本周期权各标的大面积收跌，仅贵金属逆市收红。能源化工、有色、油脂油料等跌幅均较大。期权市场方面，商品期权成交量整体出现上升。目前豆一期权、铁矿石期权、菜籽粕期权、铜期权、锌期权等认沽合约成交最为活跃,而橡胶期权、白糖期权、LPG期权、棕榈油期权、黄金期权等则在认购期权上交投更为积极。在持仓PCR方面,铁矿石期权、铜期权、豆一期权、豆粕期权、螺纹期权等处于高位,菜油期权、橡胶期权、PVC期权、LPG期权、原油期权等期权品种则处于相对低位。在波动率方面,目前各个品种期权隐波上升，原油、铜、螺纹、黄金、白银等隐波上升至均值上方，但整体还处于相对低位。
　　宏观市场方面，瑞信宣布已获瑞士央行借款537亿美元、第一共和银行将获得11家华尔街大行共计300亿美元注资等消息，提振了市场情绪。美国2月CPI、PPI与零售销售数据均显示通胀压力缓解，强化了美联储不再激进加息的预期。市场预期3月议息会议加息步伐大幅放缓，年内或将出现降息可能。关注银行业的风险会不会进一步扩散。国内方面，2月PMI超市场预期。金融数据超预期。1-2月经济数据基本符合市场预期。此外，政府工作报告指出，要坚持稳字当头、稳中求进，保持政策连续性针对性，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。积极的财政政策要加力提效。赤字率拟按3%安排。完善税费优惠政策，对现行减税降费、退税缓税等措施，该延续的延续，该优化的优化。做好基层“三保”工作。稳健的货币政策要精准有力。保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，支持实体经济发展。今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；进出口促稳提质，国际收支基本平衡；粮食产量保持在1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降，重点控制化石能源消费，生态环境质量稳定改善。受海外宏观事件影响。市场整体风险偏好下降，对未来海外衰退预期大幅上升，短线市场波动加大。操作上建议还是以防御性策略为主。对于单边期货持仓的投资者仍建议利用期权保险策略做好风险管理，同时继续推荐通过备兑方式降低成本增强收益。
　　
　　

研究报告全文：商品期权市场全景数据报告OptionMarketDataReport投资咨询业务资格京证监许可201275号要点作者金融衍生品研究中心牛秋乐本周期权各标的大面积收跌仅贵金属逆市收红能源化工有色油执业编号F0268914从业Z0002616投资咨询脂油料等跌幅均较大期权市场方面商品期权成交量整体出现上升目前豆一期权铁矿石期权菜籽粕期权铜期权锌期权等认沽合约成交最为联系方式010-68578820niuqiulefoundersccom活跃而橡胶期权白糖期权LPG期权棕榈油期权黄金期权等则在认购期权上交投更为积极在持仓PCR方面铁矿石期权铜期权豆一期权豆粕期权螺纹期权等处于高位菜油期权橡胶期权PVC期权LPG期权作者金融衍生品研究中心彭博原油期权等期权品种则处于相对低位在波动率方面目前各个品种期权隐波执业编号F0305572从业Z0011662投资咨询上升原油铜螺纹黄金白银等隐波上升至均值上方但整体还处于相对低位联系方式010-68578617pengbo1foundersccom宏观市场方面瑞信宣布已获瑞士央行借款537亿美元第一共和银行将获得11家华尔街大行共计300亿美元注资等消息提振了市场情绪美国作者金融衍生品研究中心冯世佃2月CPIPPI与零售销售数据均显示通胀压力缓解强化了美联储不再激进执业编号F3049858从业Z0015710投资咨询加息的预期市场预期3月议息会议加息步伐大幅放缓年内或将出现降息可能关注银行业的风险会不会进一步扩散国内方面2月PMI超市场预联系方式fengshidianfoundersccom期金融数据超预期1-2月经济数据基本符合市场预期此外政府工作报告指出要坚持稳字当头稳中求进保持政策连续性针对性加强各类政策协调配合形成共促高质量发展合力积极的财政政策要加力提效赤字成文时间2023年3月19日星期日率拟按3安排完善税费优惠政策对现行减税降费退税缓税等措施该延续的延续该优化的优化做好基层三保工作稳健的货币政策要精准有力保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配支持实体经济发展今年发展主要预期目标是国内生产总值增长5左右城镇新增就业1200万人左右城镇调查失业率55左右居民消费价格涨幅3左右居民收入增长与经济增长基本同步进出口促稳提质国际收支基本平衡粮食产量保持在13万亿斤以上单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降重点控制化石能源消费生态环境质量稳定改更多精彩内容请关注方正中期官方微信善受海外宏观事件影响市场整体风险偏好下降对未来海外衰退预期大幅上升短线市场波动加大操作上建议还是以防御性策略为主对于单边期货持仓的投资者仍建议利用期权保险策略做好风险管理同时继续推荐通过备兑方式降低成本增强收益目录市场数据汇总2一豆粕期权M5二白糖期权SR8三铜期权CU11四玉米期权C14五棉花期权CF17六橡胶期权RU20七铁矿石期权I23八PTA期权TA26九甲醇期权MA29十黄金期权AU32十一菜籽粕期权RM35十二LPG期权PG38十三聚丙烯期权PP41十四塑料期权L44十五PVC期权V47十六铝期权AL50十七锌期权ZN53商品期权市场全景数据报告十八棕榈油期权P56十九原油期权SC59二十豆一期权A62二十一豆二期权B65二十二豆油期权Y68二十三花生期权PK71二十四菜油期权OI74二十五工业硅期权SI77二十六白银期权AG80二十七螺纹期权RB83市场数据汇总表1商品期权市场成交持仓情况请务必阅读最后重要事项第2页商品期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表2商品期权市场情绪情况请务必阅读最后重要事项第3页商品期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表3商品期权市场波动率情况请务必阅读最后重要事