1）水泥：本周全国水泥市场价格438.3元/吨，环比下降0.04%，同比下降13.5%。本周全国水泥库容比62.3%，环比上升0.73pct，同比上升2.99pct。水泥出货率60.7%，环比下降4.6pct，同比上升4.8pct。
　　2）玻璃：本周国内浮法玻璃均价1779.61元/吨，较上周均价（1759.32元/吨）上涨20.29元/吨，涨幅1.15%。玻璃库存5865万重量箱，较上周四库存下降295万重量箱，降幅4.79%，库存天数约30.43天，较上周减少1.70天。
　　3）储能：据不完全统计，本周新招标储能（不含抽水蓄能）项目/设备/设计2708.94MW（6954.34MWh）。光热方面，本周招标规模无新增；中标规模新增250MW。
　　本周投资策略
　　地产产业链：春节后1-8周，样本城市新房成交面积同比+9.49%,较1-7周的+8.76%提升0.73pct。二手房方面，1-8周二手房成交面积同比+84.61%，较1-7周的+82.44%提升2.17pct。去年积压需求叠加今年至今房产交易活跃，带动地产链复苏，据草根调研，家居门店客流持续复苏，订单情况表现较好，预计一季报延续复苏，二季度景气继续朝上，建议关注江山欧派等受益品种。
　　水泥板块：节后需求快速启动，全国水泥市场价格呈现回升趋势。目前水泥板块PB估值处于历史底部，具备相对充足安全边际；同时，水泥板块中国有企业较多，其中冀东水泥（A股）、尖峰集团（A股）、金隅集团（A&H）、海螺水泥（A&H）、中国建材（H股）、华润水泥控股（H股）PB估值低于1，或将受益于“中特估值”体系下的国企改革。
　　储能：光伏、风电需求旺盛，储能需求有望持续增长，建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬（铁铬液流电池电解液）量产的振华股份。随光热储能发展提速，建议关注光热玻璃生产企业安彩高科和保温材料龙头鲁阳节能。
　　玻纤：无碱玻璃纤维纱均价4467元/吨，周环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5350元/吨，周环比持平；缠绕直接纱均价4150元/吨，周环比持平。电子纱均价8000元/吨，周环比持平。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。
　　

研究报告全文：行业周报建筑材料预计地产链一季报延续复苏不惧调整加大布局证券研究报告2023年03月19日建材行业周报20230313-20230317核心结论1水泥本周全国水泥市场价格4385元吨环比下降023同比下降分析师147本周全国水泥库容比606环比上升076pct同比上升285pct李华丰S0800521070003水泥出货率653环比上升32pct同比上升55pct18516181967lihuafengresearchxbmailcomcn2玻璃本周国内浮法玻璃均价175932元吨较上周173704元吨上涨2228元吨涨幅128玻璃库存6160万重量箱较上周四库存减相关研究建筑材料二手房维持高景气新房首次同比少576万重量箱降幅855库存天数约3213天较上周减少300天正增长地产复苏可期建材行业周报20230306-202303102023-03-123储能据不完全统计本周新招标储能不含抽水蓄能项目设备设建筑材料1月住宅工程完工规模同比40计7777MW17954MWh光热方面本周招标规模无新增地产复苏可期建材行业周报20230227-202303032023-03-05建筑材料二手房维持高景气新房降幅收窄本周投资策略地产复苏可期建材行业周报20230220-202302242023-02-27地产产业链1据国家统计局数据1-2月全国房地产开发投资137万亿元同比-57比去年全年10的降幅明显收窄商品房销售面积15亿平方米同比-36其中住宅销售面积-06商品房销售额154万亿元同比-01其中住宅销售额同比35是自去年以来首次累计同比增长2春节后1-7周样本城市新房成交面积同比876较1-6周的683提升193pct二手房方面1-7周二手房成交面积同比8244较1-6周的8089提升115pct保交楼效果正持续显现部分核心一二线城市或率先迎来市场复苏并带动全国市场逐渐企稳建议关注江山欧派等受益品种去年积压需求叠加今年至今房产交易活跃带动地产链复苏据草根调研家居门店客流持续复苏订单情况表现较好预计一季报延续复苏水泥板块据数字水泥网3月13日起长三角沿江地区水泥熟料价格第五轮上调幅度15元吨累计涨幅85元吨现沿江熟料挂牌价365-375元吨处于32