本周（2023.3.13–2023.3.17，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅5.46%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.21%、-0.58%，超额收益分别为5.67%、6.04%。
　　行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25pct：降准落地体现央行稳增长、呵护流动性的信号意义，将为实体经济回暖提供流动性支持。（2）国家统计局发布1-2月国民经济数据：基建投资维持较快增速，1-2月狭义基建投资累计同比增速+9.0%，反映财政支出和政策性金融工具发力的成效，其中交通大类和水利、环境和公共设施管理大类投资累计同比增速分别为+9.2%/+9.8%，说明重点工程和市政领域投资落地情况较好，支撑后续实物需求。地产销售和投资、新开工单月同比降幅放缓，竣工面积单月同比回到正增长，反映地产行业信心修复，购房需求回暖，后续有望进一步传导至新房销售和开工端。反映在建材品类上，水泥产量、建筑及装潢材料零售1-2月单月同比降幅收窄分别至-0.6%/-0.9%，我们认为负增长主要受1月疫情因素影响，预计后续随着基建实物需求的进一步落地和地产销售的回暖，有望回到正增长。（3）财政部发布1-2月财政收支情况：财政继续前置发力，1-2月一般公共预算支出同比增长7%，优于收入端，其中与基建相关性较强的节能环保、城乡社区、农林水、交通运输支出分别同比-5%/+0.7%/+11.4%/-0.2%，略弱于整体，后续随着重大项目的推进、政策性金融工具的落地，基建类支出增速有望回升。此外，专项债发行前置对政府性基金预算支出端也形成一定支撑，但土地出让收入的负向影响比较明显，有待继续修复。
　　周观点：建筑行业基本面共振向上，估值有多重催化因素，我们建议从以下几个方向关注建筑板块的投资机会：（1）建筑央企估值重估机会值得重视：2月建筑PMI提升3.8个百分点至60.2%，建筑业新订单提升4.7个百分点至62.1%，1-2月狭义和广义基建投资分别增长9%和12.2%，行业景气度持续回暖且保持高位，结合基建开复工加快回暖，我们预计稳增长继续发力下基建市政链条景气有望加速提升；同时，政府工作报告中提出“深化国资国企改革，提高国企核心竞争力”，国资委此前也表示将突出高质量发展首要任务，国企改革持续深化，新的考核体系下，建筑央企经营质量和效率有望进一步提升，结合此前证监会提出的探索建立中国特色估值体系，建筑央企有望迎来基本面和估值共振，我们继续看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，建议关注中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国电建等。（2）“一带一路”方向：此前政治局会议集体学习提及推动共建“一带一路”高质量发展，今年是一带一路倡议提出10周年，第三届“一带一路”高峰论坛召开可期，在丰富成果的基础上，预计更多政策支持有望出台，叠加近期多重外事活动事件催化，海外工程业务有望受益，建议关注国际工程板块，个股建议关注中工国际、北方国际、中材国际、中钢国际等。（3）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益。推荐铝模板租赁服务商志特新材；建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际；新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等；硅料价格回落带动光伏产业链价格下行，利好地面项目需求，建筑光伏市场有望持续受益，建议关注布局光伏EPC和运营业务的标的，精工钢构、森特股份等。（4）建工检测板块：检测行业是长坡厚雪的好赛道，建工建材检测市场规模超千亿，2015-2021年建工建材市场复合增速超过12%，龙头企业市场份额仍然较低，内生外延成长空间大；近日住建部发布《建设工程质量检测管理办法》（住建部57号令），新规自2023年3月1日起施行，新规在规范建设工程质量检测活动、完善建设工程质量检测责任体系、加强政府监督管理等方向进行了进一步加强，我们认为有利于行业行为规范和竞争环境优化，龙头企业有望受益，推荐垒知集团、建科股份，建议关注国检集团。
　　风险提示：疫情超预期、地产信用风险失控、政策定力超预期、国企改革进展低于预期等。

