银行板块整体跑赢沪深300。上周（03.13-03.17）A股市场呈现整体下跌趋势，上证指数涨至3,250.55点附近。上周银行板块指数（申万一级）涨幅为0.33%，跑赢沪深300指数（-0.21%）0.54个百分点。
　　银行板块表现分化。上周（03.13-03.17）A股市场银行股大行领涨。涨幅前五分别为中国银行（5.45%）、邮储银行（5.10%）、建设银行（4.51%）、工商银行（4.15%）、中信银行（3.54%）。跌幅前五分别为兰州银行（-4.24%）、常熟银行（-3.02%）、平安银行（-2.97%）、南京银行（-2.94%）、杭州银行（-2.48%）。
　　北上资金持股变化：截至03月17日，北上资金持股邮储银行、平安银行、招商银行分别占其流通A股的7.15%、7.33%、7.81%，相较于2023年年初，邮储银行、平安银行和招商银行分别变动2.16pct、-1.68pct、0.48pct。
　　银行间流动性跟踪：上周（03.13-03.17）存款类机构质押式回购加权利率整体回升。存款类机构质押式回购加权利率：1天为2.25%，较前一周上升44BP；存款类机构质押式回购加权利率：7天为2.11%，较前一周上升9BP；国债质押式回购加权利率GC001较前一周上升38BP，GC007较前一周上升19BP。
　　银行资本工具跟踪：上周（03.13-03.17）银行资本工具到期收益率整体回落。2023年3月17日，1年期、5年期、10年期AAA-二级资本债到期收益率分别为2.91%、3.55%和3.64%，较上周分别变动0BP、-1BP、-6BP；1年期、5年期、10年期银行永续债到期收益率分别为3.01%、3.73%、3.83%，较上周分别变动2BP、-1BP、-6BP。
　　商业银行同业存单跟踪：
　　上周（03.13-03.17）同业存单发行利率整体回落。1个月期2.60%，3个月期2.62%，6个月期2.72%，相较于前一周分别上涨5PB、-1BP、0BP。从6M同业存单发行利率来看，农商行同业存单发行利率较高。
　　上周（03.13-03.17），同业存单收益率整体回落。2023年3月17日，1M、3M、6M、9M同业存单（AAA）到期收益率分别为2.53%、2.47%、2.54%、2.60%，相较于前一周分别变动8BP、-1BP、-4BP、-6BP。分银行类型来看，国有行、股份行和农商行6M同业存单到期收益率分别下跌3BP、3BP、2BP至2.57%、2.58%、2.64%。
　　投资建议：主线一：“抢抓经济+地产修复”，关注受经济预期悲观和房地产风险冲击比较大的优质行，如平安、宁波、招行。主线二：高业绩景气度的区域性银行：如江苏、苏州。
　　风险提示：宏观经济增速下行；政策落地不及预期等。

研究报告全文：行业周报银行证券研究报告银行业周度高频数据跟踪0313-03172023年03月18日核心结论银行板块整体跑赢沪深300上周0313-0317A股市场呈现整体下跌趋势分析师上证指数涨至325055点附近上周银行板块指数申万一级涨幅为033张晓辉S0800523020003跑赢沪深300指数-021054个百分点13126655378银行板块表现分化上周0313-0317A股市场银行股大行领涨涨幅前zhangxiaohuiresearchxbmailcomcn五分别为中国银行545邮储银行510建设银行451工商联系人银行415中信银行354跌幅前五分别为兰州银行-424常刘呈祥熟银行-302平安银行-297南京银行-294杭州银行-24815201463935liuchengxiangresearchxbmailcomcn北上资金持股变化截至03月17日北上资金持股邮储银行平安银行招商银行分别占其流通A股的715733781相较于2023年年初邮储相关研究银行SVB事件再思考如何评估银行的流银行平安银行和招商银行分别变动216pct-168pct048pct动性风险2023-03-12银行社融迎来总量走强结构改善的小阳银行间流动性跟踪上周0313-0317存款类机构质押式回购加权利率整春2023年2月金融数据详解体回升存款类机构质押式回购加权利率1天为225较前一周上升44BP2023-03-12银行银行业周度高频数据跟踪存款类机构质押式回购加权利率7天为211较前一周上升9BP国债质押0306-03102023-03-12式回购加权利率GC001较前一周上升38BPGC007较前一周上升19BP银行资本工具跟踪上周0313-0317银行资本工具到期收益率整体回落2023年3月17日1年期5年期10年期AAA-二级资本债到期收益率分别为291355和364较上周分别变动0BP-1BP-6BP1年期5年期10年期银行永续债到期收益率分别为301373383较上周分别变动2BP-1BP-6BP商业银行同业存单跟踪上周0313-0317同业存单发行利率整体回落1个月期2603个月期2626个月期272相较于前一周分别上涨5PB-1BP0BP从6M同业存单发行利率来看农商行同业存单发行利率较高上周0313-0317同业存单收益率整体回落2023年3月17日1