历史分位节后需求快速启动全国水泥价格呈现回升趋势目前水泥板块PB处于历史底部具备相对充足安全边际同时水泥板块中国有企业较多其中冀东水泥尖峰集团金隅集团海螺水泥中国建材华润水泥控股PB低于1或将受益于中特估值体系下的国企改革储能光伏风电需求旺盛储能需求有望持续增长建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬铁铬液流电池电解液量产的振华股份随光热储能发展提速建议关注光热玻璃生产企业安彩高科和保温材料龙头鲁阳节能玻纤无碱玻璃纤维纱均价4467元吨周环比持平中碱玻璃纤维纱均价为5350元吨周环比持平缠绕直接纱均价4150元吨周环比持平电子纱均价8000元吨周环比持平风险提示竣工不及预期地产超预期下滑行业协同破裂1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日索引内容目录一投资主线4水泥板块4地产产业链4玻璃6玻纤6其他细分领域7二建议关注标的7振华股份整合初见成效铸就全球铬盐龙头7鲁阳节能量价齐升低估陶纤龙头有潜力7东方雨虹城河持续拓宽全渠道多品类凸显成长性7江山欧派新零售板块发展迅猛份额加速提升8坚朗五金扩品类稳渠道集成化经营优势凸显8伟星新材PPR零售领导者新品类加速推进8三本周股价表现9四本周重要数据11五重点子行业周度跟踪13水泥行业周度跟踪13玻璃行业周度跟踪16储能行业周度跟踪17光热行业周度跟踪18六风险提示18图表目录图1重点公司2022Q3业绩增速汇总5图2重点公司盈利预测汇总20233196图3沥青价格元吨12图4重质纯碱价格元吨12图5聚丙烯价格元吨12图6聚乙烯价格元吨12图7重油价格元吨13图8软泡聚醚价格元吨13图9水泥行业PE相对全部A股13图10水泥行业PB相对全部A股132请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日图11全国水泥价格元吨14图12全国水泥库存14图13华北水泥价格元吨14图14东北水泥价格元吨14图15华东水泥价格元吨14图16中南水泥价格元吨14图17西南水泥价格元吨15图18西北水泥价格元吨15图19全国水泥出货量15图20全国熟料库存15图21全国玻璃均价元吨17图22平板玻璃实际产能增速图17图23平板玻璃存货同比增速17图24纯碱价格元吨17表1重点公司股价表现9表2陆港通北上资金持股占流通A股比例10表3港股通南下资金持股占港股总数比例11表4上游主要原材料价格及变动情况11表5价格变化信息摘要15表620230313-0317新招标储能项目设备173请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日一投资主线水泥板块稳增长支撑下半年需求高股息凸显价值从需求端来看目前处于政策密集发布时间地产行业基本面逐步回升开年以来基建专项债前置且加速发行未来随着地产回暖和专项债形成实物工作有望支撑水泥需求供给端新增产能严控错峰生产常态化新增有限市场端复盘以往政策稳增长期间水泥板块相对于沪深300大都能实现超额收益目前处于新一轮稳增长政策周期的前期阶段处于较好的布局时点估值端看行业与龙头估值处于历史底部龙头公司股息率处于A股前列具备长期投资价值建议关注海螺水泥华新水泥地产产业链零售市场渠道再迭代整装大家居开启新篇章企业增长或分化新房销售回落叠加翻新二手房占比上升家装零售市场规模呈现上升趋势我们认为消费者流量将继续呈现小B化特征家装行业是典型的服务型产业整装公司凭借一站式解决客户需求获得消费者青睐且近两年疫情等突发原因让其效率优势更加明显发展速度进一步加快而且我们已经观察部分优秀的整装公司通过管理效率的提升有效解决了过往外延复制扩张存在的困难和障碍取得阶段性成功同时以欧派索菲亚为代表的定制龙头开辟独立整装大家居渠道有望进一步加速未来消费者流量小B化我们认为零售市场迎来渠道再迭代新渠道或加速企业增长分化工程市场中小产能被动出清龙头集中度有望持续提升2021年下半年至今受疫情与情绪双重压制地产市场持续低迷多城在因城施策指导方针下限售限购政策出现宽松房地产去金融化持续行业过剩产能加速出清房地产市场集中度有望持续提升受此影响和房企具有良好稳定合作关系的头部建材企业有望借此进一步提升市占率近期政府大力推进的保障性租赁住房也有望为具有产品产能品牌渠道优势的头部建材企业贡献更大市场空间我们建议关注伟星新材东方雨虹坚朗五金兔宝宝三棵树江山欧派蒙娜丽莎东鹏控股欧派家居索菲亚等4请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日图1重点公司