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报建筑装饰建筑装饰行业跟踪周报基建投资高景气基本面和估值共振继续2023年03月19日推荐建筑央企和国际板块证券分析师黄诗涛增持维持执业证书S0600521120004huangshitaodwzqcomcn证券分析师房大磊TableSummary投资要点执业证书S0600522100001fangdldwzqcomcn本周20233132023317下同本周建筑装饰板块SW涨跌幅546同期沪深300万得全A指数涨跌幅分别为-021-058证券分析师石峰源超额收益分别为567604执业证书S0600521120001shifydwzqcomcn行业重要政策事件变化数据跟踪点评中国人民银行决定1研究助理杨晓曦于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率025pct降准落地体现央行稳增长呵护流动性的信号意义将为实体经济回暖提供流执业证书S0600122080042动性支持2国家统计局发布1-2月国民经济数据基建投资维yangxxdwzqcomcn持较快增速1-2月狭义基建投资累计同比增速90反映财政支出和政策性金融工具发力的成效其中交通大类和水利环境和公共行业走势设施管理大类投资累计同比增速分别为9298说明重点工程和市政领域投资落地情况较好支撑后续实物需求地产销售和投建筑装饰沪深3004资新开工单月同比降幅放缓竣工面积单月同比回到正增长反映20地产行业信心修复购房需求回暖后续有望进一步传导至新房销售-2-4和开工端反映在建材品类上水泥产量建筑及装潢材料零售-61-2-8-10月单月同比降幅收窄分别至-06-09我们认为负增长主要受1-12-14月疫情因素影响预计后续随着基建实物需求的进一步落地和地产-16-18销售的回暖有望回到正增长3财政部发布1-2月财政收支情20223212022719202211162023316况财政继续前置发力1-2月一般公共预算支出同比增长7优于收入端其中与基建相关性较强的节能环保城乡社区农林水相关研究交通运输支出分别同比-507114-02略弱于整体后续随着重大项目的推进政策性金融工具的落地基建类支出增速有望国企改革一带一路等多回升此外专项债发行前置对政府性基金预算支出端也形成一定支重催化继续推荐央国企重估机撑但土地出让收入的负向影响比较明显有待继续修复会周观点建筑行业基本面共振向上估值有多重催化因素我们建议2023-03-12从以下几个方向关注建筑板块的投资机会1建筑央企估值重估建筑PMI高景气国企改革高机会值得重视2月建筑PMI提升38个百分点至602建筑业新质量发展继续推荐建筑央企重订单提升47个百分点至6211-2月狭义和广义基建投资分别增长9和122行业景气度持续回暖且保持高位结合基建开复工估机会加快回暖我们预计稳增长继续发力下基建市政链条景气有望加速2023-03-05提升同时政府工作报告中提出深化国资国企改革提高国企核心竞争力国资委此前也表示将突出高质量发展首要任务国企改革持续深化新的考核体系下建筑央企经营质量和效率有望进一步提升结合此前证监会提出的探索建立中国特色估值体系建筑央企有望迎来基本面和估值共振我们继续看好估值仍处历史低位业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会建议关注中国交建中国中铁中国铁建中国建筑中国电建等2一带一路方向此前政治局会议集体学习提及推动共建一带一路高质量发展今年是一带一路倡议提出10周年第三届一带一路高峰论坛召开可期在丰富成果的基础上预计更多政策支持有望出台叠加近期多重外事活动事件催化海外工程业务有望受益建议关注国际工程板块个股建议关注中工国际北方国际中材国际中钢国际等3需求结构有亮点新业务增量开拓下的投资机会在双碳战略绿色节能建筑等政策推进下装配式建筑节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高有相关转型布局的企业有望受益推荐铝模板租赁服务商志特新材建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构华阳国际新能源业务转型和增量开拓的中国电建中国能建等硅料价格回落带动光伏产业链价格下行利好地面项目需求建筑光伏115东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报市场有望持续受益建议关注布局光伏EPC和运营业务的标的精工钢构森特股份等4建工检测板块检测行业是长坡厚雪的好赛道建工建材检测市场规模超千亿2015-2021年建工建材市场复合增速超过12龙头企业市场份额仍然较低内生外延成长空间大近日住建部发布建设工程质量检测管理办法住建部57号令新规自2023年3月1日起施行新规在规范建设工程质量检测活动完善建设工程质量检测责任体系加强政府监督管理等方向进行了进一步加强我们认为有利于行业行为规范和竞争环境优化龙头企业有望受益推荐垒知集团建科股份建议关注国检集团风险提示疫情超预期地产信用风险失控政策定力超预期国企改革进展低于预期等TableTag215东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1行业观点52行业和公司动态跟踪721行业政策点评722行业数据点评723行业新闻1124板块上市公司重点公告梳理113本周行情回顾124风险提示14315东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1国家统计局2023年1-2月建筑相关数据8图2公共财政收入同比变动情况9图3税收收入同比变动情况9图4公共财政支出同比变动情况10图5政府性基金收入同比变动情况10图6政府性基