M3M6M9M同业存单AAA到期收益率分别为253247254260相较于前一周分别变动8BP-1BP-4BP-6BP分银行类型来看国有行股份行和农商行6M同业存单到期收益率分别下跌3BP3BP2BP至257258264投资建议主线一抢抓经济地产修复关注受经济预期悲观和房地产风险冲击比较大的优质行如平安宁波招行主线二高业绩景气度的区域性银行如江苏苏州风险提示宏观经济增速下行政策落地不及预期等西部证券行业周报银行2023年03月18日索引内容目录一银行板块行情跟踪311银行板块跑赢沪深300312银行板块表现分化313北上资金持股变化4二行业动态跟踪421行业重要新闻跟踪422重点公司跟踪6三重点数据跟踪731银行间流动性跟踪732银行资本工具跟踪833商业银行同业存单跟踪8四投资建议9五风险提示9图表目录图1银行板块整体跑赢沪深3003图2上周银行板块表现分化3图3北上资金持股银行市值占其流通A股4图4近十个交易日北上资金持股邮储银行变动4图5近十个交易日北上资金持股招商银行变动4图6近十个交易日北上资金持股平安银行变动4图7存款类机构质押式回购加权利率走势7图8上交所国债质押式回购加权利率走势7图9银行间质押式回购加权利率走势7图10上海银行间同业拆放利率走势7图11各期限AAA-二级资本债到期收益率8图12各期限AAA-永续债到期收益率8图13同业存单发行利率8图14各类型银行同业存单发行利率8图15中债商业银行同业存单到期收益率9图16各类型银行同业存单到期收益率6个月9图17各类型银行同业存单到期收益率1年92请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月18日一银行板块行情跟踪11银行板块跑赢沪深300银行板块整体跑赢沪深300上周0313-0317A股市场呈现整体下跌趋势上证指数涨至325055点附近银行板块整体跑赢沪深300上周银行板块指数申万一级涨幅为033跑赢沪深300指数-021054个百分点上周全行业指数大部分下跌涨幅前五的行业为传媒建筑装饰计算机通信和电子周涨跌幅分别为586546450425和117跌幅前五的行业为电力设备社会服务汽车基础化工和煤炭周涨跌幅分别为-590-298-296-259和-258图1银行板块整体跑赢沪深300周涨跌幅86420-2-4-6-8申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万申万传媒通信电子银行钢铁综合环保煤炭汽车计算机房地产农林牧渔机械设备公用事业非银金融商贸零售交通运输石油石化家用电器纺织服饰建筑材料食品饮料轻工制造医药生物有色金属美容护理国防军工基础化工社会服务电力设备建筑装饰资料来源wind西部证券研发中心12银行板块表现分化银行板块表现分化上周0313-0317A股市场银行股大行领涨涨幅前五分别为中国银行545邮储银行510建设银行451工商银行415中信银行354跌幅前五分别为兰州银行-424常熟银行-302平安银行-297南京银行-294杭州银行-248图2上周银行板块表现分化周涨跌幅6420-2-4-6交通银行沪农商行招商银行邮储银行建设银行工商银行中信银行农业银行光大银行重庆银行渝农商行北京银行华夏银行无锡银行上海银行兴业银行江阴银行贵阳银行瑞丰银行长沙银行江苏银行青农商行民生银行浙商银行紫金银行张家港行浦发银行青岛银行西安银行郑州银行厦门银行宁波银行齐鲁银行苏农银行成都银行苏州银行杭州银行南京银行平安银行常熟银行兰州银行中国银行资料来源wind西部证券研发中心3请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月18日13北上资金持股变化截至03月17日北上资金持股邮储银行平安银行招商银行分别占其流通A股的715733781相较于2023年年初邮储银行平安银行和招商银行分别变动216pct-168pct048pct图3北上资金持股银行市值占其流通A股图4近十个交易日北上资金持股邮储银行变动招商银行邮储银行平安银行邮储银行增减持数量万持股市值右轴亿元141500440121000430105008420064104-5004002-10003900-1500-2000380-25003702022-12-122022-01-102022-02-212022-04-042022-05-162022-06-272022-08-082022-09-192022-10-312023-01-232023-03-062021-11-293638310314316资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心图5近十个交易日北上资金持股招商银行变动图6近十个交易日北上资金持股平安银行变动招商银行增减持数量万平安银行增减持数量万持股市值右轴亿元1500持股市值右轴亿元2001000620610100019550060050019005905800-500570185-500560180-1000550-1000540-1500-1500175530-2000520-