封面观点：【建筑】习总书记将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问，是继续当选国家主席后的首次出访。我们认为，全年主线逐渐清晰，对内信创、芯片、人工智能，对外一带一路、睦邻友好、合作共赢。再次强调中特估的元年遇上“一带一路”的十年，重点方向是央企出海新老基建+新疆/远东/西藏基建，先中央（央企）后地方（国企）。【建材】降准释放流动性，预期波动带来估值波动，但微观数据持续验证复苏。
　　本周复工跟踪：①二手房成交面积：本周（3.12-3.18）北京44.38万平，环比+5%、同比+31%；深圳9.86万平，环比+14%、同比+2892%；南京21.77万平，环比+7%、同比+9%；杭州12.99万平，环比-0.5%、同比+102%；成都50.27万平，环比-24%、同比+54%；青岛17.46万平，环比+7%、同比+5%。②本周全国水泥市场价格环比-0.2%，华东(不含鲁)水泥出货率+2.5pct至81.75%，华中-2.27pct至65.45%，华南+0.56pct至80.00%。长三角库容比-1.7pct至57.3%。③混凝土产能利用率：环比+1.66pct至11.33%，同比+0.23pct。④1-2月房屋新开工面积同比-9.35%，基建投资（不含电力）同比+9.0%。⑤1-2月商品房销售面积累计同比-3.6%，其中住宅累计同比-0.6%。⑥周内浮法玻璃产线改产2条，暂无点火及冷修产线。⑦3月15日石油沥青装置开工率为30.7%，环比上周-2.1pct，同比+5.8pct。⑧央行决定于3月27日降准0.25个百分点。
　　（1）建筑&基建板块：我们建议3个视角，对外关注“一带一路”沿线国家新老基建承建，对内关注“中特估”的持续推进、以及基建实物工作量落地。①建筑：“一带一路”强催化下，重点关注：中国对俄罗斯的国事访问&伊沙恢复外交、央企估值体系新建、基建项目加快落地，标的方面关注【中钢国际】【中材国际】【北方国际】【龙建股份】【中国交建】【中国中铁】【上海港湾】【志特新材】【鸿路钢构】【建科股份】。②新疆基建、西藏基建：看好项目加速落地，重点关注【新疆交建】【华电重工】【青松建化】【天山股份】【北新路桥】【雪峰科技】【西藏天路】。③推荐减水剂龙头【苏博特】：看好重点工程加快落地、市占率提升、风电/交通等新材料扩品。④水泥：重点推荐【上峰水泥】【华新水泥】【海螺水泥】【天山股份】。⑤粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建推荐【中粮科工】。
　　（2）地产链是2023年主线：1）政策角度：地产交易复苏局面打开，预计政策端继续“呵护”回暖迹象。2）基本面角度：我们判断“小循环”如下：疫情延误的装修需求率先落地，二手房销售改善，房企资金面缓解保交楼及缓施工项目开动，新房销售改善，房企继续加快竣工，拿地改善、开工改善。3）估值角度，第一步修复结束，微观景气会进一步抬升盈利预期。中期看好2023-2024为期2年小周期，消费建材一揽子组合，继续推荐【伟星新材】【东方雨虹】【三棵树】【北新建材】【蒙娜丽莎】【坚朗五金】【科顺股份】【兔宝宝】【亚士创能】，2020年后上市龙头关注【森鹰窗业】【箭牌家居】【王力安防】，港股推荐【中国联塑】。
　　（3）玻璃：①浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价1759.32元/吨，较上周均价（1737.04元/吨）上涨22.28元/吨，涨幅1.28%，周均价由跌转涨，调整幅度扩大。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计305条，在产239条，日熔量共计160530吨，较上周持平。周内产线改产2条，暂无点火及冷修产线。②光伏玻璃：整体成交平稳，场内观望情绪较浓。3.2mm镀膜主流大单报价25.5元/平，环比持平。重点推荐【金晶科技】【旗滨集团】【凯盛新能】，港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。③药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长，重点关注【力诺特玻】【山东药玻】【旗滨集团】。
　　（4）“经济晴雨表”玻纤：3月16日国内2400tex无碱缠绕直接纱全国均价4069.13元/吨，环比上周下调0.21%，同比下跌34.02%。无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势，多数厂报价暂稳，但成交多存优惠政策，中下游仍按需少量采购为主，部分贸易商适当逢低备货。电子布价格周内持平，7628电子布主流报价3.6-3.9元/米。重点推荐【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【山东玻纤】，关注【宏和科技】。
　　（5）国产替代新建材：（一）胶粘剂，继续推荐【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为16440元/吨，环比上周-520元/吨，同比去年-19960元/吨。下游建筑胶（受益地产景气回暖）、光伏胶（硅料降价有利光伏装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA胶）、硅碳负极等持续高景气。（二）碳纤维，继续推荐【中复神鹰】。本周碳纤维国产T700(12K)价格为210元/kg，环比持平。碳纤维装置周开工率为57.93%。
　　风险提示：基建项目落地不及预期；地产政策落地不及预期；原材料价格变化不及预期。
　　