2022Q3业绩增速汇总资料来源wind西部证券研发中心5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日图2重点公司盈利预测汇总2023319资料来源wind西部证券研发中心玻璃成本支撑价格看好节能新规带来扩容从供给端看政策严控新增有限冷修复产成边际影响主要因素根据过往投产情况看17-24年为行业冷修的高峰期加之目前处于在高成本低需求的背景下产线冷修有望加速供需有望匹配从需求端看政策放松信号不断颁布地产政策的加速放松有助于支撑行业基本面支撑玻璃需求政策端建筑节能新规落地在更高的节能标准下玻璃与节能玻璃的需求有望双双被提振带来百亿增量市场建议关注旗滨集团玻纤出口增长对冲产能高增行业有望持续景气看粗纱风电景气出口旺盛对冲产能高增供给端22年全年新增供给约73万吨23年新增59万吨需求端看22年全年新增需求约716万吨23年新增574万吨其中出口量显著提升22-23分别增加441317万吨整体看玻纤粗纱供需匹配度高22全年价格压力较小或在下半年产能投产高峰期时价格有所承压但有望凭借加大出口来平稳价格23年则有望维持全年景气6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日看细纱产能高增需求稳增价格压力较大供给端22年全年新增供给约26万吨23年增加20万吨需求端22年全年新增需求约217万吨23年增加194万吨整体看细纱22年产能投放较多需求增量相对较少供大于需价格压力较大而从目前价格数据看一季度的投产高峰带来细纱价格的下行全年价格也有所承压23年细纱供需匹配较好有望逐步消化22年投产带来的影响价格有望逐步回暖建议关注中国巨石长海股份其他细分领域建议关注受益高能耗节能改造的陶瓷纤维龙头鲁阳节能铬盐行业寡头振华股份二建议关注标的振华股份整合初见成效铸就全球铬盐龙头1作为少数已掌握无钙焙烧工艺的企业之一公司产品已由单一的铬盐逐步成长为以铬盐系列为核心布局维生素K3超细氢氧化铝等铬盐延伸产品并对铬盐副产品及其他固废资源化综合利用的综合型化学制造公司未来随着公司不断优化产品结构公司业绩有望迎来稳步增长2公司产品下游应用多样化其中表面处理涂料和人造革等行业为国内主要需求目前三大行业整体保持稳步增长较好的支撑铬盐需求而近来新能源汽车发展趋势带动下表面处理领域的电工钢需求强劲进一步带动作为其表面涂层材料的铬盐产品需求3公司收购民丰化工后公司市占率提升行业格局改善未来公司定价权提升有望提高产品价格同时改善企业ROE同时公司在经营方面利用上市公司平台优化民丰成本和费用结构在技术方面实现双方的优势互补整合效果初显鲁阳节能量价齐升低估陶纤龙头有潜力1公司是中国制造业的典范陶瓷纤维在汽车家电等偏消费领域的拓展和岩棉的高速成长使得未来几年公司的周期性弱化成长性增强2公司订单饱和销量稳步上升在大炼化项目建设持续高强度与双碳节能减碳需求提升的背景下公司在石化轧钢新行业光热轨道交通等市场开发工作取得较大突破22年有望实现量价齐升东方雨虹城河持续拓宽全渠道多品类凸显成长性1东方雨虹定位建材综合服务商公司形成以建筑防水为基础民用建材节能保温特种砂浆建筑涂料非织造布建筑修缮为延伸的综合产品服务体系2008年上市至今公司年营收复合增速为3415归母净利润复合增速为3702经营能力出众2护城河持续夯实多品类打开二次成长曲线公司除防水主业外近年来逐步打造和完善以防水为主的综合性平台型建材企业并在战略和组织架构方面均有相应调整此外21年公司完成80亿定增项目涉及高分子防水卷材涂料减水剂保温等领域我们对标立邦的全国化基地布局认为公司的护城河在持续夯实3从大B到零售全渠道多品类经营深耕千亿泛防水市场大B端大型地产公司项目基建项目方面公司地位稳固防水产品长期占据首选品牌首位小B端公司持续7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日搭建工程渠道经销商体系通过区域一体化经营深化劳务合伙人制度完善劳务供应体系积极提升低能级城市项目参与度C端零售市场潜力巨大公司布局防水涂料砂浆瓷砖胶等多个产品线泛防水市场容量超千亿旗下民建公司10年深耕目前已形成了以零售渠道模式为核心的营销网络通过建立家装公司建材超市建材市场经销商及电商多位一体的复合营销网络服务于大众家庭装修市场位居行业前列21年营收接近40亿同比增长902022-2024三年目标争百亿复合增速近40江山欧派新零售板块发展迅猛份额加速提升1公司是国内首家木门上市公司品牌优势明显拥有多个生产基地为满足市场需求公司不断新建厂房扩大产能设计产能接近390万樘行业领先2木门零售市场是典型的大行业小公司格局