200017036383103143163638310314316资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心二行业动态跟踪21行业重要新闻跟踪103月15日中国银行业协会发布2022年中国银行业服务报告截至2022年末中国银行业金融机构用于小微企业的贷款包括小微企业贷款个体工商户贷款和小微企业主贷款余额达到5970万亿元其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额为2360万亿元同比增速2360本外币绿色贷款余额2203万亿元同比增长3850本外币涉农贷款余额4925万亿元同比增长14全国脱贫人口贷款余额103万亿元同比增长1310资料来源中国银行业协会203月14日中国人民银行上海总部公布2023年2月份上海货币信贷运行情况2月份人民币贷款增加415亿元同比多增268亿元分部门看住户部门贷款减少170亿元其中短期贷款减少19亿元中长期贷款减少151亿元企事业单位贷款增加5694请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月18日亿元其中短期贷款增加215亿元中长期贷款增加439亿元非银行业金融机构贷款减少58亿元人民币存款减少1084亿元同比多减1664亿元其中住户存款增加271亿元同比多增415亿元非金融企业存款减少381亿元同比少减284亿元财政性存款增加128亿元同比少增200亿元非银行业金融机构存款减少1469亿元同比多减1970亿元资料来源中国人民银行上海总部303月15日人民银行召开2023年金融稳定工作会议会议指出我国金融运行整体稳健风险可控我国金融体系中银行业资产占比超过九成银行业金融机构总体经营稳健特别是大型银行评级一直优良是我国金融体系的压舱石少数问题中小金融机构改革化险取得重要进展非法金融活动得到有力整治金融市场运行平稳会议强调要加强金融风险处置机制和能力建设强化监测预警评估推动金融风险早发现早纠正早处置加大追赃挽损和反腐问责力度防范道德风险要加快推进金融稳定保障体系建设完善金融稳定立法和金融稳定保障基金制度更好发挥存款保险功能资料来源中国人民银行403月15日2022年末金融业机构总资产41964万亿元初步统计2022年末我国金融业机构总资产为41964万亿元同比增长99其中银行业机构总资产为37939万亿元同比增长10证券业机构总资产为1311万亿元同比增长66保险业机构总资产为2715万亿元同比增长91金融业机构负债为38233万亿元同比增长103其中银行业机构负债为348万亿元同比增长104证券业机构负债为989万亿元同比增长58保险业机构负债为2445万亿元同比增长113资料来源中国人民银行503月16日国家统计局发布2023年2月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况70个大中城市中新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有55个和40个比上月分别增加19个和27个70个大中城市中新建商品住宅销售价格同比上涨城市有14个比上月减少1个二手住宅销售价格同比上涨城市有7个比上月增加1个资料来源国家统计局603月16日中共中央国务院印发党和国家机构改革方案深化国务院机构改革1组建国家金融监督管理总局作为国务院直属机构将中国人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责有关金融消费者保护职责中国证券监督管理委员会的投资者保护职责划入国家金融监督管理总局不再保留中国银行保险监督管理委员会2深化地方金融监管体制改革建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制统筹优化中央金融管理部门地方派出机构设置和力量配备3中国证券监督管理委员会由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构强化资本市场监管职责划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责由中国证券监督管理委员会统一负责公司企业债券发行审核工作4统筹推进中国人民银行分支机构改革撤销中国人民银行大区分行及分行营业管理部总行直属营业管理部和省会城市中心支行在31个省自治区直辖市设立省级分行在深圳大连宁波青岛厦门设立计划单列市分行中国人民银行北京分行保留中国人民银行营业管理部牌子中国人民银行上海分行与中国人民银行上海总部合署办公不再保留中国人民银行县市支行相关职能上收至中国人民银行地市中心支行资料来源中国政府网703月17日中国人民银行决定于2023年3月27日下调金融机构存款准备金率为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长打好宏观政策组合拳提高服务实体经济水平保持银行体系流动性合理充裕中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