金支出同比变动情况10图7土地出让收入及安排支出同比变动情况10图8建筑板块走势与Wind全A和沪深300对比2021年以来涨跌幅12表1建筑板块公司估值表6表2本周行业重要新闻11表3本周板块上市公司重要公告11表4板块涨跌幅前五12表5板块涨跌幅后五13415东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1行业观点建筑行业基本面共振向上估值有多重催化因素我们建议从以下几个方向关注建筑板块的投资机会1建筑央企估值重估机会值得重视2月建筑PMI提升38个百分点至602建筑业新订单提升47个百分点至6211-2月狭义和广义基建投资分别增长9和122行业景气度持续回暖且保持高位结合基建开复工加快回暖我们预计稳增长继续发力下基建市政链条景气有望加速提升同时政府工作报告中提出深化国资国企改革提高国企核心竞争力国资委此前也表示将突出高质量发展首要任务国企改革持续深化新的考核体系下建筑央企经营质量和效率有望进一步提升结合此前证监会提出的探索建立中国特色估值体系建筑央企有望迎来基本面和估值共振我们继续看好估值仍处历史低位业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会建议关注中国交建中国中铁中国铁建中国建筑中国电建等2一带一路方向此前政治局会议集体学习提及推动共建一带一路高质量发展今年是一带一路倡议提出10周年第三届一带一路高峰论坛召开可期在丰富成果的基础上预计更多政策支持有望出台叠加近期多重外事活动事件催化海外工程业务有望受益建议关注国际工程板块个股建议关注中工国际北方国际中材国际中钢国际等3需求结构有亮点新业务增量开拓下的投资机会在双碳战略绿色节能建筑等政策推进下装配式建筑节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高有相关转型布局的企业有望受益推荐铝模板租赁服务商志特新材建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构华阳国际新能源业务转型和增量开拓的中国电建中国能建等硅料价格回落带动光伏产业链价格下行利好地面项目需求建筑光伏市场有望持续受益建议关注布局光伏EPC和运营业务的标的精工钢构森特股份等4建工检测板块检测行业是长坡厚雪的好赛道建工建材检测市场规模超千亿2015-2021年建工建材市场复合增速超过12龙头企业市场份额仍然较低内生外延成长空间大近日住建部发布建设工程质量检测管理办法住建部57号令新规自2023年3月1日起施行新规在规范建设工程质量检测活动完善建设工程质量检测责任体系加强政府监督管理等方向进行了进一步加强我们认为有利于行业行为规范和竞争环境优化龙头企业有望受益推荐垒知集团建科股份建议关注国检集团515东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表1建筑板块公司估值表2023317归母净利润亿元市盈率倍股票代码股票简称总市值20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E亿元300986SZ志特新材6616202736413330244183601618SH中国中冶84383797010971242101877768601117SH中国化学6454635607068061391159180002541SZ鸿路钢构227115128164200197177138114600970SH中材国际301181209253299166144119101600496SH精工钢构8469831011181221018371002051SZ中工国际12928424961461307263211002140SZ东华科技7325---292---601390SH中国中铁1901276231133495392269615448601800SH中国交建19171799200422282501107968677601669SH中国电建133886310691245144915512510792601868SH中国能建10466507818991045161134116100601186SH中国铁建1334246927493102346554494338600039SH四川路桥843558111113991680151766050601611SH中国核建25915319022726316913611498300355SZ蒙草生态5431---174---603359SH东珠生态484805385210096012692300284SZ苏交科7747535968164145131113603357SH设计总院483943465012311210496300977SZ深圳瑞捷2412061116200400218150002949SZ华阳国际3011202428273150125107601668SH中国建筑2613514156486312690351464138002081SZ金螳螂143-495122153180-1179379002375SZ亚厦股份63-89-------601886