年初至今涨跌幅跌幅年初至跌幅周今长盛航天海工装备29816385185-051805-51国泰策略价值1175379221-1409-06-63东方阿尔法招阳A61983642075-1805-33-89招商高端装备A20221505091-1805-71-127天弘高端制造A61570236086-30-07-44-100光大国企改革主题27017402149-31-07-69-125华夏产业升级A2434122238198-31-08-38-94国投瑞银国家安全2676240914111-32-09-26-82华安大安全A1887990227-33-10-57-114南方军工改革A5453362329139-36-13-106-162中邮军民融合92347731182-36-13-81-138鹏华优质企业32131618099-37-13-52-109华夏军工安全A4029236965159-43-20-88-145富国军工主题A6079335062165-46-23-121-177前海开源大海洋46321505198-47-24-112-168嘉实创新成长13912347103-47-24-111-167汇添富新睿精选A2236189692110-48-25-96-153博时军工主题A3257179355173-49-26-73-130易方达国防军工A14426823480159-50-27-125-181长信国防军工A94161461143-53-29-101-157来源Wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明8行业周报31新股追踪图表132022年至今新上市公司本周行情代码简称上市时间股价周涨幅市值亿PE-TTM主营业务688522SH纳睿雷达2023-03-017166-721108310512提供全极化有源相控阵雷达系统解决方案688172SH燕东微2022-12-16228028273404205分立器件及模拟集成电路特种集成电路及器件光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案研688143SH长盈通2022-12-1247042944284886发生产销售和服务688084SH晶品特装2022-12-088329-1663027640光电侦察设备和军用机器人的研发生产和销售信息通信和信息安全设备的研发制造销售和688132SH邦彦技术2022-09-232609-2139727804服务688439SH振华风光2022-08-2610073-47201468123高可靠集成电路设计封装测试及销售提供军用装备和民用飞机产品检验检测的第三301306SZ西测测试2022-07-264488-3137884606方检验检测服务从事有源相控阵TR组件和射频集成电路相关688375SH国博电子2022-07-229033-51361337559产品的研发生产和销售专注于航空航天和燃气轮机等领域用高品质高688231SH隆达股份2022-07-223162-6878066908温合金业务688053SH思科瑞2022-07-085867-7158675473军用电子元器件可靠性检测服务688237SH超卓航科2022-07-014918-9044076191主要从事定制化增材制造和机载设备维修业务688297SH中无人机2022-06-295360273618010157无人机系统的设计研发生产制造销售和服务301302SZ华如科技2022-06-2364332767854173仿真产品销售及技术开发服务微波毫米波模拟相控阵TR芯片的研发生产001270SZ铖昌科技2022-06-0612892-68144158130销售和技术服务无人机飞行服务与数据处理无人机系统及智能688287SH观典防务2022-05-251282-4639584482防务装备的研发生产与销售301137SZ哈焊华通2022-03-2216925930768570从事各类熔焊材料研发生产和销售从事惯性导航系统及其核心部件的研发生产和688282SH理工导航2022-03-1850604744536004销售并基于自有技术为客户提供导航制导与控制系统相关技术服务从事信息通信网络设备网络与信息安全产品以688175SH高凌信息2022-03-154043-3237563329及环保物联网应用产品研发生产和销售并能为用户提供综合解决方案飞机地面保障设备航空器试验和检测设备飞603261SH立航科技2022-03-153672-3128804515机工艺装备飞机零件加工和飞机部件装配等专业研发设计制造销售隐身材料伪装材料及防护材料的研发生产和688281SH华秦科技2022-03-0725720-61240058053销售石英仪器石英管道石英舟等石英玻璃制品的835179BJ凯德石英2022-03-041984-2214882941生产研发和销售智能电控产品及智能电控总成的研发生产销001266SZ宏英智能2022-02-282805-7028843659售688283SH坤恒顺维2022-02-156398-4253748182高端无线电测试仿真仪器仪表研发生产和销售688270SH臻镭科技2022-01-279460-61103318012专注于集成电路芯片和微系统的研发生产和销敬请参阅最后一页特别声明9行业周报代码简称上市时间股价周涨幅市值亿PE-TTM主营业务售并围绕相关产品提供技术服务信息化服务及网络信息安全综合解决方案包括301117SZ佳缘科技2022-01-17796700-1373518763信息化综合解决方案网络信息安全产品和技术服务来源Wind国金证券研究所32上市公司公告图表14上市公司本周重要公告时间代码简称公告简要内容公告日至今涨幅公司发布年报22年营业收入达到1056969089856元比上期同比增长2023317600765SH中航重机2025归属于上市公司股东的净利润达到了120176849438同比增长2063492023317600760SH公司A股限制性股票激励计划第二期授予授予数量为7861万股授予中航沈飞032人数为224人授予价格为3208元股摊销费用为170亿元公司发布年报22年营业收入达到111492845026元比上期同比增长2023315688586SH江航装备1696归属于上市公司股东的净利润达到了24399097018元同比增长0115550公司发布年报22年营业收入达到444611268024元比上期同比增长2023316600862SH中航高科1677归属于上市公司股东的净利润达到了76530079953元同比增长3622940公司发布年报22年营业收入达到1947285845618元比上期同比增长2023316600038SH中直股份-1063归属于上市公司股东的净利润达到了38707098093元同比增长-240-5761公司发布年报22年营业收入达到725064321676元比上期同比增长2023316600316SH洪都航空050归属于上市公司股东的净利润达到了14087285458元同比增长-096-6962023316600372SH公司发布年报22年营业收入达到1118625969286元比上期同比增长中航电子1369归属于上市公司股东的净利润达到了87191256927元同比增长2409172023316002179SZ公司发布年报22年营业收入达到1583811667204元比上期同比增长中航光电2309归属于上市公司股东的净利润达到了271712903417元同比增长-3583647来源公司公告国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明10行业周报33行业新闻速览图表15本周国内新闻速览时间事件概况来源粤航警2523珠江口3月18日1300时至1800时以下四点连线海域内进行军禁止进入珠江口部分2023317事演习121-1850N113-2000E221-1850N113-3132E321-0800N广东海事局海域进行军事演习113-3132E421-0800N113-2000E禁止进入禁止驶入大连海事局辽航警4623黄海北部自3月20日0000时至24日2400时将在38-38N122-12E2023317黄海北部部分海域进行38-38N122-17E38-35N122-17E38-35N122-12E诸点连线范围内进行实弹射击大连海事局实弹射击禁止驶入3月16日下午国防部新闻发言人谭克非大校就近期涉军问题答记者问谭表示当国防部解放军坚决捍前台海局势持续紧张其根源在于民进党当局勾连外部势力谋独挑衅执意站卫国家主权和领土完2023316到中华民族根本利益的对立面两岸同胞血脉相连骨肉相亲我们愿意为和平统国防部整不为台独分裂一创造广阔空间但绝不为任何形式的台独分裂活动留下任何空间针对外部活动留下任何空间势力干涉和台独分裂活动解放军开展有关军事行动天经地义理所当然3月16日下午国防部新闻发言人谭克非大校就近期涉军问题答记者问谭表示巩固提高一体化国家战略体系和能力是复杂系统工程要坚持党中央集中统一领导巩固提高一体化国家战把党的领导落实到经济建设和国防建设各领域各方面各环节要强化战略引领重2023316略体系和能力汇聚强点突破法治保障加强各领域战略布局一体融合战略资源一体整合战略力量国防部国强军的磅礴力量一体运用要深化全民国防教育强化国防观念加强国防动员和后备力量建设推进现代边海空防建设巩固发展军政军民团结汇聚起奋进强国强军新征程的磅礴力量航空界代表委员提出战本次全国两会上中国工程院院士唐长红等来自中国航空届的代表委员共同提交了2023313略提案中国无人机未关于优化市场准入机制加快无人系统产业发展的建议提出要充分发挥新型环球时报来如何发力举国体制优势进一步提升我国无人技术的国际竞争力和话语权来源国金证券研究所图表16本周国际新闻速览时间事件概况来源俄罗斯电视台16日报道称中国伊朗俄罗斯等国海军正在中俄伊在阿曼湾举行海上演阿曼湾举行安全纽带-2023海上联合军事演习在演习期间2023317习俄专家有助于深化三三方将联合演练火炮射击解救被劫持的船只并向遇险船只提供环球时报国务实合作援助等课目俄罗斯专家认为该演习表明俄中伊三国希望保护共同的利益这有助于深化三国之间的务实合作当地时间3月16日美国国防部下属机构国防安全合作局在其官网称美国国务院已批准一项向波兰出售武器及技术支持的一美国国务院批准向波兰出售揽子协议包括800枚AGM-114R2型地狱火导弹4枚训练2023317央视新闻800枚地狱火导弹导弹等合同估值15亿美元美国国防安全合作局表示该笔军售达成后将提高波兰的军事能力加强波兰与美国和其他盟国的互操作性日媒日本在冲绳县石垣岛据日本每日新闻16日报道当天日本在冲绳县石垣岛设立当2023316设立当地首个陆上自卫队据央视新闻地首个陆上自卫队据点将在石垣岛部署导弹部队点据韩媒报道