板块表现：3月13日-3月17日，大盘指数涨跌幅为-0.59%，食品饮料指数涨跌幅为-1.54%，涨跌幅在28个子行业中排名第18。表现前三板块为肉制品（-0.26%），其他酒类（-0.46%），烘焙食品（-0.63%）。个股涨幅前三为山西汾酒（+1.94%）、元祖股份（+1.38%）、龙大肉食（+1.31%）。个股跌幅前三为通葡股份（-10.70%）、妙可蓝多（-8.68%）、酒鬼酒（-6.79%）。
　　个股公告：【今世缘】初步核算，2022年度，公司预计实现营业总收入78.5亿元左右，同比增长23%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润24.8亿元左右，同比增长22%左右。2023年1至2月，公司实现营业总收入31亿元左右，同比增长27%左右；实现归属于上市公司股东的净利润11.8亿元左右，同比增长25%左右。【安井食品】经初步核算，2023年1月-2月期间公司实现营业收入25.8亿元左右，同比增长约37.4%。【天味食品】初步核算，2023年1-2月公司实现营业收入48758万元左右，同比增长21.35%左右；实现归属于上市公司股东的净利润8220万元左右，同比增长22.68%左右。【口子窖】公司公告限制性激励草案，拟授予313.42万股，价格35.16元/股，授予对象共计58人。【汤臣倍健】2022年公司实现营收78.61亿元，同增5.79%；归母净利润13.86亿元，同降20.99%。
　　行业要闻：【白酒】1、1-2月烟酒零售额1109亿元。2、1-2月四川规上白酒产量58.6万千升。【啤酒】1、喜力英国公司推出新品“强弓热带苹果酒”。【乳业】1、全球最大乳企兰特黎斯出售所有阿根廷工厂。
　　周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：洋河股份、今世缘、舍得酒业、古井贡酒、山西汾酒。
　　大众品成本数据跟踪：调味品（2月）/乳制品（2月）/啤酒（22年12月）/软饮料（ 2月）成本指数分别环比-0.98%/-0.94%/+2.66%/-1.12%，同比-8.23%/-7.06%/-2.18%/-5.67%。（1）生鲜乳：2023年3月8日生鲜乳平均价为4.01元/公斤，环比-0.25%，同比-4.52%。（2）棕榈油：3月13日-3月17日棕榈油平均价为7902元/吨，环比-3.48%，同比-39.24%。（3）黄豆：23年3月10日黄豆市场价为5351.6元/吨，环比-0.13%，同比-3.05%。（4）豆粕：3月13日-3月17日豆粕平均价为4176.28元/吨，环比-1.95%，同比-15.84%。（5）小麦：3月13日-3月17日小麦现货平均价为3115.44元/吨，环比-0.24%，同比-3.05%。（6）猪肉：3月13日-3月17日猪肉平均价为20.64元/公斤，环比-1.75%，同比+13.6%。（7）白羽肉鸡：3月17日白羽肉鸡平均价为10.44元/公斤，环比-0.1%，同比+33.67%。（8）玻璃指数：3月13日-3月17日玻璃指数收盘均价为1613.76，环比持平，同比-16.64%。（9）聚酯瓶片：3月13日-3月17日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为7301元/吨，环比-0.79%，同比-11.56%。（10）瓦楞纸：3月13日-3月17日瓦楞纸市场价平均值为3601元/吨，环比-1.88%，同比-15.96%。（11）大麦：22年12月进口均价为410美元/吨，环比+4.33%，同比+38.05%。
　　风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。
　　

研究报告全文：TableMainInfo行业研究食品证券研究报告行业周报2023年03月20日TableInvestInfo投资评级优于大市维持1-2月社零总额同增35市场表现TableSummary投资要点TableQuoteInfo板块表现3月13日-3月17日大盘指数涨跌幅为-059食品饮料指数涨跌幅为-154涨跌幅在28个子行业中排名第18表现前三板块为肉制品-026其他酒类-046烘焙食品-063个股涨幅前三为山西汾酒194元祖股份138龙大肉食131个股跌幅前三为通葡股份-1070妙可蓝多-868酒鬼酒-679个股公告今世缘初步核算2022年度公司预计实现营业总收入785亿元左右同比增长23左右预计实现归属于上市公司股东的净利润248亿资料来源海通证券研究所元左右同比增长22左右2023年1至2月公司实现营业总收入31亿元左右同比增长27左右实现归属于上市公司股东的净利润118亿元左右相关研究同比增长25左右安井食品经初步核算2023年1月-2月期间公司实TableReportInfo2月CPI当月同比上涨120230313现营业收入258亿元左右同比增长约374天味食品初步核算2023国内原奶价格回落主产区奶粉价下年1-2月公司实现营业收入48758万元左右同比增长2135左右实现归行20230306属于上