公司瞄准容量最大的大众消费市场依托生产端的优势成功打造新零售模式通过精简sku满足客户最大的痛点渠道商的痛点是有竞争力的进货价消费者的痛点是产品的性价比21年实现快速增长我们预计随着网点数量的持续推进零售业务有望实现高速增长3随着精装修政策推进精装修比例提升工程市场需求扩大随着22年房地产政策不断回暖我们预计工程市场有望触底回升公司作为龙头积极开拓优质央企国企客户和代理商渠道可重回较快增长通道坚朗五金扩品类稳渠道集成化经营优势凸显1类创投的商业模式决定公司经营效率是螺旋式发展的提前研判新品类能否成功转化是投资超额收益的来源受人效达到高位见顶和应收账款快速提升双重负面影响2021年下半年以来公司估值出现大幅调整但我们认为公司的商业模式类似创投因此其经营效率是螺旋式波动的2018-2020年是新品类高效转化期公司经营效率持续提升但2021年新品类转化成功率出现下降公司呈现增收不增利的现象新品类能否成功转化会受到较多的外部因素影响但长期看公司的内功水平决定是否基业长青我们对公司未来的发展仍相对乐观2我们把公司的多品类分为三种a金牛品类以门窗五金为代表坚朗品牌已享有清晰行业地位b朝阳品类以智能锁新风为代表行业处于生命周期曲线早期行业具备高增速低集中度特征c问题品类以涂料地板等为代表竞争充分但格局仍表现为分散特征金牛品类是企业基石朝阳品类目前发展较为成功问题品类因转化难度较大目前处于瓶颈阶段预计未来受益于公司内功修炼有望发展为金牛品类3公司组织架构不断进化向建筑配套件集成供应商迈进销售端自建销售渠道搭建独立销售平台规模效应落地生产端公司选择代理参股控股的方式拓宽品类在保证对产品的绝对把控力前提下最大程度降低风险物流端公司自建物流配送体系解决产品运输半径问题以快速响应订单交付同时建设中转仓提高供应链反应速度和客户满意度伟星新材PPR零售领导者新品类加速推进1公司主营业务包括各类管件管材其中PPR管材管件是公司的核心产品主打零售市场毛利率达5630领先行业截至2021年底公司在全国设立了30多家销售分公司拥有1700多名专业营销服务人员营销网点3万多个遍布全国各地22021年受宏观环境疫情能源双控基建项目延迟开工等因素影响塑料管道行8请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日业的发展呈现前高后低的发展态势上半年需求正常下半年受房地产行业承压影响地产类管道需求有所下降品牌企业竞争加剧在此环境下公司依然实现全年营收6388亿元同比增长2513Q4实现营收2361亿元同比增长2531高于Q2Q3的201158增速展现出极强韧性同时公司费用管控能力进一步加强各项期间费用营业收入较2020年均有所降低精细化经营贡献更多利润3公司立足PPR管充分利用在全国设立的30多家销售分公司1700多名专业营销人员及30000多个遍布全国各地的营销网点积极推进同心圆产品链战略拓展新品类业务包括家装防水业务净水业务等逐步实现家装涉水业务一体化进一步打开市场空间2021年公司其他产品营业收入较上年同期增长8080同心圆产品链展现出较强发展势头三本周股价表现本周建材行业涨幅-066全部A股指数涨幅-068超额收益001本周涨幅前五的公司宁夏建材1827冀东水泥306万年青101华新水泥092三棵树079涨幅后五的公司蒙娜丽莎-665帝欧家居-601江山欧派-590光威复材-495亚士创能-426表1重点公司股价表现所属板块股票简称2018年涨幅2019年涨幅2020年涨幅2021年涨幅上周涨幅本周涨幅宁夏建材-334056942360-456-5081827海螺水泥3309525-232-1825-798069祁连山-3555101691203-1941-204-309水泥华新水泥206113116-1820-124-748092冀东水泥-10224080-1446-1235-413306塔牌集团-10013351762-1394-321026万年青63854551421-331-612101玻璃旗滨集团-35725589144953640-930-137中国巨石-275915368684556-602-143玻纤中材科技-50101033599094342-502-228长海股份-316434014911354-471-051鲁阳节能-32573228108524249-869-295耐火材料濮耐股份-1417-175834-059-293-116北新建材-378889705793-947-917-116东方雨虹-446710626122823649-1094-015蒙娜丽莎-5510108456324-1006-970-665科顺股份-3