SH江河集团85-1016479100-13310885002713SZ东易日盛3108-581322388-238141数据来源Wind东吴证券研究所标上市公司盈利预测来自东吴证券研究所预测其余来自Wind一致预期615东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报2行业和公司动态跟踪21行业政策点评1中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率025pct点评本次降准为全行业普降025pct降准落地体现央行稳增长呵护流动性的信号意义将为实体经济回暖提供流动性支持22行业数据点评1国家统计局发布1-2月国民经济数据点评基建投资维持较快增速1-2月狭义基建投资累计同比增速90反映财政支出和政策性金融工具发力的成效其中交通大类和水利环境和公共设施管理大类投资累计同比增速分别为9298说明重点工程和市政领域投资落地情况较好支撑后续实物需求地产销售和投资新开工单月同比降幅放缓竣工面积单月同比回到正增长反映地产行业信心修复购房需求回暖后续有望进一步传导至新房销售和开工端反映在建材品类上水泥产量建筑及装潢材料零售1-2月单月同比降幅收窄分别至-06-09我们认为负增长主要受1月疫情因素影响预计后续随着基建实物需求的进一步落地和地产销售的回暖有望回到正增长715东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图1国家统计局东吴2023年建筑建材1-2月建筑相关数据国家统计局2023年2月建筑建材相关数据固定资产投资累计同比23M1-222M1222M1122M1022M922M822M722M622M522M422M3固定资产投资不含农户055515358595857616268930制造业投资0819193971011009910410612215600房地产开发投资0-57-100-98-88-80-74-64-54-40-27070基建投资不含电力0909489878683747167658500基建投资0122115117114112104969382831050电力热力燃气水的生产和供应12541931961891781501511511151301930交通运输仓储和邮政业0929178636049424669749600水利环境和公共设施管理业0981031161261281301181077972800建材品类累计同比23M1-222M1222M1122M1022M922M822M722M622M522M422M30水泥产量0-06-108-108-113-125-142-142-150-153-148-12100平板玻璃产量0-66-37-36-34-3202040405072001建筑及装潢材料零售0-09-62-58-53-49-44-36-29-24-0738-10粗钢产量056-21-14-22-34-57-64-65-87-103-10501国内挖掘机销量0-411-446-437-464-483-499-513-530-547-561-543-11家具类零售额052-75-77-82-84-85-86-90-96-89-71-1建材品类当月同比23M1-222M1222M1122M1022M922M822M722M622M522M422M3水泥产量0-06-123-470410-131-70-129-170-189-5600平板玻璃产量0-66-63-56-3414-09-09-01-02-142201建筑及装潢材料零售0-09-89-100-87-81-91-78-49-78-11704-11粗钢产量056-987311017605-64-33-35-52-64-1国内挖掘机销量0-326-60127-99-245-263-249-350-448-610-636-10家具类零售额052-58-40-66-73-81-63-66-122-140-880地产累计同比23M1-222M1222M1122M1022M922M822M722M622M522M422M30房地产开发投资完成额0-57-100-98-88-80-74-64-54-40-27070房屋新开工面积0-94-394-389-378-380-372-361-344-306-263-175-11房屋竣工面积080-150-190-187-199-211-233-215-153-119-115-11商品房销售面积0-36-243-233-223-222-230-231-222-236-209-138-11商品房销售面积住宅0-06-268-262-255-257-268-271-266-281-254-186-11房地产开发企业到位资金0-152-259-257-247-245-250-254-253-258-236-196-1-国内贷款0-150-254-269-266-272-274-284-272-260-244-235-11-自筹资金0-182-191-175-148-141-123-114-97-72-52-48-11-定金及预收款0-114-333-336-338-341