市公司股东的净利润8220万元左右同比增长2268左右口子窖月调味品成本指数同比下降2823公司公告限制性激励草案拟授予31342万股价格3516元股授予对象20230306共计58人汤臣倍健2022年公司实现营收7861亿元同增579归母净利润1386亿元同降2099行业要闻白酒11-2月烟酒零售额1109亿元21-2月四川规上白酒产量586万千升啤酒1喜力英国公司推出新品强弓热带苹果酒TableAuthorInfo乳业1全球最大乳企兰特黎斯出售所有阿根廷工厂分析师颜慧菁周观点我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块贵州茅台五粮液泸Emailyhj12866haitongcom州老窖以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块洋河股份今世缘证书S0850520020001舍得酒业古井贡酒山西汾酒分析师程碧升大众品成本数据跟踪调味品2月乳制品2月啤酒22年12月软Tel0212315417饮料2月成本指数分别环比-098-094266-112同比Emailcbs10969haitongcom-823-706-218-5671生鲜乳2023年3月8日生鲜乳平均价证书S0850520100001为401元公斤环比-025同比-4522棕榈油3月13日-3月17分析师张宇轩日棕榈油平均价为7902元吨环比-348同比-39243黄豆23Tel02123154172年3月10日黄豆市场价为53516元吨环比-013同比-3054豆Emailzyx11631haitongcom粕3月13日-3月17日豆粕平均价为417628元吨环比-195同比证书S0850520050001-15845小麦3月13日-3月17日小麦现货平均价为311544元吨环比-024同比-3056猪肉3月13日-3月17日猪肉平均价为2064联系人张嘉颖元公斤环比-175同比1367白羽肉鸡3月17日白羽肉鸡平Tel02123154019均价为1044元公斤环比-01同比33678玻璃指数3月13Emailzjy14705haitongcom日-3月17日玻璃指数收盘均价为161376环比持平同比-16649聚酯瓶片3月13日-3月17日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为7301元吨环比-079同比-115610瓦楞纸3月13日-3月17日瓦楞纸市场价平均值为3601元吨环比-188同比-159611大麦22年12月进口均价为410美元吨环比433同比3805风险提示经济增速放缓原材料成本上升食品安全问题请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业21板块表现3月13日-3月17日大盘指数涨跌幅为-059食品饮料指数涨跌幅为-154涨跌幅在28个子行业中排名第18表现前三板块为肉制品-026其他酒类-046烘焙食品-063个股涨幅前三为山西汾酒194元祖股份138龙大肉食131个股跌幅前三为通葡股份-1070妙可蓝多-868酒鬼酒-6793月17日食品饮料板块整体估值水平为362倍vs3月17日3671倍图1申万一级行业本周3月13日-3月17日涨跌幅食品饮料涨跌幅排名第18-15486420-2-4-6-8资料来源Wind海通证券研究所图2申万食品饮料细分行业本周3月13日-3月17日涨跌幅0-05-1-15-2-25-3-35-4资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业3图3申万一级行业市盈率TTM倍数情况20233171400900400-100-600-1100-1600资料来源Wind海通证券研究所图4申万食品饮料细分行业市盈率TTM倍数情况2023317140126901201008666804830477060444142034015348632534031092915200资料来源Wind海通证券研究所表1本周3月13日-3月17日食品饮料板块个股涨跌幅前五排名股票代码股票名称涨跌幅股价元总值亿元600809SH山西汾酒19426723326040603886SH元祖股份13821325117涨幅前五002726SZ龙大肉食13192710004002568SZ百润股份084395841565600073SH上海梅林0838497961600559SH老白干酒-658328230022000752SZST西发-6674061071跌幅前五000799SZ酒鬼酒-6791284541737600882SH妙可蓝多-868304115682600365SH通葡股份-10703421455资料来源Wind海通证券研究所注股价与总市值截止日为3月17日重点关注公司泸州老窖五粮液双汇发展三全食品洋河股份珠江啤酒涪陵榨菜洽洽食品百润股份好想你龙大美食燕塘乳业汤臣倍健上海梅林重庆啤酒伊力特恒顺醋业贵州茅台青岛啤酒中炬高新伊利股份千禾味业海天味业口子窖桃李面包安井食品盐津铺子李子园西麦食