852296289583698-1661-192B端建材三棵树-328321364164392891-1027079亚士创能-409268469215-1189-933-426坚朗五金-497621135373142646-975003永高股份-259344273914-1256-686-307江山欧派-3668951717035-3895-968-5909请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日建研集团-397736082972-510-320-079伟星新材147052247783290-541-415友邦吊顶-3833-803-770-1642-499-225C端建材帝欧家居-29438978-1793-2669-920-601兔宝宝-5745511325243731-1168-208惠达卫浴-51544745-303403-631-265再升科技-191432547964-756-376-223新材料坤彩科技1827183812020607148-243光威复材-450279539741-440-378-495资料来源wind西部证券研发中心本周建材板块陆港通流入前三的公司分别为祁连山069宁夏建材069金圆股份045本周建材板块陆港通流出前三的公司分别为伟星建材-045东方雨虹-021万年青-018北上资金持仓前三的分别为东方雨虹1190北新建材1173三棵树1115表2陆港通北上资金持股占流通A股比例股票代码股票简称201812312019628201912312020630202012312021123120220630202212312023031020230317周变化002271SZ东方雨虹1534939031217132310101332131412111190-021000786SZ北新建材251521633551605816988113711571173016603737SH三棵树4412903741209131912871303106611051115010600176SH中国巨石712416503621729955993100511271122-005002372SZ伟星新材1981421821935128851022936905860-045600585SH海螺水泥913104512561052929847771611614619005002080SZ中材科技012042038328401597560508518520002600801SH华新水泥612637895633698439438447505487-018002791SZ坚朗五金000000000024192214192278290284-006603515SH欧普照明20821484209298462278287274348337-011600720SH祁连山0712161320545251076108199271340069601636SH旗滨集团045089562337242469266219310322012000910SZ大亚圣象029110262327268513297368177177000002233SZ塔牌集团281333403486309148095209259249-010601992SH金隅集团058071114104120144146167200220020000401SZ冀东水泥102180226201174054099114128143015000012SZ南玻A027029176302429288095110128115-013000789SZ万年青386398384352110097082098147129-018002302SZ西部建设008010039027040066056084097111014000546SZ金圆股份011027058119064021025049093138045300409SZ道氏技术033046031008008053129050063066003600876SH洛阳玻璃020023087033067089153050055056001002043SZ兔宝宝019047001000002166080059098129031000877SZ天山股份043191312549132016017055044040-00410请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日股票代码股票简称201812312019628201912312020630202012312021123120220630