本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数上涨+5.46%，沪深300指数下跌-0.21%，相对收益为5.67pct，板块表现强于大市，在31个板块排名中排第2位。周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（+24.04%）、基建央企（+10.23% ）、基建国企（+5.22% ），对应行业内三个公司：北方国际（+54.0%）、中国中铁（+19.44%）、龙建股份（+29.4%）；年涨幅最大的三个子行业分别是国际工程（+57.23%）、基建央企（+25.95%）、设计咨询（+20.46%），对应行业内三个公司：北方国际（+110.18%）、中国交建（+47.33%）、新城市（+70.6%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为北方国际（+54.0%）、龙建股份（+29.4%）、深桑达A（+21.99%）、中国中铁（+19.44%）、中工国际（+18.93%），周度涨幅后5名的是ST奇信（-15.56%）、筑博设计（-13.62% ）、蕾奥规划（-11.01% ）、新城市（-8.85% ）、启迪设计（-8.52%）。
　　行业主要变化：宏观方面，1）应俄罗斯联邦总统普京邀请，国家主席习近平将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问；2）国资委指出为了实施新一轮国企改革深化提升行动，应增强产业引领力，高质量共建“一带一路”。行业方面，1-2月全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.5%，基础设施投资（全口径）同比增长12.2%，基础设施投资（不含电力）同比增长9.0%。
　　重点公司主要变化：1 ）中国建筑：2023年1-2月建筑业累计新签同比+27.3%，其中房建累计同比+20.4%，基建累计同比+55.1%；2）中国电建：2023年1-2月新签同比+43.3%，2月单月同比+50.5%；3）中国化学：2023年1-2月新签同比-7.9%，2月单月同比+46.7%。
　　投资分析意见：我们认为，随着国资委对央企考核体系的改变，将有效带动企业自身提质增效，同时在市场外部环境的变化中，央企凭借自身的竞争优势将大有可为，重点看好央企价值重估的投资机会，配置角度，1）大央企推荐中国建筑、中国中铁、中国电建，关注中国交建、中国化学、中国铁建、中国中冶；2）一带一路板块推荐中钢国际、中材国际，关注中工国际、北方国际；3）高弹性成长赛道推荐志特新材、鸿路钢构，关注建发合诚、苏文电能、东南网架。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
　　核心推荐标的：
　　中国建筑：23年9%增长，PE4.3X。中国房建龙头，资产质量优异，地产行业格局优化下子公司中海地产受益，国企改革构成上行催化，综合发展前景广阔。
　　志特新材：23年35%增长，PE22.3X。建筑铝模板租赁龙头，20年租赁业务市占率约4.8%。公司产能持续扩张，同时凭借信息化科技赋能，公司有望突破管理瓶颈，进一步抢占铝模板市场。
　　中钢国际：23年32%增长，PE13.9X。国际冶金工程龙头，23年海外业务景气度持续回升，带动海外业务增量，公司同时积极开展低碳冶金自主集成技术研发和工程实践，随着双碳政策持续推进，有望率先抢占市场份额。
　　中国电建：23年14%增长，PE11.0X。中国水利水电建设龙头，“懂水熟电”打造核心优势，布局新能源运营业务寻求第二增长曲线，抽水储能政策规划带动主营业务，拉长经营久期。
　　

研究报告全文：行业及产建筑装饰业2023年03月19日行领导人出国访问促进国际合作一带一路再获催化业研究看好申万宏源建筑周报20230313-20230317行业点评本期投资提示证券分析师袁豪A0230520120001一周板块回顾板块表现方面SW建筑装饰指数上涨546沪深300指数证yuanhaoswsresearchcom下跌-021相对收益为567pct板块表现强于大市在31个板块排名中排券研究支持第2位周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程2404基建央企研唐猛A02301210800061023基建国企522对应行业内三个公司北方国际究tangmengswsresearchcom540中国中铁1944龙建股份294年涨幅最大的报联系人告三个子行业分别是国际工程5723基建央企2595设计咨询唐猛8621232978182046对应行业内三个公司北方国际11018中国交建tangmengswsresearchcom4733新城市706行业个股表现个股中周度涨幅前5名为北方国际540龙建股份294深桑达A2199中国中铁1944中工国际1893周度涨幅后5名的是ST奇信-1556筑博设计-1362蕾奥规划-1101新城市-885启迪设计-852行业主要变化宏观方面1应俄罗斯联邦总统普京邀请国家主席习近平将