研究报告全文：建材建筑周观点20230319关注中俄基建潜力降准提振建材估值2023年03月19日封面观点建筑习近平主席将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问是继续当选国家主席后的首次出访我们认为全年主线逐渐清晰对内信创芯片人工推荐维持评级智能对外一带一路睦邻友好合作共赢再次强调中特估的元年遇上一带一路的十年重点方向是央企出海新老基建新疆远东西藏基建先中央央企后地方国企建材降准释放流动性预期波动带来估值波动但微观数据持续验证复苏本周复工跟踪二手房成交面积本周312-318北京4438万平环比5TableAuthor同比31深圳986万平环比14同比2892南京2177万平环比7同比9杭州1299万平环比-05同比102成都5027万平环比-24同比54青岛1746万平环比7同比5本周全国水泥市场价格环比-02华东不含鲁水泥出货率25pct至8175华中-227pct至6545华南056pct至8000长三角库容比-17pct至573混凝土产能利用率环比166pct至1133同比023pct1-2月房屋新开工面积同比-935基建投资不含电力同比901-2月商品房销售面积累计同比-36其中住宅累计同比-06周内浮法玻璃产线改产2条暂无点火及冷修产线3月15日石油沥青装置开工率为分析师李阳307环比上周-21pct同比58pct央行决定于3月27日降准025个百分点执业证书S01005211100081建筑基建板块我们建议3个视角对外关注一带一路沿线国家新老基建承邮箱liyangyjmszqcom建对内关注中特估的持续推进以及基建实物工作量落地建筑一带一路研究助理赵铭强催化下重点关注中国对俄罗斯的国事访问伊沙恢复外交央企估值体系新建基执业证书S0100122070043建项目加快落地标的方面关注中钢国际中材国际北方国际龙建股份中邮箱zhaomingyjmszqcom国交建中国中铁上海港湾志特新材鸿路钢构建科股份新疆基建西藏基建看好项目加速落地重点关注新疆交建华电重工青松建化天山股份北新路桥雪峰科技西藏天路推荐减水剂龙头苏博特看好相关研究重点工程加快落地市占率提升风电交通等新材料扩品水泥重点推荐上峰水1建材行业点评降准点评顺周期预期再起泥华新水泥海螺水泥天山股份粮食安全实施新一轮千亿斤粮食产建材微观持续验证-20230318能提升行动粮仓冷链新基建推荐中粮科工2建材建筑周观点20230312梳理沙伊建筑2地产链是2023年主线1政策角度地产交易复苏局面打开预计政策端继续央企布局建材微观保持高景气-2023031呵护回暖迹象2基本面角度我们判断小循环如下疫情延误的装修需求率先落地二手房销售改善房企资金面缓解保交楼及缓施工项目开动新房销售改善房2企继续加快竣工拿地改善开工改善3估值角度第一步修复结束微观景气会进32023年政府工作报告点评呵护地产一步抬升盈利预期中期看好2023-2024为期2年小周期消费建材一揽子组合继续回暖地产链基建一个都不能少-202303推荐伟星新材东方雨虹三棵树北新建材蒙娜丽莎坚朗五金科06顺股份兔宝宝亚士创能2020年后上市龙头关注森鹰窗业箭牌家居4建材建筑周观点20230305继续推荐零售王力安防港股推荐中国联塑C端提示重视4月防水新规实施-2023033玻璃浮法玻璃本周国内浮法玻璃均价175932元吨较上周均价17370405元吨上涨2228元吨涨幅128周均价由跌转涨调整幅度扩大截至本周四全国浮法玻璃生产线共计305条在产239条日熔量共计160530吨较上周持平5建材建筑周观点202302263月家装零售景气继续先行-20230226周内产线改产2条暂无点火及冷修产线光伏玻璃整体成交平稳场内观望情绪较浓32mm镀膜主流大单报价255元平环比持平重点推荐金晶科技旗滨集团凯盛新能港股关注信义玻璃中国玻璃药用玻璃看好中硼硅拉管良率提升中硼硅模制瓶需求增长重点关注力诺特玻山东药玻旗滨集团4经济晴雨表玻纤3月16日国内2400tex无碱缠绕直接纱全国均价406913元吨环比上周下调021同比下跌3402无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势多数厂报价暂稳但成交多存优惠政策中下游仍按需少量采购为主部分贸易商适当逢低备货电子布价格周内持平7628电子布主流报价36-39元米重点推荐中国巨石中材科技长海股份山东玻纤关注宏和科技5国产替代新建材一胶粘剂继续推荐硅宝科技有机硅DMC现货价为16440元吨环比上周-520元吨同比去年-19960元吨下游建筑胶受益地产景气回暖光伏胶硅料降价有利光伏装机量动力电池胶提高单一客户渗透率拓展新胶种如PAA胶硅碳负极等持续高景气二碳纤维继续推荐中复神鹰本周碳纤维国产T70012K价格为210元kg环比持平碳纤维装置周开工率为5793风险提示基建项目落地不及预期地产政策落地不及预期原材料价格变化不及预期重点公司盈利预测估值与评级股价EPS元PE倍代码简称评级元2021A2022E2023E2021A2022E2023E002372SZ伟星新材2381077082101312924推荐002271SZ东方雨虹3261167101167203220推荐资料来源Wind民生证券研究院预测注股价为2023年3月17日收盘价本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业定期报告建材目录1本周核心变化32本周市场表现0313-031753本周建材价格变化631水泥0313-0317632浮法玻璃光伏玻璃0313-0317733玻纤0313-03171334碳纤维0313-03171535能源和原材料0313-03171836塑料制品上游0313-0317204盈利预测与财务指标225