202212312023031020230317周变化600668SH尖峰集团380243040021017051036036035035000002798SZ帝欧家居000075145143053058015009008008000600881SH亚泰集团053026018016013009009009009012003600449SH宁夏建材013013013008008008008008008077069002392SZ北京利尔002000000000000000000000000000000002623SZ亚玛顿000000000000000000000000000008008300160SZ秀强股份000000000000000000000000000000000600321SH正源股份001001001000000000000000000000000资料来源wind西部证券研发中心表3港股通南下资金持股占港股总数比例股票代码股票简称201812312019123120201231202112312023031020230317周变化0914HK海螺水泥103141487487677665-0120586HK海螺创业830837804804179518060110691HK山水水泥0150120080080060060000868HK信义玻璃3624254624624854900051108HK洛阳玻璃股份3431354433673367509351340411313HK华润水泥控股121101068068114112-0022009HK金隅集团8248241370137022752253-0222128HK中国联塑2370782732731481540062233HK西部水泥31931610961096141914360173323HK中国建材148114612602260220982106008资料来源wind西部证券研发中心四本周重要数据1水泥本周全国水泥市场价格4385元吨环比下降023同比下降147本周全国水泥库容比606环比上升076pct同比上升285pct水泥出货率653环比上升32pct同比上升55pct2玻璃本周国内浮法玻璃均价175932元吨较上周均价173704元吨上涨2228元吨涨幅128玻璃库存6160万重量箱较上周四库存减少576万重量箱降幅855库存天数约3213天较上周减少300天3其他原材料表4上游主要原材料价格及变动情况价格品种价格类型同比去年变动环比上周变动元吨沥青市场均价39158700重质纯碱中间价27965800聚丙烯8120-145-22市场价PP-燕山石化K8303聚氯乙烯6350-332-16市场中间价乙烯法华东地区11请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日价格品种价格类型同比去年变动环比上周变动元吨聚氯乙烯6185-320-13市场中间价电石法华东地区软泡聚醚10900-107-09市场主流价华东地区丙烯酸7050-514-28市场主流价华东地区资料来源wind西部证券研发中心图3沥青价格元吨图4重质纯碱价格元吨资料来源wind西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心图5聚丙烯价格元吨图6聚乙烯价格元吨资料来源wind西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心12请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日图7重油价格元吨图8软泡聚醚价格元吨资料来源wind西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心五重点子行业周度跟踪水泥行业周度跟踪本周全国水泥市场价格环比回落02价格上涨地区有辽宁山东以及河南地区幅度10-20元吨价格回落区域主要是四川重庆云南和西藏拉萨幅度20-50元吨三月中旬国内水泥市场需求继续小幅提升全国水泥出货率环比增加3个百分点同比高出近6个百分点其中南方市场需求环比变化不大东北地区受降温降雪影响需求提升有限华北地区提升至6-8成西北地区恢复至4-6成价格方面由于一季度错峰生产临近尾声各地企业熟料生产线陆续复产而下游需求恢复相对偏弱如西南地区市场供需压力再现以及低价水泥跨区域流动导致局部地区水泥价格出现震荡调整图9水泥行业PE相对全部A股图10水泥行业PB相对全部A股资料来源wind西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