品东鹏饮料劲仔食品甘源食品承德露露香飘飘佳沃食品祖名股份请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业4图5重点关注公司本周3月13日-3月17日涨跌幅210-1-2-3-4-5-6-7资料来源Wind海通证券研究所2周观点我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块贵州茅台五粮液泸州老窖以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块洋河股份今世缘舍得酒业古井贡酒山西汾酒白酒板块我们认为目前处于千元价格带白酒的扩容期受益于强需求韧性消费升级和集中度提升高端白酒有望延续量价齐升预计价格贡献主要增量高端龙头提价打开价格天花板次高端疫情后需求快速恢复22年有望迎来600元价格带产品布局和全国化渠道收获期目前白酒板块估值已经回落到合理区间我们预计22年行业规模有望实现稳健增长乳业板块2021年国内主产区生鲜乳均价为429元kg同比132在成本压力之下龙头企业有望通过提价与产品结构调整平抑部分成本波动原奶价格大幅波动导致部分企业退出市场集中度持续提升伊利蒙牛双寡头格局得以巩固我们认为行业竞争放缓下乳企利润空间有望释放乳制品行业告别高增长之后内部分化逐渐凸显拥有全产业链竞争优势和全球资源整合能力的龙头企业未来增长趋势更为明确调味品板块我们认为调味品行业成长性确定性都相对较高1行业格局分散龙头企业集中度有提升空间2龙头企业区域空白市场仍较大渠道拓展及深耕空间较大3必需消费品属性低值低耗的特点使得消费者对价格敏感度低龙头企业提价能力强建议关注1治理结构好或者有改善预期市场化程度高的公司2龙头公司品类丰富与外延并购建议关注海天味业中炬高新天味食品餐饮速冻板块我们认为餐饮速冻行业的景气度较高短期疫情影响了需求随着餐饮逐渐复苏行业有望重回较快增长另外原材料成本上升对行业盈利能力造成一定压力安井食品三全食品千味央厨等都进行了提价建议关注安井食品三全食品千味央厨等休闲食品板块我们认为休闲食品行业具有小零食大赛道的特点市场规模较大行业景气度较好以9家A股相关上市公司为例进行统计2022Q1-Q3营业收入同比增长025其中2022Q3营业收入同比下降126我们认为随着元旦春节假期的来临休闲食品板块将进入消费旺季同时三季度上游原材料成本压力有所趋缓未来如果上游成本压力进一步缓解板块盈利能力将有望进一步提升建议重点关注洽洽食品劲仔食品请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业5软饮料板块根据农夫山泉招股说明书援引弗若斯特沙利文的判断2019-2024年中国包装饮用水行业将保持108的复合增长率2019-2024间中国功能饮料市场规模增速CAGR有望达到940此外据智研咨询公众号援引中国食品工业协会统计2013年至2019年间含乳饮料零售市场规模CAGR为1224我们认为饮料行业长坡厚雪重点关注相关龙头公司农夫山泉李子园建议关注东鹏饮料3公司公告表2本周重点公告汇总3月13日-3月17日行业公司日期公告类型公告内容初步核算2022年度公司预计实现营业总收入785亿元左右同比增长23左右预计实现归属于上市公司股东的净利润248亿元左右同比增长22白酒今世缘3月13日经营数据左右2023年1至2月公司实现营业总收入31亿元左右同比增长27左右实现归属于上市公司股东的净利润118亿元左右同比增长25左右经初步核算2023年1月-2月期间公司实现营业收入258亿元左右同比增速冻食品安井食品3月13日经营数据长约374初步核算2023年1-2月公司实现营业收入48758万元左右同比增长2135调味品天味食品3月13日经营数据左右实现归属于上市公司股东的净利润8220万元左右同比增长2268左右公司公告限制性激励草案拟授予31342万股价格3516元股授予对象白酒口子窖3月17日股权激励共计58人2022年公司实现营收7861亿元同增579归母净利润1386亿元同降保健品汤臣倍健3月18日年报2099资料来源今世缘2022年度及2023年1至2月主要经营数据公告安井食品安井食品关于2023年1-2月主要经营数据的公告天味食品2023年1-2月主要经营数据的自愿性信息披露公告口子窖2023年限制性股票激励计划草案汤臣倍健2022年年度报告海通证券研究所4行业要闻白酒11-2月烟酒零售额1109亿元3月15日国家统计局发布最新数据显示2023年1-2月份社会消费品零售总额77067亿元同比增长35商品零售68638亿元同比增长29餐饮收入8429亿元增长92其中限额以上单位烟酒类零售总额为1109亿元同比增长61来源酒业家公众号21-2月四川规上白酒产量586万千升3月16日四川统计局发布最新数据显示1-2月四川省规上企业白酒产量586万千升同比下降59规上企业啤酒产量496万千升同比增长107其中2月白酒产量261万千升同比增长15啤酒产量173万千升同比下降16来源酒业家公众号啤酒1喜力英国公司推出新品强弓热带苹果酒喜力英国公司在其强弓Strongbow品牌下为其苹果酒系列增加