月18日存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构本次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为76资料来源中国人民银行22重点公司跟踪1郑州银行03月14日郑州银行股份有限公司发布关于2023年第一期金融债券发行完毕的公告经中国银保监会河南监管局和中国人民银行核准本行获准在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币金融债券本次债券分期发行本期债券于2023年3月9日簿记建档并于2023年3月13日发行完毕发行规模为人民币50亿元品种为3年期固定利率债券票面利率为302本期债券募集的资金将依据适用法律和监管机构批准用于满足本行资产负债配置需要优化负债期限结构促进业务稳健发展资料来源郑州银行公司公告2常熟银行03月14日常熟银行发布关于常银转债开始转股的公告本行于2022年9月15日公开发行了6000万张A股可转换公司债券每张面值100元发行总额60亿元期限6年经上海证券交易所自律监管决定书2022269号文同意本行60亿元可转债于2022年10月17日起在上海证券交易所挂牌交易债券简称常银转债债券代码113062根据有关规定和江苏常熟农村商业银行股份有限公司公开发行A股可转换公司债券募集说明书以下简称募集说明书的约定常银转债自2023年3月21日起可转换为本行A股普通股股票常银转债的初始转股价格为808元股最新转股价格为808元股资料来源常熟银行公司公告3杭州银行03月16日杭州银行发布关于持股5以上股东增持股份计划的公告基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值成长的认可公司持股5以上股东杭州市城市建设投资集团有限公司拟于本公告披露之日起三个交易日后的六个月内通过上海证券交易所交易系统以大宗交易方式增持杭州银行股份有限公司无限售流通A股股份118605500股资料来源杭州银行公司公告4光大银行03月16日光大银行发布关于执行董事行长任职资格获中国银保监会核准的公告中国光大银行股份有限公司简称本行于近日收到中国银行保险监督管理委员会简称中国银保监会下发的中国银保监会关于光大银行王志恒任职资格的批复银保监复2023132号中国银保监会已于2023年3月13日核准王志恒先生本行执行董事行长的任职资格资料来源光大银行公司公告5光大银行03月17日光大银行发布关于债券持有人持有本行可转债减少的公告中国光大银行股份有限公司于2017年3月17日向社会公开发行30000万张可转换公司债券每张面值人民币100元发行总额人民币300亿元期限6年2023年3月16日本行收到中国华融资产管理股份有限公司的通知中国华融将其持有的140186860张可转债转为本行A股普通股本次中国华融可转债转股导致其持有的可转债减少数量占光大转债发行总量的4673资料来源光大银行公司公告6沪农商行03月17日沪农商行发布关于投资参股杭州联合农村商业银行股份有限公司获上海银保监局批复的公告近日上海农村商业银行股份有限公司收到上海银保监局关于同意上海农村商业银行股份有限公司投资参股杭州联合农村商业银行股份有限公司的批复沪银保监复2023126号同意本公司投资参股杭州联合农村商业银行股份有限公司参股数量87218056万股占该行股份总额的4资料来源沪农商行公司公告6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月18日7上海银行03月17日上海银行发布2022年度业绩快报公告2022年本行实现归属于母公司股东的净利润22280亿元同比增长108营业收入53112亿元加权平均净资产收益率为11002022年末本集团资产总额2878525亿元较上年末增长849客户贷款和垫款总额1304593亿元较上年末增长661占资产总额比重为4532存款总额1571456亿元较上年末增长834占负债总额比重为5915资产质量保持稳定2022年末本集团不良贷款率125拨备覆盖率29161整体拨备充足资料来源上海银行公司公告三重点数据跟踪31银行间流动性跟踪上周0313-0317存款类机构质押式回购加权利率整体回升2023年3月17日存款类机构质押式回购加权利率1天为225较前一周上升44BP存款类机构质押式回购加权利率7天为211较前一周上升9BP国债质押式回购加权利率GC001较前一周上升38BPGC007较前一周上升19BP图7存款类机构质押式回购加权利率走势图8上交所国债质押式回购加权利率走势存款类机构质押式回购加权利率1天日GC001加权平均日GC007加权平均日存款类机构质押式回购加权利率7天日GC014加权平均日存款类机构质押式回购加权利率14天日3005004502504003502003001502502001001500501000500000002023-02-272023-03-152023-02-172023-02-192023-02-212023-02