-358-371-379-397-370-310-11-个人按揭贷款0-153-265-262-245-237-244-252-257-270-251-188-1地产单月同比23M1-222M1222M1122M1022M922M822M722M622M522M422M3房地产开发投资完成额0-57-122-199-160-121-138-123-94-78-101-240房屋新开工面积0-94-443-508-351-444-457-454-451-418-442-222-11房屋竣工面积080-66-202-94-60-25-360-407-313-142-155-1商品房销售面积0-36-315-333-232-162-226-289-183-318-390-177-1商品房销售面积住宅0-06-315-325-238-179-245-303-218-366-424-232-1房地产开发企业到位资金0-152-287-354-260-213-217-258-236-334-355-230-1-国内贷款0-150-55-305-183-254-176-368-321-340-280-297-11-自筹资金0-182-348-388-207-255-184-206-175-132-66-23-1-定金及预收款0-114-310-304-310-187-260-312-308-487-530-375-11-个人按揭贷款0-152-294-418-314-182-183-226-197-344-424-221-1数据来源国家统计局东吴证券研究所815东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报2财政部发布1-2月财政收支情况1全国一般公共预算收支情况1-2月累计全国一般公共预算收入45642亿元同比下降12其中中央一般公共预算收入21750亿元同比下降45地方一般公共预算本级收入23892亿元同比增长2全国税收收入39412亿元同比下降34非税收入6230亿元同比增长1561-2月累计全国一般公共预算支出40898亿元同比增长7其中中央一般公共预算本级支出4236亿元同比增长87地方一般公共预算支出36662亿元同比增长682全国政府性基金预算收支情况1-2月累计全国政府性基金预算收入6965亿元同比下降24分中央和地方看中央政府性基金预算收入642亿元同比增长62地方政府性基金预算本级收入6323亿元同比下降261其中国有土地使用权出让收入5627亿元同比下降291-2月累计全国政府性基金预算支出12493亿元同比下降11分中央和地方看中央政府性基金预算本级支出171亿元同比增长195地方政府性基金预算支出12322亿元同比下降113其中国有土地使用权出让收入相关支出7848亿元同比下降157图2公共财政收入同比变动情况图3税收收入同比变动情况公共财政收入当月同比公共财政收入累计同比税收收入当月同比税收收入累计同比8008006006004004002002000000-200-200-400-400-600-6002017-012018-022019-032020-042021-052022-062017-012018-022019-032020-042021-052022-06数据来源财政部Wind东吴证券研究所数据来源财政部Wind东吴证券研究所915东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图4公共财政支出同比变动情况图5政府性基金收入同比变动情况全国政府性基金收入累计同比公共财政支出当月同比公共财政支出累计同比地方本级政府性基金收入累计同比6008005006004004003002002001000000-200-100-200-4002017-012018-022019-032020-042021-052022-062017-012018-022019-032020-042021-052022-06数据来源财政部Wind东吴证券研究所数据来源财政部Wind东吴证券研究所图6政府性基金支出同比变动情况图7土地出让收入及安排支出同比变动情况全国政府性基金支出累计同比地方本级政府性基金收入国有土地使用权出让收入累计同比地方政府性基金支出累计同比地方政府性基金支出国有土地使用权出让金收入安排的支出累计同比12001200100010008008006006004004002002000000-200-200-400-400-6002017-012018-022019-032020-042021-052022-062017-012017-122018-112019-102020-092021-082022-07数据来源财政部Wind东吴证券研究所数据来源财政部Wind东吴证券研究所点评财政继续前置发力1-2月一般公共预算支出同比增长7优于收入端其中与基建相关性较强的节能环保城乡社区农林水交通运输支出分别同比-507114-02略弱于整体后续随着重大项目的推进政策性金融工具的落地基建类支出增速有望回升此外专项债发行前置对政府性基金预算支出端也形成一定支撑但土地出让收入的负向影响比较明显有待继续修复1015东