了一种新口味强弓热带苹果酒StrongbowTropicalCider新的热带风味混合了芒果和菠萝为该品牌的经典苹果酒增添了清爽和果香味喜力英国公司苹果酒品牌总监RachelHolms表示强弓热带苹果酒的推出将进一步鼓励新的饮用者进入苹果酒类别为消费者提供令人兴奋的新口味让他们可以在任何场合尝试来源啤酒板公众号乳业1全球最大乳企兰特黎斯出售所有阿根廷工厂近日全球第一大乳企兰特黎斯Lactalis已经将其在阿根廷的最后一个工厂卖给了当地的一个运营商具体金额未被披露去年兰特黎斯就出售了位于阿根廷的奶酪公司LaMuccacheesecompany乳业在线公众号5食品饮料产业信息跟踪请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业651宏观消费数据2023年1-2月零售总额为77067亿元亿元同比352023年1-2月餐饮零售总额为8429亿元同比922023年2月CPI当月同比1环比-05其中食品价格同比26环比-22023年1月消费者信心指数为912同比-03图6社会消费品零售总额当月图7社会消费品零售总额-餐饮收入当月450004000035600010035000255000803000060154000250004020000530002015000-52000010000-2010005000-15-400-250-60社会消费品零售总额当月亿元左轴社会消费品零售总额餐饮收入当月值亿元左轴社会消费品零售总额当月同比右轴社会消费品零售总额餐饮收入当月同比右轴资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图82017年以来CPI走势图9消费者信心指数月6001405001304001203001102001001009000080-1007060CPI当月同比资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所52酒类数据追踪酒饮料和精制茶制造业行业表现2022年1-12月实现营业收入利润总额1694731163亿元分别同比49176其中12月实现营业收入利润总额17405305亿元分别同比19-1012022年12月行业应收账款总额为14216亿元同比273图10酒饮料和精制茶制造业行业营业收入图11酒饮料和精制茶制造业行业利润总额300080800200607002500150406002010020005000504001500-200-403001000-60200-50500-80100-100-1000-1500-120利润总额当月值亿元左轴YoY右轴营业收入当月值亿元左轴YoY右轴资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业7酒类行业产销量22年1-12月白酒啤酒葡萄酒产量分别为671235687214万千升同比-56-86-219其中12月产量分别为741254332万千升同比-8685-238图122017年以来白酒当月产量及同比增速图132017年以来啤酒当月产量及同比增速140306004025120500302020100154008010105300600020040-5-10-1010020-20-150-200-30啤酒当月产量万千升左轴YoY右轴白酒当月产量万千升左轴YoY右轴资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图142017年以来葡萄酒当月产量及同比增速1840163014201210010-108-206-304-402-500-60葡萄酒当月产量万千升左轴YoY右轴资料来源Wind海通证券研究所白酒主要产品批价本周箱茅批价小幅下降散茅批价小幅上涨3月19日批价分别为29702750元瓶普五国窖批价保持稳定3月19日分别为965900元瓶图15飞天茅台批价走势元瓶图16普五八代批价走势元瓶450010404000990350030009402500890200015008401000790飞天茅台整飞天茅台散普五八代资料来源今日酒价微信公众号海通证券研究所资料来源今日酒价微信公众号海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业8图17国窖1573批价走势元瓶图18其他高端白酒单品批价走势元瓶9501000930910900890800870850700830810600790500770750400国窖1573青花30内参典藏梦之蓝M6古20资料来源今日酒价微信公众号海通证券研究所资料来源今日酒价微信公众号海通证券研究所图19次高端白酒主要单品批价走势元瓶530480430380330280230180青花20井台臻酿八号红坛酒鬼品味舍得水晶剑梦之蓝M3古16古8资料来源今日酒价微信公众号海通证券研究所53乳品数据追踪零售价2023年3月10日全国牛奶零售价为1271元升环比024同比-231酸奶零售价为1637元公斤环比-006同比-144国内国外品牌婴幼儿奶粉零售价分别为