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问2国资委指出为了实施新一轮国企改革深化提升行动应增强产业引领力高质量共建一带一路行业方面1-2月全国固定资产投资不含农户同比增长55基础设施投资全口径同比增长122基础设施投资不含电力同比增长90重点公司主要变化1中国建筑2023年1-2月建筑业累计新签同比273其中房建累计同比204基建累计同比5512中国电建2023年1-2月新签同比4332月单月同比5053中国化学2023年1-2月新签同比-792月单月同比467投资分析意见我们认为随着国资委对央企考核体系的改变将有效带动企业自身提质增效同时在市场外部环境的变化中央企凭借自身的竞争优势将大有可为重点看好央企价值重估的投资机会配置角度1大央企推荐中国建筑中国中铁中国电建关注中国交建中国化学中国铁建中国中冶2一带一路板块推荐中钢国际中材国际关注中工国际北方国际3高弹性成长赛道推荐志特新材鸿路钢构关注建发合诚苏文电能东南网架风险提示经济恢复不及预期基建投资不及预期上市公司订单低于预期等核心推荐标的中国建筑23年9增长PE43X中国房建龙头资产质量优异地产行业格局优化下子公司中海地产受益国企改革构成上行催化综合发展前景广阔志特新材23年35增长PE223X建筑铝模板租赁龙头20年租赁业务市占率约48公司产能持续扩张同时凭借信息化科技赋能公司有望突破管理瓶颈进一步抢占铝模板市场中钢国际23年32增长PE139X国际冶金工程龙头23年海外业务景气度持续回升带动海外业务增量公司同时积极开展低碳冶金自主集成技术研发和工程实践随着双碳政策持续推进有望率先抢占市场份额中国电建23年14增长PE110X中国水利水电建设龙头懂水熟电打造核心优势布局新能源运营业务寻求第二增长曲线抽水储能政策规划带动主营业务拉长经营久期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明0220行业点评1建筑装饰行业市场表现11建筑行业周涨幅546子行业国际工程表现最好上周建筑行业跌幅546跑赢深证成指-144中小板-126上证综指063创业板-324图1建筑行业周涨幅546资料来源Wind申万宏源研究周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程2404基建央企1023基建国企522对应行业内三个公司北方国际540中国中铁1944龙建股份294年涨幅最大的三个子行业分别是国际工程5723基建央企2595设计咨询2046对应行业内三个公司北方国际11018中国交建4733新城市706请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共10页简单金融成就梦想行业点评图2周子行业涨幅图3年初至今子行业涨幅资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表1子行业个股涨跌幅排行子行业周涨幅最大公司涨幅年初至今涨幅最大公司涨幅钢结构海波重科208鸿路钢构1236基建民企交建股份248腾达建设1094专业工程深桑达A2199深桑达A8060设计咨询中公高科096新城市7060装饰幕墙金螳螂347维业股份2475基建国企龙建股份2940龙建股份6080生态园林元成股份390ST交投287基建央企中国中铁1944中国交建4733国际工程北方国际5400北方国际11018家装名雕股份150东易日盛1873资料来源Wind申万宏源研究个股中周度涨幅前5名为北方国际540龙建股份294深桑达A2199中国中铁1944中工国际1893周度涨幅后5名的是ST奇信-1556筑博设计-1362蕾奥规划-1101新城市-885启迪设计-852表2一周涨跌幅前5名排行榜涨幅前5名涨幅涨幅后5名跌幅北方国际5400ST奇信-1556龙建股份2940筑博设计-1362深桑达A2199蕾奥规划-1101中国中铁1944新城市-885中工国际1893启迪设计-852资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共10页简单金融成就梦想行业点评12大宗及二级市场交易情况表3近期大宗交易当日收成交量万股公司交易日期成交价成交额万元买方营业部卖方营业部盘价份张申万宏源证券有限公海通证券股份有限公风语筑2023-03-131300150035580462540司沈阳大西路证券营司上海自贸试验区分业部公司东兴证券股份有限公中信建投证券股份有百利科技2023-03-131009100916000161440司深圳南山证券营业限公司总部部申万宏源证券有限公申万宏源证券有限公德才股份2023-03-1322122492100022120司扬州分公司司扬州分公司海通证券股份有限公浙江建投2023-03-15184720991638403026125机构专用司杭州环城西路证券营业部浙江建投2023-03-15209020995000104500机构专用机构专用广发证券股份有限公广发证券股份有限公启迪设计2023-03-1512581635210026418司苏州苏州大道东证司龙口港城大道证券券营业部营业部华泰证券股份有限公华泰证券股