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报23行业新闻表2本周行业重要新闻新闻摘要来源日期湖南省居民自建房安全管理若干规定实施工作意见发布新建改扩住建部2023313建重建应依法办理相关手续深圳要打造更好的营商环境鼓励供应链前沿技术基础应用先进模式等财联社2023314研究与推广四部门到2025年全国主要港口集装箱铁水联运量达到1400万标箱年均增财联社2023314长率超过15河北将廊坊打造成京津冀供应链核心枢纽财联社2023315住房和城乡建设部就2023年工程建设规范标准编制及相关工作计划征求住建部2023316意见渝湘复线高速公路双堡特大桥主拱合龙中国交通新闻网2023317厦船重工承建两艘7500车双燃料汽车运输船中国交通新闻网2023317数据来源住建部官网财联社中国交通新闻网东吴证券研究所24板块上市公司重点公告梳理表3本周板块上市公司重要公告公告日期公司简称公告标题主要内容项目中标金额合计约为19921亿元约为2021年2023313中国交建关于自愿披露重要项目中标的公告经审计营业收入的291公司及全资子公司收到中标通知合计中标金额2023313设计总院关于项目中标的公告263亿元中标金额为人民币4100万元约占公司2021年2023313永福股份关于收到重大项目中标通知书的公告度经审计电力工程勘察设计营业收入的16982023313中国建筑2023年1-2月经营情况简报新签合同总额6211亿元同比增长3022023313中国电建2023年1月至2月主要经营情况公告新签合同总额173602亿元同比增长43261-2月新签合同金额70690亿元包含10个5亿2023313中国化学关于经营情况简报的公告元以上项目截至2月公司累计新签合同20752亿元同比2023314中国核建关于经营情况简报的公告增长-158累计实现营业收入18294亿元同比增长7542023315中国中冶2023年1-2月新签合同情况简报的公告新签合同额19456亿元较上年同期降低670关于投资建设广州市增城区石滩镇沙头2023316粤水电项目总投资为456亿元80MW农渔光互补光伏发电项目的公告数据来源Wind东吴证券研究所1115东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报3本周行情回顾本周建筑装饰板块SW涨跌幅546同期沪深300万得全A指数涨跌幅分别为-021-058超额收益分别为567604个股方面北方国际中国中铁中工国际中国铁建中国中冶位列涨幅榜前五杭萧钢构苏文电能永福股份东易日盛启迪设计位列涨幅榜后五图8建筑板块走势与Wind全A和沪深300对比2021年以来涨跌幅建筑装饰SW沪深300Wind全A3020100-10-20-30-402021-01-112021-05-112021-09-112022-01-112022-05-112022-09-112023-01-11数据来源Wind东吴证券研究所表4板块涨跌幅前五2023-3-17相对沪深300年初至今代码股票简称本周涨跌幅股价元涨跌幅涨跌幅000065SZ北方国际17345400542111018601390SH中国中铁768194419653813002051SZ中工国际1043189319143253601186SH中国铁建982158016012704601618SH中国中冶407124312642799数据来源Wind东吴证券研究所1215东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表5板块涨跌幅后五2023-3-17相对大盘涨年初至今代码股票简称本周涨跌幅股价元跌幅涨跌幅600477SH杭萧钢构446-650-6291012300982SZ苏文电能6235-656-6352647300712SZ永福股份4100-661-640-760002713SZ东易日盛748-673-6521873300500SZ启迪设计1568-852-8311728数据来源Wind东吴证券研究所1315东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报4风险提示疫情超预期地产信用风险失控政策定力超预期国企改革进展低于预期等1415东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分免责及评级说明部分免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发转载需征得东吴证券研究所同意并注明出处为东吴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5以上中性预期未来6个月内行业指数相对大盘-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5以上东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码215021传真051262938527公司网址httpwwwdwzqcomcn