本周重点公司公告236本周行业要闻回顾247风险提示25插图目录26表格目录26本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业定期报告建材1本周核心变化1消费建材2月重点30城成交同比31环比29TOP100房企单月销售规模环比351同比285来源克而瑞建议重点关注宏观地产政策风向细分行业政策风向现金流压力建议继续平衡成长性与报表质量扩品类逻辑重要验证期极易产生分化行业集中度提升进展成本压力边际变化继续推荐伟星新材东方雨虹三棵树北新建材科顺股份兔宝宝蒙娜丽莎坚朗五金亚士创能2020年后上市龙头关注森鹰窗业箭牌家居王力安防港股推荐中国联塑2本周全国水泥市场价格环比回落02价格上涨地区有辽宁山东以及河南地区幅度10-20元吨价格回落区域主要是四川重庆云南和西藏拉萨幅度20-50元吨三月中旬国内水泥市场需求继续小幅提升全国水泥出货率环比增加3个百分点同比高出近6个百分点其中南方市场需求环比变化不大东北地区受降温降雪影响需求提升有限华北地区提升至6-8成西北地区恢复至4-6成价格方面由于一季度错峰生产临近尾声各地企业熟料生产线陆续复产而下游需求恢复相对偏弱如西南地区市场供需压力再现以及低价水泥跨区域流动导致局部地区水泥价格出现震荡调整关注水泥龙头海螺水泥上峰水泥华新水泥3卓创资讯数据显示本周国内浮法玻璃均价175932元吨较上周均价173704元吨上涨2228元吨涨幅128周均价由跌转涨调整幅度扩大截至本周四全国浮法玻璃生产线共计305条在产239条日熔量共计160530吨较上周持平周内产线改产2条暂无点火及冷修产线本周浮法玻璃市场交投氛围良好多地价格上涨但涨幅相对有限周内浮法厂涨价氛围偏浓加工厂进一步补货带动浮法厂降库目前看下游加工厂稍有备货但整体持货量仍低订单无明显改善下进一步补货动力受限制预计下周市场交投将有所放缓但部分区域浮法厂库存压力已经有所缓解市场供需结构尚可预计短线价格或暂偏稳运行重点关注旗滨集团金晶科技4本周无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势多数厂报价暂稳但成交多存优惠政策中下游仍按需少量采购为主部分贸易商适当逢低备货需求端看据了解多数深加工厂开工情况不一多数下游开工恢复仍较缓慢加之当前中下游订单情况存差异短期下游备货意向不大而池窑厂库存继续攀升情况下不乏部分厂针对部分客户执行一单一谈操作但成本端支撑下主流产品价格大概率维稳运行截至3月16日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3800-4200元吨不等全国均价在406913元吨含税主流送到环比上一周均价407783下调021同比下跌3402重点关注中国巨石中材科技长海股份山东玻纤5碳纤维周内碳纤维出货节奏逐渐转弱大厂逐步有让利出货表现大客户订单不断有商谈低价传出场内交投情绪弱势碳纤维企业针对客户采购量行业类型等多方面因素制定出货价格近期价格进入混乱状态大厂价格下跌后各个企业根据自身成本客户交叉范围以及库存情况调整出货价格近期行业内有普跌风险重点关注中复神鹰6建材新能源本周国内光伏玻璃市场整体成交尚可局部库存缓降截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格185元平方米环比持平较上周暂无变动32mm原片主流订单价格175元平方米环比持平较上周暂无变动32mm镀膜主流大单报价255元平方米环比持平较上周暂无变动7人造草坪共创草坪2021年全球市占率第一2022年H1海外营收占比9324休闲草份额加速提升同时领先行业扩产Q4海运费继续下降有利海外需求22Q4波罗的海干散货指数BDI为1474同比-5786环比-10932022年H1原材料持续高位运行本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业定期报告建材截至3月17日中国塑料城PE指数同比下降1306CCFI指数同比下降6993持续关注龙头共创草坪本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业定期报告建材2本周市场表现0313-03171板块整体本周建材指数表现-066其中玻璃制造-271玻纤-194耐火材料-135消费建材-244水泥制造089管材-265同期上证综指063消费建材非申万指数是相关标的均值2沪深股通持股持股占比超过5的包括东方雨虹1190北新建材1173中国巨石1122三棵树1115伟星新材860海螺水泥619共创草坪546中材科技520环比上周最后交易日本周持股数量变化较大的包括兔宝宝32祁连山25上峰水泥11科顺股份11南玻A-11凯伦股份-26图1一级行业周涨跌幅一览申万指数图2建材各子板块周涨跌幅一览资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图3建材类股票周涨跌幅前十名图4建材类股票周涨跌幅后十名资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图5建材指数走势对比上证综指沪深300图6建材水泥估值PE-TTM走势对比沪深300资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业定期报告建材3本周建材价格变化31水泥0313-0317本周全国水泥市场价格环比回落02价格上涨地区有辽宁山东以及河南地区幅度10-20元吨价格回落区域主要是四川重庆云南和西藏拉萨幅度20-50元吨三月中旬国内水泥市场需求继续小幅提升全国水泥出货率环比增加3个百分点同比高出近6个百分点其中南方市场需求环比变化不大东北地区受降温降雪影响