份有限公风语筑2023-03-1613051443663386561司北京雍和宫证券营司北京雍和宫证券营业部业部兴业证券股份有限公兴业证券股份有限公北方国际2023-03-171734173445800794172司上海锦康路证券营司上海锦康路证券营业部业部广发证券股份有限公广发证券股份有限公启迪设计2023-03-1712261568200024520司苏州苏州大道东证司苏州苏州大道东证券营业部券营业部东方证券股份有限公东方证券股份有限公风语筑2023-03-1713281522529070251司公司总部司公司总部资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共10页简单金融成就梦想行业点评表4股东二级市场交易情况变动数量变动数量占流交易平变动期间股名称变动截止日期股东名称股东类型方向万股通股比均价票均价深圳市宝贤投宝鹰股份2023-03-16公司减持91574069409405资有限公司延华智能2023-03-14胡黎明个人减持70000098473478交建股份2023-03-17施秀莹高管减持900001830819交建股份2023-03-17储根法高管减持1400002829819正平股份2023-03-17金飞梅个人减持20994030--455ST交投2023-03-06沈亚飞个人减持20045109--953联想北京有深城交2023-03-01公司减持5000052--2560限公司风语筑2023-03-16辛浩鹰高管减持138600214421455交建股份2023-03-16胡先宽高管减持625001831823交建股份2023-03-16胡先宽高管减持-4750-008812823风语筑2023-03-15辛浩鹰高管减持-734-00114781462风语筑2023-03-14辛浩鹰高管减持-3000-00514871487中国节能环保节能铁汉2023-03-10公司增持8800005--242集团有限公司蜀道投资集团四川路桥2023-03-10公司增持342950072--1250有限责任公司风语筑2023-03-13辛浩鹰高管减持-3000-00514921475资料来源Wind申万宏源研究2行业及公司近况21行业主要变化1外交部应俄罗斯联邦总统普京邀请国家主席习近平将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问2国资委新时代国企改革成果显著实践中取得的宝贵经验应坚持与改善为了实施新一轮国企改革深化提升行动应增强产业引领力高质量共建一带一路提升科技创新力实现从0到1的突破提高安全支撑力强化重要基础设施建设加大对通信网络等新型基础设施建设的投入打造现代新国企营造公平竞争市场环境3国家统计局11-2月份全国固定资产投资不含农户同比增长551-2月制造业投资同比增长81基础设施投资全口径同比增长122基础设施投资不含电力同比增长90其中交通运输仓储和邮政业投资同比增长920水利环境和公共设施管理业投资同比增长98电力热力燃气及水生产和供应业投资同请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共10页简单金融成就梦想行业点评比增长25421-2月份全国房地产开发投资同比下降57房屋新开工面积累计同比减少935施工面积累计同比减少436竣工面积累计同比增长802表5本周行业重要变化主题日期内容新闻来源链接建筑业民营和中小企业必须坚守绿色化工业化智能化转型方向以数字化为引领用绿色建造的方式建造绿色建筑用数字建造的方式建造智能建筑同时httpswwwmohurdgov行业2023313向专精特新方向发展发挥灵活优势在业务选择住建部cnxinwengzdt202303上放弃对大型重点项目的争夺在中型项目上尝试与央20230313770636html企国企联合投标发挥特长占领一片市场集中精力抢占小型项目占得发展先机广西住建部门2023年将重点抓好四件事努力推动广西房地产市场平稳健康发展一是大力支持刚性和改善httpgxpeoplecomcn地方2023314性住房需求二是大力推进保交楼保民生保稳定工广西住建部n220230314c179464-作三是努力提高住房建设标准和住房品质四是规范40335792html整治房地产市场秩序1-2月份全国固定资产投资不含农户同比增长551-2月制造业投资同比增长81基础设施投资全口径同比增长122基础设施投资不含电httpwwwstatsgovcntj行业2023315力同比增长90其中交通运输仓储和邮政业投国家统计局sjzxfb202303t2023031资同比增长920水利环境和公共设施管理业投资51937163html同比增长98电力热力燃气及水生产和供应业投资同比增长2541-2月份全国房地产开发投资同比下降57房屋httpwwwstatsgovcntj行业2023315新开工面积累计同比减少935施工面积累计同比减国家统计局sjzxfb202303t2023031少436竣工面积累计同比增长80251937164html新时代国企改革成果显著实践中取得的宝贵经验应坚持与改善为了实施新一轮国企改革深化提升行动应增强产业引