心13请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日图11全国水泥价格元吨图12全国水泥库存资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图13华北水泥价格元吨图14东北水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图15华东水泥价格元吨图16中南水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心14请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日图17西南水泥价格元吨图18西北水泥价格元吨资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心图19全国水泥出货量图20全国熟料库存资料来源数字水泥网西部证券研发中心资料来源数字水泥网西部证券研发中心表5价格变化信息摘要地区价格变化信息摘要库容比波动本周全国水泥市场价格环比回落02价格上涨地区有辽宁山东以及河南地区幅度10-20元吨价格回落区域主要是四川重庆云南和西藏拉萨幅度20-50元吨三月中旬国内水泥市场需求继续小幅提升全国水泥出货率环比增加3个百分点同比高出近6个百分点其中南方市场需求环比变化不大东北地区受08全国降温降雪影响需求提升有限华北地区提升至6-8成西北地区恢复至4-6成价格方面由于一季度错峰生产临近尾声各地企业熟料生产线陆续复产而下游需求恢复相对偏弱如西南地区市场供需压力再现以及低价水泥跨区域流动导致局部地区水泥价格出现震荡调整华北地区水泥价格保持平稳北京唐山地区水泥价格平稳两会结束后建筑工程和搅拌站开工率明显提升北京00水泥需求迅速恢复企业出货能达7-8成水平天津地区由于项目资金短缺水泥需求恢复相对偏弱企业出天津50货在5-6成河北石家庄保定以及邯邢等地水泥价格平稳下游需求缓慢提升企业发货5-7成不等企业华北河北省50熟料生产线已陆续恢复正常生产库存升到70-80高位运行销售压力较大不排除后期价格有进一步回山西省00落可能内蒙古50东北东北地区水泥价格以稳为主辽宁辽中地区水泥价格稳定受降温影响市场需求恢复有限企业发货在3-4辽宁-2515请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日地区价格变化信息摘要库容比波动成已有少量熟料生产线恢复生产库存继续高位运行大连地区水泥价格上涨落实到位市场需求环比略有吉林-25提升企业发货在5-6成黑吉地区受降温降雪天气影响下游需求恢复受阻企业发货环比无明显变化后期随着企业熟料生产线恢复生产以及辽宁低价水泥冲击价格或将趋弱下行黑龙江00华东地区水泥价格大稳小动江苏南京和苏锡常地区水泥价格稳定天气持续晴好水泥需求表现稳定企业上海-50发货维持在8-9成截止本周区域内仅剩个别企业熟料生产线在停产检修其余均恢复正常生产库存在中等江苏-10水平因熟料价格再次上涨企业为提升盈利水泥价格后期有继续推涨预期苏北淮安和盐城地区水泥价格浙江-30华东平稳下游市场资金紧张搅拌站开工暂未明显提升下游需求表现略显偏弱企业发货6-7成徐州地区水安徽00泥价格上调未能落实到位主要是下游需求疲软部分企业涨价信心不足导致价格上涨失败为了提升利润福建-25主导企业计划通过行业自律继续推涨价格江西13山东-50河南-50中南地区水泥价格继续上涨广东珠三角及粤北地区水泥价格平稳下游需求表现稳定西江正处于枯水期湖北63广西水泥进入持续受限本地企业发货保持在8-9成大部分熟料生产线恢复正常仅剩个别几条生产线仍在湖南00中南执行错峰生产熟料库存40-50水泥库存在50-60水平粤西湛江地区市场需求环比变化不大但因广东00广西水泥无法进入广东回流至湛江区域市场冲击加剧企业出货量受损降至6-7成价格暂时以稳为主广西40海南00西南地区水泥价格出现回落四川成都地区水泥价格下调20-30元吨市场需求恢复后整体表现一般企业重庆00日出货保持在7成左右库存略有上升因外来低价水泥不断冲击为缩小价差维护市场份额部分企业率四川38西南先下调价格其他企业陆续跟进受成都地区价格下调影响后期德绵地区价格也将会有所回落宜宾和泸州贵州50地区水泥价格下调20-30元吨下游需求表现欠佳企业发货仅在6-7成加之部分熟料生产线复产供给增云南00加导致价格出现回落据了解四川部分企业熟产生产线于3月下旬仍有10天错峰生产西北地区水泥价格涨跌互现甘肃兰州地区水泥价格平稳天气晴好重点工程项目继