需求提升有限华北地区提升至6-8成西北地区恢复至4-6成价格方面由于一季度错峰生产临近尾声各地企业熟料生产线陆续复产而下游需求恢复相对偏弱如西南地区市场供需压力再现以及低价水泥跨区域流动导致局部地区水泥价格出现震荡调整来源数字水泥2023年3月17日库存表现本周全国水泥库容比为5869环比提升05个百分点同比提升019个百分点图7全国水泥价格走势元吨图8全国水泥库容比资料来源数字水泥民生证券研究院资料来源数字水泥民生证券研究院图9华东华中华南水泥出货表现图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨资料来源数字水泥民生证券研究院资料来源数字水泥民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6行业定期报告建材图11华中区域425袋装水泥价格走势元吨图12华南区域425袋装水泥价格走势元吨资料来源数字水泥民生证券研究院资料来源数字水泥民生证券研究院图13西南区域425袋装水泥价格走势元吨图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨资料来源数字水泥民生证券研究院资料来源数字水泥民生证券研究院32浮法玻璃光伏玻璃0313-0317本周浮法玻璃市场交投氛围良好多地价格上涨但涨幅相对有限周内浮法厂涨价氛围偏浓加工厂进一步补货带动浮法厂降库目前看下游加工厂稍有备货但整体持货量仍低订单无明显改善下进一步补货动力受限制预计下周市场交投将有所放缓但部分区域浮法厂库存压力已经有所缓解市场供需结构尚可预计短线价格或暂偏稳运行来源卓创资讯卓创资讯数据显示本周国内浮法玻璃均价175932元吨较上周均价173704元吨上涨2228元吨涨幅128周均价由跌转涨调整幅度扩大截至本周四全国浮法玻璃生产线共计305条在产239条日熔量共计160530吨较上周持平周内产线改产2条暂无点火及冷修产线库存表现截至本周四重点监测省份生产企业库存总量为6160万重量箱较上周四库存下降576万重量箱降幅855库存环比降幅扩大340个百分点库存天数约3213天较上周减少300天注本期库存天数以截至本周四样本企业在产日熔量核算分区域看华北周内出货维持较好沙河地区厂家库存削减明显目前厂家库存约612万重量箱贸易商库存略增华东周内价格上涨中下游短期提货积极性尚可各原片厂库存削减较明显但多数厂库存仍处偏高位置华中周内本地需求存一定支撑外发情况良好库存呈现连续下降趋势部分降至低位华南周内企业出货良好库存下降白玻受前期产能调整本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7行业定期报告建材影响供应相对略紧超白库存消化相对偏缓深加工大厂订单饱满对原片刚需支撑较强卓创资讯认为随着近期部分销区市场价格明显上涨周边低价货源流入量有增加趋势此外资金压力下深加工补货持续性可能受限部分地区降库速率有放缓可能价格继续上涨难度较大产能方面周内暂无点火及冷修产线图152022年至今全国玻璃行业库存万重量箱图162022年至今全国玻璃均价元吨周均价资料来源卓创资讯民生证券研究院资料来源卓创资讯民生证券研究院表12022年1月至今玻璃冷修复产生产线序号生产线地址日熔量吨时间1漳州旗滨玻璃有限公司四线福建800202201112湖北三峡新型建材股份有限公司三线湖北650202201193湖北亿钧耀能新材有限公司三线湖北900202204294重庆市凯源玻璃有限公司重庆300202204295广东英德市鸿泰玻璃有限公司二线广东900202205086信义玻璃海南有限公司三线海南600202205277山东金晶科技股份有限公司博山三线山东600202205298湖北明弘玻璃有限公司湖北900202206189湖南雁翔湘实业有限公司湖南10002022061810信义江门玻璃有限公司三线江门9502022072911河源旗滨玻璃集团有限公司浮法一线河源8002022072912台玻集团青岛浮法玻璃有限公司浮法一线青岛5002022082713视窗玻璃有限公司电子二线河北1502022102614本溪玉晶玻璃有限公司技改二线辽宁12502022110115漳州旗滨玻璃有限公司六线漳州8002022121016东台中玻特种玻璃有限公司二线浮法产线江苏6002023013117威海中玻股份有限公司浮法二线山东5002023020518湖北三峡新型建材股份有限公司二线湖北60020230206本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8行业定期报告建材19芜湖信义玻璃有限公司一线安徽5002023021920天津信义玻璃有限公司二线天津6002023022521湖北明弘玻璃有限公司二线湖北100020230308资料来源卓创资讯民生证券研究院表22022年1月至今玻璃冷修生产线序号生产线地址日熔量吨时间1重庆市赛德化工有限公司一线重庆400202201102湖北明弘玻璃有限公司一线湖北900202201203东台中玻特种玻璃有限公司二线江苏600202201284威海中玻股份有限公司浮法二线山东450202202235河源旗滨玻璃集团有限公司一线广东800202203086信义玻璃海南有限公司二线海南600202203207台玻集团青岛浮法玻璃有限公司一线青岛500202204068东台中玻特种玻璃有限公司一线江苏600202206239信义节能玻璃芜湖有限公司一线安徽5002022062310本溪玉晶玻璃有限公司二线辽宁8002022070611湖北三峡新型建材股份有限公司二线湖北6002022071112台玻集团华南玻璃有限公司二线广东9002022071213中建材佳星玻璃黑龙江有限公司黑龙江6