领力高质量共建一带一路提升科技httpwwwsasacgovcn宏观2023316创新力实现从0到1的突破提高安全支撑力国资委n2588025n2643314c27强化重要基础设施建设加大对通信网络等新型基础设464656contenthtml施建设的投入打造现代新国企营造公平竞争市场环境2月份70个大中城市中新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有55个和40个一线城市新建httpwwwstatsgovcnsj商品住宅和二手住宅销售价格环比分别上涨02和行业2023316国家统计局sjjd202303t2023031607二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比1937304html分别上涨04和01三线城市新建商品住宅环比上涨03二手住宅销售价格环比持平httpwwwgovcnxinwe应俄罗斯联邦总统普京邀请国家主席习近平将于3月宏观2023317外交部n2023-20日至22日对俄罗斯进行国事访问0317content5747268h请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共10页简单金融成就梦想行业点评tm决定于3月27日降低金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构本httpwwwpbcgovcng次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为行业2023317中国人民银行outongjiaoliu1134561176此次降准可以在维护流动性合理充裕推动扩大34694821841indexhtml信贷投放引导降低实体经济融资成本巩固经济回稳向上基础等方面产生积极效果资料来源政府官网申万宏源研究22重点公司主要变化中国建筑2023年1-2月新签同比302建筑业累计新签同比273单月同比533其中1房建累计同比204单月同比475基建累计同比551单月同比71122月新开工面积同比148竣工面积同比-380施工面积同比10132月地产销售额同比134销售面积同比110中国电建2023年1-2月新签同比4332月单月同比505中国化学2023年1-2月新签同比-792月单月同比467表6本周重要公司变化主题公司内容上海建工联合中标嘉定区国有建设用地使用权成交总价27亿元2023年1-2月新签同比302建筑业累计新签同比273单月同比533其中1房建累计同比204单月同比475基建累计同比551单月同比71122月新开工面积同中国建筑比148竣工面积同比-380施工面积同比10132月地产销售额同比134销售面积同比110中国电建2023年1-2月新签同比4332月单月同比505合同中标中国化学2023年1-2月新签同比-792月单月同比467中国核建2023年2月累计新签合同208亿元同比-158单月同比249中国中冶2023年1-2月新签合同额1946亿元同比-67中标104国道杭州河庄至衙前段工程设计施工总承包金额约182亿元约占公司2021年营业收入的浙江交科395中标阿克塞县生态保护及城乡供水一体化工程勘察设计项目中标价格8419万元占21年营收的甘咨询165时空科技2022年营业收入33亿元同比-558净利润-21亿元2021年净利润-1771万元业绩中公高科22年营业收入225亿元同比106归母净利润038亿元同比176中化岩土董事宋伟民通过集中竞价交易的方式共减持公司股份900万股占公司总股本的050浙江建投控股股东国资公司通过大宗交易累计减持公司股份2163万股占公司总股本的200股东增减ST交投股东沈亚飞通过集中竞价累计减持公司股份248万股占公司总股本的135持中设股份股东陈凤军计划集中竞价或大宗交易方式减持本公司股份不超过280万股不超过总股本的179请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共10页简单金融成就梦想行业点评股东胡先宽储根法施秀莹曹振明累计减持股份836万股占公司总股本的135股份减持数量交建股份过半公司董事会秘书副总经理管哲以集中竞价交易的方式合计减持402万股公司股份占公司总股本的东易日盛001本次减持计划已实施完毕股东胡黎明先生计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过4273万股占公司总股本比例不延华智能超过600ST美尚董晓峰辞去公司副总经理职务正平股份公司监事会主席张海明提出退休申请高管变动牛开民辞去公司第四届董事会董事及战略与发展委员会委员职务刘冬丽辞去公司第四届董事会董事职中公高科务拟以集中竞价方式回购股份117-234万股占公司总股本的068-136回购股份将用于员工持股上海港湾计划设研院因部分工作尚需完善2022年年度报告披露时间将延至3月21日郑中设计取得七项实用新型专利及六项外观设计专利维业股份签署建设工程施工合同合同价格共172亿元占2021年营收的172正平股份拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