-232023-02-252023-03-012023-03-032023-03-052023-03-072023-03-092023-03-112023-03-132023-03-172023-02-192023-02-212023-02-232023-02-252023-02-272023-03-012023-03-032023-03-052023-03-072023-03-092023-03-112023-03-132023-03-152023-03-172023-02-17资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心图9银行间质押式回购加权利率走势图10上海银行间同业拆放利率走势银行间质押式回购加权利率1天日SHIBOR隔夜日SHIBOR1周日银行间质押式回购加权利率7天日SHIBOR2周日SHIBOR1个月日SHIBOR3个月日银行间质押式回购加权利率14天日4003003502503002502002001501501001000500500000002023-03-042023-02-162023-02-182023-02-202023-02-222023-02-242023-02-262023-02-282023-03-022023-03-062023-03-082023-03-102023-03-122023-03-142023-03-162023-02-272023-03-152023-02-192023-02-212023-02-232023-02-252023-03-012023-03-032023-03-052023-03-072023-03-092023-03-112023-03-132023-03-172023-02-17资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月18日32银行资本工具跟踪上周0313-0317银行资本工具到期收益率整体回落2023年3月17日1年期5年期10年期AAA-二级资本债到期收益率分别为291355和364较上周分别变动0BP-1BP-6BP1年期5年期10年期银行永续债到期收益率分别为301373383较上周分别变动2BP-1BP-6BP图11各期限AAA-二级资本债到期收益率图12各期限AAA-永续债到期收益率中债商业银行二级资本债到期收益率AAA-1年中债商业银行无固定期限资本债行权收益率曲线AAA-1年中债商业银行二级资本债到期收益率AAA-5年中债商业银行无固定期限资本债行权收益率曲线AAA-5年中债商业银行二级资本债到期收益率AAA-10年中债商业银行无固定期限资本债行权收益率曲线AAA-10年4504504004003503503003002502502002001501502022-11-162022-11-232022-11-302022-12-072022-12-142022-12-212022-12-282023-01-042023-01-112023-01-182023-01-252023-02-012023-02-082023-02-152023-02-222023-03-012023-03-082023-03-152023-01-042023-03-082022-11-232022-11-302022-12-072022-12-142022-12-212022-12-282023-01-112023-01-182023-01-252023-02-012023-02-082023-02-152023-02-222023-03-012023-03-152022-11-16资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心33商业银行同业存单跟踪上周0313-0317同业存单发行利率整体回落2023年3月17日1个月期2603个月期2626个月期272相较于前一周分别变动5PB-1BP0BP从6M同业存单发行利率来看股份行城商行农商行分别变动-3BP-2BP1BP至264271272农商行同业存单发行利率较高国有行未披露图13同业存单发行利率图14各类型银行同业存单发行利率同业存单发行利率1个月同业存单发行利率3个月同业存单发行利率国有银行6个月同业存单发行利率6个月同业存单发行利率股份制银行6个月同业存单发行利率城商行6个月29同业存单发行利率农商行6个月272902802527023260212501924017230152202023-02-072023-03-152023-01-172023-01-202023-01-232023-01-262023-01-292023-02-012023-02-042023-02-102023-02-132023-02-162023-02-192023-02-222023-02-252023-02-282023-03-032023-03-062023-03-092023-03-122023-01-232023-02-102023-01-202023-01-262