002022072314江西宏宇能源发展有限公司二线江西7002022072515信义江门玻璃有限公司二线江门9002022072816漳州旗滨玻璃有限公司六线漳州8002022073117凯荣玻璃有限公司浮法一线贵州5002022082218明弘玻璃有限公司二线湖北10002022082319广东四会新大明浮法一线广东1702022082820青海耀华特种玻璃股份有限公司一线青海6002022090121广州市富明玻璃有限公司广东6502022090222英德市鸿泰玻璃有限公司浮法一线广东6002022090623滕州金晶玻璃有限公司浮法二线山东6002022090724天津信义玻璃有限公司二线天津6002022091525河北南和县长红玻璃一线河北6002022091726台玻集团天津玻璃有限公司浮法线天津6002022092327广东八达玻璃有限公司浮法线广东6002022092528本溪玉晶玻璃有限公司浮法一线辽宁8002022101629中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司龙昊二线河南6002022101730湖南巨强再生资源科技发展有限公司二线湖南5002022102431佛山市三水西城玻璃制品有限公司原产普白广东35020221025本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9行业定期报告建材32广东玉峰玻璃集团有限公司一线原产普白广东7002022103033信义环保特种玻璃江门有限公司江海一线广东6002022103134毕节明钧玻璃股份有限公司一线贵州6002022110335河北石家庄玉晶玻璃有限公司浮法一线河北6002022111936宁波康力玻璃有限公司浮法白玻二线浙江6002022112237安徽冠盛蓝玻实业有限公司浮法白玻一线安徽6002022112538沙河市长城玻璃有限公司二线河北4502022120339台玻长江昆山玻璃有限公司浮法一线江苏5002022120940沙河市安全实业有限公司二线河北5002022121441广东明轩实业玻璃有限公司广东10002022122842重庆渝荣玻璃有限公司重庆2602023010643广东英德市鸿泰玻璃有限公司二线停产广东9002023010744云南云腾建材有限公司白玻线云南6002023011345咸宁南玻玻璃有限公司咸宁一线超白线湖北7002023013046信义江门玻璃有限公司蓬江基地三线广东9502023021447河北鑫利玻璃有限公司一线白玻河北6002023021648河源旗滨玻璃有限公司二线广东60020230308资料来源卓创资讯民生证券研究院截至3月17日重质纯碱全国中间价为2796元吨环比上周持平同比去年上涨53元吨对应上涨比例为193纯碱价格2021年10月中旬下降2022年2月以来持续反弹2022下半年以来价格较为稳定目前价格比前期高点低1004元吨对应比例2642当前玻璃纯碱价格差63元重量箱同比去年减少约30图17玻璃纯碱价格差元重量箱图18全国重质纯碱价格元吨资料来源玻璃信息网民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10行业定期报告建材图19石油焦市场价元吨资料来源wind民生证券研究院本周国内光伏玻璃市场整体成交尚可局部库存缓降目前随着生产推进组件厂家部分刚需补货需求较前期好转且招标项目陆续动工提升组件厂家采购积极性玻璃厂家来看随着市场缓慢升温部分出货较前期好转库存有不同程度下降多数成交仍显平稳场内观望情绪较浓供应端来看在产产能偏高部分新产线陆续点火供应量较为充足成本环节来看纯碱价格处于高位玻璃主流报价暂稳部分成交可谈厂家利润空间微薄部分生产无利可图价格方面主流报价暂稳实际成交偏灵活截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格185元平方米环比持平较上周暂无变动32mm原片主流订单价格175元平方米环比持平较上周暂无变动32mm镀膜主流大单报价255元平方米环比持平较上周暂无变动图20信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米资料来源卓创资讯民生证券研究院产能方面截至本周四全国光伏玻璃在产生产线共计417条日熔量合计82330吨日环比增加123同比增加8879本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11行业定期报告建材表32022年1月至今光伏玻璃点火生产线序号生产线地址日熔量吨时间1浙江福莱特玻璃有限公司一窑四线浙江1000202202162广西新福兴硅科技有限公司一窑五线广西1200202202183重庆武骏光能有限公司一窑五线重庆1000202203274安徽燕龙基新能源科技有限公司一窑四线安徽800202203285中国建材桐城新能源材料有限公司一窑八线安徽1200202203296湖南郴州旗滨有限公司一窑五线湖南1200202204087湖北亿钧耀能新材料有限公司一窑五线湖北1200202204088河南安彩高科股份有限公司一窑四线河南800202204189河南安彩新能科技有限公司一窑五线河南9002022042010安徽信义光能控股有限公司一窑四线安徽10002022042711安徽南玻新材料科技有限公司一窑五线安徽12002022050812安徽信义光能控股有限公司一窑四线安徽10002022063013信义光伏苏州有限公司一窑四线苏州10002022063014江西赣悦光伏玻璃有限公司一窑四线江西6002022063015广西新福兴硅科技有限公司一窑五线广西12002022071816