项第4页商品期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理一豆粕期权M1成交持仓情况表11豆粕期权合约成交持仓情况请务必阅读最后重要事项第5页商品期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图11豆粕期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图12豆粕期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前10期权重要指标表12豆粕期权成交量前10期权重要指标请务必阅读最后重要事项第6页商品期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表13豆粕期权持仓量前10期权重要指标数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率情况请务必阅读最后重要事项第7页商品期权市场全景数据报告图13豆粕期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图14豆粕期权隐含波动率情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理二白糖期权SR1成交持仓情况表21白糖期权合约成交持仓情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理请务必阅读最后重要事项第8页商品期权市场全景数据报告图21白糖期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图22白糖期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前10期权重要指标表22白糖期权成交量前10期权重要指标请务必阅读最后重要事项第9页商品期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表23白糖期权持仓量前10期权重要指标数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率情况请务必阅读最后重要事项第10页商品期权市场全景数据报告图23白糖期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图24白糖期权隐含波动率情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理三铜期权CU1成交持仓情况表31铜期权合约成交持仓情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理请务必阅读最后重要事项第11页商品期权市场全景数据报告图31铜期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图32铜期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前10期权重要指标表32铜期权成交量前10期权重要指标请务必阅读最后重要事项第12页商品期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表33铜期权持仓量前10期权重要指标数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率情况请务必阅读最后重要事项第13页商品期权市场全景数据报告图33铜期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图34铜期权隐含波动率情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理四玉米期权C1成交持仓情况表41玉米期权合约成交持仓情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理请务必阅读最后重要事项第14页商品期权市场全景数据报告图41玉米期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图42玉米期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前10期权重要指标表42玉米期权成交量前10期权重要指标请务必阅读最后重要事项第15页商品期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表43玉米期权持仓量前10期权重要指标数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率情况请务必阅读最后重要事项第16页商品期权市场全景数据报告图43玉米期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图44玉米期权隐含波动率情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理五棉花期权CF1成交持仓情况表51棉花期权合约成交持仓情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理请务必阅读最后重要事项第17页商品期权市场全景数据报告图51棉花期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图52棉花期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前10期权重要指标表52棉花期权成交量前10期权重要指标请务必阅读最后重要事项第18页商品期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表53棉花期权持仓量前10期权重要指标数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率情况请务必阅读最后重要事项第19页