2204726832元kg环比008004同比075023成本端1原奶2023年3月8日生鲜乳平均价为401元公斤环比-025同比-4522大包粉2022年3月以来恒天然奶粉拍卖价有所回落2023年3月7日全脂脱脂奶粉价格同比-3111-3888环比04-108生产端2022年1-12月全国乳制品产量为31177万吨同比2其中12月全国乳制品产量为2665万吨同比-61环比-21请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业9图20全国牛奶零售价元升图21全国酸奶零售价元公斤132016901300166512801640126016151240159012201565120015401180151511601490114014651120144014151100139010801365资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图22婴幼儿奶粉零售价元公斤图23全国生鲜乳平均价元公斤290455270435250415230210395190375170355150335国产品牌零售价国外品牌零售价资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图24恒天然奶粉拍卖价美元吨图25中国奶粉进口量万吨5000310045002850400026003500235030002100250018502000160015001350100011005008500600350100脱脂奶粉价格全脂奶粉价格资料来源GDT官网海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图26乳制品产量及同比增速600405003040020300102000100-100-201-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月22年乳制品产量万吨左轴21年乳制品产量万吨左轴20年乳制品产量万吨左轴22年乳制品产量YoY右轴21年乳制品产量YoY右轴20年乳制品产量YoY右轴资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业1054大众品成本数据追踪调味品原材料以白糖黄豆豆粕为主速冻食品休闲食品原材料主要以棕榈油白糖小麦猪肉鸡肉等大宗品为主棕榈油3月13日-3月17日棕榈油平均价为7902元吨较前一周3月6日-3月10日环比-348较上年同期22年3月14日-3月18日同比-392421年12月16日起棕榈油平均价呈快速上升趋势22年6月8日达到峰值1637167元吨此后开始快速下跌黄豆23年3月10日黄豆市场价为53516元吨较2月28日环比-013较上年同期22年3月10日同比-30521年11月20日黄豆市场价达到小峰值此后呈下降趋势22年1月31日后又有所反弹22年5月31日之后又开始下降豆粕3月13日-3月17日豆粕平均价为417628元吨较前一周3月6日-3月10日环比-195较上年同期22年3月14日-3月18日同比-158421年12月1日起豆粕价格迅速上涨从342629元吨上涨至22年3月23日的522200元吨随即回落至22年7月22日的407771元吨然后再次上涨至22年11月10日的569971元吨然后又逐渐下降小麦3月13日-3月17日小麦现货平均价为311544元吨较前一周3月6日-3月10日环比-024较上年同期22年3月14日-3月18日同比-305自21年1月起小麦价格呈现上行态势从21年1月4日的247111元吨增至22年4月24日的330611元吨然后又回落至22年9月23日的309556元吨此后又逐渐上涨至22年12月2日的325444元吨此后又逐渐下降猪肉3月13日-3月17日猪肉平均价为2064元公斤较前一周3月6日-3月10日环比-175较上年同期22年3月11日-3月17日同比136自21年1月起猪肉价格连续下跌从21年1月18日的4764元公斤下跌至21年10月12日的1753元公斤22年3月起价格快速上涨鸡肉3月17日白羽肉鸡平均价为1044元公斤较3月10日环比-01较上年同期22年3月11日同比3367已更新至最新数据图27全国棕榈油平均价元吨图28全国黄豆市场价元吨18000700016000600014000500012000100004000800030006000200040002000100000资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业11图29豆粕现货价元吨图30小麦现货平均价元吨60003500500030002500400020003000150020001000100050000资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图31猪肉平均批发价元公斤图32白羽肉鸡生产区平均价元公斤601450121040830620410200资