安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑五线安徽12002022080117安徽南玻新材料科技有限公司一窑五线安徽12002022081818安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑五线安徽12002022082919中建材合肥新能源有限公司一窑四线安徽6502022091920信义光伏苏州有限公司一窑四线江苏10002022092021重庆和友光能有限公司一窑五线重庆10002022101722安徽信义光伏玻璃有限公司一窑四线安徽10002022102023湖北咸宁南玻玻璃有限公司一窑五线湖北12002022102024安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑六线安徽12002022102025江苏连云港荣发新能源科技有限公司一窑两线江苏1502022111926安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑六线安徽12002022112027江苏南通泰德光电玻璃科技有限公司一窑一线江苏2002022112528安徽九洲工业有限公司一窑五线安徽12002022112829湖北亿钧耀能有限公司二期项目一窑六线湖北24002022121130安徽南玻新材料科技有限公司一窑五线安徽12002022122631信义光伏苏州有限公司一窑四线苏州10002022123032漳州旗滨光伏光电股份有限公司福建12002023010533重庆武骏光能股份有限公司重庆9002023010934宿迁中玻新能源有限公司一窑四线江苏10002023012835福莱特玻璃集团股份公司安徽一窑六线安徽12002023030936信义光伏苏州有限公司一窑四线江苏100020230316资料来源卓创资讯民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12行业定期报告建材表42022年1月至今光伏玻璃冷修复产生产线序号生产线地址日熔量吨时间1浙江福莱特玻璃有限公司一窑四线浙江600202201202安徽信义光能控股有限公司一窑四线安徽900202204223安徽信义光能控股有限公司安徽基地一窑四线安徽900202206134南玻太阳能玻璃有限公司一窑五线广东65020220822资料来源卓创资讯民生证券研究院表52022年1月至今光伏玻璃冷修生产线序号生产线地址日熔量吨时间1东莞南玻太阳能玻璃有限公司一窑五线广东650202201222福建新福兴太阳能材料科技有限公司一窑四线福建550202210263彩虹合肥光伏有限公司一窑四线安徽7502023024山西日盛达太阳能科技有限公司一窑四线山西50020230301资料来源卓创资讯民生证券研究院33玻纤0313-0317本周无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势多数厂报价暂稳但成交多存优惠政策中下游仍按需少量采购为主部分贸易商适当逢低备货需求端看据了解多数深加工厂开工情况不一多数下游开工恢复仍较缓慢加之当前中下游订单情况存差异短期下游备货意向不大而池窑厂库存继续攀升情况下不乏部分厂针对部分客户执行一单一谈操作但成本端支撑下主流产品价格大概率维稳运行截至3月16日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3800-4200元吨不等全国均价在406913元吨含税主流送到环比上一周均价407783下调021同比下跌3402现阶段国内电子布7628主流市场报均价36-39元米不等重庆国际365元米林州光远39元米2023年2月底41元米2023年1月底44元米2022年12月底44元米2022年11月底41元米2022年10月底41元米9月底335元米8月底395元米7月底41元米6月底403元米5月底395元米4月底32-35元米3月底37元米2月底45元米1月底53元米2021年12月底63元米11月底8-85元米10月底83-85元米9月底87-88元米8月底87-88元米7月底87-88元米6月底87-88元米5月底84元米4月底75-80元米3月底72元米2月底63-65元米本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13行业定期报告建材图21全国缠绕直接纱2400tex均价元吨图22电子布7628主流报价元米资料来源卓创资讯民生证券研究院资料来源卓创资讯民生证券研究院2022年12月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为1365万吨同比去年减少1906出口金额235亿美元同比减少2339表6中国玻璃纤维纱及制品出口统计日期出口数量kg与去年同期比出口金额美元与去年同期比2021年1月113365794-17402115707252912021年2月109545448182018429618459142021年3月141364305-1991240580584-3512021年4月13082869087624051469932082021年5月134390856429425125444759042021年6月146549169636827056999974252021年7月132138290300125170065941392021年8月161063275471130076164171712021年9月148581196372621920703425142021年10月163420850435830322