韩国政府计划到2028年斥资约29亿美元从美国额韩国拟从美国增购20架2023315外采购一批F-35A战斗机将这款战机的机队规模从现有的40央视军事F-35A战机架增至约60架韩国还计划在2023年至2031年间斥资约59敬请参阅最后一页特别声明11行业周报时间事件概况来源亿美元通过美国对外军售计划分两批进口标准-6远程舰空导弹装备韩式宙斯盾驱逐舰瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所3月13日公布的新数据显示欧洲主要武器进口量大增全球武器实际交付量在截至2022年的5年间同比下降51值202331447美国占全球武器出口市央广军事得注意的是欧洲主要武器进口量大增47美国占全球武器出场份额涨至40口市场份额涨至40美国太空初创公司相对论11日尝试发射全球首枚3D打印火箭但最终因为火箭故障而叫停这已经是该火箭一周内第二次发射未能成功据介绍这枚3D打印火箭高335米是目前世全球首枚3D打印火箭发射界上尝试轨道飞行的最大3D打印物体包括发动机在内火箭2023313环球时报再次失败85的组成部分由3D打印而成且大部分零件可以回收在11日的发射过程中该火箭先后因为高空风力过大和有船只闯入禁航区而被迫推迟点火赶在发射窗口关闭前该火箭再次尝试发射但因为燃料压力问题而放弃点火来源国金证券研究所武器装备定型列装节奏慢于预期武器装备研制生产作为复杂的系统工程产业链条长且参与厂商较多存在某一环节出现问题而拖慢整套武器装备定型列装的可能军品市场格局变化军工市场壁垒较高格局相对稳定随着更多的民营企业参与配套环节以及市场化招标推进未来如果军品市场格局发生较大变化现有军工企业市场份额存在不确定性国企改革进度和效果不及预期国企改革政策制定和执行需要时间政策效果存在不确定性如改革进度和效果不及预期将影响企业效率提升与业绩释放敬请参阅最后一页特别声明12行业周报行业投资评级的说明买入预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在15以上增持预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在515中性预期未来36个月内该行业变动幅度相对大盘在-55减持预期未来36个月内该行业下跌幅度超过大盘在5以上敬请参阅最后一页特别声明13行业周报特别声明国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告版权归国金证券股份有限公司以下简称国金证券所有未经事先书面授权任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制转发转载引用修改仿制刊发或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用经过书面授权的引用刊发需注明出处为国金证券股份有限公司且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告反映撰写研究人员的不同设想见解及分析方法故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断在不作事先通知的情况下可能会随时调整亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可能会受汇率影响而波动过往的业绩并不能代表未来的表现客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品使用时必须经专业人士进行解读国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问报告本身报告中的信息或所表达意见也不构成投资法律会计或税务的最终操作建议国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保在任何时候均不构成对任何人的个人推荐在法律允许的情况下国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户本报告对于收件人而言属高度机密只有符合条件的收件人才能使用根据证券期货投资者适当性管理办法本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级含C3级的投资者使用本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断使用国金证券研究报告进行投资遭受任何损失国金证券不承担相关法律责任若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议国金证券不为此承担任何责任此报告仅限于中国境内使用国金证券版权所有保留一切权利上海北京深圳电话021-60753903电话010-85950438电话0755-83831378传真021-61038200邮箱researchbjgjzqcomcn传真0755-83830558邮箱researchshgjzqcomcn邮编100005邮箱researchszgjzqcomcn邮编201204地址北京市东城区建内大街26号邮编518000地址上海浦东新区芳甸路1088号新闻大厦8层南侧地址中国深圳市福田区中心四路1-1号紫竹国际大厦7楼嘉里建设广场T3-2402敬请参阅最后一页特别声明14