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所啤酒软饮料成本受玻璃聚酯瓶片瓦楞纸等包材价格影响较大其中啤酒原材料以大麦为主玻璃3月13日-3月17日玻璃指数收盘均价为161376较前一周3月6日-3月10日环比0较上年同期22年3月14日-3月18日同比-164621年7月22日玻璃指数收盘价达到峰值303327此后呈下降趋势聚酯瓶片3月13日-3月17日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为7301元吨较前一周3月6日-3月10日环比-079较上年同期22年3月14日-3月18日同比-115620年11月9日聚酯瓶片华东市场的市场价到达最低点468000元吨此后价格逐步回升22年6月9日后再次下降瓦楞纸3月13日-3月17日瓦楞纸市场价平均值为3601元吨较前一周3月6日-3月10日环比-188较上年同期22年3月11日-3月17日同比-1596自21年11月以来价格呈下跌趋势大麦22年12月进口大麦均价为410美元吨环比433同比3805自20年9月以来价格呈上升趋势请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业12图33玻璃指数收盘价图34玻璃期货收盘价元吨35003500300030002500250020002000150015001000100050050000资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图35聚酯瓶片华东市场市场价元吨图36全国瓦楞纸市场价元吨12000700010000600050008000400060003000400020002000100000资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图37进口大麦均价美元吨450400350300250200150100500资料来源Wind海通证券研究所55重点子行业成本指数趋势2023年重点子行业原材料及包材成本变化趋势如下调味品2月大豆白砂糖塑料瓶玻璃瓶价格分别环比-0893079-709同比-279329-996-2652行业成本指数环比-098同比-823乳制品2月原奶价格环比-134同比-482纸箱价格环比-098同比-1479行业成本指数环比-094同比-706啤酒22年12月玻璃瓶纸箱大麦铝罐价格分别环比962-181171-002同比-1535-14065134-259行业成本指数环比266同比-218请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业13软饮料2月PET纸箱白砂糖果汁价格分别环比-079-098276-1225同比-996-1479326-357行业成本指数环比-112同比-567表32023年重点子行业成本指数趋势重要原材料及包材价格走势成本指数子行业原材料包材1原材料包材2原材料包材3原材料包材4走势环比情况调味品大豆-089白砂糖300塑料瓶079玻璃瓶-709-098乳制品原奶-134纸箱-098-094啤酒玻璃瓶962纸箱-181大麦171铝罐-002266软饮料PET079纸箱-098白砂糖276果汁-1225-112同比情况调味品大豆-279白砂糖329塑料瓶-996玻璃瓶-2652-823乳制品原奶-482纸箱-1479-706啤酒玻璃瓶-1535纸箱-1406大麦5134铝罐-259-218软饮料PET-996纸箱-1479白砂糖326果汁-357-567资料来源Wind海通证券研究所测算备注调味品更新至2月乳制品更新至2月啤酒更新至22年12月软饮料更新至2月图38调味品行业成本指数结构假设图39乳制品行业成本指数结构假设其他成本制造费用1311纸箱6直接人工5玻璃瓶13原材料54包材24原材料60塑料瓶14辅料10包材33大豆19其他原材料白砂糖19原奶5016资料来源海通证券研究所测算资料来源海通证券研究所测算图40啤酒行业成本指数结构假设图41软饮料行业成本指数结构假设其他成本大米825制造与人工麦芽1449283720PET20原材料2274其他原材料15纸箱1467包材4889纸箱20铝罐978果汁10玻璃瓶白砂糖152445资料来源海通证券研究所测算资料来源海通证券研究所测算请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业14图42调味品行业成本指数走势图43乳制品行业成本指数走势150140140130130120120110110100100090090080080070070060060资料来源Wind海通证券研究所测算资料来源Wind海通证券研究所测算图44啤酒行业成本指数走势图45软饮料行业成本指数走势180140160120100140080120060100040080020060000资料来源Wind海通证券研究所测算资料来源Wind海通证券研究所测算6大事提醒表4大事提醒3月20日-3月24日320321322