778762872021年11月162845493443730719905653892021年12月168692326515833622959657462022年1月179303689581633070425556312022年2月156520537428826712571344942022年3月209640945483035458199047392022年4月175636951342532076931333372022年5月188194261400435432433741022022年6月169410791156032923417321682022年7月158412214198831323969024452022年8月133488543-1712263070509-12532022年9月119252401-197424212534710462022年10月131356727-1962242612104-1999本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14行业定期报告建材2022年11月125941785-2266235348336-23392022年12月136542211-1906249456234-2581资料来源卓创资讯民生证券研究院34碳纤维0313-0317本周碳纤维市场明稳暗降截至目前国产T300级别12K碳纤维市场成交价格参考115-125元千克国产T300级别2425K碳纤维市场价格参考115-125元千克国产T300级别4850K碳纤维市场价格参考100-110元千克国产T700级别12K碳纤维市场价格参考200-220元千克来源百川盈孚周内碳纤维出货节奏逐渐转弱大厂逐步有让利出货表现大客户订单不断有商谈低价传出场内交投情绪弱势碳纤维企业针对客户采购量行业类型等多方面因素制定出货价格近期价格进入混乱状态大厂价格下跌后各个企业根据自身成本客户交叉范围以及库存情况调整出货价格近期行业内有普跌风险图23国产T300级别碳纤维市场价格元千克图24国产T700级别碳纤维市场价格元千克资料来源百川盈孚民生证券研究院资料来源百川盈孚民生证券研究院本周国内丙烯腈市场价格偏弱整理截至本周四华东港口丙烯腈市场价格主流自提价10600元吨较上周同期下调50元吨跌幅047山东市场价格参考10500元吨较上周同期下调了100元吨跌幅094周内上旬丙烯腈市场价格弱稳运行整体行业库存充足厂家报价持稳下游需求仍旧维持按需市场交投氛围一般周内下旬丙烯腈市场价格弱势整理原油报盘重心持续低位原料丙烯价格走弱对丙烯腈市场支撑减弱且场内供应仍有增加预期厂家出货缓慢行业库存有待消化现货市场买气不足丙烯腈市场价格小幅下滑来源百川盈孚本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15行业定期报告建材图25国内丙烯腈现货价元吨资料来源卓创资讯民生证券研究院第10周34-310国内碳纤维行业成本大约在1198875元吨左右较第9周持稳本周原料丙烯腈价格下跌100元吨其他成本支出变化不大碳纤维行业生产成本小降表7碳纤维行业成本及毛利周度成本元吨毛利元吨成本环比上周毛利环比上周22826-2290112340048975065-16122902-2290812420048175065-16322909-2291512460047775032-08322916-2292212460037400000-217222923-2292912560031400080-160422930-2210912560031400000000221010-22101312600031000032-127221014-22102012670030300056-226221021-22102712670030300000000221028-22110312810028900110-462221104-22111012665030350-113502221111-22111712465032350-158659221118-22112412317532825-118147221125-22120112225634743-075584221202-22120812023135369-16618221209-22121512023135369000000221216-22122212023134894000-134221223-221230120331253479375008-029221231-23106120331253479375000000本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16行业定期报告建材23107-23113121131252761875066-134423114-23-120121131252761875000-83023121-2312712113125276187500000023128-2323126268752248125424-18602324-2321012662522125028-15823211-23217119887525900-298170623218-232241228502590000000023225-233312270026050-0120582334-233101198875213625-229-1799资料来源百川盈孚民生证券研究院本周碳纤维开工率约为5793较上周开工负荷维稳运行下周暂无企业有检修安排表8碳纤维行业产量及开工率周度产量吨环比开工率开工率变化22826-22901947150673000722902-229081020770674001222909-229151020000674000022916-22922981-