过580亿元用于建设项目其他签订大清河河源区浑源修复与保护工程设计施工总承包合同合同价701亿元占21年营收节能铁汉的263金螳螂公司荣获2021年度中国建筑装饰行业装饰类和设计类第一中公高科23年预计日常关联交易额4090万元22年实际日常关联交易额1245万元粤水电投资建设广州市增城区石滩镇沙头80MW农渔光互补光伏发电项目项目总投资456亿元陕西建工公司2023年限制性股票激励计划获得陕西省国资委批复资料来源公司公告申万宏源研究3大事提醒及宏观日历表7未来三个月解禁预告解禁数量解禁市值百万元按占解禁后流通剩余限售股份数量简称解禁日期占总股本比例万股最近交易日收盘价数量比例万股新城市2023-03-2745249740300307416华建集团2023-03-30705913678075073260234测绘股份2023-04-03720704980885183495065447浙江建投2023-04-245887438117042354455445000中岩大地2023-04-243921729079031779275中国核建2023-05-087968868370300263791063元成股份2023-05-094059154079412461246000华电重工2023-06-0138478334003303378122中天精装2023-06-128110801298544696446489640资料来源申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共10页简单金融成就梦想行业点评4风险提示经济恢复不及预期逆周期调节背景下经济有望企稳回升但仍存在不确定性需要持续关注基建投资不及预期稳增长持续升温基建投资有望提升但具体实施效果仍存在不确定性需要持续关注上市公司订单低于预期成本上行挤压企业盈利能力空间和市场需求关注行业重点公司后续新签订单情况5重点公司盈利预测与估值水平表8建筑行业重点公司估值表EPS市盈率PE归母净利润百万元归母净利润增速证券简称证券代码收盘价2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E中国建筑601668SH6231231341465146435140856241614051499中国中铁601390SH768112125139696255276183082434523101212中国铁建601186SH98218219821754504524691268202950610910中国化学601117SH105607609110813911698463355616605272019中国电建601669SH7770500620701551261108632106261213582314中国交建601800SH11861111251391079585179932019522545111212中国中冶601618SH4070400470531018776837596941106571614中钢国际000928SZ8940510480641761841396496218218-432安徽建工600502SH617064072089978669109612341525341324鸿路钢构002541SZ3291167190243197173136115013091675441428志特新材300986SZ4020100134181401301223164219296-23335资料来源Wind申万宏源研究注中国交建中国中冶安徽建工选择Wind一致预测选择2023317日收盘价请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共10页简单金融成就梦想行业点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组陈陶021-33388362chentao1swhysccom华东B组谢文霓18930809211xiewenniswhysccom华北组李丹010-66500631lidan4swhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入Buy相对强于市场表现20以上增持Outperform相对强于市场表现520中性Neutral相对市场表现在55之间波动减持Underperform相对弱于市场表现5以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好Overweight行业超越整体市场表现中性Neutral行业与整体市场表现基本持平看淡Underweight行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论申银万国使用自己的行业分类体系如果您对我们的行业分类有兴趣可以向我们的销售员索取本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本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