023-01-292023-02-012023-02-042023-02-072023-02-132023-02-162023-02-192023-02-222023-02-252023-02-282023-03-032023-03-062023-03-092023-03-122023-03-152023-01-17资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心上周0313-0317同业存单收益率整体回落2023年3月17日1M3M6M9M同业存单AAA到期收益率分别为253247254260相较于前一周分别变动8BP-1BP-4BP-6BP分银行类型来看国有行股份行和农商行6M同业存单到期收益率分别下跌3BP3BP2BP至2572582648请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月18日图15中债商业银行同业存单到期收益率中债商业银行同业存单到期收益率AAA1个月中债商业银行同业存单到期收益率AAA2个月中债商业银行同业存单到期收益率AAA3个月中债商业银行同业存单到期收益率AAA6个月中债商业银行同业存单到期收益率AAA9个月中债商业银行同业存单到期收益率AAA1年3002802602402202001801601401201002022-11-242022-12-012022-12-082022-12-152022-12-222022-12-292023-01-052023-01-122023-01-192023-01-262023-02-022023-02-092023-02-162023-02-232023-03-022023-03-092023-03-162022-11-17资料来源Wind西部证券研发中心图16各类型银行同业存单到期收益率6个月图17各类型银行同业存单到期收益率1年同业存单国有银行到期收益率6个月同业存单国有银行到期收益率1年同业存单股份制银行到期收益率6个月同业存单股份制银行到期收益率1年同业存单农商行到期收益率6个月29312927272525232321211919171715152022-11-162022-11-232022-11-302022-12-072022-12-142022-12-212022-12-282023-01-042023-01-112023-01-182023-01-252023-02-012023-02-082023-02-152023-02-222023-03-012023-03-082023-03-152022-12-212023-03-152022-11-232022-11-302022-12-072022-12-142022-12-282023-01-042023-01-112023-01-182023-01-252023-02-012023-02-082023-02-152023-02-222023-03-012023-03-082022-11-16资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心四投资建议主线一抢抓经济地产修复关注受经济预期悲观和房地产风险冲击比较大的优质行如平安宁波招行主线二高业绩景气度的区域性银行如江苏苏州五风险提示宏观经济增速下行商业银行经营与宏观经济环境密切相关如果宏观经济持续出现低迷和超预期下滑将导致企业偿债能力下降一旦企业偿还能力弱化行业信用风险将会集中暴露势必造成银行业资产质量承压不良率反弹资产减值损失大幅增加侵蚀利润从而影响商业银行利润增速9请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月18日政策落地不及预期货币政策落地不及预期将会影响商业银行业务发展10请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月18日西部证券投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10以上行业评级中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10以上买入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20以上公司评级增持公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5到20之间中性公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5到5卖出公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦513室深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D11请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明