4516479-38722923-22929974-0716436-06622930-221099740006436000221010-2210139740006436000221014-2210209740006436000221021-2210279740006436000221028-2211039740006436000221104-22111010234966278144221111-22111710391566278000221118-22112410390006278000221125-22120110390006480202221202-22120810390006480000221209-22121610390006480000221217-2212241030-0866320160221224-22123010300006320000221231-230106105072097642410023107-23113105072000642400023114-23120105648000605700023128-232310014-5215886-171本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17行业定期报告建材2324-2321010548533605717123213-23217106408088610004323218-23224104394-189610000023225-2333102394-1925950-1502334-2331099894-2445793-15723311-233171010451155793000资料来源百川盈孚民生证券研究院据百川盈孚统计2022年12月国内碳纤维表现消费量为598565吨环比减少71国内碳纤维进口量达到898931吨进口金额达到19207819美元进口价格2136740美元吨进口同比增长5313国内碳纤维出口量达到59208吨出口金额1955122美元出口价格3302125美元吨出口同比上涨3714表9碳纤维表观消费量情况月度产量吨进口量吨出口量吨表观消费量吨2022年7月40645823357970225698172022年8月40974427583640689644892022年9月428156200472676145610142022年10月431557302359761396577782022年11月440034245064407976443022022年12月44650719989347835598565资料来源百川盈孚中国海关民生证券研究院35能源和原材料0313-0317截至3月17日京唐港动力末煤Q5500平仓价1120元吨环比上周下降18元吨同比去年下跌405元吨对应下跌比例为2656截至3月17日齐鲁石化道路沥青70A级价格为4700元吨环比上周持平同比上涨300元吨截至3月15日沥青装置开工率为307环比上周下降21pct同比去年上升58pct截至3月17日有机硅DMC现货价为16440元吨环比上周下跌520元吨同比去年下降19960元吨对应下降比例为5484截至3月17日布伦特原油现货价为7231美元桶环比上周下跌102美元桶同比去年下降411美元桶对应下降比例为3623本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告18行业定期报告建材图26京唐港动力末煤Q5500平仓价走势元吨图27道路沥青价格元吨资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图28开工率石油沥青装置图29有机硅DMC现货价元吨资料来源wind民生证券研究院资料来源iFind民生证券研究院截至3月17日中国LNG出厂价格全国指数5209元吨环比上周下降385元吨同比去年下降2996元吨对应下降比例为3651截至3月17日国内废纸市场平均价28475元吨环比上周下降270元吨同比去年下降1775元吨对应下降比例为587图30中国LNG出厂价格走势元吨图31国内废纸市场平均价元吨资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院截至3月17日波罗的海干散货指数BDI为1535环比前一周上涨111同比去年下本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告19行业定期报告建材降1070对应下降比例为4107截至3月17日CCFI综合指数为9925环比上周下降2810同比去年下降230860对应下降比例为6993图32波罗的海干散货指数BDI走势图33CCFI综合指数走势资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院截至3月16日国内环氧乙烷现货价格为7200元吨环比上周持平同比去年下降1000元吨对应下降比例为122图34国内环氧乙烷现货价格走势元吨资料来源wind民生证券研究院36塑料制品上游0313-0317PVC原材料价格变动截至3月17日齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价6250元吨环比上周下降200元吨同比去年下降3000元吨对应下降比例3243PPR原材料价格变动截至3月17日燕山石化PPR4220出厂价8900元吨环比上周持平同比去年下降1650元吨对应下降比例1564PE原材料价格变动截至3月17日中国塑料城PE指数71382环比上周下降43同比去年下降13656对应下降比例为1606本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告20