续恢复民建项目也逐陕西67步启动企业综合出货在6-7成水平同时企业熟料生产线也开始陆续复产库存高低不一短期价格推涨有甘肃50难度平凉地区价格执行上调30元吨尽管下游需求恢复缓慢企业出货仅在4成左右但迫于煤炭等原材西北青海00料成本压力为增加利润企业自律推动价格上调酒泉嘉峪关地区水泥价格下调30元吨市场主要以前宁夏00期延续项目以及民用袋装水泥为主新开工程项目较少下游需求表现疲软库存高位运行导致价格下行新疆00资料来源数字水泥网西部证券研发中心玻璃行业周度跟踪本周浮法玻璃市场交投氛围良好多地价格上涨但涨幅相对有限周内浮法厂涨价氛围偏浓加工厂进一步补货带动浮法厂降库目前看下游加工厂稍有备货但整体持货量仍低订单无明显改善下进一步补货动力受限制预计下周市场交投将有所放缓但部分区域浮法厂库存压力已经有所缓解市场供需结构尚可预计短线价格或暂偏稳运行本周玻璃期货主力合约2305价格宽幅震荡主力合约2305开盘价格1592元吨最高价1638元吨最低价1543元吨收盘1549元吨较上周五收盘价格跌44元吨跌幅27616请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日图21全国玻璃均价元吨图22平板玻璃实际产能增速图资料来源卓创西部证券研发中心资料来源卓创西部证券研发中心图23平板玻璃存货同比增速图24纯碱价格元吨资料来源卓创西部证券研发中心资料来源wind西部证券研发中心储能行业周度跟踪据不完全统计本周新招标储能不含抽水蓄能项目设备设计7777MW17954MWh表620230313-0317新招标储能项目设备装机功率储能容量序号项目名称招标人日期项目所在地备注MWMWh1国家能源集团102MW风电项目储能国电河南新能源有3月13日102204河南省济源市下冶碳酸铁锂电池EPC限公司镇大峪镇2广东龙川80MW林业光伏储能一体广州发展新能源股3月14日1010广东省河源市龙川化项目储能系统EPC招标份有限公司县3河北丰宁100MW光储氢项目储能系新天绿色能源丰3月15日1530河北省承德市丰宁磷酸铁锂电化学储能统采购宁有限公司县4山西朔州右玉县独立储能项目EPC朔州市华朔新能右3月15日400800山西省朔州市右玉招标玉技术有限公司县5深能若羌100MW风电项目配套储能深能若羌能源开发3月15日1020新疆维吾尔自治区投标人须有电化学储能系统EPC招标有限公司若羌县伊吞布拉克相关业绩镇650MW积石山县十四五第一批光甘肃电气装备集团3月15日7515甘肃省临夏回族自17请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日装机功率储能容量序号项目名称招标人日期项目所在地备注MWMWh伏发电项目储能设备采购招标工业工程有限公司治州7中国石油新疆叶城县光伏储能EPC中国石油天然气股3月15日125500新疆喀什地区叶城招标份有限公司塔里木县南侧油田分公司8中国电力平圩发电储能电站EPC招中国电力国际发展3月15日50100安徽省投标人须有电化学储能系统标有限公司相关业绩9华能甘肃储能系统工程施工项目招华能甘肃能源开发3月16日150300甘肃省张掖市山丹标有限公司县资料来源北极星储能网西部证券研发中心光热行业周度跟踪光热方面本周招标规模无新增六风险提示竣工不及预期地产超预期下滑行业协同破裂18请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报建筑材料2023年03月19日西部证券投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10以上行业评级中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10以上买入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20以上公司评级增持公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5到20之间中性公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5到5卖出公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦513室深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D19请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明