323324恒顺醋业海欣食股东大会召开天味食品煌上煌庄园牧场品恒顺醋业海欣食股东大会互联网投票起始天味食品煌上煌庄园牧场品股东大会现场会议登记起始天味食品庄园牧场天润乳业煌上煌梅花生物资料来源Wind海通证券研究所7北上资金71食品饮料板块重点深沪股通标的本周3月13日-3月17日北上资金净流入14781亿元其中沪股通净流入2214亿元深股通净流入12567亿元食品饮料板块我们跟踪的35家深沪股通重点标的当前持股总市值为336212亿元持股市值在过去5日合计-526亿元过去10日合计-1023亿元其中陆股通持股比例前五洽洽食品202伊利股份169重庆啤酒93桃李面包82东鹏饮料78过去5日北上资金增持比例前五千禾味业044pct舍得酒业042pct请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业15重庆啤酒037pct盐津铺子036pct安井食品025pct过去5日北上资金减持比例前五伊利股份-029pct妙可蓝多-027pct山西汾酒-025pct承德露露-023pct三全食品-021pct表5食品饮料板块重点深沪股通标的2023年3月17日持股市值变化亿元持股比例变化pct股票简称本周涨跌幅持股数量亿股持股市值亿元持股比例5日10日5日10日洽洽食品-201024353202017-066008-027伊利股份-08106730806169-535-1558-029-083重庆啤酒-61045537993222318037049桃李面包-36110174482010104004031东鹏饮料-34006112978013013013006涪陵榨菜-09068165076005-042002-015贵州茅台-0509015627371-1111-2453-005-011海天味业-063262433970-032-316-001-009五粮液-3526048932674891008006014水井坊-54032231766019030006015汤臣倍健-05111243765040016010008安井食品04019303265126123025019安琪酵母-21047182655-057-456-017-108千禾味业-25050116952097167044080承德露露-1105043146-021006-023-009中炬高新06033118141-055-193-019-064燕京啤酒-20116144941051216015041泸州老窖-0905713367392501195007023青岛啤酒-20026286938109081014019酒鬼酒-68011144235032-012008008双汇发展-06116292033-058-085-007-009山西汾酒190401063033-812-269-025-011绝味食品0001985731-002023-001001今世缘-18038224730160520020069洋河股份-28045711330257123010003口子窖-31016111527012156003048顺鑫农业-5901958025020-084009003盐津铺子-4200338824060091036057天味食品-2201843824004040003016古井贡酒-32009232222-031010-002001三全食品-1001422316-029-031-021-018迎驾贡酒-2901172114005115001025光明乳业-0901616212009-023006-010妙可蓝多-8700411007-043-044-027-027舍得酒业-5700126004253253042042合计2992336212-526-1023注5日范围为2023313-202331710日范围为202333-2023317资料来源Wind海通证券研究所8风险提示请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业16经济增速放缓原材料成本上升食品安全问题请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究食品行业17信息披露分析师声明TableA颜慧菁nalyst食品饮料行业s程碧升食品饮料行业张宇轩食品饮料行业本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明分析师负责的股票研究范围TableStocks重点研究上市公司天润乳业贵州茅台洋河股份山西汾酒盐津铺子千禾味业味知香千味央厨东鹏饮料佳禾食品紫燕食品光明乳业妙可蓝多农夫山泉金龙鱼周黑鸭李子园汤臣倍健安琪酵母中炬高新伊利股份酒鬼酒康师傅控股中国旺旺新乳业立高食品海天味业百润股份今世缘水井坊投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平以上股市场以海通综指为基准香港市10A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明